Πολλοί έμποροι που εισέρχονται σε αγορές κρυπτονομισμάτων από την παραδοσιακή χρηματοδότηση μπορεί να αναζητούν παράγωγα ως οχήματα για κερδοσκοπία και αντιστάθμιση τιμών. Υπάρχουν πολλές επιλογές όσον αφορά τις ανταλλαγές και τα μέσα. Ωστόσο, οι έμποροι θα πρέπει να εξετάσουν μερικές βασικές διαφορές μεταξύ των συμβόλων μελλοντικής εκπλήρωσης και των παραδοσιακών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προτού βυθιστούν σε αυτήν την ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά.
Συγγενεύων: 3 πράγματα που κάθε έμπορος κρυπτογράφησης πρέπει να γνωρίζει σχετικά με τις ανταλλαγές παραγώγων
Διαφορετικά όργανα
Οι έμποροι που εισέρχονται σε κρυπτονομίσματα από τις παραδοσιακές αγορές θα συνηθίσουν σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με καθορισμένη ημερομηνία λήξης. Αν και τα συμβόλαια σταθερής λήξης μπορούν να βρεθούν σε αγορές κρυπτονομισμάτων, ένα σημαντικό ποσοστό των συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτογράφησης πραγματοποιείται σε διαρκή συμβόλαια, γνωστά και ως διαρκή ανταλλαγή. Αυτή η παραλλαγή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης δεν έχει καθορισμένη ημερομηνία λήξης, πράγμα που σημαίνει ότι ο έμπορος μπορεί να διατηρήσει ανοιχτή θέση επ 'αόριστον.
Τα χρηματιστήρια που προσφέρουν διαρκή συμβόλαια χρησιμοποιούν έναν μηχανισμό γνωστό ως «επιτόκιο χρηματοδότησης» για να εξισορροπούν περιοδικά τις διακυμάνσεις τιμών μεταξύ των αγορών συμβολαίων και των τιμών spot. Εάν το επιτόκιο χρηματοδότησης είναι θετικό, η διαρκής τιμή της σύμβασης είναι υψηλότερη από το επιτόκιο spot - longs pay shorts. Αντίθετα, ένα αρνητικό ποσοστό χρηματοδότησης σημαίνει ότι τα σορτς πληρώνουν πολύ.
Επιπλέον, οι έμποροι που έρχονται σε κρυπτονομίσματα από την παραδοσιακή χρηματοδότηση μπορεί να συνηθίσουν στη φορητότητα των θέσεών τους σε διαφορετικά χρηματιστήρια. Αντίθετα, οι ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων λειτουργούν γενικά ως περιφραγμένοι κήποι, πράγμα που σημαίνει ότι είναι αδύνατο να μεταφερθούν συμβόλαια παραγώγων σε πλατφόρμες.
Συγγενεύων: Οι επαγγελματίες έμποροι χρειάζονται μια παγκόσμια κρυπτογράφηση, όχι εκατοντάδες λίμνες
Ρυθμιζόμενες και μη ρυθμιζόμενες πλατφόρμες συναλλαγών
Το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτονομισμάτων - περίπου 85 έως 90% - δεν έχει ακόμη ρυθμιστεί. Αυτή η κατάσταση προέκυψε κυρίως επειδή οι μελλοντικές αγορές κρυπτογράφησης ξέσπασαν, ενώ οι ρυθμιστικές αρχές εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν πιο θεμελιώδη ερωτήματα σχετικά με το νομικό καθεστώς των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Το BitMEX άνοιξε το δρόμο για συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτονομισμάτων χρησιμοποιώντας συμβόλαια με περιθώριο νομισμάτων και εξασφαλίσεις. Με αυτόν τον τρόπο, η εταιρεία απέφυγε τις κανονιστικές απαιτήσεις που σχετίζονται με τις ράμπες Fiat. Υπάρχουν περίπου δώδεκα μεγάλες πλατφόρμες συναλλαγών αυτήν τη στιγμή, αλλά μόνο ένας μικρός αριθμός από αυτούς έχουν επιτύχει ρυθμιζόμενη κατάσταση.
