Έλλειψη κατεύθυνσης

Οι αγορές μετοχών δεν έχουν καμία πραγματική κατεύθυνση στην Ασία και αυτό φαίνεται να μεταφέρεται και στην ευρωπαϊκή συνεδρίαση.

Η Ευρώπη βλέπει μικρές απώλειες στο ανοιχτό, αντισταθμίζοντας μερικά από τα μικρά κέρδη στο ασταθές εμπόριο στην αρχή της εβδομάδας. Αυτό έπεται μιας παρόμοιας ασταθούς συνεδρίασης στις ΗΠΑ τη Δευτέρα, καθώς ο Dow φλέρταρε με την έξοδο από την περιοχή διόρθωσης και την επικράτεια της Bear Market του Nasdaq.

Μπορεί να έχουμε φτάσει σε ένα σημείο στο οποίο οι επενδυτές πρέπει να αποφασίσουν αν θα αγοράσουν πραγματικά το αφήγημα ανάκαμψης/όχις ύφεσης ή όχι. Αυτό είναι που φαίνεται να τροφοδότησε την ανάκαμψη που έχουμε δει στις αγορές μετοχών, παρά το γεγονός ότι ο πληθωρισμός δεν έχει καν αρχίσει να πέφτει, οι κεντρικές τράπεζες εξακολουθούν να πεζοπορούν επιθετικά και η ύφεση είναι στον ορίζοντα για πολλούς.

Ήρθε η ώρα να αποφασίσουμε εάν πρόκειται απλώς για ένα ουσιαστικό ράλι bear market ή για μια γνήσια άποψη ότι οι οικονομικές προοπτικές είναι πολύ λιγότερο αρνητικές από ό,τι πολλοί φοβούνται. Εάν οι αγορές μετοχών πρόκειται να προχωρήσουν από εδώ, θα πρέπει να βασίζεται στο τελευταίο, το οποίο είμαι βέβαιος ότι πολλοί θα καλωσόριζαν, αλλά ίσως περισσότερο λόγω ελπίδας παρά προσδοκίας.

Μην με παρεξηγείτε, ειδικότερα οι ΗΠΑ έχουν ακόμα πολλούς λόγους να ενθαρρύνονται. Τα στοιχεία της Παρασκευής έδειξαν για άλλη μια φορά πόσο καυτή είναι η αγορά εργασίας και ο καταναλωτής εξακολουθεί να είναι σε πολύ υγιή θέση. Υπάρχουν όμως και θύλακες αδυναμίας και αν ο πληθωρισμός αρχίσει να υποχωρεί, αυτοί οι τομείς ισχύος θα αρχίσουν να ραγίζουν.

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό την Τετάρτη θα μπορούσαν ουσιαστικά να διαμορφώσουν τη διάθεση για το υπόλοιπο καλοκαίρι. Αυτό φαίνεται αρκετά δραματικό, αλλά αν αποτύχουμε να δούμε μια πτώση στο ονομαστικό επιτόκιο, λαμβάνοντας υπόψη την επιτάχυνση που αναμένεται να δούμε στον πυρήνα, θα μπορούσε πραγματικά να βγάλει τον άνεμο από τα πανιά των χρηματιστηρίων καθώς θα ήταν πολύ δύσκολο για η Fed στη συνέχεια θα αυξηθεί κατά 75 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο.

Φυσικά, θα υπάρξει μια ακόμη έκθεση για την αγορά εργασίας και τον πληθωρισμό πριν από την επόμενη συνεδρίαση, η οποία θα έχει επίσης μεγάλο ρόλο. Όμως τα στοιχεία του Ιουλίου θα είναι πολύ δύσκολο να αγνοηθούν. Εάν το ράλι πρόκειται να συνεχιστεί, ίσως χρειαστεί να δούμε μια επιβράδυνση στο βασικό επιτόκιο στο ελάχιστο, ίσως ακόμη και μια αιφνιδιαστική πτώση και στο βασικό επίπεδο. Δεν είναι περίεργο που βλέπουμε τόση προσοχή αυτή την εβδομάδα.

Τα ράλι του Bitcoin χάνουν τη δυναμική τους

Το Bitcoin δεν δημιουργεί την ίδια δυναμική στα ράλι του τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς συνεχίζει να αντιμετωπίζει ισχυρή αντίσταση όταν πλησιάζει τα 25,000 $. Με τον ίδιο περίπου τρόπο που οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές παραμονεύουν σε δυνητικά σημαντικά επίπεδα πριν από τα δεδομένα για τον πληθωρισμό, θα μπορούσαμε να δούμε το bitcoin να συμπεριφέρεται με παρόμοιο τρόπο. Μια πιο αδύναμη μέτρηση του πληθωρισμού θα μπορούσε να είναι ο καταλύτης που χρειάζεται για να σπάσει τα 25,000 δολάρια και να στρέψει το βλέμμα του στην περιοχή των 28,000-32,000 δολαρίων για άλλη μια φορά, όπου δεν έχει διαπραγματευτεί από τις αρχές του καλοκαιριού.

Για μια ματιά σε όλα τα σημερινά οικονομικά γεγονότα, ρίξτε μια ματιά στο οικονομικό μας ημερολόγιο: www.marketpulse.com/economic-events/

Αυτό το άρθρο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτική συμβουλή ή λύση για αγορά ή πώληση κινητών αξιών. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα εκείνο της OANDA Corporation ή οποιωνδήποτε θυγατρικών, θυγατρικών, αξιωματικών ή διευθυντών της. Η μόχλευση συναλλαγών είναι υψηλού κινδύνου και δεν είναι κατάλληλη για όλους. Θα μπορούσατε να χάσετε όλα τα καταθεμένα σας χρήματα.

Με έδρα το Λονδίνο, ο Craig Erlam εντάχθηκε στον OANDA το 2015 ως αναλυτής αγοράς. Με πολυετή πείρα ως αναλυτής και έμπορος χρηματοπιστωτικών αγορών, εστιάζει τόσο στη θεμελιώδη όσο και στην τεχνική ανάλυση ενώ παράγει μακροοικονομικά σχόλια.

Οι απόψεις του έχουν δημοσιευθεί στους Financial Times, Reuters, The Telegraph και International Business Times, ενώ εμφανίζεται επίσης ως τακτικός προσκεκλημένος σχολιαστής στο BBC, το Bloomberg TV, το FOX Business και το SKY News.

Ο Craig είναι πλήρες μέλος της Εταιρείας Τεχνικών Αναλυτών και αναγνωρίζεται ως Πιστοποιημένος Χρηματοοικονομικός Τεχνικός από τη Διεθνή Ομοσπονδία Τεχνικών Αναλυτών.

Τελευταίες δημοσιεύσεις από Craig Erlam (δείτε όλα)