Τερματισμός της τεχνολογικής ασυμμετρίας στις πρωτογενείς αγορές ομολόγων (Rahul Kambli)

Η πρόσβαση στην πρωτογενή αγορά εταιρικών ομολόγων μπορεί να είναι επικερδής για διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που είναι έξυπνοι σχετικά με την τιμολόγηση και την ποιότητα της πίστωσης. Ωστόσο, η επιτήρηση της αγοράς, η διαχείριση δεδομένων για νέα ζητήματα και η λήψη επενδυτικών αποφάσεων αρκετά γρήγορα αποτελούν προκλήσεις για τα περισσότερα ιδρύματα αγοράς. Αντίθετα, από την πλευρά των πωλήσεων της αγοράς νέων εκδόσεων, οι κοινοπρακτικές τράπεζες έχουν επενδύσει στην τεχνολογία για περισσότερα από 10 χρόνια για να τις βοηθήσουν να αυτοματοποιήσουν τη διαδικασία δημιουργίας βιβλίων και να εναρμονίσουν τα δεδομένα που χρειάζονται για την ακριβή επεξεργασία των παραγγελιών πελατών με εργαλεία όπως το Ipreo (τώρα μέρος του S&P Global), DirectBooks, καθώς και παραδοσιακά δίκτυα αντιπροσώπων σε πελάτες όπως το Bloomberg και το Refinitiv. 

Μόλις λίγες ώρες για να αποφασίσουν εάν θα αγοράσουν νέες εκδόσεις, ο τερματισμός αυτής της τεχνολογικής ασυμμετρίας θα πρέπει να αποτελεί προτεραιότητα για τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που επιδιώκουν να μεγιστοποιήσουν την αποτελεσματικότητά τους στις πρωτογενείς αγορές ομολόγων. Το πλαίσιο μιας λύσης συγκεντρώνει δεδομένα, ενσωματώνει συστήματα που σχετίζονται με το εμπόριο και διευκολύνει τη συνεργασία για να βοηθήσει τον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων να παρακολουθεί τη νέα αγορά εκδόσεων, να αξιολογεί ευκαιρίες και να συντονίζει τη λήψη αποφάσεων μεταξύ διαχειριστών χαρτοφυλακίου, αναλυτών πιστώσεων και εμπόρων.

Συγκεντρώνοντας και εμπλουτίζοντας δεδομένα συναλλαγών

Η αποτελεσματική λειτουργία στις πρωτογενείς αγορές ξεκινά με επιτήρηση και έχοντας βεβαιότητα ότι η εταιρεία όχι μόνο βλέπει όλες τις συμφωνίες που έρχονται στην αγορά, αλλά παρακολουθεί επίσης βασικές αλλαγές και ενημερώσεις στους όρους συναλλαγών. Ενώ τα εργαλεία κοινοπραξίας όπως το Ipreo έχουν διευκολύνει ορισμένες πτυχές της παρακολούθησης συναλλαγών για τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, τα δεδομένα συμφωνιών εξακολουθούν να μεταδίδονται μέσω πολλών. Επιπλέον, διαφορετικές πλατφόρμες μπορούν να δημοσιεύουν δεδομένα σε διαφορετικές χρονικές στιγμές, καθιστώντας τις ενημερώσεις ασύγχρονες και δεν είναι ασυνήθιστο να κοινοποιούνται 30 ή περισσότερες αλλαγές στους όρους εντός του παραθύρου των δύο έως τεσσάρων ωρών που παρέχονται στους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων για να αποφασίσουν και να μεταδώσουν το επίπεδο ενδιαφέροντός τους για η συμφωνία. Οι εταιρείες βρίσκονται υπό πίεση να αποφασίσουν γρήγορα για κάθε συμφωνία και η διαχείριση των δεδομένων είναι ένα βασικό εμπόδιο. 

Η συγκέντρωση δεδομένων νέων εκδόσεων είναι ο πυρήνας της λύσης. Πέρα από την ενοποίηση δεδομένων από τα πολλαπλά κανάλια που χρησιμοποιούνται από τις κοινοπρακτικές τράπεζες, μια κεντρική λύση μπορεί επίσης να ομαλοποιήσει τα δεδομένα συναλλαγών, με βάση τις προτιμήσεις του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων, ξεπερνώντας την πρόκληση των πολλαπλών μορφών δεδομένων και συμβάσεων στη σημερινή αγορά. Το σύστημα μπορεί να συμβιβάσει τις διαφορές στο όνομα του εκδότη, τα αναγνωριστικά που χρησιμοποιούνται, τις ετικέτες πεδίων για βασικούς όρους όπως ημερομηνίες κλήσεων, λήξη, νόμισμα κ.λπ., παρουσιάζοντας στον χρήστη ένα προσαρμοσμένο, τυποποιημένο περιβάλλον για δεδομένα συναλλαγών. Επιπλέον, η συγκέντρωση δεδομένων συμφωνιών μπορεί να αντισταθμίσει τα ελλιπή δεδομένα που προέρχονται από διαφορετικές πηγές. Όταν ένα νέο τεύχος μεταδίδεται σε δύο ή περισσότερα δίκτυα, το κεντρικό σύστημα μπορεί να ενοποιήσει πληροφορίες και να παρουσιάσει την πιο ολοκληρωμένη δυνατή προβολή, δημιουργώντας ένα χρυσό αρχείο από πολλαπλές εισόδους.  

Η επιτυχία, λοιπόν, είναι κάτι περισσότερο από συνάθροιση δεδομένων, είναι εμπλουτισμός δεδομένων.

