Πώς πρέπει να σκέφτονται οι ιδρυτές για τη διαχείριση μετρητών

Τα μετρητά είναι σαν το οξυγόνο για τις νεοφυείς επιχειρήσεις. Οι ιδρυτές μερικές φορές το θεωρούν δεδομένο, αλλά κρατά την επιχείρησή σας ζωντανή. Ακόμα κι αν έχετε ένα εξαιρετικό προϊόν, αυξανόμενα έσοδα και μια σταθερή σειρά ταλέντων, αν σας τελειώσουν τα μετρητά, η εταιρεία σας είναι νεκρή.

Δεδομένης της σημασίας των μετρητών, η διαχείριση μετρητών - η οποία περιλαμβάνει τη διαχείριση του διαδρόμου και την άντληση κεφαλαίων από επενδυτές - είναι κατανοητό θέμα Διευθύνοντος Συμβούλου και όχι κάτι που πρέπει να παραδοθεί σε έναν οικονομικό διευθυντή ή μια οικονομική ομάδα, ιδιαίτερα σε περιόδους αβεβαιότητας. Οι αποφάσεις κατανομής μετρητών, όπως οι δαπάνες για προσλήψεις και υποδομές, εμπίπτουν επίσης στην αρμοδιότητα του Διευθύνοντος Συμβούλου, όπως και εάν η startup σας έχει χρέη, διασφαλίζοντας ότι η εταιρεία σας δεν ακυρώνει καμία συμφωνία που ορίζει την τήρηση ενός συγκεκριμένου υπολοίπου μετρητών. Διαφορετικά, ένας δανειστής μπορεί να λάβει τα περιουσιακά σας στοιχεία ως εγγύηση.

Για την επιτυχή διαχείριση των μετρητών, η κατευθυντήρια αρχή μας περιστρέφεται γύρω από την κατανόηση του χρόνου και την ύπαρξη ενός πλαισίου για τη συγκέντρωση μετρητών, τον υπολογισμό μετρητών και τον προσδιορισμό σε τι ξοδεύετε τα μετρητά σας. Σε αυτόν τον οδηγό, θα παραλείψουμε να συζητήσουμε αύξηση του χρέους και ίδια κεφάλαια, τα οποία καλύπτονται καλά και αντ' αυτού επικεντρώνονται στο 1) πώς να προσδιορίσετε τι πραγματικά μετράει ως «μετρητά» για τη λειτουργία της επιχείρησής σας, 2) πώς να χρησιμοποιήσετε ένα πλαίσιο για να αναπτύξετε ένα σχέδιο για τα μετρητά σας, 3) πώς να δημιουργήσετε ένα προσαρμόσιμο και ευέλικτο μοντέλο λειτουργίας (το οποίο θα καλύψουμε εκτενέστερα σε ένα επόμενο κομμάτι) και (4) πώς να αντιμετωπίσετε μια κρίση ρευστότητας. Με τη στενή διαχείριση των μετρητών και τη διατήρηση μηνών του διαδρόμου, οι ιδρυτές μπορούν να αποφύγουν πολλά δαπανηρά λάθη που μπορούν να αποφευχθούν (αλλά πολύ συνηθισμένα!).

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ

Θέματα χρονισμού

Πριν εμβαθύνουμε στις λεπτομέρειες, θέλουμε να τονίσουμε ότι η θεμελιώδης αρχή της διαχείρισης της ρευστότητάς σας ως startup είναι ότι ο χρόνος και η ωριμότητα έχουν σημασία. Κατανόηση πότε χρειάζεσαι τι Το ποσό των μετρητών είναι θεμελιώδες για τη λειτουργία της εταιρείας σας. Για να το κάνετε αυτό, πρέπει να έχετε μια ακριβή κατανόηση του πότε εισέρχονται μετρητά, πότε πρέπει να εξοφληθούν και πότε πρέπει να κλειδωθούν για άλλες ανάγκες, τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα. 

