Πώς να ξεκινήσετε ένα STO; Η έκθεση προβλέπει ότι η αγορά θα φτάσει την αποτίμηση των 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2025

Τα διακριτικά ασφαλείας μπορεί να είναι έτοιμη για εκθετική ανάπτυξη, καθώς οι παίκτες του κλάδου των διακριτικών ασφαλείας αποκαλύπτουν αισιόδοξες προβλέψεις που βασίζονται στην αυξανόμενη ζήτηση. Με αυτό, το μέγεθος της αγοράς μέχρι το 2025 θα μπορούσε φθάσουν τα 3 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την έκθεση area2invest, μια αγορά διακριτικών ασφαλείας. Η μελέτη από την αγορά διακριτικών ασφαλείας με έδρα το Λιχτενστάιν προτείνει επίσης έναν ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) της αγοράς 56.9%. 

Όπως είπε ο Bernhard Thalhammer, επικεφαλής των σχέσεων με τους εκδότες στην area2invest, στην Cointelegraph: «Κάθε μέρα, λαμβάνουμε πολλά αιτήματα, όχι μόνο από εταιρείες blockchain ή κρυπτογράφησης αλλά και από πιο παραδοσιακές επιχειρήσεις που έχουν πολύ συγκεκριμένα έργα STO στο μυαλό τους». Και πρόσθεσε: «Είμαστε πραγματικά έκπληκτοι πόσο καλά ενημερωμένοι είναι και πόσο μακριά βρίσκονται στη διαδικασία λήψης αποφάσεων».

Μεγάλα ιδρύματα έχουν ήδη αποκαλύψει τα πειράματά τους για τη δημιουργία διακριτικών ασφαλείας, με πρόσφατα παραδείγματα Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, η Κεντρική Τράπεζα της Ταϊλάνδης και η Union Bank of Philippines in συνεργασία με την Standard Chartered Ventures.

Αυτόν τον Μάιο, ανταλλαγή κρυπτογράφησης Η INX πραγματοποίησε την πρώτη προσφορά διακριτικού ασφαλείας (STO) εγγράφηκε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών (SEC), με περισσότερα από 125 εκατομμύρια δολάρια σε έσοδα από τη συγκέντρωση κεφαλαίων.

Παρά το γεγονός ότι τα STO είναι πιο δημοφιλή μεταξύ των εταιρειών σε ολόκληρο τον κλάδο του blockchain, οι ευκαιρίες ανάπτυξης για την αγορά διακριτικών ασφαλείας μπορεί να βασίζονται σε επιχειρήσεις από παραδοσιακούς τομείς, οι οποίοι έχουν λιγότερη εμπειρία με την τεχνολογία tokenization.

Τελικά, η συμβολή ασφαλείας θα μπορούσε να ανατρέψει το παραδοσιακό μοντέλο έκδοσης μετοχών και ομολόγων, αλλά το κενό γνώσης βάζει φρένο στην ανάπτυξη της αγοράς STO εκτός από τα ρυθμιστικά εμπόδια. Ωστόσο, η διαδικασία έκδοσης διακριτικού ασφαλείας είναι πιο απλή από ό,τι θα περίμενε κανείς. Μπορεί να αναλυθεί σε τέσσερα βήματα, σύμφωνα με την έκθεση area2invest. Η προετοιμασία για την πώληση συμβολικών θα μπορούσε να διαρκέσει έως και 18 έως 24 εβδομάδες, ακολουθούμενη από μια περίοδο επένδυσης από 15 έως 52 εβδομάδες.

Δημιουργία ιδεών

Η έκθεση προτείνει ότι η πρώτη φάση ενός STO συνοψίζεται στο σχεδιασμό του ιδανικού μοντέλου προσφοράς ενός διακριτικού ασφαλείας και στη σύνταξη του σχεδίου για το πώς να φέρετε το διακριτικό στην αγορά. Σε αυτό το στάδιο, ένας δυνητικός εκδότης πρέπει να απαντήσει σε ορισμένες ερωτήσεις σχετικά με την επενδυτική ιδέα, συμπεριλαμβανομένων των ιδιαιτεροτήτων του επερχόμενου επενδυτικού προϊόντος, του τύπου του επενδυτή στον οποίο απευθύνεται το προϊόν και του όγκου χρηματοδότησης-στόχου.

