Οι φάλαινες Lido συγκρούονται για αμφισβητούμενη πώληση συμβολαίων

Η Lido έχει γίνει ο πιο πρόσφατος παίκτης κρυπτογράφησης που υπολογίζει τα λάθη που έγιναν κατά τη διάρκεια της φρενίτιδας της περσινής ανοδικής αγοράς. 

Σε μια προσπάθεια να προστατευτεί από έναν παρατεταμένο χειμώνα κρυπτογράφησης, η ηγεσία του Lido το έκανε προτείνεται πουλώντας 10 εκατομμύρια LDO στο Dragonfly Capital για stablecoins στα 1.45 $ ανά κουπόνι. Το LDO, το διακριτικό διακυβέρνησης του μεγαλύτερου πρωτοκόλλου στοιχηματισμού υγρών κρυπτογράφησης, διαπραγματευόταν στα 1.60 δολάρια το βράδυ της Κυριακής στη Νέα Υόρκη.

Αλλά η συμφωνία της Lido με το Dragonfly, η οποία πρέπει να εγκριθεί από τους κατόχους LDO, έχει αποδειχθεί αμφιλεγόμενη. Οι δύσπιστοι κάτοχοι LDO υποστηρίζουν ότι οι όροι της συμφωνίας δίνουν ουσιαστικά στην εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων «δωρεάν χρήματα» και κατηγόρησαν έναν ανώνυμο κορυφαίο για αεροπειρατεία της ψηφοφορίας για λογαριασμό του Dragonfly.  

Διαφοροποίηση του Υπουργείου Οικονομικών

Το Lido και άλλα πρωτόκολλα στοιχηματισμού υγρών επιτρέπουν στους χρήστες να ποντάρουν ταυτόχρονα τον Αιθέρα τους και να έχουν πρόσβαση στην κλειδωμένη ρευστότητά τους χρησιμοποιώντας μάρκες παραγώγων που υποστηρίζονται 1:1 από το πονταρισμένο ETH τους. Τα παράγωγα διακριτικά όπως το stETH του Lido μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιηθούν για να κερδίσουν απόδοση στο ευρύτερο οικοσύστημα κρυπτογράφησης.

Το θησαυροφυλάκιο του Lido DAO είναι εκφρασμένη σχεδόν εξ ολοκλήρου σε LDO, ETH και stETH. Σύμφωνα με το back-of-the-pkin ενός μέλους της κοινότητας μαθηματικά, μια απότομη πτώση στην αξία αυτών των διακριτικών θα μπορούσε να χρεοκοπήσει τον οργανισμό εντός ενός έτους με τα τρέχοντα επιτόκια δαπανών. 

Η ανταλλαγή μέρους του LDO στο θησαυροφυλάκιό του για DAI – ένα stablecoin συνδεδεμένο 1:1 με το δολάριο ΗΠΑ – θα έδινε στον οργανισμό αρκετό διάδρομο για να συνεχίσει να πληρώνει τους 75 υπαλλήλους του μέσω μιας μηνών ή ετών κατάρρευσης της τιμής του Ether, σύμφωνα στους υποστηρικτές της πώλησης. 

«Η μη πώληση ETH σε USD [πέρυσι] ήταν ένα λάθος που μπορούσε να αποφευχθεί. Η Lido θα έπρεπε να είχε πουλήσει ETH σε USD σταδιακά όταν το ETH ήταν υψηλότερο», έγραψε ο Cobie, ο ιδρυτής του πρωτοκόλλου, στο Lido's. φόρουμ διακυβέρνησης. «Τώρα πρέπει να πουλήσουν… LDO για να αντισταθμίσουν αυτό το λάθος. Θα πρέπει να μάθουν από αυτό και να προσλάβουν έναν καλό οικονομικό οικονομικό διευθυντή για να αποφύγουν αυτά τα λάθη στο μέλλον».