Η ίδια διαδικασία σκέψης θα πρέπει να επεκταθεί στον τρόπο με τον οποίο επενδύετε τα μετρητά σας στις δραστηριότητές σας. Οι επενδύσεις σας στο προϊόν και στην πρόσληψη πρέπει να ταιριάζουν με το πότε πιστεύετε ότι μπορείτε να αυξήσετε το κεφάλαιο στη συνέχεια, είτε πρόκειται για χρέος είτε για ίδια κεφάλαια. Μόνο αφού έχετε μια άποψη για τις ανάγκες σε μετρητά της επιχείρησής σας, μπορείτε στη συνέχεια να σκεφτείτε εάν θέλετε να επενδύσετε τα μετρητά και σε ποιους τύπους μέσων, μεταξύ άλλων. 

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ

Υπολογισμός μετρητών

Τι είναι λοιπόν τα μετρητά; Το ποσό των μετρητών που έχετε μπορεί να φαίνεται προφανές - θα πρέπει να είναι το χρηματικό ποσό που έχετε στον τραπεζικό σας λογαριασμό - αλλά συχνά υπάρχει σύγχυση γύρω από αυτό το θέμα. Αυτό συμβαίνει επειδή τα μετρητά σας μπορούν να διατηρηθούν σε πολλούς λογαριασμούς, συμπεριλαμβανομένων περιορισμένων λογαριασμών μετρητών, λογαριασμών προς πληρωμή, εισερχόμενων απαιτήσεων, κερδών εσόδων που δεν έχουν ακόμη τιμολογηθεί ή εισπραχθεί, χρέους και πολλά άλλα. Η ταμειακή λογιστική είναι το κλειδί. Ως ιδρυτής, θα έπρεπε ιδανικά να έχετε μια καθημερινή άποψη ρευστά μετρητά: Αυτά είναι τα μετρητά σας στην τράπεζα, χωρίς περιορισμένα μετρητά, επενδύσεις ή οτιδήποτε δεσμευμένο.

 Υπάρχουν γενικά δύο τρόποι για να παρακολουθείτε τα λογιστικά σας αρχεία: σε ταμειακή βάση και σε δεδουλευμένη βάση. Ενώ η λογιστική σε δεδουλευμένη βάση είναι σημαντική για την αναγνώριση του κόστους και των εσόδων όταν κερδίζονται και αποτελεί τη βάση της λογιστικής και της αναφοράς GAAP, μπορεί να είναι λιγότερο χρήσιμη για την παρακολούθηση των αναμενόμενων ταμειακών ροών σας ως ιδρυτής. Η λογιστική σε ταμειακή βάση αναγνωρίζει τις πραγματικές πληρωμές και εισπράξεις σε μετρητά, ανεξάρτητα από το πότε κερδήθηκαν ή πραγματοποιήθηκαν. Για να σκεφτείτε τις πηγές μετρητών και τις χρήσεις σας, μπορεί να είναι χρήσιμο να το σκεφτείτε από την άποψη της λειτουργίας, της χρηματοδότησης και των επενδυτικών ταμειακών ροών. 

Ως startup, έχετε πηγές μετρητών και χρήσεις από λειτουργίας — έσοδα από τους πελάτες σας, δαπάνες μισθού, δαπάνες μάρκετινγκ κ.λπ. — ανάλογα με το στάδιο. Υπάρχει επίσης χρηματοδότηση ταμειακή ροή, η οποία για μια startup είναι μετρητά που συνήθως λαμβάνετε από το χρέος ή τις αυξήσεις ιδίων κεφαλαίων σας. (Υπάρχει επίσης ταμειακή ροή από την επένδυση, αν και αυτό είναι συνήθως λιγότερο σχετικό για εκκινήσεις λογισμικού που έχουν λιγότερες επενδύσεις). Οι τεχνικοί λογιστικοί ορισμοί είναι λιγότερο σημαντικοί εδώ, αλλά η αρχή πίσω από τη διάκριση έχει σημασία. Οι ανάγκες σε μετρητά της εκκίνησης σας πρέπει να χρηματοδοτούνται από κάποιο συνδυασμό μετρητών που δημιουργεί η επιχείρηση, εάν υπάρχουν, και πόσα μετρητά έχετε συγκεντρώσει. Η διαχείριση αυτής της ταμειακής ροής μέσα και έξω είναι διαχείριση μετρητών.