Τόσο το Chicago Mercantile Exchange (CME) και Bakkt ρυθμίζονται από την Επιτροπή Εμπορίου Συναλλαγών μελλοντικών Εμπορευμάτων των ΗΠΑ (CFTC). Στην Ευρώπη, το Kraken Futures λειτουργεί με άδεια πολυμερούς εμπορικής διευκόλυνσης απονεμήθηκε από την Αρχή Οικονομικής Συμπεριφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου. Στην Ελβετία, οι Vontobel και Leonteq προσφέρουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης mini-Bitcoin μέσω του SIX Swiss Exchange.
Η κανονιστική κατάσταση μπορεί να εμποδίσει τους εμπόρους σε ορισμένες χώρες να συμμετέχουν σε συναλλαγές σε μη ρυθμιζόμενους χώρους. Αυτή η περίσταση ισχύει ιδιαίτερα για τις ΗΠΑ, όπου οι ανταλλαγές λαμβάνουν υπόψη το CFTC επιδιώκει τώρα το BitMEX για παράβαση των κανονισμών κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και του νόμου περί απορρήτου της τράπεζας.
Ωστόσο, οι πλατφόρμες futures που ρυθμίζονται από τις ΗΠΑ έχουν επεκτείνει τη γκάμα των μέσων τους πέρα από το καθαρό Bitcoin (BTC) συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, πιθανώς ως απόκριση στην αυξανόμενη ζήτηση. Το CME, για παράδειγμα, πρόσφατα διακλαδίζεται έξω Προθεσμιακά συμβόλαια και επιλογές Bitcoin για την παροχή Ether (ETH) συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Επιπλέον, η Bakkt προσφέρει επίσης μηνιαία συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές Bitcoin.
Οι μη ρυθμιζόμενες πλατφόρμες προσφέρουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και διαρκή ανταλλαγή έναντι ενός ευρύτερου φάσματος altcoins, αν και μόνο σε εμπόρους σε χώρες όπου επιτρέπεται να λειτουργούν. Σε κάθε περίπτωση, η μεγαλύτερη ρευστότητα παραμένει συγκεντρωμένη στα συμβόλαια BTC και ETH, τουλάχιστον για τώρα.
Επιχειρησιακές επιπτώσεις
Διαφορετικά ρυθμιστικά τοπία, σε συνδυασμό με τον τρόπο διαχείρισης των διαρκών συμβολαίων, έχουν ως αποτέλεσμα κάποιες πρακτικές διαφορές μεταξύ των μελλοντικών συμβόλων κρυπτογράφησης και των παραδοσιακών συμβολαίων. Δεδομένου ότι δεν υπάρχει κεντρικό σύστημα εκκαθάρισης αντισυμβαλλομένου, οι ανταλλαγές εκτίθενται σε υψηλό βαθμό κινδύνου, ιδίως δεδομένου ότι πολλοί προσφέρουν υψηλούς μοχλούς έως και 125 φορές. Επομένως, η απώλεια θέσεων που φτάνουν στο περιθώριο συντήρησης θα εκκαθαριστεί.
Οι ανταλλαγές συνήθως εκτρέπουν τα κέρδη από εκκαθάριση σε ένα ασφαλιστικό ταμείο, το οποίο υπάρχει για την προστασία των κερδών των εμπόρων όταν ο αντισυμβαλλόμενος δεν έχει επαρκές περιθώριο για την κάλυψη των συναλλαγών. Η παρουσία και η σχετική υγεία ενός ασφαλιστικού ταμείου είναι καθοριστικής σημασίας όταν χρησιμοποιείτε μια μη ρυθμιζόμενη ανταλλαγή. Χωρίς ταμείο, ή εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο γίνει πολύ χαμηλό για να καλύψει τις απώλειες που προκαλούνται από εκκαθαρίσεις, οι κερδοφόροι έμποροι αναλαμβάνουν τον κίνδυνο να έχουν τις θέσεις τους «αυτόματη απομόχλευση» από το χρηματιστήριο.
Ένα άλλο κρίσιμο λειτουργικό ζήτημα είναι ο χρόνος διακοπής της ανταλλαγής. Πολλές από τις μη ρυθμιζόμενες πλατφόρμες έχουν φήμη οι διακομιστές καταρρέουν κατά τη διάρκεια περιόδων υψηλής μεταβλητότητας, με αποτέλεσμα οι έμποροι να μην μπορούν να κλείσουν τις θέσεις τους πριν εκκαθαριστούν. Επομένως, αξίζει να ερευνήσετε το ιστορικό διακοπής λειτουργίας μιας πλατφόρμας πριν ανοίξετε έναν λογαριασμό.