Οι πρόσφατοι STO δείχνουν ότι η ψηφιοποίηση της διαδικασίας άντλησης κεφαλαίων δίνει στις εταιρείες ευελιξία όσον αφορά το είδος των τίτλων που θα ήθελαν να εκδώσουν και το είδος των επενδυτών που στοχεύουν. Τον Απρίλιο του 2021, για παράδειγμα, το Το πορτοφόλι Exodus ολοκλήρωσε ένα STO εγκεκριμένο από την SEC, προσφέροντας τις μετοχές της τόσο σε επαγγελματίες όσο και σε ιδιώτες επενδυτές μέσω του πορτοφολιού της. Ο εκδότης μπορεί επίσης να επιλέξει έναν άλλο συνδυασμό. Αυτόν τον Μάιο, με έδρα τη Σιγκαπούρη Η DBS Bank εξέδωσε ψηφιακό ομόλογο 11.3 εκατομμυρίων δολαρίων, διαθέσιμο μόνο για επαγγελματίες επενδυτές.

Οι εταιρείες που ξεκινούν το ταξίδι προσφοράς διακριτικών ασφαλείας πρέπει επίσης να λάβουν υπόψη τις στρατηγικές μάρκετινγκ και διανομής, την οντότητα που θα διενεργούσε STO, την ανάλυση του κλίματος αγοράς και το ρυθμιστικό πλαίσιο.

Εξετάζοντας τις πτυχές του επερχόμενου STO, ο εκδότης πρέπει τελικά να καθορίσει τον προϋπολογισμό του έργου — πόσο θα κόστιζε πραγματικά η διεξαγωγή ενός STO; Δικαιολογείται η έκδοση από τους αριθμούς; «Όπως με κάθε έκδοση, υπάρχουν αρχικά πάγια έξοδα, όπως συμβαίνει και με το STO, π.χ. το ενημερωτικό δελτίο. Επιπλέον, υπάρχουν κόστη που σχετίζονται με τον όγκο χρηματοδότησης», πρόσθεσε ο Thalhammer.

Δόμηση ενός STO

Με το σχέδιο της προσφοράς διακριτικού ασφαλείας, ο εκδότης θα πρέπει να έχει μια πιο λεπτή συζήτηση σχετικά με τις οικονομικές πτυχές του επερχόμενου STO. Η συμβολική τιμή θα πρέπει να αντικατοπτρίζει την πραγματική αποτίμηση της εταιρείας, επομένως ο εκδότης θα πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο μιας εταιρικής χρηματοοικονομικής συμβουλευτικής για να επιβεβαιώσει ότι τα soft και hard caps ταιριάζουν με τα θεμελιώδη στοιχεία.

Ένα άλλο ερώτημα που έρχεται στην επιφάνεια στη δεύτερη φάση είναι τα δικαιώματα και οι υποχρεώσεις που αποκτούν οι δυνητικοί επενδυτές και πώς θα πρέπει να είναι δομημένα τα διακριτικά ασφαλείας ως προϊόν για να προστατεύουν όλους τους συμμετέχοντες στο STO.

Ένα κρίσιμο καθήκον είναι να εντοπιστεί η πιο ελκυστική δικαιοδοσία για την έκδοση και να διασφαλιστεί ότι η προσφορά συμβολικών συμμορφώνεται με τους κανονισμούς της χώρας σε κάθε απαίτηση, συμπεριλαμβανομένων των φόρων. Για να βρείτε τις πιο αποτελεσματικές διαδρομές για την επίλυση τυχόν νομικών ζητημάτων, συνιστάται η πρόσληψη νομικού συμβούλου, σύμφωνα με την έκθεση.