Έξυπνη παρακολούθηση της αγοράς

Με τα νέα δεδομένα έκδοσης κεντρικά, οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων μπορούν να ενσωματώσουν μια σειρά εργαλείων ελέγχου για να φιλτράρουν δεδομένα και να παρέχουν μόνο σχετικές πληροφορίες σε διαχειριστές χαρτοφυλακίου, αναλυτές πιστώσεων και εμπόρους. Για ενημερώσεις στους όρους συμφωνίας, το σύστημα μπορεί να φιλτράρει μόνο τους όρους που έχουν αλλάξει και να ενημερώσει την προβολή κύριας συμφωνίας ανάλογα. Ανάλογα με τη στρατηγική του χαρτοφυλακίου, τα εργαλεία ελέγχου μπορούν να επιτρέψουν στους χρήστες να καθορίσουν τις συμφωνίες που θέλουν να εξετάσουν, με βάση το μέγεθος, τη βαθμολογία, το νόμισμα, τη βιομηχανία, τους παράγοντες ESG κ.λπ. στην αγορά. 

Ενοποιητική ροή εργασιών συμφωνίας

Η συγκέντρωση δεδομένων νέων εκδόσεων δημιουργεί την ευκαιρία να ενσωματωθεί μια σειρά αναλυτικών στοιχείων και ροής εργασιών συναλλαγών στο περιβάλλον συναλλαγών για να επιταχυνθεί η λήψη αποφάσεων. Με έναν χώρο εργασίας για δεδομένα, αναλυτικά στοιχεία και συναλλαγές, οι ομάδες επενδύσεων μπορούν να δουν τα πάντα σε ένα μέρος και δεν χάνεται χρόνος από το ένα σύστημα στο άλλο, εισάγοντας δεδομένα και, ενδεχομένως, δημιουργώντας σφάλματα και κινδύνους. Για παράδειγμα, η σύνδεση με την εσωτερική μηχανή ανάλυσης του διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων συγκεντρώνει δεδομένα συμφωνίας και εκδότη και μπορούν να δημιουργηθούν νέες καμπύλες έκδοσης χρησιμοποιώντας εσωτερικά δεδομένα σε συνδυασμό με αυτά που κοινοποιούνται από το σωματείο. 

Ομοίως, η ενοποίηση με τα συστήματα εμπορίου και συμμόρφωσης μπορεί να εξορθολογίσει τον τρόπο δημιουργίας των παραγγελιών, μειώνοντας τη μη αυτόματη καταχώριση και την πιθανότητα σφαλμάτων. Κατά τη δημιουργία παραγγελιών, τα πεδία μπορούν να συμπληρωθούν αυτόματα από τα κεντρικά δεδομένα και οι έλεγχοι συμμόρφωσης μπορούν να ολοκληρωθούν αυτόματα. Αφού κοινοποιηθούν οι παραγγελίες στους bookrunners, τα δεδομένα κατανομής μπορούν να εισρεύσουν τόσο στο EMS όσο και στο νέο σύστημα διαχείρισης εκδόσεων που είναι προσβάσιμο σε ολόκληρη την επενδυτική ομάδα

Συνεργασία και έλεγχος

Με τα εργαλεία δεδομένων, αναλυτικών στοιχείων και εμπορικών ροών εργασίας ενοποιημένα σε ένα σύστημα, η ενσωμάτωση εργαλείων ροής εργασιών και συνεργασίας όπως το Symphony ή το Teams είναι το τελευταίο στοιχείο για την επιτάχυνση της λήψης επενδυτικών αποφάσεων με τη συμμετοχή διαχειριστών χαρτοφυλακίου, αναλυτών πιστώσεων και εμπόρων. Μέσω ενός κεντρικού συστήματος, οι μεταβιβάσεις μπορούν να πραγματοποιηθούν αυτόματα και να δημιουργηθούν ειδοποιήσεις για την ενεργοποίηση περαιτέρω ενεργειών, αναθεωρήσεων και εγκρίσεων, μεγιστοποιώντας την αποτελεσματικότητα που επιτυγχάνεται από τις ομάδες επενδύσεων. Η επικοινωνία μπορεί να ενσωματωθεί σε όλη τη ροή εργασίας, διατηρώντας τα δεδομένα, τις συζητήσεις και το ιστορικό λήψης αποφάσεων μαζί σε ένα, ελεγχόμενο περιβάλλον, που διευκολύνει την ταχύτητα και τη συμμόρφωση. 

Η αυτοματοποίηση από την πλευρά των πωλήσεων έχει αυξήσει τα διακυβεύματα για τις εταιρείες επενδύσεων που αναζητούν ευκαιρίες στις πρωτογενείς αγορές εταιρικών ομολόγων. Με λίγες μόνο ώρες για τη λήψη αποφάσεων πριν κλείσουν τα βιβλία του συνδικάτου, η συγκέντρωση δεδομένων και η σύνδεση συστημάτων σε ένα ενοποιημένο περιβάλλον αποτελεί μια πολύτιμη ευκαιρία για τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να σχεδιάσουν μια τεχνολογική λύση για τη δημιουργία όχι μόνο αποτελεσματικότητας, αλλά και ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος μέσω καλύτερης επιτήρησης της αγοράς. επιλογή συμφωνίας και ταχύτητα αιτήματος κατανομής.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.finextra.com/blogposting/23881/ending-technology-asymmetry-in-primary-markets-for-bonds?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs