Όγκοι κεντρικού αντισυμβαλλομένου 2 τριμήνου 22 και μερίδιο αγοράς σε IRD

Clarus CCPView έχει ημερήσιο όγκο και δεδομένα ανοιχτού ενδιαφέροντος που δημοσιεύονται από το καθένα CCP, το οποίο φιλτράρεται, κανονικοποιείται και συγκεντρώνεται για να επιτρέπει ουσιαστικές συγκρίσεις όγκων.

Σήμερα εξετάζουμε τον όγκο και το μερίδιο αγοράς του β' τριμήνου του 2ου τριμήνου στην IRD για:

• Ανταλλαγές USD (LIBOR, OIS, SOFR)
• Ανταλλαγές EUR (EURIBOR, OIS, €STR)
• Ανταλλαγές GBP (LIBOR, SONIA)
• JPY Swaps (IBOR, TONA)
• Ανταλλαγές AUD (BBSW, AONIA)
• CAD Swaps (IBOR, CORRA)
• Ανταλλαγές EMEA
• AsiaPac Swaps
• LatAm Swaps
• Ανταλλαγή νομισμάτων

Στα γραφήματα, δεδομένα και λεπτομέρειες.

Όγκοι και Μερίδιο Αγοράς

Για τα κύρια νομίσματα και τις περιοχές, οι ανταλλαγές βανίλιας που αναφέρονται σε IBOR και οι ανταλλαγές OIS που αναφέρονται σε RFR.

Χρησιμοποιούμε μικτό πλασματικό και εκκαθαρισμένο όγκο μιας πλευράς για μια περίοδο, είτε ενός έτους, ενός τριμήνου ή ενός μήνα.

Ανταλλαγές USD (Libor)

• 2022ο τρίμηνο 2 με 15.6 τρισεκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με 23.8 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2021ο τρίμηνο του 2
• Σημαντικά μειωμένος σε σχέση με καθένα από τα τελευταία 4 τρίμηνα, εξακολουθεί να είναι εκπληκτικά υψηλό δεδομένης της μετάβασης στο SOFR, αλλά πρέπει επίσης να δούμε τον όγκο FRA που βρίσκεται τώρα εντός IRS, (όπως εκτελείται ως ανταλλαγές μίας περιόδου, SPS), δείτε το επόμενο διάγραμμα παρακάτω , για να γίνει καλύτερη σύγκριση
• LCH SwapClear με 15.3 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2022ο τρίμηνο 2 και 23 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2021ο τρίμηνο 2
• CME OTC με 295 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2022 και 2 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 750
• Το μερίδιο του 2022ου τριμήνου του 2 είναι LCH 98.1% και CME 1.9%, σε σύγκριση με 96.8% έναντι 3.1% το 2021ο τρίμηνο του 2, αλλά δεν είναι πραγματικά μια σύγκριση μήλων με μήλα δεδομένου του ζητήματος FRA που σημειώθηκε παραπάνω

Ένα διάγραμμα που δείχνει τους FRAs USD ανά τρίμηνο για την ίδια περίοδο είναι ενδεικτικό.

• 2022ο τρίμηνο 2 με μόλις 0.5 τρισεκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με 10.7 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2021ο τρίμηνο του 2, μια διαφορά 10.2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων
• Υποθέτοντας ότι η δραστηριότητα διατήρησης χαρτοφυλακίου για τον κίνδυνο καθορισμού επιτοκίων είναι αρκετά σταθερή, μπορούμε στη συνέχεια να υποθέσουμε ότι το μεγαλύτερο μέρος των 10 τρισεκατομμυρίων δολαρίων του όγκου FRA το 2021ο τρίμηνο του 2 είναι πλέον εντός των όγκων IRS του 2022ου τριμήνου 2
• Έτσι, αντί για την παραπάνω σύγκριση των 15.6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το 2022ο τρίμηνο του 2 με τα 23.8 τρισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο του 2022, θα πρέπει να προσαρμόσουμε το 1 τρίμηνο κατά 2022 τρισεκατομμύρια δολάρια για να αφήσουμε 2 τρισεκατομμύρια δολάρια για το 10ο τρίμηνο του 5.6, μια θεαματική πτώση στο Libor IRS.

