Κανονισμός κρυπτογράφησης: Ο πρόεδρος της SEC, Gary Gensler, έχει τον τελευταίο λόγο;

Σε συνέντευξη του Φεβρουαρίου με Περιοδικό Νέα Υόρκη, ο Gary Gensler, πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών, δήλωσε ότι σχεδόν κάθε συναλλαγή κρυπτογράφησης, με εξαίρεση τις συναλλαγές Bitcoin spot και την αγορά ή πώληση πραγμάτων με κρυπτονομίσματα, εμπίπτει στη δικαιοδοσία της SEC. 

Στη συνέντευξη, όταν συζητούσε ποιοι τύποι συναλλαγών κρυπτογράφησης θα πρέπει να ρυθμίζονται ως τίτλοι, ο Gensler δεν μάσησε τα λόγια. «Τα πάντα εκτός από Bitcoin. Μπορείτε να βρείτε έναν ιστότοπο, μπορείτε να βρείτε μια ομάδα επιχειρηματιών, μπορεί να ιδρύσουν τις νομικές τους οντότητες σε έναν φορολογικό παράδεισο offshore, μπορεί να έχουν ένα ίδρυμα, μπορεί να το κάνουν δικηγόρο για να προσπαθήσουν να κάνουν arbitrage και να το δυσκολέψουν δικαστικά ή ούτω καθεξής », είπε ο Γκένσλερ. 

Ο Gensler συνέχισε, «Μπορεί στην αρχή να ρίξουν τις μάρκες τους στο εξωτερικό και να ισχυριστούν ή να προσποιηθούν ότι θα χρειαστούν έξι μήνες για να επιστρέψουν στις ΗΠΑ, αλλά στον πυρήνα, αυτά τα μάρκες είναι τίτλοι επειδή υπάρχει μια ομάδα στη μέση και το κοινό αναμένει κέρδη με βάση αυτόν τον όμιλο». 

Ο Gensler υποστηρίζει ότι η δικαιοδοσία της SEC στα περισσότερα κρυπτονομίσματα βασίζεται σε απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου του 1946 στην υπόθεση SEC κατά WJ Howey Co. Σύμφωνα με την Investopedia, η WJ Howey Co. πούλησε ελαιώνες εσπεριδοειδών σε αγοραστές από τη Φλόριντα. Αυτοί οι αγοραστές θα μίσθωσαν τα άλση πίσω στην εταιρεία. Η εταιρεία καλλιέργησε τα δέντρα και πούλησε τα πορτοκάλια για λογαριασμό των αγοραστών της Φλόριντα. Και οι δύο θα συμμετείχαν στα κέρδη. Η WJ Howey Co. στη συνέχεια απέτυχε να εγγραφεί στην SEC, με το επιχείρημα ότι οι συναλλαγές της δεν ήταν επενδυτικές συμβάσεις. 

Η WJ Howey Co. έχασε την υπόθεση όταν το δικαστήριο έκρινε ότι οι συμφωνίες επαναμίσθωσης ήταν επενδυτικές συμβάσεις, καθιερώνοντας έτσι τη δοκιμή Howey όπου χρησιμοποιούνται τέσσερα κριτήρια για να καθοριστεί εάν κάτι αποτελεί επενδυτικό συμβόλαιο: Μια επένδυση χρημάτων, σε μια κοινή επιχείρηση, με προσδοκία κέρδους, που θα προκύψει από τις προσπάθειες των άλλων.

Έχει δίκιο ο Gensler ότι τα περισσότερα κρυπτονομίσματα πληρούν το τεστ Howey;

Ο Mark Bini, δικηγόρος στο Reed Smith, λέει «όχι». Ο Bini είναι πρώην πολιτειακός και ομοσπονδιακός εισαγγελέας που εκπροσωπεί τώρα εταιρείες και άτομα που αντιμετωπίζουν αστικές και ποινικές κατηγορίες για απάτη κρυπτογράφησης, απάτη χρεογράφων και άλλα εγκλήματα.

«Νομίζω ότι το τεστ Howey δεν είναι ξεκάθαρο και χρησιμοποιώντας αυτήν την περίπτωση του 1946 σχετικά με τους πορτοκαλεώνες για να αποφασίσουμε αν ένα κρυπτογράφημα είναι ασφάλεια ή όχι […] Δεν είμαι σίγουρος ότι δεν χρειάζεται να το ενημερώσουν», λέει ο Bini . Θεωρεί επίσης έκπληξη το γεγονός ότι ένα stablecoin συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ μπορεί να πληροί τις προϋποθέσεις ως ασφάλεια σύμφωνα με τον κανόνα, καθώς δεν υπάρχει προσδοκία κέρδους. 

