Περίληψη
- Το 2023 ήταν μια απίστευτη χρονιά για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, με το Bitcoin να αυξάνεται πάνω από 172%, να διορθώνει λιγότερο από 20%, και τις καθαρές εισροές κεφαλαίων σε BTC, ETH και Stablecoins.
- Η αγορά έχει ξεπεράσει αρκετά σημαντικά τεχνικά μοντέλα και μοντέλα τιμολόγησης εντός της αλυσίδας φέτος, με τον Οκτώβριο να αποτελεί σημαντικό σημείο αναφοράς για τις θεσμικές ροές κεφαλαίων.
- Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι κατέχουν επί του παρόντος σχεδόν το υψηλό όλων των εποχών της προσφοράς Bitcoin και μια υπερ-πλειονότητα των νομισμάτων διατηρούνται πλέον σε κέρδη.
- Σημειώνονται σημαντικές αλλαγές στη δομή της αγοράς, όπως η επαναβεβαίωση της κυριαρχίας του Tether μεταξύ των stablecoin, η ανατροπή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο Binance και η σημαντική ανάπτυξη των αγορών Επιλογών.
Σε αυτήν την τελευταία έκδοση για το έτος, θα κάνουμε μια ανεμοστρόβιλη περιήγηση σε αυτό που άλλαξε φέτος, on-chain. Θα διερευνήσουμε πώς έχουν εξελιχθεί τα τοπία Bitcoin, Ethereum, Derivative και Stablecoin το 2023 και πώς αυτό δημιουργεί τον χώρο για έναν συναρπαστικό δρόμο μπροστά.
Το 2023 ήταν μια εξαιρετική χρονιά για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, με την κεφαλαιοποίηση του Bitcoin να αυξάνεται κατά +172%. Το υπόλοιπο οικοσύστημα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων είχε επίσης μια ισχυρή χρονιά, με το Ethereum και τα ευρύτερα τμήματα altcoin να έχουν αύξηση +90% στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς τους.
Αυτό υπογραμμίζει την αυξανόμενη κυριαρχία του Bitcoin, η οποία συχνά θεωρείται καθώς η αγορά ανακάμπτει από τις παρατεταμένες bear markets, όπως το 2021-22. Ειδικά το Ethereum είχε μια κάπως αργή εκκίνηση σε σχετική βάση, με την αναλογία ETH/BTC να μειώνεται σε χαμηλά πολυετών περίπου στο 0.052, παρά την επιτυχημένη αποστολή της ενημέρωσης της Σαγκάης και την ανάπτυξη του οικοσυστήματος L2.
Ενώ τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ξεπέρασαν σημαντικά τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία, όπως οι μετοχές, τα ομόλογα και τα πολύτιμα μέταλλα όλο το χρόνο, το ράλι από τα τέλη Οκτωβρίου ήταν υπεύθυνο για το μερίδιο του λέοντος στα κέρδη. Αυτό ξεκίνησε με ένα διάλειμμα πάνω από το ψυχολογικά σημαντικό επίπεδο τιμής των 30 $, καθώς και πολλά σημαντικά επίπεδα τιμολόγησης.
Δεν δίνονται ανατροπές
Ένα από τα ξεχωριστά χαρακτηριστικά της αγοράς του 2023 ήταν το εξαιρετικά μικρό βάθος όλων των αναχωρήσεων και των διορθώσεων τιμών. Ιστορικά, οι περίοδοι ανάκαμψης της bear market και οι ανοδικές τάσεις της αγοράς για το BTC παρουσιάζουν τακτικά υποχωρήσεις τουλάχιστον -25% από το τοπικό υψηλό, με πολλά παραδείγματα που ξεπερνούν το -50%.
Ωστόσο, η βαθύτερη διόρθωση το 2023 έκλεισε μόλις -20% κάτω από το τοπικό υψηλό, υποδηλώνοντας ότι η υποστήριξη από την πλευρά της αγοράς και το συνολικό ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης ήταν ευνοϊκά όλο το χρόνο.
Το Ethereum έχει επίσης δει σχετικά ρηχές διορθώσεις, με τις βαθύτερες να αγγίζουν το -40% στις αρχές Ιανουαρίου. Παρά την πιο υποτονική απόδοση σε σχέση με το BTC, αυτό δημιουργεί επίσης ένα εποικοδομητικό σκηνικό όπου η μειωμένη έκδοση προσφοράς από τη συγχώνευση ανταποκρίνεται σε σχετικά ανθεκτικές ροές ζήτησης.
Η bear market του 2022 ήταν οριακά λιγότερο βάναυση από τον κύκλο της bear 2018-20, με τα περισσότερα μεγάλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία να ξεκινούν το 2023 με μείωση -75% από το ATH. Οι ισχυρές επιδόσεις από τα χαμηλά ανακτώντας μεγάλο ποσοστό των απωλειών τους. Τα κύρια περιουσιακά στοιχεία υπολείπονται επί του παρόντος τα ATH τους κατά -40% (BTC), -55% (ETH), -51% (Altcoin εκτός ETH και Stablecoins) και οι προμήθειες Stablecoin (-24%).
Από την οπτική γωνία της αλυσίδας, το Realized Cap για BTC και ETH παρέχει ένα εξαιρετικό εργαλείο για την παρακολούθηση της ανάκτησης των ροών κεφαλαίων στο αντίστοιχο περιουσιακό στοιχείο. Η συνολική απόσυρση Realized Cap κατά τη διάρκεια της πτώσης του 2022 έφτασε σε παρόμοια επίπεδα με τους προηγούμενους κύκλους, αντανακλώντας μια καθαρή εκροή κεφαλαίων -18% για το BTC και -30% για το ETH.
Ωστόσο, οι εισροές κεφαλαίων ανακάμπτουν με πολύ πιο αργό ρυθμό, με το Bitcoin Realized Cap ATerH να χτύπησε πριν από 715 ημέρες. Αυτό συγκρίνεται με την πλήρη ανάκτηση του Realized Cap που διαρκεί περίπου ~550 ημέρες σε προηγούμενους κύκλους.
Αντίσταση Breaking Though $30k
Η αγορά του Bitcoin ξεπέρασε πολλά τεχνικά μοντέλα και μοντέλα τιμολόγησης εντός της αλυσίδας φέτος, τα οποία μας βοηθούν να εκτιμήσουμε πόσο ισχυρή ήταν η απόδοση.
Η χρονιά ξεκίνησε με ένα σύντομο συμπίεση τον Ιανουάριο που ώθησε την αγορά πάνω από την Πραγματοποιημένη Τιμή , η οποία είχε ουσιαστικά περιορίσει τις τιμές από τον Ιούνιο του 2022. Αυτή η άνοδος έσπασε επίσης το 200D-SMA 🔵, μέχρι να συναντήσει αντίσταση στο 200W-SMA 🔴 τον Μάρτιο.
Οι τιμές του Bitcoin συνέχισαν να ενοποιούνται μεταξύ του 200D-SMA 🔵 και της Αληθινής Μέσης Τιμής της Αγοράς μέχρι τον Αύγουστο, οδηγώντας σε μια από τις λιγότερο ασταθείς περιόδους στην ιστορία του Bitcoin (βλ. WoC-32 και WoC-33). Λίγο αργότερα, ένα γεγονός ταχείας απομόχλευσης έφερε τις τιμές από 29 $ σε $26 σε μια μέρα, και κάτω από τους προαναφερθέντες μακροπρόθεσμους τεχνικούς μέσους όρους τιμών.
Ήταν το ράλι του Οκτωβρίου που άλλαξε πραγματικά το παιχνίδι, ανακάμπτοντας από όλα τα υπόλοιπα μοντέλα τιμών και ξεπερνώντας το βασικό ψυχολογικό επίπεδο των $30k. Έκτοτε, το bitcoin εκτάριο έφτασε στο ετήσιο υψηλό του των 44.5 χιλιάδων δολαρίων και ενοποιείται γύρω στα 42 χιλιάδες δολάρια τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές.
Ένα κοινό νήμα που μπορούν να παρατηρήσουν οι αναγνώστες σε αυτό το άρθρο είναι πώς οι ροές κεφαλαίων, η ορμή της αγοράς και οι επιδόσεις έχουν επιταχυνθεί από τα τέλη Οκτωβρίου. Σε WoC-49, διερευνήσαμε πώς συσχετίστηκε αυτό με τις τιμές BTC που ξεπέρασαν το επίπεδο των 30 χιλιάδων $, το οποίο χαρακτηρίζουμε ως μετάβαση από τη φάση της «αβέβαιης ανάκαμψης» σε μια «ενθουσιώδη ανοδική τάση».
Σημειωτέον, το ράλι του Οκτωβρίου έσπασε δύο σημαντικά επίπεδα που έχουν οριοθετήσει αυτή τη μετάβαση σε προηγούμενους κύκλους:
- Το μέσο της τεχνικής αγοράς: είναι ένα επίπεδο τιμής σε γενικές γραμμές που λειτουργεί ως υποστήριξη κατά την πρώιμη αρκούδα και αντίσταση στην όψιμη αρκούδα. Αυτός ο κύκλος, τα 30 $ ήταν ο τελευταίος σημαντικός τομέας υποστήριξης πριν από μια σειρά από πωλήσεις συνθηκολόγησης, που κορυφώθηκαν με την κατάρρευση του FTX.
- The Cointime True Market Μέση Τιμή: που αντανακλά τη βάση κόστους των ενεργών επενδυτών. Αυτό το μοντέλο αναπτύχθηκε μέσα μας Έρευνα Cointime Economics σε συνεργασία με την ARK Invest.
Μπορούμε επίσης να δούμε μια αξιοσημείωτη αλλαγή χαρακτήρα σε όλο το σήμα ανάκαμψης από ένα Bitcoin Bear, καθώς και οι οκτώ δείκτες έχουν εισέλθει σε θετικό έδαφος από τον Οκτώβριο. Οι αναγνώσεις ήταν ασήμαντες κατά το μεγαλύτερο μέρος του 2023, εμφανίζοντας έναν πολύ παρόμοιο χαρακτήρα με την περίοδο 2019-20.
Καθώς και οι οκτώ δείκτες ενεργοποιούνται τώρα, αυτό υποδηλώνει ότι σε διάφορες μετρήσεις και τομείς της δομής της αγοράς Bitcoin, η αγορά έχει εισέλθει σε θετικό έδαφος που συχνά συνδέεται με ανθεκτικές ανοδικές τάσεις.
Αυξήσεις στον όγκο, τα τέλη και τις επιγραφές
Υποστηρίζοντας την ιδέα ότι ο Οκτώβριος ήταν κάπως μια αλλαγή φάσης της αγοράς, μπορούμε να δούμε ότι οι όγκοι συναλλαγών για το Bitcoin ήταν σχετικά στάσιμοι μέχρι εκείνο το σημείο. Το ράλι του Οκτωβρίου οδήγησε τους όγκους μεταφορών για το Bitcoin να διπλασιαστούν από 2.4 δισ. $/ημέρα σε πάνω από 5.0 δισ. $/ημέρα, τα υψηλότερα επίπεδα από τον Ιούνιο του 2022.
Μπορούμε επίσης να δούμε τους όγκους εισροών και εκροών του Χρηματιστηρίου για BTC και ETH να αυξάνονται καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, υποδηλώνοντας μια γενική επέκταση του ενδιαφέροντος των spot συναλλαγών. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι όγκοι BTC αυξάνονται σημαντικά πιο γρήγορα από τους όγκους ETH, ευθυγραμμισμένοι με την παρατήρηση της αυξανόμενης κυριαρχίας του Bitcoin. Είναι σύνηθες για το BTC να οδηγεί την εμπιστοσύνη των επενδυτών έξω από την ύφεση μετά από μακροχρόνιες πτητικές αγορές και αυτό το γράφημα βοηθά στην οπτικοποίηση αυτού του φαινομένου.
Ο αριθμός των συναλλαγών Bitcoin έφτασε σε νέα ιστορικά υψηλά φέτος, κυρίως λόγω της απροσδόκητης αύξησης των Ordinals και Inscriptions. Αυτές οι συναλλαγές ενσωματώνουν δεδομένα όπως αρχεία κειμένου και εικόνες στο τμήμα υπογραφής μιας συναλλαγής.
Ως αποτέλεσμα, μπορούμε τώρα να αξιολογήσουμε δύο τύπους συναλλαγών Bitcoin:
- 🟠 Συνολικοί Αριθμοί Συναλλαγών (αφιλτράριστο)
- 🔵 Νομισματικές Συναλλαγές τα οποία έχουν φτάσει σε νέα πολυετή και σχεδόν υψηλά όλων των εποχών των 372.5k/ημέρα.
