Οι αξιώσεις Genesis πωλούνται για 35 p στο δολάριο

Ένα φαινομενικά συντονισμένο sell-off αυτό το Σάββατο σε περιουσιακά στοιχεία που κατέχει η Ομάδα Ψηφιακών Νομισμάτων (DCG), όπως το Filecoin και το Flow, προφανώς άνοιξε μια «σκοτεινή αγορά» όπου διαπραγματεύονται οι αξιώσεις της Genesis.

«Οι απαιτήσεις των πιστωτών της Genesis [Capital] αρχίζουν να πωλούνται σε μικρές παρτίδες σε κάτι που θα μπορούσε να περιγραφεί ως «σκοτεινή αγορά»». λέει ένας φαινομενικά ψευδο-ανώνυμος Andrew που περιγράφει τον εαυτό του ως Ιδρυτή X. "Δύο συναλλαγές >15 εκατομμυρίων $ έκλεισαν στο 35% της αξίας αναστολής πριν από την απόσυρση."

Ισχυρίζεται ότι είναι η πηγή για αυτό το εμπόριο, το οποίο δεν μπορούμε να επαληθεύσουμε. Αυτή η δραστηριότητα αυξάνεται, με τον Andrew να προσθέτει:

«Πολλή δραστηριότητα στο εύρος 35-50% (του κεφαλαίου $$) και αύξηση τόσο των αγοραστών όσο και των πωλητών απαιτήσεων προ της πτώχευσης. Η πώληση των χαρτοφυλακίων DCG τρόμαξε πολλούς χθες το βράδυ."

Η Genesis Capital ανέστειλε τις αναλήψεις τον περασμένο μήνα μετά από απώλεια 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων από το πλέον ανενεργό crypto hedge fund Three Arrows Capital και 170 εκατομμύρια δολάρια στο πρόσφατα χρεοκοπημένο χρηματιστήριο FTX.

Είχαν εκκρεμή δάνεια 1.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων και οι φήμες δείχνουν τώρα ότι η τρύπα τους είναι παρόμοια, περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Το ποντάρισμα στο Gemini, ένα χρηματιστήριο κρυπτογράφησης, έχει επηρεαστεί από αυτήν την αναστολή, όπως και ένα ελάχιστα γνωστό ολλανδικό χρηματιστήριο που ονομάζεται Bitvavo.

«Η Bitvavo Custody BV, μέρος του Ομίλου Bitvavo, έχει χρησιμοποιήσει υπηρεσίες από τον Όμιλο Ψηφιακών Νομισμάτων και τις θυγατρικές του («DCG») για να προσφέρει υπηρεσίες στοιχηματισμού εκτός αλυσίδας στους πελάτες του», το ανταλλακτήριο είπε.

Ωστόσο, ισχυρίζονται ότι δεν επηρεάζονται, κατέχουν όλα τα περιουσιακά στοιχεία ένα προς ένα, παρόλο που «η Bitvavo διαχειρίζεται περίπου 1.6 δισεκατομμύρια ευρώ σε καταθέσεις και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Από αυτό το ποσό, τα 280 εκατ. ευρώ έχουν διατεθεί στην DCG».

Αυτό είναι περίπου το 20% του συνόλου των περιουσιακών τους στοιχείων, με το μεγαλύτερο ψάρι εδώ να είναι ο ίδιος ο Όμιλος Ψηφιακών Νομισμάτων και ειδικότερα τα καταπιστεύματα Bitcoin/ETH σε κλίμακα του γκρι.

Κάποιοι προτείνουν ότι η DCG οφείλει περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια στη Genesis, με την κατάσταση να παραμένει άλυτη τώρα ένα μήνα μετά.

Το ξεπούλημα του Σαββάτου ίσως συγκέντρωσε κάποια κεφάλαια για την επίλυσή του, αλλά αν ρευστοποιούσαν περιουσιακά στοιχεία, αυτό μπορεί να δείξει ότι στην πραγματικότητα δεν τους έχει απομείνει τίποτα.

Αυτό συμβαίνει επειδή οι επιχειρήσεις στο Grayscale Trusts έχουν στερέψει τελείως, από δισεκατομμύρια το μήνα το 2021 σε μόλις 100 εκατομμύρια δολάρια τώρα σε όλο το 2022.

Ωστόσο, εξακολουθούν να δικαιούνται αμοιβές διαχείρισης, αλλά αυτή δεν είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο εταιρεία, επομένως δεν είναι σαφές εάν έχουν κρύψει το κόστος τους.

Αλλά αυτό που είναι κάπως σαφές είναι ότι δεν έχουν τα μετρητά στη διάθεσή τους για να επιλύσουν αυτήν την κατάσταση του Genesis, η οποία στη χειρότερη περίπτωση μπορεί δυνητικά να κλιμακωθεί στο τέλος των Grayscale Trusts.

Το αποτέλεσμα που θα είχε αυτό δεν είναι πολύ σαφές, καθώς δεν έχει συμβεί στο παρελθόν, αλλά τα καταπιστεύματα παρέμειναν ένας από τους προτιμώμενους τρόπους επένδυσης για θεσμικούς επενδυτές με έδρα τις ΗΠΑ.

Λειτουργεί ως ενισχυτής κατά τη διάρκεια του bull, με την περίοδο κλειδώματος των έξι μηνών να θεωρείται ότι αφαιρεί τα περιουσιακά στοιχεία από την αγορά για κάποιο χρονικό διάστημα.

Ωστόσο, μπορεί να συμβαίνει το αντίθετο κατά τη διάρκεια της bear, αλλά οι εξαργυρώσεις ήταν σχεδόν ανύπαρκτες για κάποιο λόγο.

Η έκπτωση θεωρητικά μπορεί επίσης να επηρεάσει την παγκόσμια τιμή του bitcoin, επειδή εάν τα καταπιστεύματα υποστηρίζονται πλήρως, γιατί να αγοράσετε bitcoin spot αντί για έκπτωση 50% στα GBTC.

Και όμως, οι επενδυτές δεν δαγκώνουν με τη δράση της τιμής της μετοχής να υποδηλώνει ότι είναι βασικά παγιδευμένοι.

Η μετατροπή του σε ETF θα ήταν μια διέξοδος, αλλά η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς το αμφισβητεί στο δικαστήριο.

Επομένως, τα Trusts είναι επί του παρόντος πολύ μη ελκυστικά, καθώς οι επενδυτές έχουν βασικά κλειδωθεί, με την αβεβαιότητα του Genesis να επιδεινώνει την κατάσταση καθώς οι επενδυτές δεν γνωρίζουν εάν θα καταλήξουν σε μια περίπλοκη εκκαθάριση των καταπιστευμάτων, η οποία μπορεί να πάρει κάποιο χρόνο.