Το DeFi χρειάζεται αξιολογήσεις οικονομικού κινδύνου για καλύτερη λήψη αποφάσεων

Η αξιολόγηση κινδύνου είναι πιθανώς μια από τις πιο ουσιαστικές πτυχές της παραδοσιακής χρηματοδότησης. Η δυνατότητα αξιολόγησης των κινδύνων μιας επένδυσης ή μιας οικονομικής δραστηριότητας προτού εμβαθύνουμε σε αυτήν είναι ένα σημαντικό πλεονέκτημα για τους χρήστες. Τους βοηθά να κατανοήσουν καλύτερα τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα που αντιμετωπίζουν και να προσαρμόσουν ανάλογα τη λήψη των αποφάσεών τους. Βασικά, οι αξιολογήσεις κινδύνου βοηθούν τους χρήστες να μετρήσουν την καταλληλότητα ενός συγκεκριμένου εργαλείου ή κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις προτεραιότητές τους.

Ωστόσο, ενώ η αξιολόγηση κινδύνου είναι ένα κοινό φαινόμενο στα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά, δεν μπορούμε να πούμε το ίδιο για το DeFi, παρά την έντονη ανάγκη του κλάδου για αυτό. Υπάρχει ήδη μεγάλη ανησυχία μεταξύ των χρηστών σχετικά με την αστάθεια της αγοράς κρυπτονομισμάτων και τις σχετικές απειλές, γεγονός που καθιστά ακόμη πιο σημαντική την ύπαρξη καλά καθορισμένων αξιολογήσεων κινδύνου που θα μπορούσαν να βοηθήσουν τους ανθρώπους να αποφασίσουν να επενδύσουν σε συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία ή πρωτόκολλα.

Η ιστορία των πρωτοκόλλων αξιολόγησης κινδύνου DeFi

Η ιδέα της δημιουργίας πρωτοκόλλων αξιολόγησης κινδύνου στο DeFi δεν είναι ακριβώς νέα. Κατά καιρούς γίνονται προσπάθειες προς αυτή την κατεύθυνση εδώ και αρκετά χρόνια. Οι έμπειροι χρήστες δημοφιλών πλατφορμών δανεισμού και δανεισμού DeFi όπως οι Compound, DyDx και Fulcrum έχουν συχνά εκφράσει τις ανησυχίες τους σχετικά με εγγενείς παράγοντες κινδύνου που μπορεί να επηρεάσουν τις δραστηριότητές τους. Για παράδειγμα, έχουν τεθεί ερωτήματα σχετικά με την ασφάλεια των υποκείμενων έξυπνων συμβολαίων, τον βαθμό αποκέντρωσης και πιθανά στοιχεία χειραγώγησης που ενδέχεται να επηρεάσουν τις επενδυτικές αξίες.

Το 2019, η ConsenSys παρουσίασε ένα Μεθοδολογία DeFi Score που θα βοηθούσε τους χρήστες να κατανοήσουν τους τεχνικούς και οικονομικούς κινδύνους που επηρεάζουν τις αγορές DeFi. Ο στόχος ήταν να δημιουργηθεί ένα πλαίσιο αξιολόγησης κινδύνου και να προωθηθεί η διαφάνεια, αλλά η εφαρμογή αποδείχθηκε αδέξια. Ωστόσο, η ιδέα τελικά δεν ευδοκίμησε – υπήρχαν πάρα πολλοί δείκτες για διαφορετικά πρωτόκολλα, γεγονός που οδήγησε σε έλλειψη συνάφειας και συγκρισιμότητας με αυτήν τη μέθοδο.

Για τις πλατφόρμες DeFi, είναι απαραίτητο να υπάρχει σαφής οριοθέτηση μεταξύ των πρωτοκόλλων αξιολόγησης τεχνικού και οικονομικού κινδύνου. Ολόκληρος ο χώρος του DeFi εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την τεχνολογία, γι' αυτό και οι τεχνολογικές ευπάθειες έχουν συχνά προτεραιότητα στη διαδικασία αξιολόγησης κινδύνου. Οι οικονομικοί κίνδυνοι, από την άλλη πλευρά, επικεντρώνονται στην αξιολόγηση και τον ποσοτικό προσδιορισμό των χρηματοοικονομικών κινδύνων που σχετίζονται με διάφορα πρωτόκολλα και έργα DeFi.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι εταιρείες στον χώρο του DeFi πρέπει να υιοθετήσουν μια εστιασμένη προσέγγιση, δημιουργώντας παράλληλα σχετικές αξιολογήσεις κινδύνου για όλα τα προϊόντα τους.

Τα εμπόδια της δημιουργίας αξιολογήσεων οικονομικού κινδύνου

Η δημιουργία αξιολογήσεων οικονομικού κινδύνου στο χώρο του DeFi δεν είναι εύκολη υπόθεση, ειδικά επειδή περιλαμβάνει την αξιολόγηση και τον ποσοτικό προσδιορισμό των επιμέρους κινδύνων που σχετίζονται με ένα συγκεκριμένο πρωτόκολλο ή έργο. Δεν υπάρχουν ευρέως αποδεκτά πρότυπα σχετικά με τη δημιουργία αυτών των αξιολογήσεων και δεδομένου ότι το DeFi είναι ένας σχετικά νέος και ταχέως εξελισσόμενος χώρος, η δημιουργία προηγούμενων γίνεται επίσης δύσκολη.