- 🔴 Συναλλαγές Επιγραφής που έχουν προσθέσει επιπλέον 175 έως 356 συναλλαγές ανά ημέρα πάνω από τις κλασικές νομισματικές συναλλαγές.
Η συντριπτική πλειονότητα των επιγραφών τείνουν να βασίζονται σε κείμενο και σχετίζονται με ένα νέο πρότυπο διακριτικού που αναφέρεται ως BRC-20 🔵. Στο αποκορύφωμα, το δίκτυο Bitcoin έχει δει πάνω από 300 επιγραφές την ημέρα, ξεπερνώντας πραγματικά το μέγιστο των 17.2k/ημέρα για τις επιγραφές βάσει εικόνας τον Απρίλιο (οι εικόνες είναι μεγαλύτερες και επομένως πιο ακριβές στην εγγραφή καθώς αυξάνονται τα τέλη).
Ως αποτέλεσμα αυτού του νέου αγοραστή χώρου blockspace Bitcoin, τα έσοδα των εξορύξεων από τις χρεώσεις έχουν αυξηθεί σημαντικά, με πολλά μπλοκ το 2023 να πληρώνουν τέλη τα οποία υπερέβησαν ακόμη και την επιδότηση των 6.25 BTC. Υπήρξαν δύο μεγάλες αυξήσεις τελών φέτος, με τα τέλη να αντιπροσωπεύουν τώρα περίπου το ένα τέταρτο των εσόδων των ανθρακωρύχων. Αυτό είναι στο ίδιο επίπεδο με τις φάσεις ευφορίας των ανοδικών αγορών του 2017 και του 2021.
Είναι ενδιαφέρον ότι, ενώ τα Inscriptions αντιπροσωπεύουν περίπου το 50% των επιβεβαιωμένων συναλλαγών, καταλαμβάνουν εκπληκτικά μόνο περίπου το 10% έως 15% του χώρου μπλοκ. Αυτό είναι αποτέλεσμα τόσο του μικρού μεγέθους των αρχείων κειμένου όσο και των αποχρώσεων που σχετίζονται με την έκπτωση δεδομένων SegWit (ένα θέμα που καλύπτουμε στο WoC-39).
Οι επιγραφές συνεισέφεραν μεταξύ 15% και έως και 30% των συνολικών εσόδων από τέλη συναλλαγών για τους ανθρακωρύχους φέτος. Αυτό υπογραμμίζει τη μη διαισθητική φύση της έκπτωσης SegWit, όπου οι συναλλαγές Inscription καταναλώνουν ένα μειοψηφικό μερίδιο του χώρου μπλοκ (σε byte), πληρώνουν ένα σημαντικό ποσοστό προμηθειών, αλλά αντιπροσωπεύουν επίσης περίπου το ήμισυ όλων των επιβεβαιωμένων συναλλαγών.
Στην πραγματικότητα, το Inscriptions και η έκπτωση δεδομένων SegWit επιτρέπουν στους ανθρακωρύχους να χωρέσουν περισσότερες συναλλαγές, οι οποίες πληρώνουν περισσότερα τέλη, στο ίδιο μπλοκ μέγιστου μεγέθους. Ο αντίκτυπος στα έσοδα των ανθρακωρύχων, εάν η ζήτηση για Επιγραφές συνεχιστεί, είναι πιθανό να βελτιώσει σημαντικά τα οικονομικά των ανθρακωρύχων, ειδικά με το τέταρτο μισό να πλησιάζει γρήγορα.
Γέφυρες, Staking και Σαγκάη
Για το Ethereum, η δραστηριότητα στην αλυσίδα ήταν λίγο υποτονική φέτος, με τον Οκτώβριο να είναι και πάλι ένα αξιοσημείωτο σημείο καμπής.
- Οι Ενεργές Διευθύνσεις ήταν σχετικά σταθερές σε περίπου 390k/ημέρα
- Οι αριθμοί συναλλαγών αυξήθηκαν πρόσφατα από 970 χιλ./ημέρα σε 1.11 εκατ./ημέρα
- Ο όγκος που μεταφέρθηκε ETH αυξήθηκε από 1.8 δισεκατομμύρια $/ημέρα σε 2.9 δισεκατομμύρια $/ημέρα
Ενώ η τιμή αγοράς του ETH έχει γενικά χαμηλότερες επιδόσεις στον ευρύτερο χώρο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, το οικοσύστημά του συνεχίζει να επεκτείνεται, να ωριμάζει και να αναπτύσσεται. Συγκεκριμένα, η συνολική αξία που έχει κλειδωθεί στον συνεχώς διευρυνόμενο στόλο των μπλοκ αλυσίδων Layer-2 έχει αυξηθεί κατά 60%, με πάνω από 12 δισεκατομμύρια $ τώρα να είναι κλειδωμένα σε γέφυρες.
Αυτές οι αλυσίδες L2 επιδιώκουν να κλιμακώσουν και να επεκτείνουν το χώρο μπλοκ του Ethereum, ενώ αγκυροβολούν τα δεδομένα και την οριστικότητά τους στην κύρια αλυσίδα του Ethereum για να διατηρήσουν την ασφάλειά τους.
Ο άλλος βασικός τομέας ανάπτυξης για το Ethereum ήταν ο συνολικός όγκος του ETH που στοιχηματίστηκε μέσω του νέου μηχανισμού συναίνεσης Proof-of-Stake. Το staked ETH έχει σημειώσει αύξηση 119% στον όγκο YTD, φτάνοντας πάνω από 34.638 εκατομμύρια ETH που είναι τώρα κλειδωμένα στο πρωτόκολλο πονταρίσματος. Η ενημέρωση της Σαγκάης κυκλοφόρησε επίσης με επιτυχία τον Απρίλιο, επιτρέποντας στους παίκτες να ολοκληρώσουν τις αναλήψεις και να ανακατασκευάσουν τους παρόχους πονταρίσματος και τις ρυθμίσεις τους για πρώτη φορά από την κυκλοφορία της αλυσίδας Beacon τον Δεκέμβριο του 2020.
