Το ιστορικό του Bitcoin δεν επαναλαμβάνεται, αλλά συχνά μοιάζει

1. Κινήσεις αγοράς Μαΐου

Τον Μάιο, το Bitcoin (BTC) παρακολούθησε τη σχετικά μέτρια πτώση του Απριλίου (η οποία ήταν η πρώτη μηνιαία πτώση από τον Σεπτέμβριο του 2020) με σημαντική μείωση.

Το Bitcoin τελείωσε τον Μάιο -36% για το μήνα. Το Ethereum είχε καλύτερη πορεία, αλλά ήταν ακόμα κάτω -8%.

Τι συνέβη? Μια σχεδόν τέλεια καταιγίδα αρνητικότητας που κυμαίνεται από καταστροφικά tweet του Elon Musk έως την Κίνα «απαγορεύει το bitcoin» (για δέκατη φορά) σφυρηλάτησε τις αγορές κρυπτογράφησης.

Πίνακας 1: Σύγκριση τιμών: Bitcoin, Ethereum, Gold, US Equities, μακροχρόνια αμερικανικά ομόλογα, δολάριο ΗΠΑ (% Αλλαγή)

Πιθανώς η πιο ενδιαφέρουσα δράση στην αγορά χωρίς κρυπτογράφηση τον Μάιο που σχετίζεται με το crypto (και συγκεκριμένα το bitcoin) ήταν η απόδοση του χρυσού.

Το κίτρινο μέταλλο είχε τον καλύτερο μήνα σε σχεδόν ένα χρόνο, αύξηση 8% για τον Μάιο. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό των τιμών έρχονται σε υψηλή θερμοκρασία με τα τρόφιμα, την ενέργεια και άλλες τιμές να αυξάνονται απότομα (Σχήμα 1).

Σχήμα 1: Ορισμένες τιμές των τροφίμων βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα πέντε ετών, κάτι που θα μπορούσε να αποδειχθεί ιδιαίτερα αποσταθεροποιητικό στις αναπτυσσόμενες χώρες

Οι τιμές των τροφίμων και της ενέργειας (με τις αυξήσεις των τελευταίων συχνά οδηγούν την πρώτη σε υψηλότερη τιμή, δεδομένου του ρόλου που διαδραματίζει η ενέργεια στην παραγωγή τροφίμων) μπορεί να αποδειχθεί πολύ αποσταθεροποιητική σε ευάλωτες περιοχές.

Πράγματι, η Αραβική Άνοιξη πριν από μια δεκαετία πυροδοτήθηκε αναμφισβήτητα εν μέρει με την αύξηση του κόστους των τροφίμων. Πολλοί έθεσαν την ευθύνη για την αύξηση των τιμών των τροφίμων στην χαλαρή νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας εκείνη την εποχή υπό τον Πρόεδρο Μπεν Μπερνάνκι.

Κατώτατη γραμμή: πιστεύουμε επικυρώνεται η διατριβή επένδυσης σε σκληρά περιουσιακά στοιχεία και η αγορά κρυπτογράφησης είναι ανέπαφη.

2. Οι σκέψεις μας σχετικά με τις τελευταίες εξελίξεις στην κρυπτογράφηση της Κίνας

Καθώς είμαστε έτοιμοι να δημοσιεύσουμε την τιμή του bitcoin ενισχύεται από ειδήσεις ότι το Ελ Σαλβαδόρ θα είναι η πρώτη χώρα που θα υποβάλει νόμιμο χρήμα bitcoin. Αυτό και σημαντική θεσμική ζήτηση για την τελευταία αύξηση του χρέους της MicroStrategy για την αγορά bitcoin έχουν συνδυαστεί για να ωθήσουν το bitcoin πίσω από το επίπεδο των 36 $.

