Κέρδη για να χαλάσει το πάρτι;

Ήταν άλλη μια ζωηρή εβδομάδα στις χρηματοπιστωτικές αγορές και μια εβδομάδα στην οποία οι επενδυτές έχουν γίνει όλο και πιο αισιόδοξοι ότι το 2023 δεν θα είναι τόσο κακό όσο φοβόμασταν.

Κατά κάποιον τρόπο, η εβδομάδα ξεκίνησε με την αναφορά για τις θέσεις εργασίας την προηγούμενη Παρασκευή, καθώς ήταν αυτό που επέτρεψε να δημιουργηθεί ο ενθουσιασμός. Η αγορά εργασίας ήταν ένα σημαντικό εμπόδιο στην αισιοδοξία, καθώς η Fed δεν επρόκειτο ποτέ να περιστραφεί γρήγορα εκτός και αν υπήρχαν ενδείξεις στην αγορά εργασίας ότι η χαλάρωση δημιουργούσε και οι μισθοί μειώνονταν. Τώρα αρχίζουμε να το βλέπουμε.

Αυτή η αισιοδοξία επιδεινώθηκε από την πρώτη μηνιαία πτώση του πληθωρισμού σε δυόμισι χρόνια και περαιτέρω απότομες ετήσιες μειώσεις τόσο στις μετρήσεις όσο και στις βασικές αναγνώσεις. Ενώ το τελευταίο εμπόδιο στο 2% μπορεί να είναι το πιο δύσκολο, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οδεύουμε προς τη σωστή κατεύθυνση και η απειλή του παγιωμένου πληθωρισμού έχει υποχωρήσει σημαντικά.

Τώρα έχει τελειώσει η εταιρική Αμερική για να χαλάσει δυνητικά το πάρτι καθώς ο ενθουσιασμός για τον πληθωρισμό δεν έχει ακόμη προσαρμοστεί στις οικονομικές προοπτικές. Δεν έχουμε δει ακόμη μαζικές απολύσεις, αλλά ορισμένες εταιρείες, ξεκινώντας από τον τεχνολογικό χώρο αλλά εξαπλώνονται περαιτέρω, έχουν προειδοποιήσει για μεγάλες απολύσεις τους επόμενους μήνες. Η σεζόν των κερδών του τέταρτου τριμήνου μπορεί να επαναφέρει τους επενδυτές στη γη με μεγάλη έκρηξη. Η αρχή της χρονιάς ήταν φανταστική, αλλά το υπόλοιπο της θα είναι ακόμα πολύ προκλητικό.

Πιο ζοφερά στοιχεία για το κινεζικό εμπόριο

Αυτό είναι πολύ εμφανές στα κινεζικά εμπορικά δεδομένα, όπως και στα στοιχεία άλλων μεγάλων εμπορικών χωρών τους τελευταίους μήνες. Οι εισαγωγές και οι εξαγωγές υποχώρησαν ξανά, αν και σε ελαφρώς μικρότερο βαθμό από το αναμενόμενο. Η πτώση των εισαγωγών αντανακλά την προσαρμογή του Covid που πιθανότατα επιβαρύνει τη ζήτηση και την τοπική οικονομία. Οι εξαγωγές είναι ένα παγκόσμιο ζήτημα, με τις εξαγωγές προς τις ΗΠΑ και την ΕΕ να υποχωρούν περισσότερο, αντανακλώντας το δύσκολο οικονομικό περιβάλλον. Αυτό μπορεί να μην βελτιωθεί βραχυπρόθεσμα, αλλά θα υπάρχει ελπίδα ότι θα μπορούσε να βελτιωθεί στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Μπορεί το Ηνωμένο Βασίλειο να αποφύγει την ύφεση;

Οι αισιόδοξοι μπορεί να αναφέρουν ορισμένα από τα πρόσφατα στοιχεία ως ένδειξη κάποιας ανθεκτικότητας στην οικονομία, αλλά δεν είμαι πεπεισμένος. Πάρτε για παράδειγμα το Ηνωμένο Βασίλειο. Μπορεί τελικά να μην βρίσκεται σε τεχνική ύφεση, καθώς οι δαπάνες για το Παγκόσμιο Κύπελλο επιτρέπουν καλύτερες επιδόσεις τον Νοέμβριο, επιτυγχάνοντας ανάπτυξη 0.1% μετά από άνοδο 0.5% τον Οκτώβριο. Εκτός από το γεγονός ότι ο Δεκέμβριος θα μπορούσε να είναι χειρότερος ως αποτέλεσμα ή ορισμένα από αυτά τα κέρδη θα μπορούσαν να αναθεωρηθούν, αυτοί οι αριθμοί δεν αλλάζουν την πραγματικότητα της κρίσης κόστους ζωής και αν είναι ακριβείς, πιθανότατα αντανακλά μετατοπισμένα πρότυπα δαπανών σε αντίθεση με έναν πιο πρόθυμο καταναλωτή. Μια ύφεση μπορεί να καθυστερήσει, αλλά η οικονομία εξακολουθεί να βρίσκεται υπό τεράστια πίεση.

