Εν συντομία
- Ο Circle θέλει το USDC να αμφισβητήσει τον Tether ως το κυρίαρχο σταθερό νόμισμα.
- Υπάρχουν ερωτήσεις σχετικά με τα αποθέματα του USDC.
- Ο Κύκλος αντιμετωπίζει σκληρές νομικές και επιχειρηματικές προκλήσεις.
Ο CEO του Circle Jeremy Allaire έχει μεγάλα φώναξε για την εταιρεία του και για το USDC, το stablecoin που λειτουργεί. Σε ένα ιστολόγιο θέση αυτή την εβδομάδα, ο Allaire έγραψε ότι ο Circle σκοπεύει να γίνει μια ομοσπονδιακή τράπεζα και ότι αναμένει ότι το USDC θα «εξελιχθεί σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε κυκλοφορία».
Τα σχόλια της Allaire έρχονται σε μια εποχή που σταθερές κασσίτερες- τα ψηφιακά μάρκες που συνδέονται με ένα εθνικό νόμισμα - έχουν μια στιγμή. Από παλιά δημοφιλές στους εμπόρους κρυπτονομισμάτων ως τρόπος εισόδου και εξόδου από ασταθείς θέσεις, το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα έχει επίσης αρχίσει να αγκαλιάζει τα σταθερά νομίσματα ως ένα πιο αποτελεσματικό μέσο μεταφοράς χρημάτων.
Αυτή τη στιγμή, η αγορά εξακολουθεί να κυριαρχείται από ένα σταθερό Bitcoin που ονομάζεται TetherΤο Υπάρχουν όμως πολυάριθμοι ανταγωνιστές και η Allaire βλέπει μια ευκαιρία για το USDC, το οποίο σήμερα είναι το νούμερο δύο κατά ανώτατο όριο αγοράς, να αναλάβει το προβάδισμα σε μια εποχή που οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ εξετάζουν προσεκτικά το Tether's ασυνήθης λογιστικές πρακτικές. Ο Circle, ωστόσο, έχει τις δικές του ρυθμιστικές και επιχειρηματικές ανησυχίες - μια κατάσταση που κάνει τα σχέδια της Allaire να κάνει το USDC τον βασιλιά των σταθερών νομισμάτων πιο γεμάτο από ό, τι φαίνεται.
Πόσο σταθερό είναι τοcoincoin του Circle;
Τα Stablecoins είναι δημοφιλή στους χρήστες επειδή προσφέρουν την ίδια ευκολία με άλλα blockchain-βασισμένα νομίσματα όπως Bitcoin αλλά χωρίς μεταβλητότητα. Και για τις δεκάδες εταιρείες που τα εκδίδουν, τα σταθερά νομίσματα προσφέρουν ένα εύκολος τρόπος να κερδίσουν χρήματα.
Όταν οι άνθρωποι χρησιμοποιούν τα δολάρια τους για να αγοράσουν σταθερά νομίσματα, εταιρείες όπως η Tether και η Circle δεν πληρώνουν κανένα ενδιαφέρον. Αντ 'αυτού, χρησιμοποιούν αυτά τα δολάρια για να δημιουργήσουν αποθέματα για να στηρίξουν τα σταθερά νομίσματα - αποθεματικά που μπορούν να αποφέρουν κέρδη για τις εταιρείες. Ο κύκλος, για παράδειγμα, λέει ότι αναμένει να κάνει $ 40 εκατομμύρια φέτος εκτός των δραστηριοτήτων του στο USDC.
Αλλά αυτή η ευκαιρία έρχεται με ένα δίλημμα: πόσο επιθετικά πρέπει να επενδύσει μια εταιρεία σταμπέλοκιν αυτά τα αποθέματα; Η τοποθέτηση των αποθεμάτων σε πράγματα όπως ομόλογα ή εμπορικά χαρτιά σημαίνει υψηλότερες αποδόσεις, αλλά επίσης σημαίνει ότι ένα σταθερό Bitcoin μπορεί να είναι λιγότερο σταθερό από ό, τι αφήνει μια εταιρεία.
Όταν Κύκλος γνωστοποιούνται τον περασμένο μήνα που το USDC δεν υποστηρίχθηκε με μετρητά σε 1 προς 1, όπως είχε υποσχεθεί η εταιρεία εδώ και πολύ καιρό, οι ανταγωνιστές έριξαν. Ο μικρότερος αντίπαλος Παξοί δημοσίευσε ένα εικονογραφημένο ιστολόγιο θέση να ισχυριστεί ότι το USDC δεν ήταν ένα πραγματικό σταθερό Bitcoin:
Όπως δείχνει το γράφημα, το Circle υποστηρίζει εν μέρει το σταθερό τουcoin με περιουσιακά στοιχεία όπως ομόλογα και εμπορικά χαρτιά που δεν είναι μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών.