Ο Μπίνι ρωτά: «Θα έλεγε ο Πρόεδρος Γκένσλερ, εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες κυκλοφόρησαν ένα ψηφιακό νόμισμα, όπως τουλάχιστον σκέφτηκαν να κάνουν, ας πούμε ότι υπήρχε μια κρυπτογράφηση που ήταν ένα καθαρό ψηφιακό δολάριο, θα ήταν αυτό μια ασφάλεια;»

Οι βουλευτές Χεσούς Γκαρθία και Στίβεν Λιντς συμφωνούν με τον Γκένσλερ. Σε ένα πρόσφατο άρθρο γνώμης για The Hill, υποστηρίζουν ότι οι συμμετέχοντες στο οικοσύστημα κρυπτογράφησης πρέπει «να συμμορφωθούν με τους υφιστάμενους νόμους περί τίτλων». 

Οι νομοθέτες έγραψαν: «Σύμφωνα με τον πρόεδρο της SEC Gary Gensler και τις πρόσφατες δικαστικές αποφάσεις, η συντριπτική πλειονότητα των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης είναι τίτλοι επειδή πληρούν τη δοκιμή Howey […] Υπάρχει επενδυτική σύμβαση όταν επενδύονται χρήματα σε μια κοινή επιχείρηση με την προσδοκία κέρδος που προκύπτει από την εργασία άλλων. Συμφωνούμε με τον πρόεδρο Gensler ότι τίποτα σχετικά με τις αγορές κρυπτογράφησης δεν είναι ασύμβατο με τους νόμους περί τίτλων.»

Με όλη την κάλυψη των πρόσφατων δηλώσεων του Gensler από τα μέσα ενημέρωσης, πολλοί στην κοινότητα κρυπτογράφησης μπορεί να πιστεύουν ότι αυτή είναι μια νέα θέση για τον Gensler. Ο Kevin Werbach, καθηγητής στο Πανεπιστήμιο της Πενσυλβάνια που ηγείται του Wharton Blockchain and Digital Asset Project, λέει διαφορετικά στο περιοδικό. 

«Τόσο ο πρόεδρος Gensler όσο και ο προκάτοχός του, Jay Clayton, έχουν δηλώσει επανειλημμένα ότι η συντριπτική πλειονότητα των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων εκδίδονται και αγοράζονται κυρίως για επενδυτικούς σκοπούς και θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως τίτλοι», λέει ο Werbach. 

Ο Werbach συνεχίζει, «Υπάρχουν δεκάδες ή εκατοντάδες χιλιάδες μάρκες εκεί έξω - ο καθένας μπορεί να δημιουργήσει ένα. Το πραγματικό ζήτημα σχετίζεται με τα έργα που συσσώρευσαν σημαντικό κεφάλαιο μέσω της έκδοσης μαρκών. Νομίζω ότι είναι δίκαιο να πούμε ότι οι περισσότεροι από αυτούς θα πληρούσαν το τεστ Howey σε αυτή τη διαδικασία έκδοσης […] Αλλά τι σημαίνει αυτό σήμερα για τις συνεχείς συναλλαγές και τη χρήση των μάρκων;» 

Ρυθμίζει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μέσω επιβολής;

Στις 21 Ιουλίου, η SEC κατηγόρησε τον Ishan Wahi, πρώην διευθυντή προϊόντων της Coinbase, με συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών, εκτός από τον αδελφό του Wahi, Nikhil και τον φίλο του Sameer Ramani.

Από τον Ιούνιο του 2021 έως τον Απρίλιο του 2022, ο Wahi φέρεται να μοιράστηκε εμπιστευτικές πληροφορίες Coinbase με τον Nikhil και τον Ramani, συμπεριλαμβανομένων των επερχόμενων ανακοινώσεων καταχώρισης διακριτικών. Στη συνέχεια, οι Nikhil και Ramani αγόρασαν και πούλησαν 25 περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης, τουλάχιστον εννέα από τα οποία, ισχυρίζεται η SEC, ήταν τίτλοι. Τα κέρδη που συγκεντρώθηκαν στο πρόγραμμα ξεπέρασαν τα 1.1 εκατομμύρια δολάρια. 

