Συζήτηση για το Bitcoin και την πλάνη των επιτοκίων

Παρακολουθήστε αυτό το επεισόδιο στο YouTube

Ακούστε αυτό το επεισόδιο:

Σε αυτό το επεισόδιο του Bitcoin MagazineΤο podcast "Fed Watch", ο Christian Keroles και εγώ καθίσαμε με τον Dylan LeClair του Bitcoin Magazine'S Βαθιά κατάδυση Άλλη μια φορά. Ο LeClair είναι ένας από τους πιο εξοικειωμένους ανθρώπους με τη θέση μεταξύ των τεχνικών της αγοράς και των βασικών στοιχείων του bitcoin. Ήταν υπέροχο να επιλέξω τον εγκέφαλό του πάνω από την τρέχουσα ύφεση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και το περιβάλλον στο οποίο μειώνει τα επιτόκια. Συμπεριέλαβα τόσα από τα charts για τα οποία μιλήσαμε παρακάτω, αλλά μπορείτε επίσης να δείτε το επεισόδιο στο YouTube για να δείτε τα κοινά στοιχεία της οθόνης μας.

Ο LeClair ήταν αρκετά καλός για να μοιραστεί τον σύνδεσμο απευθείας στις διαφάνειές του εδώ, ή ελέγξτε παρακάτω στην ενότητα "Σύνδεσμοι".

Fed Taper και άλλες κεντρικές τράπεζες

Ο ρόλος μας εδώ στο "Fed Watch" είναι να σας κρατάμε ενήμερους για την κατάσταση των υποθέσεων της κεντρικής τράπεζας και να προσθέτουμε τις δικές μας πληροφορίες σε αυτά τα γεγονότα. Αυτό κάναμε με το taper της Fed σε αυτό το επεισόδιο.

Πιθανότατα, η Fed θα ανακοινώσει μια μείωση αργότερα σήμερα. Αυτό είναι σύμφωνο με πολλές άλλες κεντρικές τράπεζες στον κόσμο, αλλά όχι με τις μεγαλύτερες. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) δεν μειώνεται τώρα και έχει συζητήσει ακόμη και την αύξηση της βασικής ποσοτικής χαλάρωσης (QE) όταν τελειώσει το πρόγραμμα αγοράς έκτακτης ανάγκης για πανδημία (PEPP). Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) δεν έχει σχέδια να μειώσει ποτέ. και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) καταπολεμά μια πιστωτική κατάρρευση αυξάνοντας το «ερέθισμα» της κεντρικής τράπεζας. Ωστόσο, η επόμενη βαθμίδα των κεντρικών τραπεζών, το Ηνωμένο Βασίλειο, ο Καναδάς, η Βραζιλία, η Ρωσία κ.λπ., μιλούν λιγότερα ή το έχουν ήδη κάνει και μιλούν για αύξηση των επιτοκίων.

Είναι έτοιμη η Fed να κάνει ένα τεράστιο λάθος με τη σύσφιξη σε μια επιβραδυνόμενη οικονομία και τι θα μπορούσε να είναι μια συνεχιζόμενη ύφεση; Τι έχει να πει η αγορά ομολόγων;

Αντιστροφή καμπύλης απόδοσης του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ

Τα ομόλογα σηματοδοτούν ότι «κάτι δεν πάει καλά» καθώς πλησιάζουμε την ανακοίνωση του προέδρου της Fed Jerome Powell για μείωση. Στην εκπομπή, επεσήμανα πολλά διαγράμματα αποδόσεων ομολόγων. Το πρώτο είναι η αντιστροφή στο μακροχρόνιο άκρο της καμπύλης, τα ομόλογα 20 και 30 ετών. Η καμπύλη υποτίθεται ότι έχει ομαλά κλίση προς τα πάνω, όταν υπάρχει αντιστροφή, λέει ότι οι επενδυτές αναμένουν ένα ασυνήθιστο γεγονός ή «κάτι δεν πάει καλά».

Υπάρχει μια άλλη μικρή αναστροφή σε αυτό το γράφημα στο ακραίο άκρο, μεταξύ των γραμμών ενός και τριών μηνών.

Έπειτα, έδειξα την αντιστροφή σε ισοτιμίες, αυτές είναι για τα TIPS ή Τίτλους που προστατεύονται από τον πληθωρισμό του Δημοσίου. Αυτός ο αριθμός αφαιρεί τα περισσότερα επιχειρήματα για τον πληθωρισμό σχετικά με τους διαφορετικούς ρυθμούς. Επί του παρόντος, υπάρχει μια αντιστροφή μεταξύ των νεκρών εξόδων πέντε και δέκα ετών. Και είναι το πιο ανεστραμμένο στην ιστορία αυτών των προϊόντων!