📰
Λαμβάνοντας μια μακροπρόθεσμη άποψη
Παρά την απίστευτη απόδοση τιμών του Bitcoin, ένα μεγάλο μέρος του BTC παραμένει αδρανές και φτάνει στο καθεστώς Long-Term Holder στα πορτοφόλια επενδυτών. Από μια συνολική προσφορά 19.574 εκατομμυρίων BTC σε κυκλοφορία, πάνω από 14.900 εκατομμύρια (76.1%) διατηρούνται εκτός χρηματιστηρίων και δεν έχουν μετακινηθεί σε περισσότερες από 155 ημέρες, αυξάνοντας κατά 825 χιλιάδες BTC YTD. Αυτό θέτει επίσης τη βραχυπρόθεσμη προσφορά κατόχου σε αυτό που είναι ουσιαστικά ένα ιστορικό χαμηλό των 2.317 εκατομμυρίων BTC.
💡
Καθώς η αγορά ανεβάζει ράλι, μια υπερ-πλειοψηφία επενδυτικών νομισμάτων έχει επιστρέψει στην «κερδοσκοπία», είτε λόγω αλλαγής χεριών είτε λόγω των τιμών που ξεπερνούν τη βάση του κόστους. Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει πώς ο συνολικός όγκος των νομισμάτων που διατηρούνται σε «απώλειες» έχει μειωθεί σε περίπου 1.9 εκατομμύρια BTC, με τα περισσότερα να κατέχονται από Μακροπρόθεσμους κατόχους που αγόρασαν κοντά στα υψηλά του 2021.
Η άλλη πλευρά είναι ότι το Supply που κρατείται «in-profit» είναι πλέον πάνω από το 90% της κυκλοφορούσας προσφοράς, με το ράλι του Οκτωβρίου να είναι το γεγονός που το κάνει πάνω από το μέσο όρο όλων των εποχών. Δεδομένου ότι το 2023 ξεκίνησε με πάνω από το 50% της προσφοράς να είναι υποβρύχια, αυτή είναι μια από τις ταχύτερες ανακτήσεις στην ιστορία (δεύτερη μετά το ράλι το 2019).
Το παρακάτω γράφημα απεικονίζει τη μεταβολή της ποσοστιαίας προσφοράς στο κέρδος σε κάθε ημερολογιακό έτος από το 2015. Αν και η οριοθέτηση ανά έτος δεν είναι τέλεια, ο κλασικός τετραετής κύκλος Bitcoin μας επιτρέπει να εντοπίσουμε μερικά ενδιαφέροντα μοτίβα:
- 🟠 Bear Floor/Recovery βλέπει τη μεγαλύτερη αύξηση της προσφοράς στα κέρδη καθώς τα νομίσματα που συνθηκολογούνται κοντά στα χαμηλά επιστρέφουν σε κερδοφόρο έδαφος.
- ???? Early Bull Market όπου η γενική ανοδική τάση φέρνει την πλειονότητα των νομισμάτων σε κέρδος και αυξάνει σε νέα ATH.
- 🟢 Euphoric Late Bull όπου η αγορά βρίσκεται στα ATH, με αποτέλεσμα μικρές θετικές έως αρνητικές αναγνώσεις, αφού όλα τα νομίσματα έχουν ήδη κέρδη και η αγορά πλησιάζει στην εξάντληση.
- ???? Πρωτεύουσα Αρκούδα μετά την κορύφωση της αγοράς, καθώς σημαντικοί όγκοι κερμάτων πέφτουν σε απώλεια.
Αν και είναι απλό στην κατασκευή, αυτό το πλαίσιο υπογραμμίζει πραγματικά τις ομοιότητες μεταξύ 2015-16, 2019-20 και της προόδου του 2023 μέχρι στιγμής.
Τέλος, στο θέμα της κερδοφορίας των επενδυτών, το 2023 έχει μεταφέρει τους Μακροπρόθεσμους Κατόχους, τους Βραχυπρόθεσμους Κάτοχους και τον μέσο κάτοχο από μια ασύμφορη σε μια μέτρια κερδοφόρα κατάσταση. Η μέτρηση NUPL για κάθε κοόρτη δεν βρίσκεται ακόμη σε υψηλά ευφορίας, αλλά είναι επίσης άνετα πάνω από το αντίστοιχο επίπεδο νεκρού σημείου κοόρτης.
Ωριμάζουσες αγορές παραγώγων
Ένα καθοριστικό χαρακτηριστικό του κύκλου 2020-23 ήταν η εμφάνιση των αγορών μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης ως οι προτιμώμενοι τόποι για την έκθεση των τιμών και τη ρευστότητα. Το 2023 έχει αποδειχθεί σημαντικό έτος σε αυτήν την ωρίμανση, καθώς οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης έχουν αναπτυχθεί για να ταιριάζουν ή ακόμη και να ξεπερνούν τις αγορές ΣΜΕ σε μέγεθος ανοιχτού ενδιαφέροντος.
Και οι δύο υπερηφανεύονται πλέον μεταξύ 16 και 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ανοιχτά συμβόλαια, με την Deribit να συνεχίζει να κυριαρχεί (90%+) στον χώρο των επιλογών. Αυτό παραπέμπει σε ένα αυξανόμενο θεσμικό ενδιαφέρον για το Bitcoin, καθώς οι έμποροι και οι θέσεις χρησιμοποιούν την αγορά επιλογών για να αναπτύξουν πιο εξελιγμένες στρατηγικές εμπορίου, διαχείρισης κινδύνου και αντιστάθμισης κινδύνου.
Στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σημειώθηκε επίσης μια αξιοσημείωτη αλλαγή κυριαρχίας, με ανοιχτό ενδιαφέρον στο ρυθμιζόμενο χρηματιστήριο CME, ξεπερνώντας το υπεράκτιο χρηματιστήριο Binance για πρώτη φορά στην ιστορία. Για άλλη μια φορά, ο Οκτώβριος φαίνεται να ήταν μια σημαντική στιγμή για αυτή τη μετατόπιση φάσης, παραπέμποντας σε εισροή θεσμικού κεφαλαίου.
Ο όγκος συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης τόσο για το BTC όσο και για το ETH σημείωσε άνοδο τον Οκτώβριο, με συνδυασμένο ημερήσιο όγκο 52 δισεκατομμυρίων $/ημέρα. Τα συμβόλαια Bitcoin κυριαρχούν περίπου στο 67% του όγκου συναλλαγών, σε σύγκριση με το 33% που σχετίζεται με τα συμβόλαια Ether.
