DeFi Project Spotlight: Euler Finance, η αγορά χρήματος επόμενης γενιάς

Βασικές τακτικές

• Το Euler Finance είναι ένα πρωτόκολλο δανεισμού DeFi δεύτερης γενιάς που έχει δημιουργηθεί για να επιτρέπει δανεισμό χωρίς άδεια και δανεισμό περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης μακριάς ουράς.
• Η Euler έχει καινοτομήσει και έχει δημιουργήσει μια σειρά από νέα χαρακτηριστικά DeFi, συμπεριλαμβανομένων των βαθμίδων περιουσιακών στοιχείων, των αντιδραστικών επιτοκίων, των παραγόντων δανεισμού προσαρμοσμένων ως προς τον κίνδυνο, των ρευστοποιήσεων σε ολλανδικές δημοπρασίες, των προστατευμένων εξασφαλίσεων και των συναλλαγών παρτίδας.
• Στο Euler, οποιοσδήποτε μπορεί να δημιουργήσει μια χρηματαγορά για οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο κρυπτογράφησης με ένα ζεύγος ρευστότητας ETH στο αποκεντρωμένο χρηματιστήριο Uniswap V3.

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο

Η διεύθυνση URL αντιγράφηκε

Το Euler Finance είναι ένα πρωτόκολλο αγοράς χρήματος δεύτερης γενιάς που εισάγει μια σειρά από καινοτομίες στον χώρο του DeFi για να επιτρέψει τον δανεισμό και δανεισμό περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης χωρίς άδεια. Έχει σχεδιαστεί για να μεγιστοποιεί την αποδοτικότητα του κεφαλαίου και να ελαχιστοποιεί τους κινδύνους που συνδέονται με τη μακριά ουρά της αγοράς.

Euler Finance εξήγησε

Το Euler Finance είναι ένα νέο πρωτόκολλο δανεισμού που έχει δημιουργηθεί για να επιτρέπει δανεισμό χωρίς άδεια και δανεισμό περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης μακράς ουράς υψηλού κινδύνου.

Για να κατανοήσετε τη μοναδική πρόταση αξίας του Euler, αξίζει να εξερευνήσετε το τρέχον τοπίο δανεισμού του DeFi. Σήμερα, τα δύο κυρίαρχα πρωτόκολλα αποκεντρωμένης δανειοδότησης είναι Aave και Χημική ένωση. Μαζί, καταλαμβάνουν περίπου το 50% του συνολικού μεριδίου αγοράς, κατέχοντας αντίστοιχα περίπου 6.06 δισεκατομμύρια δολάρια και 2.79 δισεκατομμύρια δολάρια συνολική τιμή κλειδωμένη. Οι χρήστες που επιθυμούν να κερδίσουν τόκους για τα κρυπτογραφικά περιουσιακά τους στοιχεία μπορούν να τα καταθέσουν στις δεξαμενές ρευστότητας της Aave ή της Compound για να τα καταστήσουν διαθέσιμα για δανεισμό. Από την άλλη πλευρά, οι χρήστες που αναζητούν σύντομες περιουσίες κρυπτογράφησης ή για πρόσθετη μόχλευση χρησιμοποιούν αυτά τα πρωτόκολλα δανεισμού για να δανειστούν.

Η Compound και η Aave επικεντρώνονται στη δυνατότητα δανεισμού και δανεισμού για μικρό αριθμό περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης. Τα tokens που είναι διαθέσιμα και στα δύο πρωτόκολλα θεωρούνται γενικά ως μερικά από τα ασφαλέστερα στην αγορά. Κανένα από τα δύο πρωτόκολλα δεν σχεδιάστηκε για να χειρίζεται τους κινδύνους που σχετίζονται με πιο ασταθή, μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. Αντίθετα, και τα δύο πρωτόκολλα βασίζονται σε α επιτρεπόμενο σύστημα καταχώρισης σύμφωνα με το οποίο τυχόν νέα διακριτικά που φιλοδοξούν να εισαχθούν στη λίστα πρέπει πρώτα να εγκριθούν από τη διακυβέρνηση μέσω ψηφοφορίας.