Ταυτόχρονα, παρακολουθούμε στενά τη συνεχιζόμενη πτωτική πίεση των τιμών στην κρυπτογράφηση λόγω της συνεχώς εξελισσόμενης κατάστασης στην Κίνα.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά κρυπτογράφησης έχουν γίνει κατανοητά κάπως βαρετοί στα πολυάριθμα «Η Κίνα καταστρέφει το bitcoin!» ανακοινώσεις με τα χρόνια. Στο παρελθόν αυτά τα πρωτοσέλιδα δεν κατάφεραν να υλοποιηθούν σε σημαντικό ή διαρκή αντίκτυπο στην υιοθέτηση κρυπτογράφησης τόσο στην Κίνα όσο και σε όλο τον κόσμο.

Όπως επεσήμαναν πρόσφατα οι φίλοι μας στην Panterra, υπάρχει επίσης και η πολύ ανοδική ιστορία της Κίνας που καταρρίπτει διάφορες τεχνολογικές πλατφόρμες και πώς η αγοραία αξία αυτών των πλατφορμών έκανε την απαγόρευση μετά την Κίνα.

Με αυτά τα λόγια, η κινεζική κυβέρνηση φαίνεται να ακολουθεί την ανακοίνωση της αλλαγής πολιτικής του Μαΐου και στην πραγματικότητα καταστολή της εξόρυξης στην Κίνα.

Βλέπουμε επίσης στοιχεία για λογοκρισία κοινωνικών μέσων που στοχεύει στο κινεζικό χρηματιστήριο.

Δύο σημεία που θα θέλαμε για την Κίνα να καταργήσει το crypto:

Πρώτον, η Κίνα σπαταλά την πρώτη της πρωτοπορία στην τεχνολογία blockchain και μια χρυσή ευκαιρία να χρησιμοποιήσουμε το bitcoin για την προώθηση των γεωπολιτικών στόχων της Κίνας.

Η καινοτομία τεχνολογίας Blockchain συμβαίνει σε μεγάλο βαθμό στον χώρο κρυπτογράφησης του ιδιωτικού τομέα, όχι μέσα σε μεγάλους οργανισμούς και κυβερνήσεις. Εάν η Κίνα οδηγήσει την κρυπτογράφηση υπεράκτια, θα απομακρύνει τους επιχειρηματίες, την ανάπτυξη κεφαλαίων και τεχνολογίας από την Κίνα. Όλα αυτά θα ωφελήσουν τις προσπάθειες της κινεζικής κυβέρνησης να αξιοποιήσει την κατανεμημένη τεχνολογία καθολικών για πρωτοβουλίες blockchain που έχουν προτεραιότητα από το κράτος.

Δεύτερον, ενώ η Κίνα δεν μπορεί να σκοτώσει το bitcoin, το crypto θα είναι σημαντικά μικρότερο εάν η κυβέρνηση της Κίνας μπορεί να καταστείλει επιτυχώς την υιοθέτηση της κινεζικής κρυπτογράφησης.

Μικρότερο όσον αφορά το ποσοστό κατακερματισμού. Μικρότερο όσον αφορά τη βάση χρηστών. Και μικρότερο όσον αφορά την αγοραία αξία.

Όσον αφορά τα επόμενα στην Κίνα, υπάρχουν μερικά πράγματα που αξίζει να παρακολουθείτε.

Επιτρέπεται η συνέχιση της εξόρυξης κρυπτογράφησης στην επαρχία Σιτσουάν, όπου η υπερβολική και ανανεώσιμη υδροηλεκτρική ενέργεια χρησιμοποιείται ευρέως, θα ήταν ένδειξη ότι η κινεζική κυβέρνηση δεν επιδιώκει να απομακρύνει εντελώς την κρυπτογράφηση από την Κίνα.

Επίσης, η μη παρακολούθηση της τρέχουσας καταστολής εξόρυξης / εξωχρηματιστηριακής αγοράς / κοινωνικών μέσων με κυνηγούς κρυπτογράφησης που κατέχουν κεφάλαια (ιδιωτικά κλειδιά) σε πορτοφόλια μη-φύλαξης Πορτοφόλι Blockchain.com θα ήταν μια άλλη αιτία αισιοδοξίας για το μέλλον της κρυπτογράφησης στην Κίνα.