Η απόδοση μετρητών και μεταφοράς που είναι διαθέσιμη στις προθεσμιακές αγορές έχει δει τρεις διακριτές φάσεις καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους, οι οποίες επίσης αφηγούνται μια ιστορία για τις ροές κεφαλαίων στο διάστημα:
- Ιανουάριος έως Αύγουστος με τις αποδόσεις να κυμαίνονται γύρω στο ~5%. Αυτό είναι σε μεγάλο βαθμό σύμφωνο με τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, και επομένως είναι σχετικά μη ελκυστικό δεδομένου του πρόσθετου κινδύνου και της πολυπλοκότητας των συναλλαγών.
- Αύγουστος έως Οκτώβριος με αποδόσεις κάτω από 3% μετά το sell-off στα $26k, και ένα περιβάλλον εκπληκτικά χαμηλής μεταβλητότητας.
- Οκτώβριος και μετά καθώς οι αποδόσεις ξεπερνούν το 8%. Με τη βάση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης να διατηρεί πλέον επίπεδα 300 μονάδες βάσης πάνω από τα ομόλογα των ΗΠΑ, το κεφάλαιο των διαπραγματευτών αγοράς έχει πλέον ένα σημαντικό κίνητρο να επιστρέψει στον χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.
Προμήθειες Stablecoins
Ένα σχετικά νέο φαινόμενο τον τελευταίο κύκλο ήταν ο μεγάλος ρόλος που έπαιξαν τα stablecoin στη δομή της αγοράς, καθιστώντας το προτιμώμενο νόμισμα προσφοράς για τους εμπόρους και μια κύρια πηγή ρευστότητας της αγοράς.
Οι συνολικές προμήθειες stablecoin είχαν μειωθεί από τον Μάρτιο του 2022, υποχωρώντας κατά -26% από την κορυφή, αποτελώντας σημαντικό αντίθετο άνεμο για τη ρευστότητα της αγοράς. Αυτό οφείλεται σε έναν συνδυασμό ρυθμιστικών πιέσεων (η SEC χρέωσε το BUSD ως τίτλο), εναλλαγής κεφαλαίου (προτίμηση αμερικανικών ομολόγων έναντι μη τοκοφόρων σταθερών νομισμάτων) και μειωμένου ενδιαφέροντος των επενδυτών για την αγορά bear.
Ωστόσο, ο Οκτώβριος ήταν ένα σημείο στροφής, με τις συνολικές προμήθειες stablecoin να πέφτουν στα 120 δισεκατομμύρια δολάρια και την προσφορά να αρχίζει να αυξάνεται με ρυθμό έως και 3% το μήνα. Αυτή είναι η πρώτη επέκταση της προσφοράς stablecoin από τον Μάρτιο του 2022 και μια πιθανή ένδειξη επιστροφής του ενδιαφέροντος των επενδυτών.
Η σχετική κυριαρχία μεταξύ των διαφόρων stablecoins έχει επίσης υποστεί σημαντικές αλλαγές μεταξύ 2022 και 2023. Προηγουμένως αυξανόμενα stablecoins όπως το USDC και το BUSD έχουν δει την κυριαρχία τους να συρρικνώνεται σημαντικά, με το BUSD να εισέρχεται σε λειτουργία μόνο εξαγοράς και η κυριαρχία του USDC να πέφτει από το 37.8% στο 19.6% από τον Ιούνιο του 2022% στο XNUMX% .
Το Tether (USDT) επιβεβαιώθηκε για άλλη μια φορά ως το μεγαλύτερο stablecoin, με τη συνολική προσφορά να ανέρχεται σε πάνω από 90.6 δισεκατομμύρια δολάρια και να κατέχει το 72.7% του μεριδίου αγοράς.
Τέλος, μπορούμε να συγκρίνουμε την αλλαγή 30 ημερών στο Realized Cap για BTC και ETH με αυτήν της συνολικής προσφοράς stablecoin. Αυτές οι τρεις μετρήσεις βοηθούν στην οπτικοποίηση και τη μέτρηση των σχετικών ροών κεφαλαίων και της εναλλαγής μεταξύ τομέων.
Για άλλη μια φορά, ο Οκτώβριος ξεχωρίζει ως μια βασική στιγμή όπου οι εισροές κεφαλαίων και στα τρία περιουσιακά στοιχεία γίνονται θετικές, ευθυγραμμισμένες με την αγορά που ξεπερνά το βασικό επίπεδο των 30 χιλιάδων δολαρίων, το θεσμικό ενδιαφέρον που επεκτείνεται στις αγορές παραγώγων και τις καθαρές εισροές κεφαλαίων στα τρία μεγάλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΚΑΙ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ
Το 2023 σχεδόν δεν θα μπορούσε να είναι πιο διαφορετικό από την καταστροφική τάση απομόχλευσης και πτωτικής αγοράς του 2022. Αντίθετα, φέτος έφερε ανανεωμένο ενδιαφέρον για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, σημαντική υπεραπόδοση και νέα τεχνουργήματα στην αλυσίδα με τη μορφή Επιγραφών στο Bitcoin.
Επί του παρόντος, η προσφορά Bitcoin διατηρείται στενά από Μακροπρόθεσμους Κατόχους και η πλειονότητα των επενδυτών κατέχει τώρα κερδοφόρα νομίσματα. Με ένα ETF με έδρα τις ΗΠΑ να φαίνεται όλο και πιο πιθανό στις αρχές του 2024 και το Bitcoin να μειώνεται στο μισό τον Απρίλιο, το στάδιο είναι έτοιμο για μια συναρπαστική χρονιά μπροστά.
Από την ομάδα Glassnode: Σε όλους τους αναγνώστες του The Week On-chain και στα μέλη του Glassnode, θέλουμε να σας ευχαριστήσουμε όλους για την υποστήριξη και το αναγνωστικό κοινό σας φέτος. Ελπίζουμε να σας άρεσε η ανάγνωση του The Week On-chain και η χρήση εργαλείων Glassnode, όσο απολαμβάνουμε να τα γράφουμε και να τα κατασκευάζουμε. Σας ευχόμαστε ό,τι καλύτερο για την περίοδο των γιορτών και ανυπομονούμε για μια άλλη συναρπαστική χρονιά το 2024.