Με βάση τις παραπάνω πληροφορίες, ο εκδότης θα πρέπει να προετοιμάσει την τεκμηρίωση του προϊόντος, η οποία μπορεί να παρουσιαστεί με τη μορφή ενημερωτικού δελτίου τίτλων ή επενδυτικού μνημονίου και να διανεμηθεί σε όλη τη βάση των πιθανών επενδυτών.

Η ψηφιοποίηση των τίτλων απαιτεί από τους εκδότες να λαμβάνουν υπόψη την τεχνική πλευρά ενός STO. Ο προγραμματισμός έξυπνων συμβολαίων είναι βασικό στοιχείο σε αυτό, αλλά είναι επίσης σημαντικό να διασφαλιστεί η φύλαξη των μάρκων. Αυτό απαιτεί συνεργασία με συμμετέχοντες στην αγορά που είναι ειδικευμένοι στη διαμόρφωση στοιχείων ενεργητικού και θεματοφύλακες, έτσι ώστε η εκτέλεση του STO να πηγαίνει σύμφωνα με το σχέδιο.

Τα κύρια κριτήρια που πρέπει να ληφθούν υπόψη είναι το ιστορικό της εταιρείας tokenization, καθώς και το γεγονός ότι οι διεπαφές και η ανταλλαγή πληροφοριών είναι καλά ενσωματωμένες στο οικοσύστημα STO. Ένας συνεργάτης tokenization θα πρέπει να προτείνει το σωστό blockchain.

Καταχώρηση και διανομή

Στην τρίτη φάση, ο εκδότης πρέπει να φέρει τα token στην αγορά και η αναφορά προσδιορίζει πέντε βήματα. Πριν δημιουργηθούν οι μάρκες, πρέπει να γίνουν οι τελικές προετοιμασίες. Το μοντέλο διακριτικού πρέπει να ελεγχθεί από μια εξωτερική πηγή, συνήθως από έναν μεσίτη, και να πραγματοποιηθεί η εκστρατεία μάρκετινγκ του διακριτικού.

Στη συνέχεια, κόβεται το διακριτικό ασφαλείας της εταιρείας και οι επενδυτές που πληρούν τις προϋποθέσεις μέσω των απαιτήσεων Know-Your Customers (KYC) και Anti-Money-Laundering (AML) αποκτούν πρόσβαση στην πώληση του token. Μετά την ολοκλήρωση της αγοράς, οι τίτλοι με διακριτικό παραδίδονται στα πορτοφόλια των επενδυτών. Παρά την απλότητα αυτής της διαδικασίας, η πώληση συμβολικών θα μπορούσε να διαρκέσει έως και 52 εβδομάδες ανάλογα με το επίπεδο ζήτησης από τους επενδυτές.

Συντήρηση περιουσιακών στοιχείων

Η υποστήριξη μετά την έκδοση, η οποία περιλαμβάνει πολλές διοικητικές ενέργειες, αποτελεί αναπόσπαστο μέρος ενός STO, αν και συχνά παραμένει στη σκιά των πωλήσεων συμβολαίων. Ως πλήρης ασφάλεια, τα token πρέπει να εξυπηρετούνται σωστά. Αυτό συνεπάγεται την οικοδόμηση των προτύπων αναφοράς για τα στοιχεία ενεργητικού και την οργάνωση των επενδυτικών σχέσεων.

Ένα βιώσιμο μοντέλο που βασίζεται σε διακριτικά θα πρέπει επίσης να περιλαμβάνει φιλικά προς τον χρήστη συστήματα για την πληρωμή κουπονιών ή μερισμάτων, ανάλογα με τον τύπο της ασφάλειας, και ένα όχημα για να ψηφίσουν οι επενδυτές για εταιρικές ενέργειες.

Πηγή: https://cointelegraph.com/news/how-to-launch-an-sto-report-predicts-market-to-reach-3b-valuation-by-2025