Ο συνιδρυτής της Lido βλέπει την Coinbase και άλλους συγκεντρωμένους Stakers ως απειλή

Τα κίνητρα stETH θα μπορούσαν να τελειώσουν νωρίτερα από το αναμενόμενο

Το Coinbase και άλλα κεντρικά χρηματιστήρια είναι οι κύριοι ανταγωνιστές της Lido στον κλάδο του πονταρίσματος υγρών, είπε ο συνιδρυτής της Lido, Vasiliy Shapovalov, σε ένα πλήθος στο Devcon, το συνέδριο marquee του Ethereum αυτή την εβδομάδα.

Διαθέτοντας περίπου 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία χρηστών, το Lido είναι το δεύτερο μεγαλύτερο πρωτόκολλο στην αποκεντρωμένη χρηματοδότηση και ο ηγέτης της αγοράς στον κλάδο πονταρίσματος υγρών κρυπτονομισμάτων, όπου οι εταιρείες ή τα πρωτόκολλα δίνουν στους πελάτες τους εμπορεύσιμα token σε αντάλλαγμα για ποντάρισμα Ether ή άλλα token, όπως το SOL. μέσα από τις πλατφόρμες τους. Αυτά τα παράγωγα διακριτικά μπορούν, με τη σειρά τους, να τεθούν σε λειτουργία στο αποκεντρωμένο χρηματοοικονομικό οικοσύστημα για να κερδίσουν απόδοση.

Lido Finance TVL, Πηγή: Το Defiant Terminal

Αλλά το Lido – ένα αποκεντρωμένο πρωτόκολλο που διέπεται από τους χιλιάδες ανθρώπους που διαθέτουν το διακριτικό του LDO – έχει απώλεια μεριδίου αγοράς αφότου η Coinbase εισήλθε στον κλάδο στοιχηματισμού υγρών νωρίτερα φέτος. Τον Μάιο, ο Lido αντιπροσώπευε σχεδόν το ένα τρίτο του στοιχηματισμένου Ether. Τώρα αντιπροσωπεύει το 29% του στοιχηματισμένου ETH, σύμφωνα με ημερομηνία συλλέγονται από την εταιρεία κρυπτογράφησης Rated.

Εν τω μεταξύ, σχεδόν 800,000 ETH αξίας 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων έχουν πονταριστεί μέσω του Coinbase από τον Ιούνιο και η ανάπτυξη φαίνεται να έχει επιταχυνθεί μετά την έναρξη λειτουργίας του ανταλλακτηρίου διακριτικό cbETH. 

Κίνδυνοι συγκέντρωσης

Πολλοί στην κοινότητα κρυπτογράφησης κοιτάζουν στραβά σε κεντρικά ανταλλακτήρια όπως το Coinbase. Παρά τον κρίσιμο ρόλο τους ως ράμπες εντός και εκτός ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, οι κεντρικές ανταλλαγές είναι οντότητες θεματοφυλακής ευάλωτες στις κρατικές ρυθμίσεις – το αντίθετο μιας τεχνολογίας που έχει κατασκευαστεί για να διευκολύνει τις συναλλαγές peer-to-peer ανθεκτικές στην κυβερνητική εισβολή.

Στην παρουσίασή του στο Devcon, ο Shapovalov προέβλεψε ότι η βιομηχανία στοιχηματισμού υγρών θα έχει τελικά «λίγους νικητές», με την κυριαρχία ενός πρωτοκόλλου τύπου Lido ή μιας κεντρικής ανταλλαγής τα πιο πιθανά αποτελέσματα. Το τελευταίο, συνέχισε, θα ήταν το χειρότερο σενάριο για το Ethereum.   

Παρά το οικονομικό πλεονέκτημα των συγκεντρωτικών επιχειρήσεων, ο Shapovalov είπε στο The Defiant ότι η μάχη για το μέλλον του υγρού πονταρίσματος είναι ένας «νικητής αγώνας» που εξαρτάται εξ ολοκλήρου από τον ευρύτερο αγώνα μεταξύ της παραδοσιακής χρηματοδότησης και της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης.

