Το Bitcoin και οι μετοχές ανεβαίνουν στις φήμες της Fed Pivot

Το Bitcoin ανέκαμψε ξανά πάνω από τα 19,000 δολάρια μετά από μια σύντομη πτώση στα 18,700 δολάρια, ενώ οι μετοχές αυξήθηκαν περίπου 1.5% μετά το άνοιγμα κάπως με πτώση 0.3%.

Ο κύριος λόγος φαίνεται να είναι μια νέα αναφορά του Nick Timiraos, τον οποίο ο ZeroHedge αποκαλεί «φερέφωνο της Fed».

Λέει ουσιαστικά ότι μια άλλη αύξηση 0.75% είναι σχεδόν εγγυημένη σε αυτό το σημείο, τον δεύτερο Νοέμβριο, αλλά στη συνέχεια οι αξιωματούχοι της Fed «είναι πιθανό να συζητήσουν εάν και πώς θα σηματοδοτήσουν σχέδια για έγκριση μικρότερης αύξησης τον Δεκέμβριο». Τιμίραος λέει:

«Ορισμένοι αξιωματούχοι έχουν αρχίσει να σηματοδοτούν την επιθυμία τους τόσο να επιβραδύνουν τον ρυθμό των αυξήσεων σύντομα όσο και να σταματήσουν να αυξάνουν τα επιτόκια στις αρχές του επόμενου έτους για να δουν πώς οι κινήσεις τους φέτος επιβραδύνουν την οικονομία.

Θέλουν να μειώσουν τον κίνδυνο πρόκλησης μιας άσκοπης απότομης επιβράδυνσης. Άλλοι είπαν ότι είναι πολύ νωρίς για αυτές τις συζητήσεις επειδή ο υψηλός πληθωρισμός αποδεικνύεται πιο επίμονος και ευρύς».

Οι αγορές ανέμεναν αρχικά αυτή τη συζήτηση για την αύξηση του Νοεμβρίου, αλλά η απόφαση του ΟΠΕΚ+ να μειώσει την παραγωγή κατά δύο εκατομμύρια βαρέλια έβαλε τέλος σε αυτή την εικασία.

Το πετρέλαιο εξακολουθεί να κινείται ελαφρώς προς τα πάνω με λοξό τρόπο, αλλά το φυσικό αέριο έχει πέσει κάτω από τα 5 δολάρια για πρώτη φορά από τον Μάρτιο.

Πρόκειται για ένα τεράστιο κραχ λόγω της σταθεροποίησης της κατάστασης του φυσικού αερίου στην Ευρώπη, η οποία αναμένεται να μειώσει σημαντικά τον πληθωρισμό ίσως έως και 5%.

Αυτή η απροσδόκητη και ξαφνική αλλαγή θα πρέπει να δώσει την παύση της Fed ακόμη και για τον Νοέμβριο, αλλά η ημιεπίσημη στάση είναι ότι δεν πρόκειται να συμβεί, με το ερώτημα αντ' αυτού:

«Πρώτον, αυξάνουν τα επιτόκια κατά μια μικρότερη αύξηση μισής μονάδας τον Δεκέμβριο; Και αν ναι, πώς εξηγούν στο κοινό ότι δεν κάνουν πίσω στον αγώνα τους για να αποτρέψουν την παγίωση του πληθωρισμού;».

Το καλύτερο ερώτημα είναι γιατί θα προχωρήσουν περισσότερο κατά μισό πόντο και γιατί συζητούν αυτό το θέμα δύο μήνες πριν, όταν πρόκειται να εξετάσουν τα δεδομένα και να είσαι ευκίνητος.

Η απάντηση μάλλον είναι ότι οι τράπεζες έχουν κάνει 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε κέρδη από τις αυξήσεις των επιτοκίων, και αυτό σε μόλις ένα τρίμηνο, και εφόσον οι τράπεζες είναι μέτοχοι της Fed, θέλουν να διατηρήσουν αυτά τα κέρδη ή ακόμα και να τα αυξήσουν.

Διότι, όσον αφορά τον πληθωρισμό, είναι α πτωτική τάση και η πτώση των τιμών του φυσικού αερίου σημαίνει ότι όλοι αναμένουν περαιτέρω πτώση.

Υποδηλώνοντας ότι αργά ή γρήγορα μπορεί να χρειαστούμε παρέμβαση από τους εκλεγμένους για να διαφοροποιήσουμε τη Fed καθώς αυτά τα επιτόκια εισέρχονται σε μη βιώσιμο έδαφος ακόμη και στα σημερινά επίπεδα, πόσο μάλλον στο 4.5% τον Δεκέμβριο.

Ως εκ τούτου, ο καλύτερος τρόπος για να πείσετε το κοινό ότι δεν θα μειώσει απλώς τα επιτόκια σύντομα, μπορεί να είναι η αύξηση κατά μισή μονάδα τον Νοέμβριο, 0.25% τον Δεκέμβριο και στη συνέχεια να σταματήσει για να δει.

Αντί για αύξηση της κρίσης όταν δεν υπάρχει πλέον κρίση, και αύξηση κατά μισή μονάδα τον Δεκέμβριο όταν τα επιτόκια είναι ήδη πολύ υψηλά, κάτι που μπορεί να κάνει όλους να πιστεύουν ότι έρχεται ύφεση και επομένως να μειώσουν.

Υπάρχει επίσης το ερώτημα κατά πόσον ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ κάνει τις προσφορές των Ρεπουμπλικανών κάνοντας πεζοπορία και πεζοπορία όταν οι αναλυτές καταλήξουν σε συναίνεση ότι η Fed απλά δεν μπορεί να προχωρήσει περαιτέρω.

«Θα έλεγα ότι η Fed εξετάζει τώρα τη χαλάρωση του μεγέθους ή την επιβράδυνση των αυξήσεων των επιτοκίων της, γεγονός που υπογραμμίζει την εκστρατεία της για τη σταθερότητα των τιμών», δήλωσε ο Joe Brusuelas, επικεφαλής οικονομολόγος στην RSM, μια συμβουλευτική εταιρεία με έδρα τις ΗΠΑ.