Αποποίηση ευθύνης: Αυτή η αναφορά δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Όλα τα δεδομένα παρέχονται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Καμία επενδυτική απόφαση δεν θα βασίζεται στις πληροφορίες που παρέχονται εδώ και είστε αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις δικές σας επενδυτικές αποφάσεις.
Τα συναλλαγματικά υπόλοιπα που παρουσιάζονται προέρχονται από την ολοκληρωμένη βάση δεδομένων ετικετών διευθύνσεων της Glassnode, οι οποίες συγκεντρώνονται τόσο μέσω επίσημα δημοσιευμένων πληροφοριών ανταλλαγής όσο και ιδιόκτητων αλγορίθμων ομαδοποίησης. Αν και προσπαθούμε να διασφαλίσουμε τη μέγιστη ακρίβεια στην απεικόνιση των συναλλαγματικών υπολοίπων, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να μην περιλαμβάνουν πάντα το σύνολο των αποθεματικών ενός χρηματιστηρίου, ιδιαίτερα όταν τα χρηματιστήρια αποφεύγουν να αποκαλύπτουν τις επίσημες διευθύνσεις τους. Προτρέπουμε τους χρήστες να είναι προσεκτικοί και διακριτικοί όταν χρησιμοποιούν αυτές τις μετρήσεις. Η Glassnode δεν φέρει ευθύνη για τυχόν αποκλίσεις ή πιθανές ανακρίβειες. Διαβάστε τη Σημείωση Διαφάνειας όταν χρησιμοποιείτε δεδομένα ανταλλαγής.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
- πηγή: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-51-2023/
- :έχει
- :είναι
- :δεν
- :που
- $ 120B
- $UP
- 1
- 14
- 15%
- 17
- 19
- 2000
- 2015
- 2017
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 2024
- 25
- 26%
- 27
- 300K
- 72
- a
- Σχετικα
- πάνω από
- επιτάχυνση
- Λογαριασμός
- Λογιστήριο
- ακρίβεια
- απέναντι
- ηθοποιία
- ενεργός
- δραστηριότητα
- προστιθέμενη
- Πρόσθετος
- διεύθυνση
- διευθύνσεις
- συμβουλές
- Μετά το
- πάλι
- σύνολο
- πριν
- εμπρός
- αλγόριθμοι
- ευθυγραμμισμένος
- ευθυγράμμιση
- Όλα
- ψηλά υψηλά
- επιτρέπουν
- Επιτρέποντας
- επιτρέπει
- σχεδόν
- ήδη
- Επίσης
- Altcoin
- πάντοτε
- συγκεντρώθηκαν
- μεταξύ των
- an
- και
- Άλλος
- κάθε
- εμφανίζεται
- εκτιμώ
- προσεγγίζοντας
- Απρίλιος
- ΕΙΝΑΙ
- ΠΕΡΙΟΧΗ
- περιοχές
- Κιβωτός
- η κιβωτός επενδύει
- γύρω
- άρθρο
- AS
- εκτιμώ
- προσόν
- Ενεργητικό
- συσχετισμένη
- At
- ATH
- Αύγουστος
- διαθέσιμος
- μέσος
- φόντο
- Υπόλοιπο
- ισορροπίες
- βασίζονται
- βάση
- BE
- φάρος
- αλυσίδα φάρων
- Αρκούδα
- Bear Market
- φέρουν αγορές
- να γίνει
- ήταν
- πριν
- είναι
- παρακάτω
- ΚΑΛΎΤΕΡΟΣ
- μεταξύ
- Binance
- Bitcoin
- Κύκλος Bitcoin
- κυριαρχία bitcoin
- Bitcoin κατά το ήμισυ
- Αγορά Bitcoin
- Δίκτυο Bitcoin
- Προμήθεια Bitcoin
- bitcoin συναλλαγές
- Αποκλεισμός
- μπλοκ αλυσίδες
- Μπλοκ
- Ομολογίες
- και οι δύο
- αγόρασε
- Διακοπή
- Σπάζοντας
- γέφυρες
- έσπασε
- Σπασμένος
- Έφερε
- BTC
- Τιμές BTC
- Κτίριο
- ταύρος
- Ανατιμητική αγορά
- BUSD
- αλλά
- Αγορά-Πλάγια
- ΑΓΟΡΑΣΤΗΣ..
- by
- Ημερολογιο
- CAN
- καπάκι
- κεφάλαιο
- συνθηκολόγηση
- καλύμματα
- κουβαλάω
- Μετρητά
- προσοχή
- αλυσίδα
- αλυσίδες
- αλλαγή
- άλλαξε
- αλλαγή
- χαρακτήρας
- φορτισμένα
- Διάγραμμα
- που κυκλοφορεί
- κλασικό
- Ορειβασία
- κλειστό
- ομαδοποίηση
- Επέκταση CM
- cme συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
- Σώμα στρατού
- Κέρματα
- συνεργασία
- Κατάρρευση
- συνδυασμός
- σε συνδυασμό
- Κοινός
- συγκρίνουν
- σύγκριση
- πλήρης
- περίπλοκο
- περιεκτικός
- εμπιστοσύνη
- ΕΠΙΒΕΒΑΙΩΜΕΝΟΣ
- Ομοφωνία
- μηχανισμό συναίνεσης
- παγιώνω
- ενοποίηση
- δόμηση
- εποικοδομητικός
- καταναλώνουν
- συνεχίζεται
- συνεχίζοντας
- συμβάσεις
- συνέβαλε
- Διορθώσεις
- Κόστος
