Μια εβδομάδα για να θυμάστε

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Νομίζω ότι όλοι έχουμε κερδίσει ένα διάλειμμα για το Σαββατοκύριακο στον ήλιο μετά από μια αρκετά ασυνήθιστη εβδομάδα στις αγορές που είδε άφθονη δράση της κεντρικής τράπεζας, ακόμη και από εκείνες που δεν είχαν προγραμματιστεί να συνεδριάσουν.

Οι χρηματιστηριακές αγορές ολοκληρώνουν την εβδομάδα με θετικό τόνο, όχι ότι κάποιος παρασύρεται από τη σημερινή κίνηση των τιμών μετά τις ταραχώδεις συνθήκες συναλλαγών τις τελευταίες ημέρες. Η τριπλή μαγεία μπορεί επίσης να είναι ένας παράγοντας στις σημερινές κινήσεις που είναι ένας ακόμη λόγος για να μην ενθουσιαστείτε.

Οι υφέσεις είναι όλο και πιο πιθανές καθώς οι κεντρικές τράπεζες αγωνίζονται να αυξήσουν δραματικά τα επιτόκια πριν ο πληθωρισμός ξεφύγει από τον έλεγχο. Είναι καλύτερο από την εναλλακτική όμως? στασιμοπληθωρισμού. Ένας όρος που έχει διαδοθεί πάρα πολύ τους τελευταίους μήνες, γεγονός που ίσως υπογραμμίζει την ανησυχία γύρω από αυτόν. Δεν βρισκόμαστε σε στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον, ούτε θα είμαστε αργότερα φέτος. Αλλά ο κίνδυνος ενός αυξάνεται και γι' αυτό οι κεντρικές τράπεζες αποδέχονται όλο και περισσότερο τις ενέργειές τους που οδηγούν την οικονομία σε ύφεση.

Υπάρχουν μερικές εξαιρέσεις, προφανώς. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν έχει πρόβλημα πληθωρισμού. Στην πραγματικότητα, πρόκειται απλώς να πετύχει τον στόχο του χάρη στο υψηλό κόστος ενέργειας και αυτό δεν θα διαρκέσει. Η έκδοσή του είναι αποτέλεσμα του προβλήματος πληθωρισμού όλων των άλλων, με την BoJ να αναγκάζεται να αγοράζει τεράστια ποσά ομολόγων σε καθημερινή βάση ως μέρος του εργαλείου ελέγχου της καμπύλης αποδόσεων (YCC). Αν και την Παρασκευή δεν έλαβε προσφορές, κάτι που μπορεί να φέρει κάποια βραχυπρόθεσμη αναστολή.

Η κεντρική τράπεζα παραμένει προσηλωμένη στο YCC της, παρά την πίεση που δέχθηκε το ανώτατο όριο τις τελευταίες εβδομάδες και τον αντίκτυπο που είχε στο νόμισμα. Εκτός από μια ξαφνική στροφή σε στυλ SNB, φαίνεται ότι η BoJ δεν διασκεδάζει καν την ιδέα να ρίξει την πετσέτα. Η πίεση θα συνεχίσει να αυξάνεται τις επόμενες εβδομάδες και μήνες, αλλά η παρέμβαση στην αγορά συναλλάγματος είναι πιθανό να γίνει προτού η BoJ εγκαταλείψει την πολιτική της για το YCC.

Από το κακό στο χειρότερο για το bitcoin

Το Bitcoin δείχνει κάποια ανθεκτικότητα γύρω στα 20,000 USD, το οποίο διαφημίζεται ως τεράστιο επίπεδο. Ένα σπάσιμο του θα μπορούσε να είναι καταστροφικό για το bitcoin και τον ευρύτερο χώρο κρυπτονομισμάτων που πιθανότατα θα το παρακολουθούσε χαμηλότερα. Πόσο ακόμα μπορεί να αντέξει; Η συνεχής ροή αρνητικών τίτλων –Celsius, Binance– στο τρέχον περιβάλλον ήταν καταστροφική για τα κρυπτογράφηση και τώρα οι αναφορές για την αποτυχία της Three Arrows Capital να πραγματοποιήσει κλήσεις περιθωρίου θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε άλλους να εμφανιστούν τις επόμενες εβδομάδες, σκορπίζοντας περαιτέρω αρνητικότητα. Θα μπορούσε να γίνει πολύ χειρότερο πριν βελτιωθεί.

Για μια ματιά σε όλα τα σημερινά οικονομικά γεγονότα, ρίξτε μια ματιά στο οικονομικό μας ημερολόγιο: www.marketpulse.com/economic-events/

Σφραγίδα ώρας: Ιούνιος 17, 2022