Ένα συνηθισμένο λάθος που κάνουν οι νεοσύστατες επιχειρήσεις όταν υπολογίζουν τη θέση τους σε μετρητά είναι να υπολογίζουν όλα τα κέρδη τους έναντι των εξόδων τους (δηλαδή, κάποια μορφή λογιστικής σε δεδουλευμένη βάση). Αυτό μας φέρνει πίσω στο σημείο ότι ο χρόνος έχει σημασία. Τα μετρητά που δεν έχετε λάβει δεν είναι μετρητά. Ρεαλιστικά, οι πελάτες θα σας πληρώσουν καθυστερημένα και κάποιοι δεν θα σας πληρώσουν καθόλου. Πρέπει να το λάβετε υπόψη σας όταν σκέφτεστε πόσα μετρητά χρειάζεστε. Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί (δηλαδή, τα χρήματα που σας οφείλουν οι πελάτες σας) δεν είναι στην πραγματικότητα μετρητά, επειδή δεν έχετε λάβει τίποτα που θα μπορούσατε να χρησιμοποιήσετε για να πληρώσετε τους υπαλλήλους σας ή να κάνετε πληρωμές τόκων. Μέχρι να λάβετε την πληρωμή με μετρητά, δεν είναι μετρητά.

Τα μετρητά είναι επίσης μερικές φορές δεσμευμένα και επομένως όχι ρευστά μετρητά. Αυτό περιλαμβάνει μετρητά που βρίσκονται σε λογαριασμό μεσεγγύησης με την πύλη πληρωμής σας, δάνεια που έχετε παραχωρήσει ή ίδια κεφάλαια που έχετε δεσμεύσει ως «πρώτη απώλεια» στις εγκαταστάσεις της αποθήκης σας. Συχνά χρειάζεται να κρατάτε ένα ελάχιστο ποσό μετρητών, ώστε να μην ακυρώνετε μια συμφωνία στη σύμβαση πίστωσης σας. Τίποτα από αυτά δεν είναι μετρητά που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για τη χρηματοδότηση των εργασιών της επιχείρησής σας. 

Και μην ξεχνάτε ότι το χρέος πρέπει επίσης να αποπληρωθεί. Η πιο συντηρητική άποψη είναι να δεν συμπεριλάβετε το χρέος στον αριθμό μετρητών σας, καθώς πρέπει να το εξοφλήσετε.

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ

Κατασκευή Ταμειακού Σχεδίου

Τώρα που ξέρετε πώς να υπολογίσετε τη ρευστή θέση μετρητών σας, πρέπει να αναπτύξετε ένα σχέδιο για τη διαχείριση του διαδρόμου σας και να κατανοήσετε πόσους μήνες τα μετρητά σας θα σας κρατήσουν στη ζωή. Η βασική αρχή μετρητών που βασίζεται στο χρονοδιάγραμμα εδώ είναι η κατανόηση της διαφοράς μεταξύ λειτουργικά μετρητά και στρατηγικά μετρητά. Όλα όσα χρειάζεστε για να διευθύνετε την επιχείρησή σας για τους επόμενους 12 μήνες είναι τα λειτουργικά μετρητά σας. Αυτό περιλαμβάνει μισθούς, ενοίκια και πληρωμές τόκων. Τα στρατηγικά μετρητά είναι χρήματα που δεν θα χρειαστείτε για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Επομένως, έχετε λίγη περισσότερη ευελιξία με αυτά τα μετρητά.