«Είμαστε πολύ εξαρτημένοι από ολόκληρη τη στοίβα DeFi για να κερδίσουμε τις επιλογές CeFi», είπε. «Το μόνο πράγμα που το CeFi κάνει καλύτερα από το DeFi αυτή τη στιγμή… είναι πιθανώς απλώς η αποδοτικότητα του κεφαλαίου. Τα παράγωγα παράγονται πολύ πιο εύκολα σε κεντρικά χρηματιστήρια».

Ο Shapovalov είπε ότι η αποδοτικότητα του κεφαλαίου στο DeFi θα βελτιωθεί με την πάροδο του χρόνου. Αλλά το DeFi θα μπορούσε επίσης να παρακωλύεται από κανονισμούς «που επιτρέπουν στο CeFi να είναι η ράμπα όπου μένουν οι άνθρωποι, κυρίως».

Ο Shapovalov συζήτησε επίσης τα εκατομμύρια δολάρια σε κίνητρα που έχει δώσει η Lido για να στηρίξει τη ρευστότητα του παραγώγου διακριτικού της, που ονομάζεται staked ETH ή stETH.

Ξοδεύτηκαν 300 εκατομμύρια δολάρια

Ο Lido έχει ξοδέψει σχεδόν 300 εκατομμύρια δολάρια σε κίνητρα μέχρι σήμερα, σύμφωνα με ημερομηνία έχει συντάξει. Η Rocket Pool, ο κύριος αποκεντρωμένος ανταγωνιστής της, πρόσφατα ξεκίνησε δικά της κίνητρα ρευστότητας σε μια προσπάθεια να κερδίσει μερίδιο αγοράς.

Το Lido Floods Layer 2 με Staked ETH μετά την έναρξη του προγράμματος κινήτρων

Ο Lido προσπαθεί να αντιμετωπίσει το Coinbase και το Rocket Pool καθώς η αγορά Staked ETH θερμαίνεται

Ο Shapovalov είπε ότι τα κίνητρα ρευστότητας θα είναι τελικά περιττά και ίσως νωρίτερα από ό,τι αναμένει η ομάδα του Lido.

Μετά τη θεαματική κατάρρευση του crypto hedge fund Τρία βέλη πρωτεύουσα Τον Ιούνιο, η Lido έπρεπε να αναθεωρήσει τις υποθέσεις της σχετικά με το πόσο ενδιαφέρον θα ήταν οι άνθρωποι να αγοράσουν stETH με έκπτωση. 

Το stETH συνήθως διαπραγματεύεται στην τιμή του ETH ή κοντά στην τιμή του ETH, αλλά όταν το Three Arrows κατέρρευσε, το hedge fund προσπάθησε να πουλήσει τα περιουσιακά του στοιχεία σε μια προσπάθεια να παραμείνει φερέγγυα, συμπεριλαμβανομένου ενός τεράστιου ποσού stETH. Τόσο πολύ, στην πραγματικότητα, που το stETH «αποσυνδέθηκε», πέφτοντας έως και 93 σεντς σε κάθε δολάριο ETH. Έκτοτε έχει ανακάμψει στο κανονικό της εύρος περίπου 99 σεντς για κάθε δολάριο ETH.

«Οι άνθρωποι [ήταν] πρόθυμοι να αγοράσουν φθηνό στοιχηματισμένο ETH», είπε ο Shapovalov. «Δεν χρειάζεται πραγματικά να του δίνουμε τόσο κίνητρα. Χρειαζόμαστε [ωστόσο] να έχουμε αρκετή ανακάλυψη τιμών και στιγμιαία ομάδες ρευστότητας για να καλύψουμε αυτήν την προσφορά, βασικά, ώστε οι άνθρωποι να μπορούν να αγοράζουν σε [αυτόματους διαπραγματευτές αγοράς] σε μέγεθος».