"Αναζητούν την υψηλότερη δυνατή απόδοση. Το ερώτημα είναι ότι θέτουν σε κίνδυνο τα περιουσιακά στοιχεία των καταναλωτών επιδιώκοντας αυτήν την απόδοση; » Ο κορυφαίος δικηγόρος των Παξών, Νταν Μπέρνσταϊν, είπε Αποκρυπτογράφηση.
Ο Διευθυντής Στρατηγικής του Circle, Dante Disparte, απάντησε, δηλώνοντας σε συνέντευξή του, «Δεν πρόκειται να αξιοποιήσουμε το άρθρο των Παξών με μια απάντηση».
Σύμφωνα με το Disparte, ολόκληρη η βιομηχανία τουcoincoin είναι υπό κανονιστικές ρυθμίσεις και η Circle θα διασφαλίσει ότι το USDC συμμορφώνεται με τους κανόνες που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ ή άλλους οργανισμούς. Ωστόσο, αρνήθηκε να πει εάν η Circle σχεδιάζει να αλλάξει το μείγμα των αποθεμάτων της.
Αυτό εγείρει το ερώτημα εάν ο κύκλος θέτει πραγματικά τα περιουσιακά στοιχεία των καταναλωτών σε κίνδυνο, όπως προτείνει ο Burstein. Στην αρχή του ρουζ, φαίνεται ότι ο Burstein μπορεί να υπερεκτιμά την περίπτωση: Τα περιουσιακά στοιχεία χωρίς μετρητά που χρησιμοποιεί ο Circle για να υποστηρίξει το USDC είναι σχετικά ασφαλή-δεν είναι ομόλογα ανεπιθύμητης αξίας, εναλλακτικά νομίσματα ή κάτι που θα μπορούσε να ανατιναχθεί κάθε λεπτό.
Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι υπάρχει Όχι. κίνδυνος. Σύμφωνα με τον JP Koning, πρώην αναλυτή τραπεζών που γράφει για τα σταθερά νομίσματα, το θέμα είναι τι θα συνέβαινε σε περίπτωση τραπεζικής κρίσης όπως αυτή του Μαρτίου 2020 ή του Νοεμβρίου 2008.
Σε μια τέτοια κρίση, οι καταναλωτές ενδέχεται να σπεύσουν να μετατρέψουν το USDC τους σε μετρητά και με τη σειρά τους να αναγκάσουν το Circle να πουλήσει τα περιουσιακά του στοιχεία για να ικανοποιήσει τα αιτήματα εξαγοράς. Εάν συνέβαινε αυτό, λέει ο Koning, ο Circle θα μπορούσε να αναγκαστεί να πουλήσει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία κάτω από την αγοραία αξία ή να μην μπορεί να τα πουλήσει καθόλου. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα η τιμή του USDC να πέσει κάτω από το $ 1 και θα προκαλέσει ασταθή σταθερότητα στο Circle.
Εάν υπάρξει μια νέα κρίση, είναι επίσης πιθανό ότι η εκτέλεση των σταθερών νομισμάτων θα ήταν ταχύτερη και πιο σοβαρή από ό, τι στις παραδοσιακές αγορές. Ως πρόσφατη εφημερίδα σημειώνει, Αυτό συμβαίνει επειδή μια βιασύνη για εξαγορά στην περίπτωση των σταθερών νομισμάτων θα πραγματοποιηθεί σε ώρες ή λεπτά και όχι σε αρκετές ημέρες. Εν τω μεταξύ, μια τέτοια κρίση θα μπορούσε να πυροδοτηθεί από ευρύτερα γεγονότα ή από κάτι ιδιαίτερο για τα σταθερά νομίσματα - όπως η ανακάλυψη ενός σφάλματος στο πρωτόκολλο ενόςcoincoin.
Αυτά είναι απλώς θεωρητικές ανησυχίες προς το παρόν, αλλά λέει ότι ο συνεργάτης του Circle Coinbase έχει αθόρυβα αφαιρεθεί γλώσσα από τον ιστότοπό του που ανέφερε ότι κάθε USDC υποστηριζόταν από "ένα δολάριο ΗΠΑ, το οποίο διατηρείται σε τραπεζικό λογαριασμό". Η αλλαγή λέξης είναι πιθανότατα μια κίνηση της Coinbase για να αποτρέψει τις αγωγές, αλλά αντικατοπτρίζει επίσης ότι το USDC δεν είναι η ασφαλής επένδυση που είχε υποσχεθεί ο Κύκλος.