USD OIS (Όλα)

Αναφορά είτε σε Fed Funds είτε SOFR.

• 2022ο τρίμηνο 2 με 36 τρισεκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με 10.8 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2021ο τρίμηνο του 2 και 53 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2022ο τρίμηνο του 1
• Έτσι σημαντικά αυξήθηκε σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, αλλά μειώθηκε από τα υψηλά του προηγούμενου τριμήνου
• LCH SwapClear με 34.9 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2022ο τρίμηνο 2 και 10.6 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2021ο τρίμηνο 2
• CME OTC με 1 τρισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο 2022 και 2 τρισεκατομμύρια δολάρια το 0.2ο τρίμηνο 2021
• Το μερίδιο του 2022 είναι LCH 2% και CME 97.1%, σε σύγκριση με 2.9% έναντι 98.4% το 1.6ο τρίμηνο του 2021

Ανταλλαγές USD (SOFR)

Επόμενη απομόνωση Ανταλλαγών που αναφέρονται σε SOFR, είτε OIS είτε Βάση, τόμους ανά μήνα.

• Ο Ιούνιος 2022 με 7.2 τρισεκατομμύρια δολάρια είναι ο δεύτερος υψηλότερος μήνας
• Το 2022ο τρίμηνο του 2 με 19.3 τρισεκατομμύρια δολάρια, αυξήθηκε από 18 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2021ο τρίμηνο του 1
• Το SOFR μόλις πάνω από το 50% του όγκου του OIS το τρίμηνο
• Καλές αυξητικές τάσεις στους μηνιαίους όγκους SOFR
• Το μερίδιο του 2022 είναι LCH 2% και CME 94.8%, σε σύγκριση με 5.2% έναντι 95.8% το 4.2ο τρίμηνο του 2022

Αυτό είναι όλο για USD για σήμερα.

EUR Swaps (Euribor)

• 2022ο τρίμηνο 2 με 14.1 τρισεκατομμύρια ευρώ έναντι 9.2 τρισεκατομμυρίων ευρώ το 2021ο τρίμηνο του 2
• LCH SwapClear με 13.2 τρισεκατομμύρια ευρώ το 2022ο τρίμηνο 2 και 8.5 τρισεκατομμύρια ευρώ το 2021ο τρίμηνο 2
• Eurex με 0.89 τρισ. ευρώ το 2022ο τρίμηνο 2 και 0.73 τρισεκατομμύρια ευρώ το 2021ο τρίμηνο 2
• Το μερίδιο αγοράς του 2022ου τριμήνου 2 είναι LCH 93.7%, Eurex 6.3%
• Ενώ το μερίδιο του 2021ου τριμήνου του 2 ήταν 92.1% και 7.9% αντίστοιχα

EUR OIS (Όλα)

Αναφορά είτε EONIA είτε €STR, αν και τα τελευταία τρίμηνα όλα θα πρέπει να είναι €STR.

• 2022ο τρίμηνο 2 με 24.7 τρισεκατομμύρια ευρώ έναντι 5.5 τρισεκατομμυρίων ευρώ το 2021ο τρίμηνο του 2
• Θεαματική αύξηση, ακόμη υψηλότερη αναλογικά από αυτή του USD OIS (παραπάνω)
• LCH SwapClear με 24.5 τρισεκατομμύρια ευρώ το 2022ο τρίμηνο 2 και 5.3 τρισεκατομμύρια ευρώ το 2021ο τρίμηνο 2
• Eurex με 0.28 τρισ. ευρώ το 2022ο τρίμηνο 2 και 0.18 τρισεκατομμύρια ευρώ το 2021ο τρίμηνο 2
• Το μερίδιο αγοράς του 2022ου τριμήνου 2 είναι LCH 98.9%, Eurex 1.1%
• Ενώ το μερίδιο του 2021ου τριμήνου του 2 ήταν 94.9% και 5.1% αντίστοιχα

Ανταλλαγές EUR (€STR)

Επόμενη απομόνωση Swaps που αναφέρονται σε €STR, είτε OIS είτε Βάση.