Αν και αυτή η κάπως συντηρητική προσέγγιση έχει τα πλεονεκτήματά της, αφήνει ένα μεγάλο μέρος της πιθανής αγοράς δανεισμού και δανεισμού εντελώς ανεκμετάλλευτο. Εδώ μπαίνει ο Euler. Το Euler είναι ένα πρωτόκολλο αγοράς χρήματος χωρίς άδεια που έχει σχεδιαστεί για να εξυπηρετεί το εκτεταμένο άκρο της αγοράς. Στην Euler, κάθε διακριτικό με ένα ζεύγος ρευστότητας ETH στο Uniswap V3 μπορεί να καταχωρηθεί και να διατεθεί για δανεισμό και δανεισμό. 

Κρυπτογράφηση συνδέθηκε με τον συνιδρυτή και Διευθύνοντα Σύμβουλο της Euler Finance, Michael Bentley, για να μάθει για το πρωτόκολλο, και ξεκίνησε τονίζοντας την υποστήριξη του πρωτοκόλλου σε πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. «Ο Euler σχεδιάστηκε με πολλές καινοτομίες για να αυξήσει την αποδοτικότητα του κεφαλαίου και να μειώσει τον κίνδυνο. Συγκεκριμένα, σχεδιάστηκε ή κατασκευάστηκε ειδικά για να χειρίζεται τους κινδύνους που σχετίζονται με πτητικά, μακριά ουρά μάρκες», είπε. Από την κυκλοφορία του, τον Δεκέμβριο του 2021, η Euler έχει αναπτυχθεί για να υποστηρίξει 74 περιουσιακά στοιχεία. Αυτή τη στιγμή κρατά περίπου 200 εκατομμύρια δολάρια σε συνολική αξία κλειδωμένη. 

Ενώ οι αγορές χωρίς άδεια σίγουρα ωφελούν τον κλάδο, αξίζει να υπογραμμιστεί ότι εισάγουν επίσης μυριάδες κινδύνους. Ως εκ τούτου, ο Euler έπρεπε να εξετάσει όλους τους κινδύνους και να καινοτομήσει κατά τη διαδικασία κατασκευής. 

Πώς ο Euler ενεργοποιεί την καταχώριση στοιχείων χωρίς άδεια

Για να δημιουργήσει ένα πρωτόκολλο δανεισμού χωρίς άδεια που μεγιστοποιεί την αποδοτικότητα του κεφαλαίου μετριάζοντας τους πιθανούς κινδύνους, η Euler κατέληξε σε μια σειρά από καινοτόμες λύσεις.

Ένα από τα βασικά χαρακτηριστικά του είναι ένα σύστημα ταξινόμησης περιουσιακών στοιχείων. Στοχεύει στον μετριασμό των πιθανών δευτερογενών επιπτώσεων που θα μπορούσαν να προκαλέσουν οι ρευστοποιήσεις ταξινομώντας τα περιουσιακά στοιχεία σύμφωνα με τα προφίλ κινδύνου τους. Τα περιουσιακά στοιχεία χωρίζονται σε τρία επίπεδα: βαθμίδα απομόνωσης, cross-tier και collateral-tier. Τα περιουσιακά στοιχεία επιπέδου απομόνωσης δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εξασφάλιση, ούτε μπορούν να δανειστούν από τον ίδιο λογαριασμό μαζί με άλλα περιουσιακά στοιχεία. Τα περιουσιακά στοιχεία πολλαπλών επιπέδων, τα οποία εμπίπτουν περισσότερο στην αριστερή πλευρά της καμπύλης κινδύνου, δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εξασφαλίσεις, αλλά μπορούν να δανειστούν μαζί με άλλα περιουσιακά στοιχεία διασταύρωσης και εξασφαλίσεων. Τέλος, τα περιουσιακά στοιχεία του επιπέδου εξασφαλίσεων είναι τα μόνα περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εξασφάλιση.