3. Ανάλυση στην αλυσίδα

Κάθε μήνα, ερευνούμε δεδομένα σε αλυσίδα για να διερευνήσουμε ενδιαφέρουσες τάσεις ή κινήσεις στο δίκτυο Bitcoin. Συνολικά, η δραστηριότητα στην αλυσίδα μειώθηκε τον Μάιο.

Πίνακας 2: Δραστηριότητα δικτύου Bitcoin Μαΐου και Απριλίου

Οι μέσες ημερήσιες χρεώσεις ανά συναλλαγή μειώθηκαν τον Μάιο από 30 $ / συναλλαγή σε 15 $ / συναλλαγή - το μέγεθος mempool ήταν στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2021 μέχρι το τέλος του μήνα. Ωστόσο, αυτά τα μειωμένα τέλη δεν προσελκύουν τους χρήστες σε αυξημένη δραστηριότητα. Στην πραγματικότητα, ο Μάιος είδε μια μείωση της δραστηριότητας σε γενικές γραμμές.

Μια εκπληκτική αύξηση του εκτιμώμενου ποσοστού κατακερματισμού;

Απροσδόκητα, ο εκτιμώμενος ρυθμός κατακερματισμού (σε EH / s) αυξήθηκε το Μάιο από 157 EH / s σε 161 EH / s.

Όπως συζητήσαμε στην έκθεση του περασμένου μήνα, ένας παράγοντας που συμβάλλει στην αύξηση ή μείωση των τελών είναι το ποσοστό κατακερματισμού.

Στην περίπτωση αυτού του μήνα, όταν επιβεβαιώνονται περισσότερα μπλοκ, επιβεβαιώνονται περισσότερες συναλλαγές. Οι χρήστες δεν χρειάζεται να πληρώσουν αυξημένα τέλη για να βεβαιωθούν ότι οι συναλλαγές τους περιλαμβάνονται στο μπλοκ, καθώς υπάρχει πλέον μεγαλύτερη πιθανότητα επιβεβαίωσης των συναλλαγών τους χωρίς αυτό. Τελικά οδηγεί σε χαμηλότερα τέλη συναλλαγής.

Αυτή η αύξηση του ποσοστού κατακερματισμού δείχνει ότι η εξόρυξη bitcoin παρέμεινε κερδοφόρα για τους περισσότερους ανθρακωρύχους παρά την πτώση της τιμής bitcoin. Η συνεχιζόμενη κερδοφορία εξόρυξης μετά την πτώση της τιμής bitcoin μπορεί να οφείλεται στην αυξανόμενη δραστηριότητα σε περιοχές όπως η Βόρεια Αμερική όπου «Ελεύθερο» καύσιμο αέριο, μηδενική αρνητική τιμή ηλιακή / αιολική ενέργεια στο Τέξας και περιουσιακά στοιχεία λανθάνοντος ενέργειας χρησιμοποιούνται.

Βυθιστείτε στο μέγεθος mempool

Μετά από μήνες υψηλών χρεώσεων και συμφόρησης Μέμπουλ, Ο Μάιος σημείωσε μια πρώτη πτώση του μεγέθους mempool περίπου στις 10 Μαΐου και τελικά μειώθηκε μέχρι το τέλος Μαΐου, και μάλιστα είχε ξεκαθαρίσει στις αρχές Ιουνίου κατά τη στιγμή της γραφής.

Αυτό είναι μια άμεση συνέπεια των παρατεταμένων επιπέδων κατακερματισμού και χαμηλότερης δραστηριότητας στην αλυσίδα.

Αυτό σημαίνει ότι η αποστολή bitcoin είναι πλέον πιο προσιτή, με τη μέση χρέωση ανά συναλλαγή να είναι μόλις 7 δολάρια κατά μέσο όρο.