Για να σας βοηθήσουμε να προσδιορίσετε τα λειτουργικά έναντι των στρατηγικών μετρητών, καθώς και τον διάδρομό σας, πρέπει να προβλέψετε και να ορίσετε τον προϋπολογισμό για τα έξοδά σας. Για τις περισσότερες νεοσύστατες επιχειρήσεις, το σημαντικότερο έξοδό σας θα είναι οι υπάλληλοί σας, επομένως είναι απαραίτητο να γνωρίζετε το σχέδιο του αριθμού των εργαζομένων σας για να κατανοήσετε τις ανάγκες σας σε μετρητά. Ακόμα κι αν είστε μια εταιρεία που δεν παράγει έσοδα, πρέπει να έχετε μια ξεκάθαρη αίσθηση των ορόσημων που πρέπει να επιτύχετε για να αυξήσετε τον επόμενο γύρο σας, που είναι επίσης μια μορφή διαχείρισης μετρητών! Καθώς προχωράτε πιο μπροστά, το κόστος σας γίνεται πιο επαναλαμβανόμενο και πιο εύκολο να προβλέψετε, κάνοντας την πρόβλεψη πιο απλή. 

Το κλειδί για την πρόβλεψη είναι να έχετε μια αίσθηση των μηνιαίων αναγκών δαπανών και μετρητών καθώς και του διαδρόμου σας και στη συνέχεια να επανεξετάζετε αυτές τις εκτιμήσεις σε μηνιαία βάση, τουλάχιστον, καθώς αλλάζει η θέση της εκκίνησης.

Η πρόβλεψή σας θα σας δώσει μια αίσθηση των εξόδων σας, τα οποία μπορεί να είναι συντομογραφία για κατανάλωση μετρητών, αλλά θα πρέπει επίσης να έχετε μια άποψη για τις επερχόμενες πληρωμές, μερικές από τις οποίες μπορεί να αφορούν έξοδα που πραγματοποιήθηκαν σε προηγούμενη περίοδο. Μια μορφή είναι οι πληρωτέοι λογαριασμοί: όλες οι πληρωμές, επαναλαμβανόμενες ή μη, που αναμένετε να πληρώσετε. Αυτό περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα πραγμάτων, συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, των ετήσιων τελών αδειοδότησης λογισμικού, των συμβατικών πληρωμών μπόνους, των κερδών που σχετίζονται με μια απόκτηση, των εξόδων κατασκευής γραφείου και των πληρωμών απόλυσης για προγραμματισμένες μειώσεις σε ισχύ. Ένα άλλο πράγμα που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι οι εκκρεμείς πληρωμές χρέους (τόκοι και κεφάλαιο). 

Κατά τον καθορισμό των αναγκών τους σε μετρητά, οι νεοφυείς επιχειρήσεις συνήθως ξεχνούν επίσης ότι οι πληρωμές χρειάζονται χρόνο για να εκκαθαριστούν. Οι πληρωμές ACH, οι οποίες χρησιμοποιούνται συχνά για την πληρωμή παρόχων μισθοδοσίας ή πληρωμής προμηθευτών, χρειάζονται μερικές ημέρες για να εκκαθαριστούν και μερικές φορές αποτυγχάνουν λόγω ανεπαρκών κεφαλαίων ή άλλων λόγων. Οι πληρωμές που πρέπει να γίνονται μεταξύ εταιρικών οντοτήτων (π.χ. μια OpCo και μια PropCo για μια εταιρεία ακινήτων, ή διεθνείς θυγατρικές ή ακόμα και τραπεζικοί λογαριασμοί) συχνά χρειάζονται χρόνο για να εκκαθαριστούν. Δεν μπορείτε να βασιστείτε σε ένα ενδοεταιρικό δάνειο ως μετρητά! Αφήστε στον εαυτό σας ένα απόθεμα στο χρονοδιάγραμμα και τα υπερβολικά ρευστά μετρητά για να επιτρέψετε τις καθυστερήσεις. Οι νεοσύστατες εταιρείες συχνά δεν λαμβάνουν υπ' όψιν αυτή τη χρονική αναντιστοιχία και καταλήγουν σε βραχυπρόθεσμα προβλήματα, έστω και μόνο για λίγες ημέρες, τα οποία μπορεί να είναι μοιραία. 