Απομονώνοντας τα πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και περιορίζοντας τη χρήση τους ως εγγύηση, η Euler μπορεί να επιτρέψει την εισαγωγή χωρίς άδεια και τη λειτουργία χρηματαγορών χωρίς να θέσει σε κίνδυνο ολόκληρο το πρωτόκολλο. Τα πρωτόκολλα δανεισμού πρώτης γενιάς όπως η Aave δεν μπορούν να ακολουθήσουν αυτήν την προσέγγιση, επειδή ένας πιθανός καταρράκτης ρευστοποίησης σε μια αγορά θα μπορούσε να μεταφερθεί σε μια άλλη και να αφήσει το πρωτόκολλο με επισφαλή χρέη. Ως αποτέλεσμα, οι απαιτήσεις καταχώρισής τους είναι πολύ πιο αυστηρές. 

Όταν τα περιουσιακά στοιχεία καταχωρούνται για πρώτη φορά στο Euler, ταξινομούνται ως απομονωμένο επίπεδο. Η βαθμίδα τους μπορεί να αλλάξει εν αναμονή ψηφοφορίας διακυβέρνησης. Αυτήν τη στιγμή υπάρχουν 59 αγορές απομονωμένων επιπέδων, 11 αγορές με διαβαθμίσεις και επτά αγορές με ασφάλεια.

Επιπλέον, ο Euler χρησιμοποιεί Uniswap V3's Χρονική σταθμισμένη μέση τιμή (TWAP) on-chain λύση oracle για την πηγή των ροών τιμών αντί να βασίζεστε σε κεντρικούς παρόχους oracle όπως το Chainlink. Αυτή η προσέγγιση έχει δύο βασικά πλεονεκτήματα: Το TWAP της Uniswap είναι on-chain, που σημαίνει ότι δεν απαιτεί κεντρική παρέμβαση κάθε φορά που δημιουργείται μια νέα αγορά δανεισμού στο Euler. Δεύτερον, η εκτέλεση οικονομικών επιθέσεων σε αγορές δανεισμού με μόχλευση του μαντείου TWAP της Uniswap είναι έντασης κεφαλαίου, πράγμα που σημαίνει ότι το πρωτόκολλο είναι πιο ανθεκτικό σε πιθανές εκμεταλλεύσεις που περιλαμβάνουν χειρισμούς τιμών από άλλες κεντρικές εναλλακτικές λύσεις.

Σχολιάζοντας αυτή τη σχεδιαστική επιλογή, η Bentley είπε ότι ήταν απαραίτητο εάν ο Euler επρόκειτο ποτέ να πετύχει τον στόχο του. «Ενώ η Compound και η Aave λειτουργούν ως φύλακες σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να δανείσουν ή να δανειστούν οι χρήστες επειδή εξαρτώνται από κεντρικούς χρησμούς όπως το Chainlink, δημιουργήσαμε πάνω από το Uniswap», είπε. «Χρειάζεστε έναν αποκεντρωμένο χρησμό τιμών, εάν πρόκειται να μπορέσετε ποτέ να προσφέρετε δανεισμό και δανεισμό χωρίς άδεια».

Ένα άλλο χαρακτηριστικό που κάνει τον Euler μοναδικό μεταξύ των πρωτοκόλλων δανεισμού είναι η εφαρμογή των αντιδραστικών επιτοκίων, τα οποία λύνουν το πρόβλημα του χειροκίνητου προσδιορισμού των σωστών παραμέτρων για κάθε αγορά δανεισμού. «Κατασκευάσαμε πρωτοπόρους στα αντιδραστικά επιτόκια που μερικά άλλα πρωτόκολλα έχουν πλέον αντιγράψει και εφαρμόσει», είπε ο Bentley, εξηγώντας ότι το χαρακτηριστικό λειτουργεί σαν θερμοστάτης. Αυτός είπε:

«Τα αντιδραστικά επιτόκια είναι ένας μηχανισμός για την αύξηση της κεφαλαιακής αποτελεσματικότητας των αγορών δανεισμού. Λειτουργούν παρόμοια με τον τρόπο που ένας θερμοστάτης ρυθμίζει τη θερμοκρασία στο σπίτι σας: ρυθμίζετε την επιθυμητή θερμοκρασία και, αν κάνει κρύο έξω, ο θερμοστάτης ανεβάζει τη θερμότητα. αν είναι ζεστό, ανεβάζει το air con. Ομοίως, τα αντιδραστικά επιτόκια στοχεύουν στη σταθεροποίηση του δείκτη χρησιμοποίησης των pools και ως εκ τούτου αυξάνουν την κεφαλαιακή αποδοτικότητα του πρωτοκόλλου επειδή οι δανειστές έχουν καλύτερη σχέση ποιότητας/τιμής στο Euler από ό,τι αλλού».

Συγκεκριμένα, η Euler χρησιμοποιεί έναν ελεγκτή αναλογικού-ολοκληρωτικού παραγώγου (PID) για να ενισχύσει ή να μειώσει το ποσοστό μεταβολής των επιτοκίων ανάλογα με το αν ο δείκτης χρησιμοποίησης για τη συγκεκριμένη αγορά δανεισμού είναι πάνω ή κάτω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο στόχου χρήσης. Με απλά λόγια, αντί να χρησιμοποιεί στατικά μοντέλα που προσαρμόζουν τα επιτόκια μιας συγκεκριμένης αγοράς δανεισμού με βάση την προσφορά και τη ζήτηση κεφαλαίου σύμφωνα με προκαθορισμένες ή κωδικοποιημένες παραμέτρους, ο Euler χρησιμοποιεί ένα πιο ευέλικτο, αντιδραστικό μοντέλο που στοχεύει σε έναν συγκεκριμένο δείκτη χρησιμοποίησης. το πρωτόκολλο πιο αποδοτικό κεφαλαίου.

Δανειστική ικανότητα προσαρμοσμένη στον κίνδυνο

Εκτός από τους παράπλευρους παράγοντες που καθορίζουν τη δανειοληπτική ικανότητα με βάση το προφίλ κινδύνου των περιουσιακών στοιχείων, η Euler έχει εφαρμόσει μια αμφίπλευρη προσέγγιση που εξετάζει επίσης το προφίλ κινδύνου των δανειακών περιουσιακών στοιχείων ή υποχρεώσεων για να μετριάσει τους κινδύνους που συνδέονται με τον άνευ αδείας δανεισμό και δανεισμό μακράς διάρκειας -περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης ουράς. Εξηγώντας αυτό το χαρακτηριστικό, ο Bentley είπε:

«Είμαστε εξαιρετικά αποδοτικοί κεφαλαίου με τρόπους που πιστεύω ότι δεν είναι οι Compound και Aave. Έχουμε κάτι που ονομάζεται συντελεστές δανεισμού, οι οποίοι επιτρέπουν το ποσό της δανειακής ισχύος που έχει ένας χρήστης να εξαρτάται τόσο από το περιουσιακό στοιχείο που δανείζεται όσο και από την εξασφάλιση που παρέχει. Αν το καλοσκεφτείτε, για ένα πρωτόκολλο δανεισμού που εξυπηρετεί το μακροχρόνιο άκρο της αγοράς, έχει νόημα μόνο να λάβετε υπόψη τον παράγοντα κινδύνου των δανειακών περιουσιακών στοιχείων».