Ο δύσκολος δρόμος του Κύκλου μπροστά
Το Circle βρίσκεται στη διαδικασία δημοσίευσης, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να πείσει τους επενδυτές ότι οι δραστηριότητες του USDC είναι ασφαλείς και αναπτύσσονται. Αυτός είναι πιθανώς ο λόγος για τον οποίο η εταιρεία δήλωσε τις προθέσεις της να γίνει μια ομοσπονδιακά ναυλωμένη τράπεζα - μια κατάσταση που θα βοηθούσε στην εξάλειψη των φόβων των δυνητικών επενδυτών για ρυθμιστικό κίνδυνο.
Αυτή τη στιγμή, ο Circle λειτουργεί μέσω κρατικών αδειών εκπομπής χρημάτων, μοντέλο που χρησιμοποιείται από πολλές άλλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της PayPal. Έχουν υιοθετήσει άλλοι εκδότες του σταθερού Bitcoin διαφορετικές νομικές στρατηγικές: Οι Παξοί και οι Δίδυμοι, για παράδειγμα, βασίζονται σε ένα καθεστώς σταθερού Bitcoin που έχει σχεδιαστεί από την πολιτεία της Νέας Υόρκης, ενώ η Tether έχει ακολουθήσει ένα μοντέλο αγριόγατας που περιλαμβάνει τη λειτουργία στο εξωτερικό.
Αυτό που έχουν κοινό όλα αυτά τα μοντέλα είναι ότι απαιτούν από τους εκδότες του σταθερού Bitcoin να μεταφέρουν ελάχιστα τα πλεονάζοντα κεφάλαια πέραν των αποθεμάτων τους. Αυτό είναι πολύ διαφορετικό από τις παραδοσιακές τράπεζες, οι οποίες τυπικά πρέπει να έχουν «μαξιλάρι κεφαλαίου» 8% και συχνά ακόμη περισσότερο. Η ιδέα του μαξιλαριού είναι ότι, σε περίπτωση κρίσης, οι τράπεζες μπορούν να υποστούν ζημιά σε ορισμένα από τα περιουσιακά τους στοιχεία, αλλά έχουν ακόμα περισσότερα από αρκετά χρήματα για να καλύψουν τις απαιτήσεις εξαγοράς.
Εάν η Circle προχωρήσει με τα σχέδιά της να γίνει εθνική τράπεζα, θα μπορούσε κάλλιστα να αναγκαστεί να φέρει επίσης ένα τέτοιο μαξιλάρι κεφαλαίου. Αυτό θα μπορούσε να είναι μια υψηλή παραγγελία, ειδικά αν αναγκαστεί επίσης να αντικαταστήσει το εμπορικό χαρτί και τα ομόλογα στα αποθεματικά του με Treasury Bills που έχουν σχεδόν μηδενική απόδοση.
Από πού θα έβρισκε το Circle τα μετρητά για να δημιουργήσει αυτό το buffer 8%; Η εταιρεία συγκέντρωσε 440 εκατομμύρια δολάρια σε εξωτερικές επενδύσεις αυτήν την άνοιξη, ένα μέρος των οποίων θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για τη δημιουργία ενός μαξιλαριού κεφαλαίου. Μακροπρόθεσμα, δεν είναι σαφές πώς ο κύκλος θα έβγαζε αρκετά χρήματα από τις δραστηριότητες του στα σταθερό του για να διατηρήσει αυτό το μαξιλάρι και να πληρώσει για τις καθημερινές του δραστηριότητες.
Το Disparte, το στέλεχος του Circle, εξέφρασε την εμπιστοσύνη του για τις μελλοντικές επιχειρηματικές προοπτικές της εταιρείας, επισημαίνοντας ότι το USDC είναι μόνο ένας από τους δημιουργούς χρημάτων του - ο Circle λειτουργεί επίσης μια επιχείρηση «συναλλαγών και ταμείου» που αναμένει να αποφέρει 60 εκατομμύρια δολάρια φέτος, και επίσης κατέχει μια κερδοφόρα πλατφόρμα crowdfunding που ονομάζεται Seed Invest. Η Disparte σημείωσε επίσης ότι η λήψη τραπεζικού ναύλου θα έδινε στον Circle πρόσβαση στο παράθυρο έκπτωσης της Federal Reserve, παρέχοντάς του μια αξιόπιστη πηγή φθηνής ρευστότητας.
Επιπλέον, η Circle απολαμβάνει ήδη συνεργασίες με τους γίγαντες πληρωμών Visa και Mastercard, γεγονός που δείχνει πόση έλξη έχει κερδίσει η εταιρεία στον κύριο χρηματοοικονομικό κόσμο.