Το εάν το μέγεθος mempool θα παραμείνει χαμηλό στο μέλλον θα εξαρτηθεί από τη γενική δραστηριότητα της αλυσίδας. Ωστόσο, μπορείτε ήδη να επωφεληθείτε από τις χαμηλές χρεώσεις και να ενοποιήσετε τα χρήματά σας σε ένα ενιαίο UTXO, ώστε να είναι φθηνότερο να στείλετε στο μέλλον. Εξάλλου, Η αποστολή συναλλαγών από το Πορτοφόλι Blockchain.com θα είναι φθηνότερη για χρήση τώρα που υποστηρίζει συναλλαγές Segwit, και θα συμβάλει στη διατήρηση της γενικής κατάστασης του mempool σε χαμηλά επίπεδα. Εξετάζουμε αυτό σε περισσότερες λεπτομέρειες παρακάτω για όσους δεν είναι εξοικειωμένοι με utxos και segwit.

Τι είναι τα UTXO και τι μπορώ να κάνω για να πληρώσω λιγότερα τέλη συναλλαγής;

Το UTXO σημαίνει Unspent Transaction Output. Μπορείτε να το θεωρήσετε ως νόμισμα που λαμβάνετε στο πορτοφόλι σας, το οποίο έχει συγκεκριμένη τιμή, ας πούμε 0.1 BTC. Το υπόλοιπο στο πορτοφόλι σας είναι το άθροισμα όλων των UTXO που λάβατε στο παρελθόν και που δεν έχετε εξαργυρώσει ακόμα.

Φανταστείτε ότι έχετε δύο πορτοφόλια, και οι δύο έχουν υπόλοιπο 0.7 BTC, αλλά το ένα έχει 3 UTXOs 0.3 BTC, 0.15 BTC και 0.25 BTC, ενώ το άλλο πορτοφόλι έχει μόνο ένα UTXO 0.7 BTC. Κατά την αποστολή 0.6 BTC σε τρίτο μέρος, το πρώτο πορτοφόλι θα πρέπει να περιλαμβάνει αυτά τα 3 UTXO ως εισόδους της συναλλαγής, ενώ το δεύτερο θα πρέπει να περιλαμβάνει μόνο 1 UTXO. Η πρώτη συναλλαγή θα είναι μεγαλύτερη κατά βάρος από τη δεύτερη, καθιστώντας τη συναλλαγή πιο ακριβή.

Η ενοποίηση πολλαπλών UTXO σε ένα UTXO όταν οι χρεώσεις είναι χαμηλές θα καταστήσει πιο προσιτή την αποστολή χρημάτων στο μέλλον όταν οι χρεώσεις είναι υψηλότερες. Για να το κάνετε στην πράξη, μπορείτε να στείλετε ολόκληρο το υπόλοιπό σας στον εαυτό σας και θα δημιουργήσει ένα ενιαίο UTXO του ποσού του τρέχοντος υπολοίπου σας, μείον τις χρεώσεις που έπρεπε να πληρώσετε για τη συναλλαγή.

Segwit

Το Blockchain.com υποστηρίζει τώρα το Segwit, το οποίο μειώνει το βάρος ενός UTXO σε μια συναλλαγή bitcoin. Επειδή το 28% όλων των συναλλαγών bitcoin εστάλησαν από το Blockchain.com, αυτή η έκδοση θα συμβάλει στη διατήρηση χαμηλής κυκλοφοριακής συμφόρησης.