Το DeFi επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τεχνικούς κινδύνους και για να δημιουργηθεί ένα ολοκληρωμένο σύστημα αξιολόγησης οικονομικού κινδύνου, πρέπει να λαμβάνει υπόψη και τις τεχνικές προκλήσεις. Για παράδειγμα, οι ευπάθειες ή τα ελαττώματα στα έξυπνα συμβόλαια μπορούν να προκαλέσουν τεράστιες οικονομικές απώλειες στους χρήστες. Παρόλο που πρόκειται για τεχνικό κίνδυνο, εξακολουθεί να είναι κάτι που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά την κατάρτιση ενός πλαισίου αξιολόγησης οικονομικού κινδύνου για τη διασφάλιση της κατάλληλης εκπροσώπησης.

Βαθμολογίες οικονομικού κινδύνου: Τι και γιατί

Οι αξιολογήσεις οικονομικού κινδύνου είναι απαραίτητες προκειμένου οι χρήστες να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με το πού να επενδύσουν ή να συμμετάσχουν σε δραστηριότητες DeFi. Παρέχοντας αξιολογήσεις κινδύνου, τα πρωτόκολλα DeFi μπορούν να βελτιώσουν τη διαφάνεια και την υπευθυνότητά τους στους χρήστες τους.

Κατά την επινόηση τέτοιων αξιολογήσεων, ακολουθούν ορισμένοι από τους οικονομικούς κινδύνους που πρέπει να ληφθούν υπόψη:

• Επιθέσεις με αντλία και απόρριψη: Οι επιθέσεις Pump and Dump λαμβάνουν χώρα είτε διογκώνοντας είτε αποπληθωρίζοντας την τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου για να δανειστείτε άλλα περιουσιακά στοιχεία σε δίκαιη τιμή. Ως αποτέλεσμα, υπάρχει θέμα ρευστότητας εντός του πρωτοκόλλου και απλήρωτες οφειλές.
• Χειρισμός αγοράς: Οι αγορές DeFi χειραγωγούνται εύκολα από χρήστες με επιρροή λόγω της χαμηλής ρευστότητας και της έλλειψης ρυθμίσεων σε αυτόν τον τομέα.
• Ρευστότητα πρωτοκόλλου: Πιθανές κρίσεις ρευστότητας, μόνιμες απώλειες και ευκολία συναλλαγών σε δευτερογενείς αγορές μπορούν να επηρεάσουν τη ρευστότητα του πρωτοκόλλου, προκαλώντας προβλήματα στις διαδικασίες δανεισμού και δανεισμού DeFi

Αυτοί οι κίνδυνοι συχνά παρακάμπτονται από τεχνικά ζητήματα στον χώρο του DeFi και ως εκ τούτου, οι περισσότεροι χρήστες και οι κατασκευαστές πρωτοκόλλων δεν προβλέπουν ζητήματα όπως η κατάρρευση περιουσιακών στοιχείων ή ακόμη και η παραβίαση πρωτοκόλλου. Η δημιουργία καλά καθορισμένων αξιολογήσεων οικονομικού κινδύνου θα δημιουργήσει ένα πιο ασφαλές και δομημένο περιβάλλον DeFi που θα είναι απαλλαγμένο από τακτικές χειραγώγησης.

Προφανώς, είναι δύσκολο να βρεθεί μια ενιαία λύση για τη δημιουργία ενός πλαισίου αξιολόγησης οικονομικού κινδύνου, γι' αυτό και πρέπει να διεξαχθεί εκτενής έρευνα. Ο στόχος είναι να δημιουργηθεί ένα τυποποιημένο πλαίσιο, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι τα πρωτόκολλα πρέπει να συμβιβάζονται με τις προσαρμογές. Ανάλογα με τη φύση του πρωτοκόλλου και των δραστηριοτήτων που διεξάγονται, οι αξιολογήσεις κινδύνου μπορούν να τροποποιηθούν και να ενημερωθούν.

Υπάρχει ακόμη πολύς δρόμος για την ευαισθητοποίηση των χρηστών στον χώρο του DeFi, και για να είναι αποτελεσματικό ένα σύστημα αξιολόγησης κινδύνου, οι ίδιοι οι χρήστες πρέπει επίσης να επαγρυπνούν σχετικά με τους οικονομικούς κινδύνους για να αποτρέψουν πιθανές εκμεταλλεύσεις και να εξασφαλίσουν την ασφάλεια των κεφαλαίων.

Οι αξιολογήσεις οικονομικού κινδύνου βοηθούν τους χρήστες και τα πρωτόκολλα του DeFi να αποκτήσουν πληροφορίες σχετικά με έναν δομημένο και τυποποιημένο τρόπο παρακολούθησης, αξιολόγησης και αντιμετώπισης ορισμένων πιθανών κινδύνων που σχετίζονται με διαφορετικά έργα. Τελικά, η εφαρμογή τέτοιων μέτρων θα είναι ένα μεγάλο βήμα προς τη σταθεροποίηση του χώρου κρυπτογράφησης όσον αφορά τη συνολική ασφάλεια και υπευθυνότητα.

Η Kate Kurbanova είναι συνιδρύτρια του Σίδνεϊ Απόστρο, μια εταιρεία διαχείρισης κινδύνου που επικεντρώνεται στις οικονομικές επιθέσεις. Είναι επαγγελματίας που αξιοποιεί καθιερωμένες παραδοσιακές χρηματοοικονομικές πρακτικές για να βελτιώσει τη διαχείριση κινδύνου DeFi.