Πώς θα επηρεάσει η συγχώνευση Ethereum την εικόνα του Bitcoin;

Ο ιδρυτής της Ethereum Vitalik Buterin δήλωσε την Τρίτη ότι η συγχώνευση του Ethereum είναι στόχος να συμβεί «γύρω» από τις 13 Σεπτεμβρίου έως τις 15 Σεπτεμβρίου. Τότε είναι που το δεύτερο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο θα απορρίψει τον ενεργοβόρα μηχανισμό συναίνεσης απόδειξης εργασίας.

Πώς θα επηρεάσει αυτή η αλλαγή το Bitcoin, το οποίο εξακολουθεί να βρίσκεται μόνο του στην κορυφή της αγοράς κρυπτογράφησης και εξακολουθεί να χρησιμοποιεί αποδείξεις εργασίας; 

Μετατόπιση άμμου

Η συγχώνευση είναι μόνο η πιο πρόσφατη αναβάθμιση blockchain Ethereum με στόχο τη δημιουργία ενός αξιόπιστου αποκεντρωμένου οικοσυστήματος για το μέλλον των οικονομικών. Εκτός από την άμβλυνση των ενεργειακών ανησυχιών, η στροφή σε απόδειξη συμμετοχής φέρνει πρόσθετα οφέλη.

Ως απόδειξη πονταρίσματος, οι συναλλαγές μπλοκ επαληθεύονται από επικυρωτές που έχουν ποντάρει έναν αριθμό από τα διακριτικά τους. Όσο περισσότερα διακριτικά έχει συσχετιστεί ένα άτομο με το blockchain, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα να επιλεγεί τυχαία ως επικύρωση δικτύου.

Αυτό διαφέρει από απόδειξη της εργασίας, το οποίο βασίζεται σε υπολογιστές για την επίλυση μαθηματικών αλγορίθμων για την εξόρυξη διακριτικών. Καθώς κυκλοφορούν περισσότερα μάρκες, η δυσκολία εξόρυξης μάρκες αυξάνεται, αυξάνοντας έτσι την ποσότητα ενέργειας που απαιτείται για την ολοκλήρωση των απαιτούμενων υπολογισμών.

Αυτός ο ρυθμός κατανάλωσης ενέργειας είναι μια σημαντική κριτική για την απόδειξη της εργασίας, η οποία θα παραμείνει η βάση της εξόρυξης Bitcoin αφού το Ethereum εγκαταλείψει τη διαδικασία. Πέρα από το ενεργειακό ζήτημα, και πέραν του πρόσφατου κατάρρευση δανειστών κρυπτογράφησης, ο κλάδος των κρυπτονομισμάτων αντιμετωπίζει μυριάδες μακροοικονομικές ανησυχίες που κυμαίνονται από πολιτικές εντάσεις έως υψηλά ποσοστά πληθωρισμού έως επιθετικές εθνικές νομισματικές πολιτικές. Αυτοί οι μακροοικονομικοί παράγοντες πιστώνονται με την ανάφλεξη της πρόσφατης bear market.

Πιέσεις τιμών

Το Bitcoin έφτασε στην υψηλή του αξία όλων των εποχών των 69,000 $ τον Νοέμβριο του 2021. Έκτοτε, οι σκληρές οικονομικές συνθήκες έχουν επιβαρύνει την τιμή του Bitcoin μαζί με την υπόλοιπη αγορά. Καθώς η τιμή του Bitcoin συνεχίζει να ταλαντεύεται, αντιμετωπίζοντας κάποια αντίσταση στα 20,000 $, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές τιμών για το κορυφαίο κρυπτονόμισμα παραμένει θολό. Δεν είναι σαφές τι είδους εκδήλωση ή αλλαγή θα βοηθούσε το Bitcoin να ανακάμψει. Ο CEO της FTX, Sam Bankman-Fried, δήλωσε σε πρόσφατο επεισόδιο του Αποκρυπτογράφηση'μικρό gm podcast θα χρειαζόταν μια «συνολική οικονομική ανάκαμψη» ή «οι άνθρωποι φτάνουν σε ένα μέρος όπου χρησιμοποιούν κρυπτογράφηση για καθημερινούς σκοπούς».