• Ο Ιούνιος μήνας ρεκόρ με 10.1 τρισεκατομμύρια ευρώ, από 7.4 τρισεκατομμύρια ευρώ τον Μάιο
• Όγκοι από τον Φεβρουάριο του 2022 και μετά > 7 τρισεκατομμύρια € κάθε μήνα
• 2022ο τρίμηνο 2 με 25.1 τρισεκατομμύρια ευρώ, από 18.4 τρισεκατομμύρια ευρώ το 2022ο τρίμηνο του 1
• Οι όγκοι των €STR είναι τώρα υψηλότεροι από τους όγκους ανταλλαγής SOFR κάθε μήνα από τον Φεβρουάριο του 2022 και μετά
• Το μερίδιο του 2022ου τριμήνου 2 είναι LCH 98.8% και το Eurex 1.2%, σε σύγκριση με 98.1% έναντι 1.9% το 2022ο τρίμηνο του 1

Ανταλλαγές GBP (Libor)

• Ένα ωραίο γράφημα που δείχνει το τέλος GBP Libor (μετά από 30+ χρόνια διαπραγμάτευσης swaps)
• Μικρό ποσό 3.7 δισεκατομμυρίων λιρών το δεύτερο τρίμηνο του 2022, από 2 δισεκατομμύρια στερλίνες και 17 τρισεκατομμύρια στερλίνες τα προηγούμενα τρίμηνα

Και δεν υπάρχει όγκος GBP FRA ή Basis από το 2021ο τρίμηνο του 4.

Ας περάσουμε στο ποσοστό αντικατάστασης, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2021 τρίμηνο 4 με 16 τρισεκατομμύρια £, το υψηλότερο τρίμηνο από το 2020ο τρίμηνο του 1 (δεν εμφανίζεται) με 18 τρισεκατομμύρια £
• 2022 τρίμηνο με 2 τρισεκατομμύρια £, παρόμοια με το 11 τρίμηνο και από 2022 τρισεκατομμύρια £ το 1ο τρίμηνο του 5.6
• LCH SwapClear με μερίδιο 99.9%.

JPY Swaps (IBOR)

• Ένα άλλο ωραίο γράφημα που δείχνει το τέλος JPY Libor (ενώ ο Tibor παραμένει στην JSCC)
• Ένα μικροσκοπικό ποσό 15 δισεκατομμυρίων Y το 2022ο τρίμηνο του 2, μειωμένο από 210 τρισεκατομμύρια το 2021ο τρίμηνο του 2

Ας προχωρήσουμε στο ποσοστό αντικατάστασης, TONA.

JPY OIS (TONA)

• 2022ο τρίμηνο 2 με 344 τρισεκατομμύρια σε σύγκριση με 303 τρισεκατομμύρια το 2022ο τρίμηνο του 1 και 27 τρισεκατομμύρια το 2021ο τρίμηνο του 2
• Θεαματική αύξηση, που οφείλεται στο τέλος του JPY Libor και μετάβαση στο RFR TONA
• JSCC με Y233 τρισεκατομμύρια το 2022 τρίμηνο, σε σύγκριση με Y2 τρισεκατομμύρια το 17 T2021
• LCH SwapClear με Y11 τρισ. το 2022 τρίμηνο, σε σύγκριση με Y2 τρισεκατομμύρια το 10 Q2021
• CME OTC με 31 δισεκατομμύρια Y το 2022ο τρίμηνο του 2
• Το μερίδιο του 2022ου τριμήνου του 2 είναι JSCC 67.7%, LCH 32.3%, σε σύγκριση με 63.7% και 36.1% το δεύτερο τρίμηνο του 2021

Ανταλλαγές AUD

Δεδομένου ότι η Αυστραλία είναι μια δικαιοδοσία πολλαπλών συντελεστών τόσο με την AONIA όσο και με την BBSW, θα καταγράψουμε μαζί τα προϊόντα OIS και IRS.