Αφού έχετε μια αίσθηση των προβλεπόμενων αναγκών σας σε μετρητά, μπορείτε να καθορίσετε πού να αφήσετε τα μετρητά, σύμφωνα με τον απαιτούμενο χρόνο ρευστότητας. Τα λειτουργικά μετρητά μπορούν να τοποθετηθούν σε έναν καταθετικό λογαριασμό από τον οποίο μπορείτε να αντλήσετε όποτε το χρειάζεστε. Για στρατηγικά μετρητά, καθώς δεν τα χρειάζεστε βραχυπρόθεσμα, μπορείτε να εξετάσετε το ενδεχόμενο να επενδύσετε σε έναν λογαριασμό απόδοσης όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αγοράς χρήματος. Αυτοί οι λογαριασμοί μπορεί να είναι λιγότερο ρευστοί. Η διάκριση μεταξύ αυτών των δύο τύπων είναι κρίσιμη. αν ξέρετε ότι θα χρειαστείτε μετρητά για να κάνετε βραχυπρόθεσμες πληρωμές, για παράδειγμα, μην τα δεσμεύετε σε κάτι μακροπρόθεσμο. 

Στο σημερινό περιβάλλον επιτοκίων, ευτυχώς, μπορείτε άνετα να κερδίσετε 2-3% σε έναν λογαριασμό σαρώσεως χαμηλού κινδύνου υψηλής ρευστότητας ή έναν λογαριασμό χρηματαγοράς. Εάν έχετε αρκετό διάδρομο μετρητών για να διαρκέσει περισσότερο από 12 έως 18 μήνες, τότε μπορεί επίσης να έχει νόημα, για τα βραχυπρόθεσμα έξοδά σας, να εξερευνήσετε ένα κλιμακωτό χαρτοφυλάκιο με εργαλεία ελαφρώς μεγαλύτερης διάρκειας (δηλαδή, 6-12 μήνες ), συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών ομολόγων, ομολόγων ή εμπορικών χρεογράφων. Ως βέλτιστη πρακτική, θα πρέπει να σχεδιάσετε μια απλή επενδυτική πολιτική και να ζητήσετε από το συμβούλιο να την εγκρίνει προτού προχωρήσετε στην εφαρμογή μιας ευρύτερης επενδυτικής στρατηγικής.

(Για περαιτέρω καθοδήγηση, η ομάδα κρυπτογράφησης a16z συγκέντρωσε a πρότυπο βασικής επενδυτικής πολιτικής και οδηγός διαχείρισης ταμείου.  Ενώ η σύνταξή τους περιλαμβάνει ορισμένες οδηγίες για κρυπτογράφηση και DAO, οι γενικές αρχές που καλύπτουν είναι οι ίδιες για την ευρύτερη διαχείριση του ταμείου.) 

Να θυμάστε ότι όταν πρόκειται να επενδύσετε τα μετρητά σας, ο πρώτος σας στόχος είναι ο διατήρηση του κεφαλαίου, και δεύτερο σε αυτό είναι ρευστότητα. Πρέπει να βεβαιωθείτε ότι μπορείτε να καλύψετε όλα τα βραχυπρόθεσμα λειτουργικά σας έξοδα - ακόμη και στο χειρότερο σενάριο - καθώς και τυχόν εφάπαξ πληρωμές προτού αναζητήσετε απόδοση. Να είστε συντηρητικοί και να το θυμάστε αυτό η ωριμότητα έχει σημασία!