- βάση κόστους
- δεν μπορούσα
- κάλυμμα
- με αποκορύφωμα
- Νόμισμα
- Τη στιγμή
- κύκλος
- κύκλους
- καθημερινά
- ημερομηνία
- βάση δεδομένων
- ημέρα
- Δεκέμβριος
- απόφαση
- αποφάσεις
- Απόρριψη
- Πτώση
- πιο βαθιά
- καθορίζοντας
- Ζήτηση
- παρατάσσω
- βάθος
- χλευασμός
- παραγωγό
- Παράγωγα
- αγορών παραγώγων
- Συμπληρωματικός
- Παρά
- καταστροφικές
- αναπτύχθηκε
- διαφορετικές
- ψηφιακό
- Ψηφιακή περιουσία
- Ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία
- Αποκάλυψη
- Έκπτωση
- διακριτικότητα
- εμφάνιση
- διακριτή
- do
- κάνει
- Επικράτηση
- Επικρατώ
- διπλασιαστεί
- πτωτική τάση
- δυο
- κατά την διάρκεια
- κάθε
- Νωρίς
- Οικονομικά
- οικοσύστημα
- έκδοση
- εκπαιδευτικών
- αποτέλεσμα
- αποτελεσματικά
- embed
- εμφάνιση
- απολαύσετε
- εξασφαλίζω
- εισήχθη
- εισερχόμενοι
- ενθουσιώδης
- ολότητα
- Περιβάλλον
- Μετοχές
- ειδικά
- ETF
- ETH
- Αιθέρας
- ethereum
- Even
- Συμβάν
- ΠΑΝΤΑ
- εξελίχθηκε
- παραδείγματα
- υπέρβαση
- υπερβολικός
- έξοχος
- εξαιρετικός
- ανταλλαγή
- Χρηματιστήρια
- συναρπαστικός
- Άσκηση
- Ανάπτυξη
- Επέκταση
- επέκταση
- ακριβά
- διερευνήσει
- Εξερευνήθηκε
- Έκθεση
- Πτώση
- Πτώση
- μακριά
- FAST
- γρηγορότερα
- ταχύτερα
- Χαρακτηριστικό
- Χαρακτηριστικά
- αμοιβή
- Τελη Εγγραφης
- Σχήματα
- Αρχεία
- οριστικότητα
- ψήσιμο
- Όνομα
- πρώτη φορά
- ταιριάζουν
- ίσια
- ΣΤΟΛΟΣ
- Αναρρίπτω
- Ροές
- Εξής
- Για
- μορφή
- Προς τα εμπρός
- τέσσερα
- Τέταρτος
- Πλαίσιο
- από
- FTX
- πλήρη
- futures
- συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
- κέρδη
- παιχνίδι
- General
- γενικά
- δεδομένου
- Γυαλίζον
- Grow
- Μεγαλώνοντας
- καλλιεργούνται
- Ανάπτυξη
- είχε
- Ήμισυ
- Μείωση στο ήμισυ
- τα χέρια
- Έχω
- αντιστάθμισης
- Ήρωας
- βοήθεια
- βοηθά
- εδώ
- Ψηλά
- υψηλότερο
- ανταύγειες
- Υψηλή
- ιστορικά
- ιστορία
- Επιτυχία
- κρατήστε
- κάτοχος
- Οι κάτοχοι
- κράτημα
- Αργία
- ελπίζω
- Πως
- Ωστόσο
- HTTPS
- εικόνα
- εικόνες
- Επίπτωση
- σημαντικό
- βελτίωση
- in
- Κίνητρο
- Συμπεριλαμβανομένου
- Αυξάνουν
- αυξημένη
- αύξηση
- όλο και περισσότερο
- απίστευτη
- δείκτες
- Κλίση
- Σημείο καμπής
- εισροές
- εισροή
- πληροφορίες
- Εγγραφείτε
- αντί
- Θεσμική
- Θεσμικό ενδιαφέρον
- τόκος
- ενδιαφέρον
- σε
- Επενδύστε
- επένδυση
- επενδυτής
- Επενδυτές
- isn
- έκδοση
- IT
- ΤΟΥ
- εαυτό
- Ιανουάριος
- Ιούνιος
- μόλις
- Κλειδί
- l2
- Ετικέτες
- τοπία
- large
- σε μεγάλο βαθμό
- μεγαλύτερος
- μεγαλύτερη
- Επίθετο
- Αργά
- ξεκίνησε
- οδηγήσει
- που οδηγεί
- ελάχιστα
- μείον
- λιγότερο από 20%
- Επίπεδο
- επίπεδα
- Μου αρέσει
- Πιθανός
- γραμμή
- Ρευστότητα
- λίγο
- τοπικός
- κλειδωμένη
- Μακριά
- μακροπρόθεσμος
- Μακροχρόνιος κάτοχος
- μακροχρόνιοι κάτοχοι
- ματιά
- κοιτάζοντας
- off
- απώλειες
- Χαμηλός
- Χαμηλά
- διατηρήσουν
- Η διατήρηση
- μεγάλες
- Η πλειοψηφία
- κατασκευαστής
- Κατασκευή
- διαχείριση
- πολοί
- Μάρτιος
- μαρκαρισμένος
- αγορά
- Cap Cap
- Κεφάλαια αγοράς
- παραγωγός αγοράς
- μερίδιο αγοράς
- Δομή της αγοράς
- αγορές
- Ταίριασμα
- ώριμος
- ανώτατο όριο
- Ενδέχεται..
- εννοώ
- νόημα
- μέτρο
- μηχανική
- μηχανισμός
- Γνωρίστε
- συνάντηση
- Μέλη
- πηγαίνω
- Μέταλλα
- μετρικός
- Metrics
- ενδέχεται να
- μεταλλωρύχος
- Ορυχεία
- μειονότητα
- Τρόπος
- μοντέλο
- μοντέλα
- μέτρια
- στιγμή
- ορμή
- Νομισματικός
- Μηνας
- περισσότερο
- πλέον
- κίνητρα
- μετακινηθεί
- πολύ
- πολυετούς διάρκειας
- Φύση
- Κοντά
- αρνητικός
- καθαρά
- δίκτυο
- Νέα
- Όχι.
- αξιοσημείωτο
- σημείωση
- αξιοσημείωτος
- Ειδοποίηση..