Οι δανειστές σε αποκεντρωμένες αγορές χρήματος δεν μπορούν να επαληθεύσουν εάν οι δανειολήπτες είναι φερέγγυοι, γι' αυτό και ο δανεισμός στο DeFi τείνει να είναι υπερκαλυμένος. μεγάλοΤα πρωτόκολλα λήξης βασίζονται συνήθως στους λεγόμενους παράγοντες εξασφαλίσεων που καθορίζουν το ποσό που μπορούν να δανειστούν οι χρήστες με βάση το προφίλ κινδύνου των περιουσιακών στοιχείων που δίνουν ως εγγύηση. Όταν ο λόγος δανείου προς αξία πέσει πέρα ​​από ένα ορισμένο όριο και αρχίσει να πλησιάζει σε ένα σημείο όπου καθίσταται ανεπαρκής για την κάλυψη του δανεισμένου ποσού, η θέση επισημαίνεται για ρευστοποίηση.

Στα πρωτόκολλα δανεισμού πρώτης γενιάς που απαριθμούν μόνο μάρκες με λιγότερο ρίσκο, η αναλογία δανείου προς αξία αποφασίζεται με βάση μόνο τον παράγοντα κινδύνου της εξασφάλισης. Για παράδειγμα, εάν ένας χρήστης θέλει να δεσμεύσει ETH αξίας 1,000 $ ως εξασφάλιση για να δανειστεί το wBTC, όταν ο παράγοντας ασφάλειας για το ETH έχει οριστεί (από τη διακυβέρνηση) στο 0.7, ο χρήστης μπορεί να δανειστεί μόνο wBTC αξίας 700 $. Εάν η αξία της εξασφάλισης ETH πέσει στα 700 $ ή η αξία της υποχρέωσης του wBTC αυξηθεί στα 1,000 $, η θέση επισημαίνεται για ρευστοποίηση.

Αν και αυτό το σύστημα μπορεί να λειτουργεί καλά όταν πρόκειται για δανεισμό ασφαλέστερων μάρκες, δεν λαμβάνει υπόψη τον κίνδυνο δανεισμού πιο σκοτεινών, πιο ριψοκίνδυνων μαρκών. Σε απάντηση, η Euler έχει εφαρμόσει μια διπλής όψης προσέγγιση που εισάγει παράγοντες δανεισμού εκτός από παράπλευρους παράγοντες. 

Στην Euler, εάν ένας χρήστης έχει USDC αξίας 1,000 $, ένα σταθερό περιουσιακό στοιχείο με υψηλό συντελεστή ασφάλειας 0.9 και θέλει να δανειστεί ETH, ένα πιο ασταθές περιουσιακό στοιχείο με χαμηλότερο συντελεστή δανείου 0.7, ο χρήστης θα μπορούσε να δανειστεί αξίας έως και 630 $ ETH. Το ποσό υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας την εξασφάλιση USDC με τους δύο συντελεστές δανεισμού ($1,000 x 0.9 x 0.7). Στο Compound, το οποίο δεν λαμβάνει υπόψη τον παράγοντα κινδύνου του δανεισμένου περιουσιακού στοιχείου, ένας χρήστης θα μπορούσε να δανειστεί ETH αξίας 900 $ (1,000 $ x 0.9), θέτοντας τη θέση του σε υψηλότερο κίνδυνο ρευστοποίησης. Για περιουσιακά στοιχεία πιο δεξιά στην καμπύλη κινδύνου, ο Euler έχει ακόμη χαμηλότερους συντελεστές δανεισμού. Για παράδειγμα, ο συντελεστής δανεισμού για το διακριτικό SNX της Synthetix είναι 0.28.

Αποτελεσματικός κινητήρας εκκαθάρισης

Μιλώντας για εκκαθαρίσεις, ο Euler έχει καινοτομήσει και σε αυτόν τον κλάδο. Συγκεκριμένα, αντί να προσφέρει την εξασφάλιση του δανειολήπτη στους εκκαθαριστές με σταθερό ποσοστό έκπτωσης, όπως κάνουν η Aave και η Compound, η Euler διενεργεί εκκαθαρίσεις σε ολλανδικές δημοπρασίες, οι οποίες είναι πολύ λιγότερο τιμωρητικές για τους δανειολήπτες και επίσης εξαλείφουν τους πολέμους αερίων μεταξύ επίδοξων εκκαθαριστών. 

Η Aave and Compound προσφέρει σταθερή έκπτωση 5 έως 10% για εκκαθαρίσεις, έτσι ώστε όταν ο χρήστης Οι εξασφαλίσεις ξεπερνούν την τιμή ρευστοποίησης, όσοι ελπίζουν να ρευστοποιήσουν την εξασφάλιση σπεύδουν ταυτόχρονα για να κερδίσουν το ασφάλιστρο. Αυτό οδηγεί σε δημοπρασίες φυσικού αερίου προτεραιότητας ως μέρος των λεγόμενων της DeFi ΠΟΑ πολέμους, που παράγει αρνητικές εξωτερικές επιδράσεις για το ευρύτερο οικοσύστημα. 

Επιπλέον, οι σταθερές εκπτώσεις μπορεί να είναι σοβαρές για μεγάλους δανειολήπτες που υφίστανται ρευστοποίηση, αποθαρρύνοντάς τους ενδεχομένως να μην χρησιμοποιήσουν ποτέ τα πρωτόκολλα στο μέλλον. Ταυτόχρονα, μπορεί επίσης να είναι πολύ μικρά για να δώσουν κίνητρα για μικρότερες ρευστοποιήσεις, δυνητικά αφήνοντας το πρωτόκολλο με επισφαλείς απαιτήσεις. 

Η διαδικασία ολλανδικής δημοπρασίας της Euler επιτρέπει στο μέγεθος της έκπτωσης να αυξάνεται ανάλογα με το πόσο υποβρύχια είναι μια θέση. Καθώς οι διαφορετικοί εκκαθαριστές έχουν διαφορετικές προσδοκίες κινδύνου και ανταμοιβής, θεωρητικά επιλέγουν διαφορετικούς χρόνους για ρευστοποίηση, παρακάμπτοντας κάθε ανάγκη να διεξάγουν πολέμους αερίου. Ωστόσο, επειδή οι ανθρακωρύχοι ή οι λεγόμενοι «αναζητούντες» -πράκτορες που ειδικεύονται στην εξόρυξη MEV- μπορούν να προεξοφλήσουν και να κλέψουν τη συναλλαγή ενός εκκαθαριστή, ο Euler παρακινεί τους δανειολήπτες να γίνουν εκκαθαριστές αναθέτοντάς τους ενισχυτές εκπτώσεων. Αυτό δίνει στους δανειολήπτες ένα πλεονέκτημα έναντι των πρωτοπόρων καθιστώντας τους πιο κερδοφόρους στην ολλανδική δημοπρασία.

Euler's UX Focused Innovations

Εκτός από τα βασικά χαρακτηριστικά διαφοροποίησης, ο Euler έχει εισαγάγει αρκετές μικρότερες καινοτομίες για τη βελτίωση της εμπειρίας χρήστη της πλατφόρμας. Αυτά περιλαμβάνουν προστατευμένες εξασφαλίσεις, αναβαλλόμενους ελέγχους ρευστότητας, δάνεια έκτακτης ανάγκης χωρίς χρέωση, δημιουργία εσωτερικών συναλλαγών, υπολογαριασμούς και αποτελεσματική μόχλευση.

Σε αντίθεση με άλλα πρωτόκολλα δανεισμού, η Euler εφαρμόζει μια ειδική κατηγορία καταθέσεων που ονομάζεται προστατευμένη ασφάλεια, η οποία επιτρέπει στους χρήστες να καταθέτουν περιουσιακά στοιχεία χωρίς να τα καθιστούν άμεσα διαθέσιμα για δανεισμό. Με τη μόχλευση αυτής της δυνατότητας, οι χρήστες μπορούν να δεσμεύσουν με ασφάλεια διακριτικά διακυβέρνησης ως εγγύηση, γνωρίζοντας ότι άλλοι χρήστες δεν θα μπορούν να τα δανειστούν για να επηρεάσουν αποφάσεις διακυβέρνησης ή να λάβουν αρνητικές θέσεις. Σχολιάζοντας αυτό το χαρακτηριστικό, η Bentley είπε:

«Για περιουσιακά στοιχεία όπως το MKR ή άλλα διακριτικά διακυβέρνησης, οι άνθρωποι δεν τα καταθέτουν στις χρηματαγορές επειδή ανησυχούν ότι θα τα δανειστούν για να ψηφίσουν και να χειραγωγήσουν τη διακυβέρνηση αυτών των πρωτοκόλλων. Για αυτόν τον λόγο, δημιουργήσαμε μια ειδικά προστατευμένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων όπου οι χρήστες μπορούν να καταθέσουν ένα περιουσιακό στοιχείο ως εγγύηση — αλλά κανείς δεν μπορεί να το δανειστεί. Με αυτόν τον τρόπο, μπορούμε να έχουμε μια κανονική αγορά MKR και μια προστατευμένη αγορά MKR όπου οι χρήστες μπορούν να χρησιμοποιούν το MKR ως εγγύηση χωρίς να ανησυχούν ότι ο καθένας μπορεί να χρησιμοποιήσει τα διακριτικά του για να χειραγωγήσει το MakerDAOη διακυβέρνηση του.”

Οι αναβαλλόμενοι έλεγχοι ρευστότητας, από την άλλη πλευρά, επιτρέπουν στους χρήστες να εκτελούν σύνθετη διαχείριση θέσης χωρίς να περιορίζονται από άκαμπτους όρους εξασφαλίσεων. Όταν άλλα πρωτόκολλα δανεισμού ελέγχουν τη ρευστότητα ενός λογαριασμού στην αρχή μιας λειτουργίας, οι χρήστες Euler μπορούν να δώσουν εντολή στο πρωτόκολλο να το ελέγξει μόνο μία φορά στο τέλος της λειτουργίας τους. Για παράδειγμα, αντί να χρειάζεται να δεσμεύσουν εξασφαλίσεις πριν δανειστούν, αναβάλλοντας τους ελέγχους ρευστότητας στην Euler, οι χρήστες μπορούν να δανειστούν χωρίς ενέχυρο, να εκτελέσουν μια πράξη και να αποπληρώσουν το δάνειο σε μία συναλλαγή. Αυτό επιτρέπει στους χρήστες να εκτελούν δωρεάν δάνεια flash για να δημιουργήσουν θέσεις μόχλευσης, να επωφεληθούν από ευκαιρίες arbitrage σε όλο το DeFi, να εξισορροπήσουν ξανά θέσεις, να εκτελέσουν σύνθετες συναλλαγές και ούτω καθεξής.

Ο Euler έχει επίσης δημιουργήσει ένα πρόγραμμα δημιουργίας συναλλαγών μέσα στη διεπαφή χρήστη που επιτρέπει στους χρήστες να ομαδοποιούν συναλλαγές και να τις υποβάλλουν όλες ταυτόχρονα για εξοικονόμηση χρεώσεων αερίου. Επιπλέον, το πρωτόκολλο εφαρμόζει έναν έξυπνο τρόπο για να απλοποιήσει την ανάληψη μόχλευσης. Για παράδειγμα, αντί να ζητά από τους χρήστες να εκτελέσουν πολλαπλές συναλλαγές σε έναν βρόχο για μόχλευση, ο Euler τους επιτρέπει να χρησιμοποιούν τη λειτουργία νομισματοκοπείου του πρωτοκόλλου για να διεξάγουν όλες τις δραστηριότητές τους σε μία μόνο συναλλαγή. Η λειτουργία του νομισματοκοπείου δημιουργεί ίσο ποσό καταθέσεων και οφειλών για έναν λογαριασμό, επιτρέποντας στους χρήστες να αυξήσουν το μοχλό σε μία συναλλαγή μέσω δάνεια με δάνεια με εξασφάλιση.