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ

Μερικά μετρητά έρχονται με συνδεδεμένες χορδές

Τώρα που έχετε μια πρόβλεψη για τις ανάγκες σε μετρητά της επιχείρησής σας, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε όλα τα μετρητά σας με τον ίδιο τρόπο; Οχι! Αυτό είναι όπου η χρηματοδότηση των ταμειακών ροών —ειδικά τα μετρητά που προκύπτουν από την άντληση χρέους έναντι ιδίων κεφαλαίων— πρέπει να αντιμετωπίζεται διαφορετικά από τη λειτουργική ταμειακή ροή που δημιουργήθηκε από τις επιχειρηματικές δραστηριότητες. Για startups, Το χρέος χρησιμοποιείται καλύτερα για τη χρηματοδότηση προβλέψιμων μελλοντικές ταμειακές ροές και ίδια κεφάλαια για το απρόβλεπτο. Τα ίδια κεφάλαια, φυσικά, είναι η πιο ακριβή μορφή μετρητών (δεδομένης της μόνιμης ιδιοκτησίας σε νέους επενδυτές, η οποία είναι διαλυτική και έχει υψηλότερο απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης), αλλά έχει μεγαλύτερη ευελιξία στη χρήση. Οι επενδυτές μετοχών μπορεί επίσης να έχουν κάποια διακυβέρνηση στις δαπάνες, ειδικά σε μεγάλες αγορές, ανάλογα με τους όρους της επένδυσής τους.

Στη μακροπρόθεσμη σύμβαση πίστωσης, η χρήση των εσόδων από χρέη θα περιοριστεί σε συγκεκριμένες δραστηριότητες. Το χρέος χρησιμοποιείται συχνά για τη χρηματοδότηση λειτουργιών (π.χ. προσλήψεις, άδειες λογισμικού, χώροι γραφείων), την ανάπτυξη (π.χ. πωλήσεις και μάρκετινγκ) όταν η εταιρεία έχει επαναλαμβανόμενη έλξη και συγχωνεύσεις και εξαγορές, καθώς και για την αποθήκευση του ισολογισμού ή την επέκταση του διαδρόμου. Το χρέος δεν πρέπει να χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση απρόβλεπτων αποτελεσμάτων, όπως μη αποδεδειγμένα προϊόντα. Εάν δανείζετε σε πελάτες, θα μπορούσατε να εξετάσετε το ενδεχόμενο δημιουργίας χρέους σε μια δομή εκτός ισολογισμού οχημάτων ειδικού σκοπού (SPV) για τη χρηματοδότηση νέων εταιρειών. Αυτό μπορεί να απαιτεί κάποια ίδια κεφάλαια ανάλογα με τους όρους, κυρίως το επιτόκιο προκαταβολής. 

Εάν επιλέξετε να αυξήσετε μια διευκόλυνση χρέους, ο τύπος που θα πρέπει να αυξήσετε εξαρτάται επίσης από τη λήξη, όπως έχουμε γράφτηκε προηγουμένως για, και ο τύπος μπορεί να ξεκλειδώσει διαφορετικά ποσά μετρητών. Τα χρηματοοικονομικά προϊόντα προσανατολισμένα στο κεφάλαιο κίνησης (π.χ. προκαταβολές σε μετρητά, χρεωστικές κάρτες, πρακτορεία απαιτήσεων και άλλες μορφές χρηματοδότησης απαιτήσεων) έχουν συνήθως μικρότερη διάρκεια (κάτω από ένα έτος) και ανανεώνονται γρήγορα. Χρηματοδοτούνται συνήθως χρησιμοποιώντας επιχειρηματικά χρέη ή εγκαταστάσεις αποθήκης. Τα μετρητά θα ανακυκλωθούν με ταχύτερο ρυθμό σε σύγκριση με περιουσιακά στοιχεία με μεγαλύτερη ημερομηνία, όπως προσωπικά δάνεια, τα οποία θα μπορούσαν να έχουν περίοδο αποπληρωμής τριών ετών. Τα περιουσιακά στοιχεία μεγαλύτερης διάρκειας θα δεσμεύουν κεφάλαιο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και δεν μπορούν να βασιστούν σε αυτά για τις ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης.