Σύμφωνα με τον Bini, η κοινότητα κρυπτογράφησης ισχυρίζεται εδώ και καιρό ότι η SEC ρυθμίζει μέσω επιβολής και σε αυτήν την περίπτωση, η SEC καθόρισε ποια μάρκες ήταν τίτλοι και στη συνέχεια κατηγόρησε τους κατηγορούμενους για έγκλημα με βάση αυτές τις αποφάσεις.

Την ίδια ημέρα που η SEC και το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ ανακοίνωσαν το κατηγορητήριο του Wahi, η Επίτροπος εμπορικών συναλλαγών εμπορευμάτων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Caroline Pham δημοσίευσε μια δήλωση διαμαρτυρόμενη για την υπέρβαση της SEC. Στη δήλωσή της, η Pham παρέθεσε τα Federalist Papers, ένα έγγραφο που δημοσιεύτηκε πριν από περισσότερα από 200 χρόνια και επικεντρώθηκε στην αντιστάθμιση των κλάδων της κυβέρνησης.

Ο Φαμ είπε επίσης, «Η υπόθεση SEC κατά Wahi είναι ένα εντυπωσιακό παράδειγμα ρύθμισης μέσω επιβολής. Η καταγγελία της SEC ισχυρίζεται ότι δεκάδες ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που θα μπορούσαν να περιγραφούν ως διακριτικά χρησιμότητας ή/και ορισμένα διακριτικά που σχετίζονται με αποκεντρωμένους αυτόνομους οργανισμούς (DAOs), είναι τίτλοι». 

Σχετικά με τη δήλωση του επιτρόπου, ο Μπίνι σχολιάζει: «Ο Φαμ είπε πραγματικά, «Ε, κάνατε υπέρβαση εδώ γιατί δεν υπήρξε καμία ενέργεια από το Κογκρέσο». 

Όταν ρωτήθηκε εάν η SEC ρυθμίζει μέσω επιβολής, σε αντίθεση με τη θέσπιση κανόνων, ο Werbach λέει στο Magazine, «Οι νόμοι περί χρεογράφων έχουν σχεδιαστεί για να είναι τεχνολογικά ουδέτεροι, επομένως δεν χρειάζεται απαραίτητα να υπάρχει ένας κανονισμός για να καθοριστεί πώς εφαρμόζονται σε διαφορετικές καταστάσεις που αφορούν ψηφιακά στοιχεία. Εάν η SEC όντως προχωρούσε στη θέσπιση κανόνων - υπάρχουν τόσες πολλές πτυχές στον κόσμο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και τα πράγματα αλλάζουν τόσο γρήγορα - που πολλές αποφάσεις θα έπρεπε να αντιμετωπιστούν μέσω εκδίκασης και επιβολής».

Ο Werbach σημειώνει δύο προκλήσεις με τη στρατηγική επιβολής της SEC: «Πρώτον, μερικές φορές είναι δύσκολο να βρεθεί συνέπεια στα διορθωτικά μέτρα και στην επιλογή των στόχων. Δεύτερον, ο οργανισμός ήταν απρόθυμος να παράσχει καθοδήγηση, καμία επιστολή δράσης ή άλλους τρόπους διαχωρισμού των νόμιμων από τις μη συμμορφούμενες εταιρείες». 

Αν και συνεχίζεται η συζήτηση σχετικά με την προσέγγιση της SEC όσον αφορά την επιβολή, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η υπηρεσία έχει ενισχύσει τους πόρους. Τον Μάιο του 2022, η SEC ανακοίνωσε ότι είχε προσθέσει 20 θέσεις στη μονάδα Crypto Assets, ένα τμήμα που είναι υπεύθυνο για την προστασία των επενδυτών και τις απειλές που σχετίζονται με τον κυβερνοχώρο. Σύμφωνα με τη δήλωση, η μονάδα είναι μέρος του Τμήματος Επιβολής και θα αυξηθεί σε 50 θέσεις. 

Σήμερα ανακοινώσαμε ότι ενισχύουμε τη μονάδα που είναι υπεύθυνη για την προστασία των επενδυτών σε αγορές κρυπτογράφησης και από απειλές που σχετίζονται με τον κυβερνοχώρο. Η νέα μονάδα Crypto Assets & Cyber ​​Unit που μετονομάστηκε στο Division of Enforcement θα αυξηθεί σε 50 αποκλειστικές θέσεις.

— Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (@SECGov) 3 Μαΐου 2022

Η SEC αναφέρει ότι η μονάδα ιδρύθηκε το 2017 και έχει ασκήσει περισσότερες από 80 ενέργειες επιβολής με αποτέλεσμα τη νομισματική ελάφρυνση που ξεπερνά τα 2 δισεκατομμύρια δολάρια και θα επικεντρωθεί στη διερεύνηση παραβιάσεων τίτλων που σχετίζονται με προσφορές και ανταλλαγές περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης, πρωτόκολλα δανεισμού και πονταρίσματος, αποκεντρωμένες πλατφόρμες χρηματοδότησης. μη ανταλλάξιμα tokens και stablecoins.

Ο Gensler πιστεύει ότι όλα έχουν να κάνουν με την προστασία των επενδυτών

Όταν ρωτήθηκε στη συνέντευξή του εάν μια εταιρεία που αντιμετωπίζει τους καταναλωτές όπως η SEC προσπαθεί ενεργά να αποθαρρύνει τους ιδιώτες επενδυτές από τη συμμετοχή στον τομέα των κρυπτονομισμάτων απονομιμοποιώντας τα ιδρύματα κρυπτογράφησης, ο Gensler υποστήριξε ότι η κύρια ευθύνη του είναι η προστασία των επενδυτών. 

Ο Gensler είπε, «Είμαι σε μια δουλειά όπου υποτίθεται ότι είμαι αξιοκρατικά ουδέτερος όσον αφορά το ρίσκο που θέλουν να αναλάβουν οι επενδυτές, αλλά όχι ουδέτερος απέναντι στην προστασία των επενδυτών — την πλήρη, δίκαιη και ειλικρινή αποκάλυψη που λαμβάνετε όταν επενδύοντας σε έναν τίτλο».

Οι επενδυτές στις αγορές κρυπτογράφησης θέτουν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε κίνδυνο σε μια άκρως κερδοσκοπική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Σήμερα, οι επενδυτές σε αυτές τις αγορές δεν διαθέτουν θεμελιώδεις γνωστοποιήσεις - σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης και σχετικά με τις εταιρείες που εκτελούν τις συναλλαγές τους.

Διαβάστε την προηγούμενη εβδομάδα @SEC_Investor_Ed συναγερμός:

- Gary Gensler (@GaryGensler) Μαρτίου 27, 2023

Ο García και ο Lynch συμφώνησαν, γράφοντας: «Συμφωνούμε με τον πρόεδρο Gensler ότι τίποτα σχετικά με τις αγορές κρυπτογράφησης δεν είναι ασύμβατο με τους νόμους περί τίτλων και ότι η προστασία των επενδυτών είναι εξίσου σημαντική, ανεξάρτητα από τις υποκείμενες τεχνολογίες». 

Τα δύο μέλη του Κογκρέσου το πάνε ένα βήμα παραπέρα υποστηρίζοντας ότι οι υφιστάμενοι νόμοι ασφαλείας θα αναγκάσουν τα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων, όπως το FTX και άλλα που δεν διαθέτουν εταιρικούς ελέγχους, να «συμμορφωθούν» και θα προστατεύουν τους επενδυτές από «κακούς παράγοντες». 

Ο Bini πιστεύει ότι η SEC έχει όντως ρόλο όσον αφορά την προστασία των επενδυτών, συμπεριλαμβανομένων εκείνων στον χώρο κρυπτογράφησης, απλώς ο Gensler δεν έχει την εξουσία να καθορίσει τη δική του δικαιοδοσία για το θέμα. «Κατανοώ ότι η αποστολή της SEC είναι να προστατεύει τους επενδυτές. Αυτή είναι μια πολύ σημαντική αποστολή, αναμφίβολα […] Νομίζω ότι η κριτική από τις κοινότητες κρυπτογράφησης είναι ότι [ο Γκένσλερ] δεν μπορεί να αποφασίσει από τη δική του υπόθεση απλώς τη δικαιοδοσία του».

Τόσο κακό όσο η Wall Street

Οι Lynch και García υποστηρίζουν ότι εάν οι εταιρείες κρυπτογράφησης συμμορφώνονταν με τους υφιστάμενους νόμους περί χρεογράφων, δεν θα μπορούσαν να ξεπλύνουν χρήματα, να κάνουν κατάχρηση κεφαλαίων πελατών και να συμμετάσχουν σε άλλες κακές συμπεριφορές. 

Οι νομοθέτες έγραψαν, «​Η βιομηχανία κρυπτογράφησης είναι διαβόητη για την απόπειρα συγκάλυψης του νόμου χρησιμοποιώντας τα δικαστήρια για να αμφισβητήσει τις προσπάθειες ρύθμισης και ασκώντας πιέσεις για ρυθμιστικούς χαρακτήρες που τους ωφελούν σε βάρος των καθημερινών ανθρώπων». 

Ο García και ο Lynch ανέφεραν μια πρόσφατη αναφορά του Reuters που ισχυρίζεται ότι η Binance, μεταξύ άλλων παραβάσεων, άσκησε πίεση στο Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ για να προσπαθήσει να παρακάμψει την επιβολή. Η CFTC μήνυσε πρόσφατα τον διευθύνοντα σύμβουλο του χρηματιστηρίου, Changpeng Zhao, για παραβιάσεις του νόμου περί ανταλλαγής εμπορευμάτων και των κανονισμών CFTC. 

Σημερα @CFTCjohnson κυκλοφόρησε μια δήλωση για την υποστήριξη της καταγγελίας CFTC που ισχυριζόταν ότι η Binance, οι συνδεδεμένες οντότητες και τα ανώτερα στελέχη παραβίασαν τον νόμο περί ανταλλαγής εμπορευμάτων και απέφυγαν τον κανονισμό των ΗΠΑ. Διαβάστε το εδώ: https://t.co/oi5gTadbBs

— CFTC (@CFTC) Μαρτίου 27, 2023

Αν και επεκτείνουν το επιχείρημα πέρα ​​από την υπεράσπιση των ενεργειών της Gesler και της SEC, επισημαίνουν ότι η FTX και άλλοι ενδιαφερόμενοι φορείς κρυπτογράφησης «έχουν αναπαράγει τις χειρότερες τάσεις της Wall Street και της Big Tech», έχουν «αναδημιουργήσει πολλά στοιχεία της οικονομικής κρίσης του 2008». "Έχουν υποβάλει τους επενδυτές σε απίστευτη αστάθεια" και έχουν "θηράσει τους καταναλωτές". 

«Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πρέπει να προστατεύσουν την οικονομία μας από κακούς παράγοντες παροτρύνοντας τη βιομηχανία κρυπτογράφησης να συμμορφωθεί με τους υφιστάμενους νόμους, να επενδύσει σε λύσεις που είναι πραγματικά καινοτόμες και να δημιουργήσει ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα πιο χωρίς αποκλεισμούς», έγραψαν.

Τι γίνεται με τη νομοθεσία;

Η ομοσπονδιακή νομοθεσία θα δημιουργούσε ασφαλώς προστατευτικά κιγκλιδώματα γύρω από την SEC και θα βοηθούσε να καθοριστεί ποιες ομοσπονδιακές υπηρεσίες είναι επιφορτισμένες με τη ρύθμιση διαφορετικών τύπων κρυπτονομισμάτων. 

Ο Werbach λέει, «Υπάρχουν ορισμένοι τομείς, όπως η αντιμετώπιση των stablecoin, όπου απλά δεν υπάρχει ένα κατάλληλο υπάρχον ομοσπονδιακό πλαίσιο και υπάρχουν σημαντικά φορολογικά ζητήματα που πιθανότατα θα χρειαστούν νομοθετική επίλυση. Η CFTC χρειάζεται μεγαλύτερη νομοθετική εξουσία στις αγορές spot ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Όσον αφορά τη ρύθμιση των τίτλων, η SEC θα μπορούσε να παράσχει περισσότερες οδηγίες χωρίς νομοθεσία, αλλά αρνήθηκε να το πράξει».

Ο Bini πιστεύει ότι η αποτελεσματική νομοθεσία, όπως ένα νομοσχέδιο για stablecoin που εκκρεμεί επί του παρόντος στο Κογκρέσο, θα έκανε τους επενδυτές να αισθάνονται πιο σίγουροι. 

«Είναι λυπηρό το γεγονός ότι δεν υπάρχει ένα σαφές πλαίσιο από τις Ηνωμένες Πολιτείες γιατί πιστεύω ότι θα προσφέρει σαφήνεια στον κλάδο. Οι άνθρωποι που θέλουν να βάλουν χρήματα σε κρυπτογράφηση νιώθουν μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση εάν αισθάνονται ότι υπάρχει ένα σαφές πλαίσιο και ότι προστατεύονται, είτε είναι η SEC είτε η CFTC, είτε αν το Κογκρέσο είχε βρει κάποια νέα υπηρεσία που επρόκειτο να επιβλέπει την κρυπτογράφηση », λέει η Μπίνι.