Τελικές Σκέψεις

Σε μια θάλασσα από πιρούνια και πρωτόκολλα αντιγραφής, ο Euler είναι ένα από τα σπάνια νεότερα έργα DeFi που πραγματικά ξεχωρίζει εισάγοντας νέες δυνατότητες στο αποκεντρωμένο χώρο δανεισμού. Το βασικό πρόβλημα που επιλύει - επιτρέποντας μια αγορά χρήματος χωρίς άδεια, ειδικά σχεδιασμένη για μακροχρόνια περιουσιακά στοιχεία - δεν έχει αντιμετωπιστεί ποτέ πριν. Τα δεδομένα χρήσης του Euler υποδεικνύουν ότι υπάρχει μια ισχυρή βιολογική ζήτηση για ένα τέτοιο προϊόν παρά την κερδοσκοπική αγορά της DeFi για ένα χρόνο.

Σε αυτό το σημείο, αξίζει να σημειωθεί ότι η Euler δεν είναι απαραίτητα ένα ανώτερο προϊόν από τα προηγούμενα πρωτόκολλα δανεισμού. Μάλλον, είναι ένα διαφορετικό που καλύπτει ένα κενό στην αγορά δανεισμού που άλλα πρωτόκολλα έχασαν. 

Αποκάλυψη: Τη στιγμή της σύνταξης, ο συγγραφέας αυτού του κομματιού κατείχε το ETH και πολλά άλλα κρυπτονομίσματα.

Μοιραστείτε αυτό το άρθρο

Η διεύθυνση URL αντιγράφηκε

Οι πληροφορίες σχετικά με ή μέσω αυτής της ιστοσελίδας λαμβάνονται από ανεξάρτητες πηγές που πιστεύουμε ότι είναι ακριβείς και αξιόπιστες, αλλά η Decentral Media, Inc. δεν παρέχει καμία εκπροσώπηση ή εγγύηση ως προς την επικαιρότητα, την πληρότητα ή την ακρίβεια οποιωνδήποτε πληροφοριών σχετικά με ή έχουν πρόσβαση μέσω αυτού του ιστότοπου . Η Decentral Media, Inc. δεν είναι σύμβουλος επενδύσεων. Δεν παρέχουμε εξατομικευμένες επενδυτικές συμβουλές ή άλλες οικονομικές συμβουλές. Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Ορισμένες ή όλες οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο ενδέχεται να είναι ξεπερασμένες ή μπορεί να είναι ή να είναι ελλιπείς ή ανακριβείς. Ενδέχεται, αλλά δεν είμαστε υποχρεωμένοι, να ενημερώσουμε τυχόν ξεπερασμένες, ελλιπείς ή ανακριβείς πληροφορίες.

Δεν πρέπει ποτέ να λαμβάνετε επενδυτική απόφαση για ICO, IEO ή άλλη επένδυση με βάση τις πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο και δεν πρέπει ποτέ να ερμηνεύετε ή να βασίζεστε με άλλο τρόπο σε καμία από τις πληροφορίες αυτού του ιστότοπου ως επενδυτική συμβουλή. Σας συνιστούμε ανεπιφύλακτα να συμβουλευτείτε έναν εξουσιοδοτημένο σύμβουλο επενδύσεων ή άλλο εξειδικευμένο χρηματοοικονομικό επαγγελματία εάν αναζητάτε επενδυτικές συμβουλές για ICO, IEO ή άλλη επένδυση. Δεν δεχόμαστε αποζημίωση σε καμία μορφή για ανάλυση ή αναφορά σε ICO, IEO, cryptocurrency, currency, tokenized sales, securities ή εμπορεύματα.

Βλέπω τους πλήρεις όρους και προϋποθέσεις.