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ

Πώς να διαχειριστείτε μια κρίση ρευστότητας

Εάν, για κάποιο λόγο, καταλήξετε σε μια κατάσταση κρίσης χωρίς αρκετά μετρητά, μην πανικοβληθείτε. Έχετε ακόμα κάποιες επιλογές για να ξεθάψετε τον εαυτό σας. Πρώτα απ 'όλα, το τι μπορείτε να κάνετε εξαρτάται από το εάν το πρόβλημά σας περιστρέφεται γύρω από ένα βραχυπρόθεσμο ή μακροπρόθεσμο ζήτημα. Εάν γνωρίζετε ότι θα ξεμείνετε από μετρητά για να εκτελέσετε τις επαγγελματικές σας μήνες εκ των προτέρων - ένα μακροπρόθεσμο ζήτημα που είναι στη φύση των startups - μπορείτε να συγκεντρώσετε περισσότερα ίδια κεφάλαια, να πουλήσετε την εταιρεία σας, να δημιουργήσετε μέρος της επιχείρησης σε πουλήστε, τερματίστε τις δραστηριότητές σας ή βρείτε έναν τρόπο να μειώσετε τα μετρητά σας και να φτάσετε στην κερδοφορία. 

Οι επιλογές σας είναι πιο περιορισμένες εάν αντιμετωπίζετε ένα ξαφνικό, βραχυπρόθεσμο πρόβλημα, το οποίο είναι συνήθως αυτό που οι ιδρυτές δεν είναι ικανοί να απαντήσουν. Ίσως χρειαστεί να λάβετε αποφάσεις που θα επηρεάσουν την ανάπτυξη βραχυπρόθεσμα — όπως η απότομη διακοπή της επέκτασης των δανείων στους πελάτες σας ή το κλείσιμο ενός προϊόντος — και αυτό είναι εντάξει! Υπάρχουν μερικοί βραχυπρόθεσμοι δανειστές που μπορεί να είναι σε θέση να παρέχουν μια σημείωση ζήτησης ή μια γρήγορη λύση. Ωστόσο, αυτές οι επιλογές θα είναι δαπανηρές και μπορεί να συνοδεύονται από υψηλότερα επιτόκια ή/και εγγυήσεις. 

Μπορείτε επίσης να αναζητήσετε υποστήριξη στους υφιστάμενους μετόχους σας με τη μορφή μετατρέψιμου χαρτονομίσματος ή δομής χρέους και εγγυήσεων για να γεφυρώσετε το χάσμα για τις επόμενες εβδομάδες μέχρι να μπορέσετε να εξασφαλίσετε πρόσθετη χρηματοδότηση. Αυτό θα ήταν βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση γέφυρας ή ένα σημείωμα ζήτησης που θα μετατρεπόταν σε ίδια κεφάλαια κάποια στιγμή στο μέλλον. Μπορεί να χρειαστεί περισσότερος χρόνος για την άντληση κεφαλαίων ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, επομένως θα πρέπει πάντα να κάνετε συνομιλίες όσο το δυνατόν νωρίτερα. 

ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ

Συμπέρασμα

Η διαχείριση μετρητών πρέπει να αποτελεί κορυφαία προτεραιότητα για τους CEO. Για να παραμείνουν ζωντανές, αυτή τη στιγμή περισσότερο από ποτέ, οι εταιρείες θα πρέπει να γνωρίζουν: 1) πόσα ρευστά μετρητά έχουν σε κάθε δεδομένο σημείο και 2) ρεαλιστικά πόσους μήνες πασαρέλας έχουν. Με μια ισχυρή γνώση του χρόνου των αναγκών σε μετρητά και την ενεργή διαχείριση του διαδρόμου, μια εταιρεία μπορεί να εξοικονομήσει πολύ χρόνο και στενοχώρια από μια επώδυνη κρίση μετρητών ή — χειρότερα — τον θάνατο.