• 2022ο τρίμηνο 2 με 8.45 τρισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας, σε σύγκριση με 3.5 τρισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας το 2021ο τρίμηνο του 2
• LCH SwapClear με 7.7 τρισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας το 2022ο τρίμηνο του 2 και 3.2 τρισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας το πρώτο τρίμηνο του 2021
• ASX με 0.73 τρισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας το 2022ο τρίμηνο 2 και 0.3 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2021ο τρίμηνο 2
• Το μερίδιο του 2022ου τριμήνου 2 είναι LCH 91.3% και το ASX 8.7%, το ίδιο με το 2021ο τρίμηνο του 2

CAD Swaps (IBOR)

• 2022ο τρίμηνο του 2 με 2.1 τρισεκατομμύρια δολάρια Καναδά, σε σύγκριση με 1.9 τρισεκατομμύρια δολάρια Καναδά το 2021ο τρίμηνο του 2
• LCH SwapClear με το 99.9% του όγκου

CAD OIS (CORRA)

• 2022 τρίμηνο με 2 τρισεκατομμύρια δολάρια Καναδά, σε σύγκριση με 1.4 τρισεκατομμύρια δολάρια Καναδά και 1.9 τρισεκατομμύρια δολάρια Καναδά τα προηγούμενα τρίμηνα
• Αν και εξακολουθεί να είναι πολύ κάτω από το υψηλό ρεκόρ των 4.5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων Καναδά το 2020ο τρίμηνο του 1
• LCH SwapClear με 98.9% του όγκου το πρόσφατο τρίμηνο

Ανταλλαγές EMEA

Τώρα ας μεταβούμε στις ανταλλαγές EMEA (όλοι οι τύποι) και οι όγκοι ανά νόμισμα.

• Κάθε τρίμηνο με σταθερά κατά προσέγγιση όγκο 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων
• Το ZAR το μεγαλύτερο το δεύτερο τρίμηνο του 2022 με 2 δισεκατομμύρια δολάρια
• Επόμενο CHF με 770 δισεκατομμύρια δολάρια και σημαντικά αυξημένο σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο
• Η SEK με 356 δισεκατομμύρια δολάρια υποχωρεί
• CZK με 352 δισεκατομμύρια δολάρια
• PLN με 330 δισεκατομμύρια δολάρια
• NOK με 185 δισεκατομμύρια δολάρια
• ILS με 148 δισεκατομμύρια δολάρια
• HUF με 80 δισεκατομμύρια δολάρια
• DKK με 26 δισεκατομμύρια δολάρια

Δεν εμφανίζεται στο γράφημα το μερίδιο αγοράς κατά CCP, όπου η LCH έχει >99% μερίδιο για ολόκληρη την περίοδο σε κάθε νόμισμα εκτός από:

• PLN, LCH με 93.8%, KDPW 3.8%, CME 2.4%
• SEK, LCH με 95.7%, Nasdaq OMX με 4.3%
• HUF, LCH με 96.8%, CME με 3.2%
• CZK, LCH με 98.5%, CME με 1.5%

AsiaPac Swaps

Τώρα ας μεταβούμε στις ανταλλαγές AsiaPac (όλοι οι τύποι) και οι όγκοι ανά νόμισμα.