Ο Μπίνι προσθέτει, «Δεν νομίζω ότι είναι στο χέρι του [Gensler] να αποφασίσει πού θα φτάσει η SEC — αυτό θα πρέπει να εξαρτάται από το Κογκρέσο».

Ίσως αποφασίσουν τα δικαστήρια

Εφόσον το τεστ Howey, ένα προηγούμενο που καθιερώθηκε με δικαστική απόφαση, είναι η τρέχουσα μέθοδος για τον προσδιορισμό του αν κάτι είναι τίτλος, είναι δυνατόν τα δικαστήρια να δημιουργήσουν παρόμοιο προηγούμενο για τα κρυπτονομίσματα;

Σύμφωνα με τον Bini, η απάντηση είναι ίσως, ίσως από την υπόθεση Ripple που διαδραματίζεται στη νότια συνοικία της Νέας Υόρκης. Ο Μπίνι λέει «ότι ελλείψει δράσης του Κογκρέσου, θα μπορούσατε να ασκήσετε έφεση σε μια υπόθεση ορόσημο όπως αυτή στο Δεύτερο Κύκλο και στη συνέχεια στο Ανώτατο Δικαστήριο, και αυτό μπορεί να προσφέρει σαφήνεια».

Τον Δεκέμβριο του 2020, η SEC κατέθεσε αγωγή κατά της Ripple Labs ισχυριζόμενη ότι η εταιρεία και δύο από τα στελέχη της συγκέντρωσαν πάνω από 1.3 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια μη εγγεγραμμένη, συνεχιζόμενη προσφορά τίτλων. 

Πέρυσι, ο δικαστής στην υπόθεση Ripple συμφώνησε να εξετάσει την υπεράσπιση δίκαιης ειδοποίησης, μια προστασία που προέρχεται από τη ρήτρα Due Process στο Σύνταγμα των ΗΠΑ που εγγυάται ότι ο κατηγορούμενος θα λάβει δίκαιη ειδοποίηση για το τι συνιστά αδίκημα. 

Η SEC προσπάθησε ανεπιτυχώς να ακυρώσει την πρόταση. Χρησιμοποιώντας την υπεράσπιση δίκαιης ειδοποίησης, οι δικηγόροι της Ripple Labs υποστήριξαν ότι η εταιρεία δεν μπορούσε να γνωρίζει ότι το διακριτικό XRP της Ripple θα έπρεπε να είχε καταχωρηθεί ως ασφάλεια στην SEC, επειδή η υπηρεσία δεν παρείχε ποτέ επαρκή καθοδήγηση σχετικά με τα κρυπτονομίσματα που πληρούν τις προϋποθέσεις.

«Το Second Circuit ή το Ανώτατο Δικαστήριο θα μπορούσαν να εγκρίνουν την προσέγγιση της SEC και να σημειώσουν τη συνεχιζόμενη ζωτικότητα του Howey όπως εφαρμόζεται στα ψηφιακά στοιχεία. Αντίθετα, το Second Circuit και/ή το Ανώτατο Δικαστήριο θα μπορούσαν να βρουν τον Ripple και να απορρίψουν την προσέγγιση της SEC. Αυτό θα μπορούσε να προσφέρει σαφήνεια σε αυτόν τον τομέα», λέει ο Bini. 

Ανεξάρτητα από το πώς συμβαίνει αυτό, η μακροσκοπική επισκόπηση του Gensler για τα κρυπτονομίσματα είναι σαφής και παραμένει το ερώτημα πώς μπορεί να επηρεάσει τις ρυθμιστικές του τάσεις. Στη συνέντευξη, είπε, «Δεν νομίζω ότι υπάρχει μεγάλη οικονομική χρήση για ένα μικρονόμισμα, και δεν έχουμε δει τέτοιο εδώ και αιώνες. Τα περισσότερα από αυτά τα διακριτικά θα αποτύχουν, γιατί το ερώτημα αφορά αυτά τα οικονομικά. Τι είναι το «εκεί» εκεί;»

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• Minting the Future με την Adryenn Ashley. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://cointelegraph.com/magazine/crypto-regulation-sec-chair-gary-gensler-final-say/