Μην ξεθωριάζετε τα γρήγορα και αποτελεσματικά Solana DEX με την υποστήριξη της Kamino Finance

Η Kamino Finance έχει αρχίσει να παίζει σημαντικό ρόλο στην προσέλκυση ρευστότητας στα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια (DEX) της Solana. Το έργο ξεκίνησε για να μειώσει την τριβή μεταξύ των παρόχων ρευστότητας (LP) και της πιο σύγχρονης τεχνολογίας που τροφοδοτεί τα DEX επόμενης γενιάς, τον κατασκευαστή συγκεντρωμένης ρευστότητας (CLMM).

Κάμινο παρέχει αυτοματοποιημένες λύσεις για παρόχους ρευστότητας που αντιμετωπίζουν υπερβολικά πολύπλοκες συνθήκες CLMM και οι αυτοματοποιημένες υπηρεσίες καθιστούν απίστευτα εύκολο για οποιονδήποτε να παρέχει ρευστότητα και να κερδίσει απόδοση. Ιστορικά, χωρίς μια υπηρεσία όπως η Kamino, οι CLMM αγωνίστηκαν να προσελκύσουν ρευστότητα από τους περισσότερους χρήστες στην αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi). 

Αυτό το άρθρο θα εξετάσει πώς η Kamino θα μπορούσε να φέρει ένα κύμα νέας ρευστότητας στη Solana μέσω των εξειδικευμένων υπηρεσιών της. Εξετάζοντας παρόμοιες περιστάσεις που έχουν συμβεί σε ένα blockchain με ταχύτητα και απόδοση τάξης μεγέθους χαμηλότερη από την απόδοση που παρέχει η Solana, η προσδοκία είναι ότι ταχύτερες και φθηνότερες συναλλαγές θα προσελκύσουν παρόμοια αποτελέσματα.

Πώς οι δυνατότητες αποκεντρωμένης διαπραγμάτευσης αντάλλαξαν την αποδοτικότητα κεφαλαίου με την απόδειξη της ιδέας

Η αυτοματοποιημένος κατασκευαστής αγοράς (AMM) ήταν ένα βήμα αλλαγής στην ιστορία της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). Τα AMM επέτρεπαν στους χρήστες να κρατούν τα περιουσιακά τους στοιχεία και να εκτελούν συναλλαγές χωρίς κεντρική ανταλλαγή (CEX). Επίσης, έδωσε τη δυνατότητα σε οποιονδήποτε να κερδίζει προμήθειες ως market maker καταθέτοντας μάρκες σε μια ομάδα ρευστότητας και συλλέγοντας παθητικά τέλη από συναλλαγές. 

Τα DEX δεν βασίζονται σε έναν ενδιάμεσο για την εκτέλεση των ανταλλαγών διακριτικών, αλλά βασίζονται σε LP για να παρέχουν ανεξάρτητα διακριτικά που θα βοηθήσουν στη διευκόλυνση του εμπορίου. Χωρίς LP, οι συναλλαγές είναι αδύνατο να εκτελεστούν σε DEX και χωρίς αρκετή ρευστότητα από LP, οι συναλλαγές εκτελούνται με ελάχιστη κεφαλαιακή απόδοση – που σημαίνει ότι οι έμποροι θα αναζητήσουν άλλες αγορές.

Για να περιορίσετε τους εμπόρους από το να χάσουν κεφάλαιο σε ένα DEX, α σοβαρό ποσό ρευστότητας έπρεπε να κατατεθεί σε ΑΜΜ. Ωστόσο, αυτή η ρευστότητα δεν ήταν πάντα διαθέσιμη και η κοινότητα του DeFi πρόθυμα αντιμετώπισε την έλλειψη κεφαλαιακής απόδοσης για χάρη του δικαιώματος συναλλαγών ανεξάρτητα από μια CEX για πολλά χρόνια. 

Οι εξελίξεις στη συγκεντρωμένη ρευστότητα βελτίωσαν την κεφαλαιακή απόδοση με μικρή συμμετοχή

Η συγκεντρωμένη ρευστότητα προοριζόταν να ξεπεράσει την παραδοσιακή AMM μόλις κυκλοφόρησε για πρώτη φορά στις αρχές του 2021. Η τεχνολογία παρείχε Απεμπλοκή v3 με έναν από τους πιο αποδοτικούς από άποψη κεφαλαίου τρόπους ανταλλαγής διακριτικών με αποκεντρωμένο τρόπο. Ωστόσο, αυτό το πλεονέκτημα ωφέλησε περισσότερο τους εμπόρους από τους LP, οι οποίοι έχασαν χρήματα λόγω των επιπλοκών της προσαρμογής στις νέες τεχνολογίες. 