Χαμηλά εμπόδια εισόδου
Οι μελλοντικές αγορές κρυπτονομισμάτων έχουν γενικά πολύ χαμηλό εμπόδιο στην είσοδο. Ένας έμπορος μπορεί να ανοίξει έναν λογαριασμό, να υποβληθεί στη διαδικασία «γνωρίστε τον πελάτη σας», να καταθέσετε χρήματα και να ξεκινήσετε τις συναλλαγές μέσα σε λίγα λεπτά.
Αντιθέτως, τα εμπόδια εισόδου για συμβόλαια μελλοντικής διαπραγμάτευσης είναι υψηλά λόγω των σχετικών μεγεθών των συμβολαίων, τα οποία προορίζονται για θεσμικούς εμπόρους. Αυτή η κατάσταση αντικατοπτρίζεται επίσης στις ρυθμιζόμενες προσφορές futures crypto. Τόσο η CME όσο και η Bakkt, οι δύο ρυθμιζόμενοι τόποι διαπραγμάτευσης μελλοντικής εκπλήρωσης crypto, έχουν μεγέθη συμβολαίου 5 BTC και 1 BTC, αντίστοιχα. Με τιμές που υπερβαίνουν σήμερα τα $ 31,000, αυτά τα συμβόλαια προφανώς προορίζονται μόνο για όσους επιθυμούν να πραγματοποιήσουν σημαντική επένδυση.
Ωστόσο, το blockchain προσφέρει σημαντικές δυνατότητες μετατροπής των αγορών μελλοντικής εκπλήρωσης πέρα από τα κρυπτονομίσματα μέσω της κωδικοποίησης στοιχείων. Ας υποθέσουμε ότι ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για το Nasdaq-100 ή το S&P 500 ήταν διαθέσιμο ως διακριτικό. Σε αυτήν την περίπτωση, θα μπορούσε να ανταλλάσσεται με κλασματικές αυξήσεις, μειώνοντας τα εμπόδια εισόδου και εισάγοντας νέες πηγές ρευστότητας στις παραδοσιακές αγορές.
Συγγενεύων: Κατανόηση της συστημικής αλλαγής από την ψηφιοποίηση σε συμβολισμό των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών
Ένα τέτοιο σενάριο μπορεί να ωφελήσει όσους θέλουν να εισαγάγουν μια πιο λεπτομερή διαφοροποίηση στο χαρτοφυλάκιό τους, η οποία είναι προς το παρόν δυνατή μόνο μέσω συμβάσεις για διαφορές (CFD). Ενώ διαδραματίζουν παρόμοιο ρόλο στις χρηματοπιστωτικές αγορές, τα CFD είναι διαθέσιμα μόνο μέσω χρηματιστών, γεγονός που μειώνει τη διαφάνεια για τον έμπορο. Κατακερματίζει επίσης τη διαθέσιμη ρευστότητα στις ευρύτερες αγορές.
Παρά την ταχεία ανάπτυξή τους, οι προθεσμιακές αγορές κρυπτογράφησης εξακολουθούν να βρίσκονται σε πολύ νωρίς, ειδικά επειδή η θεσμική εισροή στην κρυπτογράφηση ξεκινά μόνο. Καθώς οι αγορές μεγαλώνουν και αναπτύσσονται, πιθανότατα θα δούμε νέα και πιο εξελιγμένα μέσα να αναδύονται, μαζί με κάποια θόλωση των ορίων μεταξύ της παραδοσιακής και της ψηφιακής χρηματοδότησης. Επιπλέον, φαίνεται πιθανό ότι η κανονιστική κατάσταση θα συνεχίσει να εξελίσσεται καθώς εισέρχονται περισσότερα κεφάλαια. Ένα πράγμα είναι σίγουρο: τα μελλοντικά συμβόλαια κρυπτονομισμάτων έχουν πολύ μέλλον μπροστά.
Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή προτάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο και οι αναγνώστες πρέπει να διεξάγουν τη δική τους έρευνα όταν λαμβάνουν μια απόφαση.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνο του συγγραφέα και δεν αντανακλούν ή αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Άντι Φλόρι είναι ένας σειριακός επιχειρηματίας και εμπειρογνώμονας ποσοτικών συναλλαγών. Ο Andy είναι πρώην πιλότος της Ελβετικής Πολεμικής Αεροπορίας και ηγήθηκε έργων στην ελβετική υπηρεσία πληροφοριών και σε διάφορες μεγάλες τράπεζες. Υπηρέτησε επίσης ως ανώτερος διευθυντής έργου και αρχιτέκτονας λογισμικού στη Siemens Switzerland AG. Το 2010, ο Andy έγινε συνεργάτης και επικεφαλής αλγοριθμικών συναλλαγών στην Linard Capital AG, ένα ποσοτικό hedge fund με έδρα την Ελβετία. Ο Andy είναι κάτοχος μεταπτυχιακού στη βιομηχανική διαχείριση και μηχανική κατασκευής από το ETH Zurich και Executive MBA από το Πανεπιστήμιο του St. Gallen.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/cryptocurrency-the-future-of-futures
- 000
- Λογαριασμός
- συμβουλές
- Πολεμική Αεροπορία
- αλγοριθμική διαπραγμάτευση
- Altcoins
- καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες
- γύρω
- άρθρο
- προσόν
- Ενεργητικό
- Bakkt
- Τράπεζα
- Τράπεζες
- εμπόδια
- Bitcoin
- Μελλοντικά Bitcoin
- BitMEX
- blockchain
- BTC
- κεφάλαιο
- CFTC
- Επέκταση CM
- Cointelegraph
- παραπομπής σας
- εμπόρευμα
- εταίρα
- ΣΥΝΕΧΕΙΑ
- σύμβαση
- συμβάσεις
- αντισυμβαλλομένου
- χώρες
- κρυπτο
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- Κρυπτοεπιλογές
- Ζήτηση
- Παράγωγα
- ανάπτυξη
- ψηφιακό
- Ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία
- ψηφιοποίηση
- διαποικίληση
- downtime
- δωδεκάδα
- Μηχανική
- Επιχειρηματία
- ETH
- Αιθέρας
- Ευρώπη
- ανταλλαγή
- Χρηματιστήρια
- εκτελεστικός
- Ευκολία
- Διάταγμα
- χρηματοδότηση
- οικονομικός
- ροή
- κεφάλαιο
- χρηματοδότηση
- χρήματα
- μελλοντικός
- futures
- Παγκόσμιο
- Grow
- Μεγαλώνοντας
- Ανάπτυξη
- κεφάλι
- Υγεία
- εδώ
- Ψηλά
- ιστορία
- κρατήστε
- Πως
- HTTPS
- Εκατοντάδες
- βιομηχανικές
- Θεσμική
- ασφάλιση
- Νοημοσύνη
- επένδυση
- συμμετέχουν
- IT
- Κλειδί
- Kraken
- Led
- Νομικά
- ρευστοποιήσεις
- Ρευστότητα
- Μακριά
- μεγάλες
- Κατασκευή
- διαχείριση
- κατασκευής
- αγορά
- αγορές
- μετακινήσετε
- προσφορά
- Offerings
- προσφορές
- ανοίξτε
- Απόψεις
- Επιλογές
- εταίρος
- Πληρωμή
- πιλότος
- Πλατφόρμες
- Αφθονία
- χαρτοφυλάκιο
- τιμή
- σχέδιο
- έργα
- προστασία
- ποσοτικός
- σειρά
- αναγνώστες
- κανονισμοί
- Ρυθμιστικών Αρχών
- απαιτήσεις
- έρευνα
- απάντησης
- Κίνδυνος
- S & P 500
- ΘΆΛΑΣΣΑ
- αλλαγή
- σορτς
- ΕΞΙ
- small
- So
- λογισμικό
- Spot
- Εκκίνηση
- ξεκίνησε
- Μελών
- Κατάσταση
- Ελβετός
- Ελβετία
- σύστημα
- ένδειξη
- Τεκμηρίωση
- εμπόριο
- έμπορος
- Οι έμποροι
- Διαπραγμάτευσης
- παραδοσιακή χρηματοδότηση
- Διαφάνεια
- μας
- Ενωμένος
- Ηνωμένο Βασίλειο
- United States
- πανεπιστήμιο
- Οχήματα
- εντός
- αξία