Καθώς η αστάθεια των κορυφαίων κρυπτονομισμάτων συνεχίζει να ανησυχεί τους κύριους επενδυτές, θα μπορούσαν να γίνουν πιο επικριτικοί για τα θεμελιώδη στοιχεία του Bitcoin - και οι αναβαθμίσεις του δικτύου του Ethereum, με σκοπό να τοποθετήσουν το οικοσύστημά του ως το νόμισμα του μέλλοντος, θα μπορούσαν να ασκήσουν ακόμη μεγαλύτερη πίεση στη χρηστικότητα του Bitcoin.

Σε μία συνέντευξη με τον δημοσιογράφο Noah Smith την περασμένη εβδομάδα σχετικά με τα μοντέλα μηχανισμών ασφάλειας, διακυβέρνησης και συναίνεσης, ο Vitalik Buterin εξέφρασε τις ανησυχίες του σχετικά με το μοντέλο έκδοσης απόδειξης εργασίας του Bitcoin. «Ένα σύστημα συναίνεσης που άσκοπα κοστίζει τεράστιες ποσότητες ηλεκτρικής ενέργειας δεν είναι μόνο κακό για το περιβάλλον, αλλά απαιτεί επίσης την έκδοση εκατοντάδων χιλιάδων BTC ή ETH κάθε χρόνο», είπε.

Οι ανησυχίες του Buterin δεν έγκεινται μόνο στην κατανάλωση ενέργειας του παρόντος αλλά και στο πώς η συνεχής έκδοση ενός κουπονιού απόδειξης εργασίας θα επηρεάσει τη μελλοντική επικύρωση.

«Η έκδοση του Bitcoin θα μειωθεί σχεδόν στο μηδέν, οπότε αυτό θα σταματήσει να αποτελεί πρόβλημα», είπε. «Αλλά τότε το Bitcoin θα αρχίσει να αντιμετωπίζει ένα άλλο ζήτημα: πώς να βεβαιωθείτε ότι [το blockchain] παραμένει ασφαλές».

Ο Kyle McDonald, ένας «καλλιτέχνης που δουλεύει με κώδικα» με τον οποίο έχει κάνει πάταγο πρόσφατα προκλητικές δηλώσεις για την επερχόμενη κατάρρευση του Bitcoin, λέει Αποκρυπτογράφηση ότι Το Ethereum θα κερδίσει σιγά σιγά τη συζήτηση για την αξιοπιστία μεταξύ των επενδυτών και θα επωφεληθεί με πιο μακροπρόθεσμη προσαρμογή.

«Μετά τη συγχώνευση, μόνο το 23% του συνολικού όγκου θα είναι απόδειξη εργασίας, κυρίως ως Bitcoin», είπε. «Καθώς οι ρυθμιστικές αρχές αναζητούν τρόπους ελέγχου της κρυπτογράφησης, η στόχευση αποδείξεων εργασίας θα είναι η προφανής πρώτη κίνηση».

Πράγματι, η φήμη του Bitcoin ως λάτρης της ενέργειας παραμένει η αχίλλειος πτέρνα του.

Digiconomist, μια έκδοση επιστήμης και τεχνολογίας που παρακολουθεί Κατανάλωση ενέργειας Bitcoin, εφαρμόζει τακτικά οικονομικά μοντέλα που περιλαμβάνουν κατακερματισμό δικτύου, έσοδα εξόρυξης και ετήσια κατανάλωση ενέργειας. Το συμπέρασμά του; «Το Bitcoin δεν είναι πιθανό να γίνει πιο βιώσιμο σύντομα».

Η ανάλυση ενισχύθηκε μετά την πάταξη της εξόρυξης κρυπτονομισμάτων από την Κίνα, η οποία μείωσε σημαντικά το μερίδιο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας που τροφοδοτούν το δίκτυο. Ο ερευνητής Alex de Vries σημείωσε ότι «Το Bitcoin έγινε πιο βρώμικο μετά την καταστολή της εξόρυξης στην Κίνα το 2021».

Υπερ-διαφημιστικό συμβάν;

Αλλά δεν είναι όλοι πεπεισμένοι ότι το Ethereum θα κυριαρχήσει ως αποτέλεσμα.

Αναλυτές όπως ο Glen Goodman του eToro έχουν επισημάνει πώς η τιμή του Ethereum ξεπέρασε τις επιδόσεις του Bitcoin τις τελευταίες εβδομάδες, γεγονός που οδήγησε σε μεγάλο μέρος της πρόσφατης αφήγησης. «Το πιο πρόσφατο ήταν, «Το Ethereum είναι πολύ καλύτερο από το Bitcoin, επειδή η συγχώνευση πλησιάζει και η συγχώνευση θα κάνει τα πάντα υπέροχα στον κόσμο της κρυπτογράφησης και θα είναι πολύ πιο φιλικό προς το περιβάλλον», είπε ο Goodman στο eToro.Crypto Αυτή την εβδομάδα” διαδικτυακό σεμινάριο.

Αλλά κοιτάζοντας την απόδοση του Bitcoin και του Ethereum μαζί, είπε, «σας δείχνει πραγματικά με απόλυτη ανακούφιση πόσο λανθασμένη ήταν η αφήγηση της συγχώνευσης. Θα έλεγα… ήταν απλώς ένα catch up παιχνίδι, αυτός ήταν ίσως ο κύριος παράγοντας. Το Ethereum είχε πέσει πολύ πιο σκληρά από ό,τι το Bitcoin από τα τέλη του περασμένου έτους, και στη συνέχεια, αφού έπαιξε το catch up, τώρα διαπραγματεύεται λίγο πολύ ακριβώς εκεί που βρίσκεται το Bitcoin».

Ο Goodman κατέληξε στο συμπέρασμα ότι το αφήγημα γύρω από τη συγχώνευση»έχει βοηθήσει το Ethereum να ανακάμψει, αλλά πουθενά όσο θα ήθελαν να ισχυριστούν οι ενισχυτές».

Ο Dan Held, ένας ισχυρός Bitcoiner που τώρα αποφεύγει την ετικέτα «μαξιμαλιστή» υπέρ του «μουσταμαλιστής», είπε ΑποκρυπτογράφησηΤο podcast του gm παρακολουθεί στενά τη συγχώνευση και ότι, «Πιστεύω ότι θα γίνει προσθέτουν πίεση στην κατανάλωση ενέργειας του Bitcoin", παρόλο που θεωρεί ότι η απόδειξη συμμετοχής δεν αξίζει τις θυσίες για την ασφάλεια του δικτύου.

Και ακόμη άλλοι επικριτές, όπως ο Dennis Porter, ιδρυτής του μη κερδοσκοπικού Satoshi Action Fund, λένε ότι η συγχώνευση θα κάνουν το Ethereum άσχετο. «Το Ethereum ξεπερνάει τον εαυτό του αφαιρώντας το Proof-of-Work», δήλωσε ο Ported στο Twitter. «Η ETH θα ξεφύγει από τις παγκόσμιες αγορές ενέργειας».

Τελικά, το μέλλον του Bitcoin μετά τη συγχώνευση είναι αβέβαιο. Η ρύθμιση, οι ενεργειακές ανησυχίες και ο ανταγωνισμός είναι μόνο μερικοί από τους παράγοντες που παίζουν. Σε μια εποχή που ο μεγαλύτερος ανταγωνιστής της πρόκειται να διεκδικήσει ένα σημαντικό τεχνικό πλεονέκτημα, οι εφευρέτες είναι επιφυλακτικοί για τους πιθανούς οικονομικούς κινδύνους.