Διαγράμματα δείχνουν ότι τον Νοέμβριο του 2021, έξι μήνες αφότου προσφέρθηκε συγκεντρωμένη ρευστότητα στο Uniswap v3, τα CLMM οδήγησαν περίπου τον διπλάσιο όγκο συναλλαγών (2.16 δισεκατομμύρια δολάρια) από το παραδοσιακό AMM της Uniswap (1 δισεκατομμύριο δολάρια). Ωστόσο, παραδόξως, τα κεφάλαια από τα LP δεν ακολούθησαν την ικανότητα να συλλέγουν περισσότερες προμήθειες.

Ενώ το AMM του Uniswap v2 είχε ρευστότητα 6 εκατομμυρίων δολαρίων, το CLMM του Uniswap v3 προσέλκυσε μόνο 4 εκατομμύρια δολάρια, παρά τη μεγάλη διαφορά στον όγκο. Αυτό σήμαινε ότι οι χρήστες ήταν πρόθυμοι να αναπτύξουν περισσότερο κεφάλαιο για να κερδίσουν λιγότερες προμήθειες που μοιράζονταν με ένα μεγαλύτερο απόθεμα κεφαλαίων – για κάποιο λόγο.

Ο αυτοματισμός αρχίζει να προσελκύει βαθύτερη ρευστότητα στο CLMM της Uniswap

Οι χρήστες απέφυγαν να παρέχουν συγκεντρωμένη ρευστότητα επειδή η νέα τεχνολογία καθιστούσε δύσκολο για τους LP να επωφεληθούν από τις θέσεις τους. CLMM κάνουν καλύτερη δουλειά παρέχοντας βαθιά ρευστότητα στη σωστή τιμή για τους traders, αλλά εξαρτώνται από τα LP για να εξισορροπούν ενεργά τις θέσεις τους γύρω από τις τρέχουσες αξίες κάθε φορά που οι τιμές κινούνται. 

Μόλις μια σειρά από πρωτόκολλα άρχισαν να αναπτύσσουν συστήματα για την αυτοματοποίηση της ρευστότητας CLMM, τα πράγματα άρχισαν να αλλάζουν για το Uniswap v3. Αρρακής Οικονομικών είναι το πιο επιτυχημένο από αυτά τα πρωτόκολλα και πλέον διαχειρίζεται μία από τις μεγαλύτερες θέσεις ρευστότητας στο Uniswap v3. Αντιπροσωπεύει την πλειοψηφία της αύξησης της ρευστότητας που βασίζεται πλέον στο CLMM της Uniswap έναντι του AMM της. 

Σήμερα, το CLMM της Uniswap κατέχει 4 φορές τη ρευστότητα από το AMM της Uniswap και είναι επίσης υπεύθυνο για τη διευκόλυνση 17 φορές της συναλλαγής. Επιπλέον, καθώς η ρευστότητα παρέχεται πιο αποτελεσματικά από ένα CLMM μέσω αυτοματοποιημένων υπηρεσιών, η κεφαλαιακή αποδοτικότητα των συναλλαγών CLMM αυξάνεται σε σημείο όπου οι έμποροι χάνουν μηδέν έως αμελητέο κεφάλαιο σε συναλλαγές τεράστιου μεγέθους. 

Τι θα μπορούσε να σημαίνει η ιστορία για τον Kamino on Solana

Το Solana είναι το ταχύτερο δημόσιο blockchain στον κόσμο. Είναι επίσης μια από τις πιο οικονομικές αλυσίδες στη χρήση, καθώς οι συναλλαγές ολοκληρώνονται με λιγότερο από μια δεκάρα που ξοδεύεται ανά συναλλαγή. 

σολάριουμ ωθεί τα όρια της απόδοσης όσον αφορά την απόδοση και το κόστος, και έχει επίσης έναν αυξανόμενο αριθμό DEX που λειτουργούν μέσω CLMM. Επομένως, θα μπορούσε να συναχθεί ότι αυτός ο συνδυασμός καθιστά τη Solana πρόσφορο έδαφος για το μέλλον των αποκεντρωμένων συναλλαγών. 

Συνδυάζοντας αυτά τα αποτελέσματα με την αυτοματοποιημένη διαχείριση ρευστότητας που παρέχεται από Κάμινο, κάτι μεγαλύτερο από αυτό που συνέβη στο Uniswap v3 θα μπορούσε να απομακρύνει την προσοχή των μεγάλων εμπόρων από τα CEX και την απαρχαιωμένη τεχνολογία blockchain. 

Η ρευστότητα είναι το βασικό στοιχείο που αποφασίζει εάν οι συναλλαγές DeFi λειτουργούν αποτελεσματικά ή πέφτουν στο περιθώριο. Η Kamino ανοίγει τις πόρτες για μια νέα γενιά χρηστών που θα αρχίσει να παρέχει ρευστότητα για να κερδίσει απόδοση από τις εμπορικές προμήθειες. Καθώς η ρευστότητα αυξάνεται, οι έμποροι θα μπορούσαν να μείνουν αμέσως πίσω, επωφελούμενοι από τη βελτιστοποιημένη κεφαλαιακή απόδοση και το χαμηλότερο κόστος.