Αλλά η αβεβαιότητα εξακολουθεί να κυριαρχεί στον Κύκλο, ειδικά καθώς το σχέδιό του να είναι τράπεζα είναι μόνο αυτό - ένα σχέδιο. Η εταιρεία έχει δηλώσει μόνο τις προθέσεις της. δεν έχει ακόμη καταθέσει τα έγγραφα. Εν τω μεταξύ, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα σχεδιάζει να ρίξει μια σημαντική έκθεση για τα σταθερά νομίσματα τον επόμενο μήνα, η οποία θα μπορούσε να αλλάξει δραματικά τον τρόπο λειτουργίας του Circle και άλλων εκδοτών του σταθερού Bitcoin - ίσως υποχρεώνοντάς τους να αλλάξουν τη δομή των αποθεμάτων τους.
Αυτό δεν σημαίνει ότι ο Circle δεν θα πετύχει τα σχέδιά του για να κερδίσει τους πολέμους του σταθεροβόλου. Μόνο που πολλά πράγματα θα πρέπει να πάνε σωστά για να συμβεί αυτό.
Πηγή: https://decrypt.co/78407/can-circle-win-stablecoin-wars
- "
- 2020
- πρόσβαση
- Λογαριασμός
- Λογιστήριο
- Όλα
- μεταξύ των
- αναλυτής
- γύρω
- άρθρο
- Ενεργητικό
- Τράπεζα
- τραπεζικό λογαριασμό
- Τράπεζες
- Τράπεζες
- Γραμμάτια
- Μπλοκ
- Bloomberg
- Ομολογίες
- Έντομο
- επιχείρηση
- αγορά
- κεφάλαιο
- Μετρητά
- Αιτία
- Διευθύνων Σύμβουλος
- πρόκληση
- αλλαγή
- αρχηγός
- Κύκλος
- coinbase
- σχόλια
- εμπορικός
- Κοινός
- Εταιρείες
- εταίρα
- ανταγωνιστές
- εμπιστοσύνη
- καταναλωτής
- Καταναλωτές
- κρίση
- Crowdfunding
- κρυπτο
- κρυπτογράφους
- νομίσματα
- Έκπτωση
- ανακάλυψη
- Δολάριο
- δολάρια
- Πτώση
- Συμβάν
- εκδηλώσεις
- εκτελεστικός
- αναμένει
- αντιμέτωπος
- τους φόβους
- Ομοσπονδιακός
- ομοσπονδιακό αποθεματικό
- οικονομικός
- Όνομα
- φρέσκο
- μελλοντικός
- Gemini
- Grow
- Μεγαλώνοντας
- Πως
- HTTPS
- Εκατοντάδες
- ιδέα
- Συμπεριλαμβανομένου
- βιομηχανία
- τόκος
- συνέντευξη
- επένδυση
- Επενδυτές
- IT
- βασιλιάς
- Γλώσσα
- Αγωγές
- οδηγήσει
- Νομικά
- άδειες
- LINK
- Ρευστότητα
- Μακριά
- Mainstream
- μεγάλες
- Μάρτιος
- πορεία 2020
- αγορά
- Cap Cap
- αγορές
- mastercard
- εκατομμύριο
- μοντέλο
- χρήματα
- μετακινήσετε
- εθνική Τράπεζα
- Νέα Υόρκη
- Το κράτος της Νέας Υόρκης
- προσφορά
- λειτουργίας
- λειτουργίες
- Ευκαιρία
- τάξη
- ΑΛΛΑ
- Χαρτί
- εταίρος
- συνεργασίες
- Παξοί
- Πληρωμή
- πληρωμή
- PayPal
- People
- σχεδιασμό
- πλατφόρμες
- Δημοφιλής
- τιμή
- Κέρδος
- δημόσιο
- αυξήσεις
- RE
- Ρυθμιστικών Αρχών
- αναφέρουν
- απάντησης
- Κίνδυνος
- Αντίπαλος
- κανόνες
- τρέξιμο
- βιασύνη
- ένα ασφαλές
- σπόρος
- βλέπει
- πωλούν
- σειρά
- άνοιξη
- σταθερόκοκκο
- Σταθερά ελαιόλαδα
- Κατάσταση
- Κατάσταση
- Στρατηγική
- σύστημα
- Tether
- ώρα
- κουπόνια
- κορυφή
- Οι έμποροι
- συναλλαγή
- Υπουργείο οικονομικών
- μας
- us
- Αμερικάνικο δολλάριο
- USDC
- Χρήστες
- αξία
- Visa
- Μεταβλητότητα
- Ιστοσελίδα : www.example.gr
- εβδομάδα
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- νίκη
- κόσμος
- Yahoo
- έτος
- Βελτιστοποίηση