Οι πελάτες του BlockFi ανησυχούν ότι μπορεί να έχουν δανείσει πάρα πολύ bitcoin στο 3AC

Οι πελάτες του BlockFi ανησυχούν ότι οι θέσεις τους σε bitcoin θα μπορούσαν να απομειωθούν σημαντικά λόγω των δεσμών του με το hedge fund Three Arrows Capital (3AC). Οι φήμες για μαζικές εκκαθαρίσεις τροφοδοτούν τους φόβους πλήρης αφερεγγυότητα στο 3AC — ενώ φήμες λένε ότι το BlockFi έχει δανείσει τεράστια ποσά bitcoin στην εταιρεία.

Η κατάσταση στο 3AC επιδεινώνεται ραγδαία. Εκτός από το ανησυχητικό χαρτοφυλάκιό της, ένας από τους πελάτες της έχει κατηγορήσει τους διαχειριστές κεφαλαίων για υπεξαίρεση. 8BlocksCapital αξιώσεις 3AC πήρε 1 εκατομμύριο δολάρια από τα κεφάλαιά της χωρίς εξήγηση για να απαντήσει στις κλήσεις περιθωρίου.

Στο αποκορύφωμά του, το Three Arrows Capital τα κατάφερε $ 10 δισ. σύμφωνα με την εταιρεία ανάλυσης blockchain Nansen. Σήμερα, παραμένει ασαφές εάν το hedge fund θα κρατήσει το κεφάλι του πάνω από το νερό.

Οι προβληματικές επενδύσεις της 3AC περιλαμβάνουν το BlockFi, το GBTC και το stETH

Στα τέλη του περασμένου έτους, η 3AC κατέθεσε ένα Έντυπο 13-F στην SEC αποκαλύπτοντας την ιδιοκτησία άνω των 38 εκατομμύρια μετοχές της Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Εάν εξακολουθεί να κατέχει αυτές τις μετοχές, έχει χάσει 785 εκατομμύρια δολάρια σε αυτή τη θέση από έτος μέχρι σήμερα. Υπάρχει επίσης μια φήμη ότι η 3AC έχασε $ 400 εκατομμύρια περισσότερο αυτό το μήνα σε αναγκαστική εκκαθάριση.

Το hedge fund είναι επίσης σημαντικός κάτοχος διακριτικών stETH. Το φαινομενικά 1:1 συνδεδεμένο παράγωγο ETH από τη Lido έχει σπάσει το μανταλάκι του και εμπορεύεται σε α 6% έκπτωση.

Το 3AC είναι επίσης σημαντικό μέτοχος στο BlockFi, το οποίο μόλις απολύθηκε ένα πέμπτο του προσωπικού της και μείωσε την αποτίμησή της -80% από 5 έως 1 δισεκατομμύριο δολάρια. Το BlockFi έχει ένα παρόμοιο επιχειρηματικό μοντέλο με το Celsius, το οποίο σταμάτησε τις αναλήψεις για να αποφύγει τις δικές του δυνατότητες αφερεγγυότητα.

Πολλές αρνήσεις 3AC από στελέχη στο BlockFi και στο Tether

Η Tether αρνείται οικονομικούς δεσμούς με την 3AC. Αν και η Tether ήταν κάτοχος μετοχών σε βαθμούς Κελσίου, τώρα ισχυρίζεται ότι έχει «ρευστοποιήσει χωρίς απώλειες» όλη την έκθεσή της στους βαθμούς Κελσίου. Επιπλέον, αυτό αξιώσεις να μην έχεις «καμία έκθεση σε 3 AC».

Ωστόσο, το BlockFi δάνεισε bitcoin στο Three Arrows Capital. Όταν το GBTC διαπραγματευόταν με ασφάλιστρα σε σχέση με την Καθαρή Αξία Ενεργητικού του (NAV), η 3AC κέρδισε κέρδη ρυθμίζοντας αυτό το ασφάλιστρο καταθέτοντας bitcoin απευθείας στο Grayscale και περιμένοντας μερικούς μήνες για να κατοχυρώσει μονάδες εμπιστοσύνης του GBTC. Τώρα που το GBTC διαπραγματεύεται σε α -29% έκπτωση στο NAV, GBTC της 3AC η κερδοφορία του arbitrage έχει λήξει.

Ακόμη χειρότερα, το BlockFi φημολογείται ότι είναι αρκετά μεγάλο πιστωτής έως 3 AC. Εάν η 3AC καταστεί αφερέγγυα και εισέλθει σε πτώχευση ή δικαστικές διαδικασίες, το BlockFi μπορεί να χρειαστεί να περιμένει μήνες ή χρόνια για να ανακτήσει τα φερόμενα μεγάλα ποσά bitcoin που δάνεισε στο hedge fund από έναν εκκαθαριστή που έχει ορίσει το δικαστήριο ⏤ εάν απομένει κάποιο bitcoin.

Το BlockFi δεν έχει επιβεβαιωθεί την έκταση των οικονομικών της συναλλαγών με το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κρυπτογράφησης. Είναι άγνωστο πόσα δάνεια bitcoin εκκρεμούν αυτήν τη στιγμή μεταξύ BlockFi και 3AC. Η εταιρεία διατηρεί πολιτική για Ανωνυμία σχετικά με τις συναλλαγές πελατών.

Διαβάστε περισσότερα: Οι δυσαρεστημένοι χρήστες του BlockFi προωθούν την ομαδική δράση μετά τη διευθέτηση ρεκόρ SEC

Ο Barry Silbert της Grayscale έχει δεν σχολίασε στο BlockFi ούτε στο 3AC αυτή την εβδομάδα.

Ένα σημαντικό ποσό του bitcoin που κατέθεσαν οι πελάτες στο BlockFi κατευθύνθηκε στο GBTC ή στο 3AC. Ως αποτέλεσμα, ένας μεγάλος αριθμός bitcoin του BlockFi είναι μη ρευστοποιημένος.

Καθώς η αφερεγγυότητα πλησιάζει στο Three Arrows Capital ⏤ και το premium-to-NAV του GBTC έχει επιδεινωθεί σε έκπτωση σε NAV ⏤ Οι πελάτες BlockFi φοβούνται ότι οι θέσεις τους σε bitcoin θα μπορούσαν να είναι ουσιαστικά εξασθενημένος.

Το BlockFi έχει ήδη μειώσει τη ζητούμενη αποτίμησή του -80%. Εάν χρειάζεται να συγκεντρώσει περισσότερα κεφάλαια για να καλύψει τις υποχρεώσεις σε μετρητά ή εάν η 3AC καταθέσει πτώχευση, πόσο χαμηλότερη μπορεί να πέσει η αποτίμηση του BlockFi;

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, ακολουθήστε μας Twitter και  ειδήσεις Google ή ακούστε το ερευνητικό μας podcast Καινοτομία: Blockchain City.