4. Πώς το Crypto Crash αντικατοπτρίζεται στα πρωτόκολλα δανεισμού DeFi; - Δημοσίευση επισκεπτών από τον Ιησού Rodriguez του Into the Block

Η πρόσφατη συντριβή στις αγορές κρυπτογράφησης είχε όλα τα είδη εφέ κυματισμού σε διαφορετικές περιοχές της αγοράς. Ένα από τα τμήματα που δοκιμάστηκαν σοβαρά ήταν οι αγορές δανεισμού DeFi. Καθώς οι επενδυτές σε πρωτόκολλα όπως η Aave ή η Compound σπεύδουν να προσαρμόσουν ή να χαλαρώσουν ορισμένες από τις θέσεις τους, η δυναμική των πρωτοκόλλων δοκιμάστηκε σοβαρά και η σύνθεση αυτών των αγορών άλλαξε ριζικά.

Ορισμένες ειδήσεις έχουν καλύψει την αύξηση των εκκαθαρίσεων στα πρωτόκολλα δανεισμού DeFi γενικά, αλλά σκέφτηκα ότι θα ήταν ωραίο να εξετάσουμε ορισμένα από τα δεδομένα. Για χάρη του παραδείγματος, θα χρησιμοποιήσω τα πρωτόκολλα Compound analytics που περιλαμβάνονται στην πλατφόρμα IntoTheBlock.

1) Οι εκκαθαρίσεις αυξήθηκαν στα ύψη

Η ταχεία χαλάρωση των θέσεων στην Ένωση ήταν ευνοϊκή για μια μαζική αύξηση των εκκαθαρίσεων. Στα πρωτόκολλα σύνθετων ρευστοποιήσεων αυτή την εβδομάδα ήταν σχεδόν 20 φορές τα προηγούμενα επίπεδα, όπως φαίνεται σε αυτό το γράφημα από το Αναλυτικά στοιχεία IntoTheBlock για Compound.

2) Τα αποπληρωμένα δάνεια ήταν εκτός των διαγραμμάτων

Κυριολεκτικά! Ένδειξη IntoTheBlock Debit Repaid για Compound δείχνει ότι στις 19 Μαΐου, η συνολική αποπληρωμή χρέους αυξήθηκε σε πάνω από 1.7 δισεκατομμύρια δολάρια από περίπου 80 εκατομμύρια δολάρια την προηγούμενη ημέρα.

3) Οι αναλήψεις αυξήθηκαν δραστικά

Με τη συντριβή της αγοράς, οι άνθρωποι έσπευσαν να αποσύρουν τα χρήματά τους Πρωτόκολλα δανεισμού DeFi. Ένδειξη IntoTheBlock Withdrawals για το Compound δείχνει ότι οι αναλήψεις στις 19 Μαΐου αυξήθηκαν σε πάνω από 2.2 δισεκατομμύρια δολάρια από 400 εκατομμύρια δολάρια την προηγούμενη ημέρα.

4) Η πλειονότητα των δανείων ήταν μεταξύ 10k - 100K $

Ένδειξη κατανομής μεγέθους δανείου IntoTheBlock δείχνει ότι η πλειονότητα των δανείων κυμαινόταν μεταξύ $ 10K- $ 100k, γεγονός που σημαίνει ότι οι επενδυτές της αγοράς ήταν οι πιο ενεργοί κατά τη διάρκεια της συντριβής.

5) Κυριαρχούν οι εκροές

Ένδειξη IntoTheBlock Net Loans για Compound μετατράπηκε σε αρνητικό δείχνοντας ότι υπήρχε μεγαλύτερη αποπληρωμή χρέους από τα νέα δάνεια.

Παρόλο που χρησιμοποιήσαμε το Compound σε αυτήν την ανάλυση, η συμπεριφορά ήταν συνεπής για άλλα πρωτόκολλα δανεισμού DeFi. Όλα τα πράγματα που εξετάστηκαν, αυτά τα πρωτόκολλα κράτησαν απίστευτα καλά δείχνοντας την ανθεκτικότητα του χώρου DeFi.

5. Τι διαβάζουμε, ακούμε και βλέπουμε.

Crypto

Πέρα από το Crypto

Source: https://medium.com/blockchain/bitcoin-history-doesnt-repeat-but-it-often-rhymes-fdad30c198c1?source=rss—-8ac49aa8fe03—4