Το τέλος του κύκλου σύσφιξης

Η Τράπεζα της Κορέας μπορεί να είναι μεταξύ των πρώτων κεντρικών τραπεζών που τερμάτισε τον κύκλο σύσφιξης, αφού αύξησε το Βασικό Επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης προτού αφαιρέσει την αναφορά στην ανάγκη περαιτέρω αύξησης. Αυτό αντικαταστάθηκε με τη δέσμευση να κρίνουμε εάν τα ποσοστά θα χρειαστεί να αυξήσουν τα ποσοστά ανάλογα με πολλούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των εισερχόμενων δεδομένων. Νομίζω ότι οι περισσότεροι άλλοι δεν θα μείνουν πολύ πίσω, με τις περισσότερες περιπτώσεις το τέλος να έρχεται κάποια στιγμή στο πρώτο τρίμηνο. Το μόνο που έχουμε να αντιμετωπίσουμε τότε είναι οι οικονομικές συνέπειες της σύσφιξης.

Η BoJ πιέζεται να εγκαταλείψει το YCC

Και μετά υπάρχει η ανωμαλία εκεί έξω. Δεν μιλάω για το CBRT που απλά δεν μπορώ να το πάρω στα σοβαρά και αυτό κάτι λέει αυτή τη στιγμή. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας σόκαρε τις αγορές τον Δεκέμβριο διευρύνοντας το απόθεμα ελέγχου της καμπύλης αποδόσεων κατά περίπου 0% και από τότε πληρώνει το τίμημα. Μια άλλη απρογραμμάτιστη αγορά ομολόγων κατά τη διάρκεια της νύχτας σημειώθηκε μετά την παραβίαση του 10ετούς JGB κατά 0.5%, καθώς οι επενδυτές εγγυώνται το ιαπωνικό χρέος με την πεποίθηση ότι το εργαλείο YCC καταργείται σταδιακά και θα εγκαταλειφθεί εντελώς σύντομα. Αυτό κάνει τη συνάντηση την επόμενη εβδομάδα ακόμη πιο ενδιαφέρουσα.

Αναβίωση σε εξέλιξη;

Το ράλι κινδύνου της τελευταίας εβδομάδας έβγαλε ακόμη και το bitcoin από το λάκκο της απελπισίας του. Είναι αυτονόητο ότι ήταν λίγοι δύσκολοι μήνες για τα κρυπτονομίσματα, αλλά η έλλειψη πρόσφατης μετάδοσης στο διάστημα ή οι νέες αποκαλύψεις και η ανάκαμψη του κινδύνου σε ευρύτερες αγορές την έχουν ανεβάσει από τα χαμηλά της για να διαπραγματεύονται στο υψηλότερο επίπεδο από το σκάνδαλο FTX ξέσπασε. Διαπραγματεύεται στα 19,000 $ και οι έμποροι μπορεί να έχουν κάποια ελπίδα για μια επιστροφή πάνω από τα 20,000 $, ένα επίπεδο που κάποτε θεωρούνταν ανησυχητικό χαμηλό αλλά τώρα δυνητικά αντιπροσωπεύει ένα σημάδι αναβίωσης.

Για μια ματιά σε όλα τα σημερινά οικονομικά γεγονότα, ρίξτε μια ματιά στο οικονομικό μας ημερολόγιο: www.marketpulse.com/economic-events/

Αυτό το άρθρο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτική συμβουλή ή λύση για αγορά ή πώληση κινητών αξιών. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα εκείνο της OANDA Corporation ή οποιωνδήποτε θυγατρικών, θυγατρικών, αξιωματικών ή διευθυντών της. Η μόχλευση συναλλαγών είναι υψηλού κινδύνου και δεν είναι κατάλληλη για όλους. Θα μπορούσατε να χάσετε όλα τα καταθεμένα σας χρήματα.

Με έδρα το Λονδίνο, ο Craig Erlam προσχώρησε στην OANDA το 2015 ως αναλυτής αγοράς. Με πολυετή εμπειρία ως αναλυτής και έμπορος χρηματοπιστωτικών αγορών, επικεντρώνεται τόσο στη θεμελιώδη όσο και στην τεχνική ανάλυση, ενώ παράγει μακροοικονομικά σχόλια. Οι απόψεις του έχουν δημοσιευτεί στους Financial Times, Reuters, The Telegraph και International Business Times και εμφανίζεται επίσης ως τακτικός σχολιαστής στο BBC, στο Bloomberg TV, στο FOX Business και στο SKY News. Ο Craig κατέχει πλήρες μέλος στην Εταιρεία Τεχνικών Αναλυτών και αναγνωρίζεται ως Πιστοποιημένος Χρηματοοικονομικός Τεχνικός από τη Διεθνή Ομοσπονδία Τεχνικών Αναλυτών.

Τελευταίες δημοσιεύσεις από Craig Erlam (δείτε όλα)

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.marketpulse.com/20230113/earnings-to-spoil-the-party/