Τα ανέφερα για το κοινό γιατί αυτό είναι το πολύ ασταθές και εύθραυστο περιβάλλον στο οποίο πρόκειται να εισχωρήσει η Fed. Τα ομόλογα σηματοδοτούν ότι τα πράγματα πρόκειται να γίνουν ακατάστατα. Αυτό θέτει τη Fed σε πολύ δύσκολη θέση. Έχει σηματοδοτήσει ότι θα μειωθεί, οπότε κάπως πρέπει, διαφορετικά οι άνθρωποι θα χάσουν την εμπιστοσύνη τους. αλλά η οικονομία σίγουρα στρέφεται προς το νότο καθώς μιλάμε, οπότε η Fed θα φαίνεται ανόητα να φθίνει σε μια ύφεση, κάτι που θα κάνει τους πολίτες να χάσουν και την εμπιστοσύνη τους.

Ανεξάρτητα από το τι ανακοινώνει σήμερα ο Πάουελ για το taper, το QE δεν επηρεάζει πραγματικά τα θεμελιώδη. Γνωρίζουμε τι έρχεται, και αυτή είναι μια αξιοσημείωτη στροφή στην οικονομία, ίσως και πάλι σε ύφεση.

Ποιος θα οριστεί ως ο επόμενος πρόεδρος της Federal Reserve;

Προς το παρόν, εξακολουθεί να φαίνεται πολύ πιθανό ότι ο Πάουελ θα διοριστεί εκ νέου ως πρόεδρος της Fed, σύμφωνα με τον ιστότοπο Predictit. Όμως, η σημερινή απόφαση του Πάουελ για τη μείωση, και το αποτέλεσμα αυτής της απόφασης, θα μπορούσε να παίξει μεγάλο ρόλο σε αυτό το ραντεβού.

Από την άποψή μου, βλέπω τον Μπρέιναρντ περισσότερο ως την επιλογή του παγκοσμιοποιητή/του Νταβός, αλλά οι ΗΠΑ απομακρύνονται από αυτή τη συναίνεση για ολόκληρο το έτος. Εάν ο Πάουελ ξαναβρεί τη δουλειά, θα εδραιώσει τον άξονα των ΗΠΑ στις γεωπολιτικές υποθέσεις, κατά τη γνώμη μου, και επίσης θα σταματήσει κάθε σχέδιο να σύρει τη Fed σε ένα ψηφιακό νόμισμα της κεντρικής τράπεζας (CBDC).

Βαθιά κατάδυση με τον Dylan LeClair

Αφιερώσαμε αρκετό χρόνο εξετάζοντας μερικά charts που μας έφερε ο LeClair από την τελευταία του έκδοση του Οκτωβρίου του Deep Dive. Οι πρώτοι εξετάζουν τις μακροπρόθεσμες μετρήσεις κατόχων και τι μπορούν να μας πουν για τη φάση του κύκλου στον οποίο βρισκόμαστε. Φαίνεται ότι οι περισσότεροι επισημαίνουν το γεγονός ότι αυτή η ρηχή ενοποίηση στο γράφημα ήταν μια τεράστια ενοποίηση στα στατιστικά του δικτύου .

Ακολουθούν πολλά γραφήματα, αλλά ρίξτε μια ματιά στις συνδεδεμένες διαφάνειες για μεγαλύτερες εκδόσεις:

Τέλος, συζητήσαμε πτυχές των αγορών μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin. Το CME αναλαμβάνει μερίδιο αγοράς χάρη στα νέα χρηματιστήρια διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF). Απαντάμε τι επιπτώσεις θα έχει αυτή η αλλαγή στην αγορά και ρίξτε μια ματιά σε μερικά γραφήματα που έφερε η LeClair.

Αυτή η συζήτηση συνδέθηκε όμορφα με το διαρκές επιτόκιο χρηματοδότησης μελλοντικής εκπλήρωσης του bitcoin. Η εφεύρεση που δημιουργήθηκε από τους bitcoiners για την αγορά bitcoin παρέχει μια συναρπαστική νέα μέτρηση και έναν ακόμη παράγοντα διάκρισης μεταξύ χρυσού και bitcoin.

Links

Πηγή: https://bitcoinmagazine.com/markets/discussing-bitcoin-and-the-interest-rate-fallacy