• Κάθε τρίμηνο στην περιοχή από 4 τρισεκατομμύρια δολάρια έως 5 τρισεκατομμύρια δολάρια
• Άρα υλικά μεγαλύτερο από τα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια για την EMEA
• CNY το μεγαλύτερο τρίμηνο του 2022 με 2 τρισεκατομμύρια δολάρια
• Η NZD ακολουθεί με 1.1 τρισεκατομμύρια δολάρια
• INR με 652 δισεκατομμύρια δολάρια
• KRW με 612 δισεκατομμύρια δολάρια
• SGD με 417 δισεκατομμύρια δολάρια
• HKD με 335 δισεκατομμύρια δολάρια
• THB με 135 δισεκατομμύρια δολάρια
• TWD με 91 δισεκατομμύρια δολάρια

Δεν εμφανίζεται στο γράφημα το μερίδιο αγοράς κατά CCP, όπου η LCH έχει μερίδιο 100% για ολόκληρη την περίοδο σε κάθε νόμισμα εκτός από:

• CNY, Σαγκάη με 57.9%, LCH με 41.9%, HKEX 0.2%
• INR, LCH με 64.8%, CCIL με 35.2%
• HKD, LCH με 97.7%, HKEX με 1.5%, CME με 0.8%
• SGD, LCH με 99.8%, CME με 0.2%

LatAm Swaps

Και τελευταίο αλλά εξίσου σημαντικό, ας δούμε τα LatAm Swaps.

• Κάθε τρίμηνο στην περιοχή από 1.8 τρισεκατομμύρια δολάρια έως 2.8 τρισεκατομμύρια δολάρια
• Τόσο χαμηλότερο από το EMEA ή το LatAm
• Αλλά τότε εκπροσωπούνταν μόνο 4 χώρες σε σύγκριση με 9 και 8
• Το MXN το μεγαλύτερο τρίμηνο του 2022 με 2 τρισεκατομμύρια δολάρια
• Ακολουθεί η BRL με 530 δισεκατομμύρια δολάρια
• CLP με 320 δισεκατομμύρια δολάρια
• COP με $120 δις

Δεν εμφανίζεται στο γράφημα το μερίδιο αγοράς ανά κεντρικό αντισυμβαλλόμενο, όπου για όλη την περίοδο το μερίδιο είναι:

• MXN, CME με 90.7%, Asigna/Mexder 7.2%, LCH 2.0%
• BRL, CME 99.2%, LCH 0.8%
• CLP, CME 98.6%, LCH 1.4%
• COP, CME 98.3%, LCH 1.7%

Ανταλλαγή νομισμάτων

Το HKEX το μόνο CCP με εκκαθαρισμένους όγκους ανταλλαγής νομισμάτων.

• 2022ο τρίμηνο 2 με 16 δισεκατομμύρια δολάρια, από 6.8 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021ο τρίμηνο του 2
• Ο μεγαλύτερος όγκος σε USDCNH και μερικοί σε USDHKD

Το LCH SwapAgent προσφέρει επεξεργασία, περιθωριοποίηση και διακανονισμό διμερών ανταλλαγών XCCY, αλλά δεν αποκαλύπτει τακτικά όγκους, αν και γνωρίζουμε από δελτίο τύπου ότι διεκπεραίωσε 10,186 συναλλαγές το 2021, σημειώνοντας αύξηση 489% από έτος σε έτος.

Αυτό είναι

18 Διαγράμματα για επισκόπηση.

Ακόμα πολλά περισσότερα δεδομένα για να δούμε

Όγκος, DV01 και ανοιχτό ενδιαφέρον ανά νόμισμα.

IR Futures σε όλα τα κύρια νομίσματα και τους όγκους του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ.

Πιστωτικά παράγωγα και παράγωγα συναλλάγματος.

Για περισσότερες λεπτομέρειες, παρακαλώ επικοινωνηστε μαζί μας για ένα CCPView επίδειξη.