***

Οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αυτές του μεμονωμένου προσωπικού της AH Capital Management, LLC (“a16z”) που αναφέρεται και δεν είναι απόψεις της a16z ή των θυγατρικών της. Ορισμένες πληροφορίες που περιέχονται εδώ έχουν ληφθεί από τρίτες πηγές, συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών χαρτοφυλακίου κεφαλαίων που διαχειρίζεται η a16z. Αν και λαμβάνεται από πηγές που πιστεύεται ότι είναι αξιόπιστες, το a16z δεν έχει επαληθεύσει ανεξάρτητα τέτοιες πληροφορίες και δεν κάνει δηλώσεις σχετικά με τη διαρκή ακρίβεια των πληροφοριών ή την καταλληλότητά τους για μια δεδομένη κατάσταση. Επιπλέον, αυτό το περιεχόμενο μπορεί να περιλαμβάνει διαφημίσεις τρίτων. Η a16z δεν έχει ελέγξει τέτοιες διαφημίσεις και δεν υποστηρίζει κανένα διαφημιστικό περιεχόμενο που περιέχεται σε αυτές.

Αυτό το περιεχόμενο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν θα πρέπει να βασίζεται ως νομική, επιχειρηματική, επενδυτική ή φορολογική συμβουλή. Θα πρέπει να συμβουλευτείτε τους δικούς σας συμβούλους για αυτά τα θέματα. Οι αναφορές σε οποιουσδήποτε τίτλους ή ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία είναι μόνο για ενδεικτικούς σκοπούς και δεν αποτελούν επενδυτική σύσταση ή προσφορά για παροχή επενδυτικών συμβουλευτικών υπηρεσιών. Επιπλέον, αυτό το περιεχόμενο δεν απευθύνεται ούτε προορίζεται για χρήση από επενδυτές ή υποψήφιους επενδυτές και δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να γίνει επίκληση του κατά τη λήψη απόφασης για επένδυση σε οποιοδήποτε αμοιβαίο κεφάλαιο που διαχειρίζεται η a16z. (Μια προσφορά για επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο a16z θα γίνει μόνο από το μνημόνιο ιδιωτικής τοποθέτησης, τη συμφωνία εγγραφής και άλλη σχετική τεκμηρίωση οποιουδήποτε τέτοιου κεφαλαίου και θα πρέπει να διαβαστεί στο σύνολό τους.) Τυχόν επενδύσεις ή εταιρείες χαρτοφυλακίου που αναφέρονται, αναφέρονται ή που περιγράφονται δεν είναι αντιπροσωπευτικές όλων των επενδύσεων σε οχήματα που διαχειρίζεται η a16z και δεν μπορεί να υπάρξει διαβεβαίωση ότι οι επενδύσεις θα είναι κερδοφόρες ή ότι άλλες επενδύσεις που θα πραγματοποιηθούν στο μέλλον θα έχουν παρόμοια χαρακτηριστικά ή αποτελέσματα. Μια λίστα με επενδύσεις που πραγματοποιήθηκαν από αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζεται ο Andreessen Horowitz (εξαιρουμένων των επενδύσεων για τις οποίες ο εκδότης δεν έχει παράσχει άδεια για δημοσιοποίηση της a16z καθώς και των απροειδοποίητων επενδύσεων σε δημόσια διαπραγματεύσιμα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία) είναι διαθέσιμη στη διεύθυνση https://a16z.com/investments /.

Τα γραφήματα και τα γραφήματα που παρέχονται εντός προορίζονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν θα πρέπει να βασίζονται σε αυτά όταν λαμβάνεται οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Το περιεχόμενο μιλά μόνο από την ημερομηνία που υποδεικνύεται. Οποιεσδήποτε προβλέψεις, εκτιμήσεις, προβλέψεις, στόχοι, προοπτικές και/ή απόψεις που εκφράζονται σε αυτό το υλικό υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση και μπορεί να διαφέρουν ή να είναι αντίθετες με τις απόψεις που εκφράζονται από άλλους. Ανατρέξτε στη διεύθυνση https://a16z.com/disclosures για πρόσθετες σημαντικές πληροφορίες.