- Εννοια
- μυθιστόρημα
- τώρα
- αποχρώσεις
- πολυάριθμες
- NUPL
- παρατήρηση
- Οκτώβριος
- of
- off
- επίσημος ανώτερος υπάλληλος
- Επίσημα
- συχνά
- on
- On-Chain
- δραστηριότητα στην αλυσίδα
- μια φορά
- ONE
- αποκλειστικά
- εμπρός
- ανοίξτε
- ανοιχτό ενδιαφέρον
- Επιλογές
- or
- ΑΛΛΑ
- δικός μας
- έξω
- επί
- φόρμες
- δική
- Ειδικότερα
- ιδιαίτερα
- πρότυπα
- Πληρωμή
- πληρώνουν
- Κορυφή
- για
- τοις εκατό
- ποσοστό
- τέλειος
- επίδοση
- περίοδος
- έμμηνα
- προοπτική
- φάση
- συλλογή
- άξονας περιστροφής
- Μέρος
- Πλάτων
- Πληροφορία δεδομένων Plato
- Πλάτωνα δεδομένα
- έπαιξε
- Σημείο
- τμήμα
- θέσεις
- θετικός
- δυναμικού
- Πολύτιμος
- Πολύτιμα Μέταλλα
- προτιμάται
- παρουσιάζονται
- πιέσεις
- προηγουμένως
- τιμή
- Τιμές
- τιμολόγηση
- πρωταρχικός
- Πριν
- Κέρδος
- κερδοφορία
- επικερδής
- Πρόοδος
- Απόδειξη πληρωμής
- ποσοστό
- ιδιόκτητο
- πρωτόκολλο
- αποδεδειγμένη
- παρέχουν
- παρέχεται
- Παρόχους υπηρεσιών
- παρέχει
- ψυχολογική
- δημοσιεύθηκε
- σκοποί
- πίεσε
- Βάζει
- Τέταρτο
- παραθέτω
- ράλι
- συσπειρώσει
- Τιμή
- αναλογία
- φθάσει
- φθάνοντας
- Διάβασε
- αναγνώστες
- Ανάγνωση
- συνειδητοποίησα
- πραγματοποιηθείσα τιμή
- πραγματικά
- πρόσφατα
- ανάκτηση
- Ανακτά
- ανάκτηση
- λύτρωση
- Μειωμένος
- αναφέρεται
- αντανακλαστικός
- αντικατοπτρίζει
- τακτικά
- ρυθμίζονται
- ρυθμιστές
- σχετικής
- σχετικά
- υπόλοιπα
- λείψανα
- ανανεώθηκε
- αναφέρουν
- Εκθέσεις
- εκπροσωπούν
- αποθεματικών
- ελαστικός
- Αντίσταση
- εκείνοι
- υπεύθυνος
- ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ
- αποτέλεσμα
- με αποτέλεσμα
- απόδοση
- επιστροφή
- έσοδα
- έσοδα
- ανασκόπηση
- Αύξηση
- αύξηση
- Κίνδυνος
- διαχείριση των κινδύνων
- δρόμος
- Ρόλος
- Έλασης
- s
- ίδιο
- πριόνι
- Κλίμακα
- Εποχή
- SEC
- Δεύτερος
- Τομείς
- ασφάλεια
- δείτε
- βλέποντας
- αναζήτηση
- δει
- βλέπει
- τμήματα
- SegWit
- εκποιήσει
- Σειρές
- σειρά
- Σέτς
- διάφοροι
- αβαθής
- Σαγκάη
- Κοινοποίηση
- αλλαγή
- Βάρδιες
- Shipping
- Κοντά
- σύντομη συμπίεση
- βραχυπρόθεσμα
- Βραχυπρόθεσμος κάτοχος
- Σύντομα
- θα πρέπει να
- Δείχνει
- πλευρά
- υπογράψουν
- Σήμα
- υπογραφή
- σημαντικός
- σημαντικά
- παρόμοιες
- ομοιότητες
- Απλούς
- αφού
- ενιαίας
- Μέγεθος
- επιβραδύνουν
- βραδύς
- small
- μόνο
- μερικοί
- κάπως
- εξελιγμένα
- Πηγή
- Χώρος
- αιχμές
- Spot
- Διαπραγματευτική συναλλαγή
- Squeeze
- σταθερόκοκκο
- Προμήθειες Stablecoin
- Σταθερά ελαιόλαδα
- Στάδιο
- Μισθωμένο
- Στοίχημα ETH
- στοιχηματιστές
- Staking
- πρότυπο
- στέκεται
- Εκκίνηση
- ξεκίνησε
- Ξεκινήστε
- Κατάσταση
- Κατάσταση
- Ιστορία
- στρατηγικές
- προσπαθώ
- ισχυρός
- δομή
- επιδότηση
- επιτυχής
- Επιτυχώς
- τέτοιος
- Προτείνει
- προμήθειες
- προμήθεια
- Προσφορά και ζήτηση
- προσφορά σε κέρδος
- υποστήριξη
- SWIFT
- Πάρτε
- λαμβάνεται
- λήψη
- Τεχνικός
- λέει
- Τείνουν
- επικράτεια
- Tether
- κείμενο
- από
- ευχαριστώ
- ότι
- Η
- οι πληροφορίες
- Η συγχώνευση
- Η Εβδομάδα On-Chain
- τους
- Τους
- Εκεί.
- Αυτοί
- αυτοί
- αυτό
- φέτος
- τρία
- Μέσω
- παντού
- Ετσι
- σφικτά
- ώρα
- προς την
- ένδειξη
- εργαλείο
- εργαλεία
- τοπικός
- Σύνολο
- συνολική τιμή κλειδωμένη
- Περιοδεία
- Παρακολούθηση
- εμπόριο
- Οι έμποροι
- Διαπραγμάτευσης
- παραδοσιακός
- Ακολουθίας
- συναλλαγή
- Συναλλαγές
- μεταφορά
- μεταφέρονται
- μετάβαση
- Διαφάνεια
- Θησαυροί
- ταμείο
- Οι αποδόσεις του δημοσίου
- αληθής
- όντως
- Στροφή
- δύο
- τύποι
- Αβέβαιος
- υπό
- υποβλήθηκε
- υποβρύχιος
- Απροσδόκητος
- μη διαισθητικός
- μέχρι
- Ενημέρωση
- uptrend
- us
- μας τα θησαυροφυλάκια
- Αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών
- Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων
- USDC
- USDT
- Χρήστες
- χρησιμοποιώντας
- χρησιμοποιώ
- αξιοποιώντας
- ύψιστος
- αξία
- διάφορα
- Σταθερή
- χώρους
- πολύ
- μέσω
- πτητικός
- Μεταβλητότητα
- τόμος
- όγκους
- vs
- Πορτοφόλια
- θέλω
- ήταν
- we
- εβδομάδα
- ΛΟΙΠΌΝ
- ήταν
- Τι
- Τι είναι
- πότε
- αν
- Ποιό
- ενώ
- Ενώ
- ανεμοστρόβιλος
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- ευρύτερο
- θα
- επιθυμώ
- με
- Αναλήψεις
- εντός
- γραφή
- έτος
- ετήσια
- ακόμη
- Βελτιστοποίηση
- αποδόσεις
- Εσείς
- Σας
- zephyrnet