Όταν ανακοινώθηκε η συμφωνία στις 18 Ιουλίου, η μέση τιμή δύο εβδομάδων του LDO ήταν σχεδόν 0.97 $. Η Dragonfly προσφέρθηκε να το αγοράσει σε 1.5 φορές αυτή την τιμή, κάτι που ο Jacob Blish, επικεφαλής επιχειρηματικής ανάπτυξης της Lido, είπε θα έθετε «ένα απόθεμα ασφαλείας για να αποθαρρύνει την άμεση πίεση πώλησης». Ο Blish δεν απάντησε σε αίτημα για σχόλιο που στάλθηκε μέσω LinkedIn. 

Το LDO στα ύψη καθώς πλησιάζει η συγχώνευση

Όμως, δυνάμεις που δεν ελέγχουν κανένα από τα δύο μέρη έχουν περίπλοκα τα πράγματα. Καθώς αυξάνονται οι προσδοκίες για την φθινοπωρινή μετάβαση του Ethereum στη λιγότερο ενεργοβόρα, φιλική προς το περιβάλλον αρχιτεκτονική απόδειξης συμμετοχής, η τιμή του LDO έχει εκτοξευθεί στα ύψη μαζί με τον Ether.

[Ενσωματωμένο περιεχόμενο]

LDO είναι τώρα διαπραγμάτευση σε $1.60, σύμφωνα με το εργαλείο χαρτογράφησης του The Defiant που κυκλοφόρησε πρόσφατα – υψηλότερη από την τιμή στην οποία η Dragonfly συμφώνησε να το αγοράσει. Στο φόρουμ διακυβέρνησης, ορισμένοι πρότειναν την πώληση LDO στην ανοιχτή αγορά. 

Να κλειδώνει ή να μην κλειδώνει

Ωστόσο, μια άλλη πτυχή της συμφωνίας έχει αποδειχθεί ακόμη πιο αμφιλεγόμενη. 

Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, τα tokens που θα πουλούσε η Lido θα έρθουν χωρίς τη λεγόμενη περίοδο κλειδώματος, ανησυχώντας τους δύσπιστους κατόχους LDO που πιστεύουν ότι το Dragonfly θα μπορούσε να πουλήσει το αυξανόμενο token την πρώτη στιγμή, προσθέτοντας πίεση πώλησης σε μια ήδη αδύναμη αγορά. 

Η αντίθεση στην έλλειψη κλειδώματος ήταν σχεδόν ομόφωνη. 

"Το να τους πουλάς σε αυτές τις τιμές χωρίς ξεκλείδωμα [είναι] κυριολεκτικά να δίνεις δωρεάν χρήματα στα VC." Έγραψε YameteOniichan9. «Φαίνεται συνετό να είμαστε προσεκτικοί σε μια bear market, αλλά να μην υποστηρίζουμε τίποτα χωρίς κατοχύρωση».

Ο Κόμπι συμφώνησε. 

«Δεν είναι πολύ λογικό για μένα να μην υπάρχει κλείδωμα στα μάρκες», είπε Έγραψε. «Εάν άτομα/κεφάλαια/οντότητες/VC επιθυμούν να αγοράσουν LDO απευθείας από τη Lido, επί τόπου, με την καλύτερη δυνατή τιμή εκτέλεσης (πιθανόν 10-20% φθηνότερη από ό,τι θα μπορούσαν να εκτελέσουν διαφορετικά), η ελάχιστη δέσμευση θα πρέπει να είναι η υποστηρίζοντας το Lido για τουλάχιστον ένα χρόνο».

Ο γενικός εταίρος της Dragonfly Ashwin Ramachandran μπήκε στη συζήτηση για να εξηγήσει. 

"Η οντότητα που χρησιμοποιούμε για να αγοράσουμε διακριτικά LDO από το DAO έχει περιορισμούς ρευστότητας", Έγραψε. "Αυτό σημαίνει ότι είναι δύσκολο για εμάς να επενδύσουμε σε μη ρευστοποιήσιμες συμφωνίες, εξ ου και η δομή χωρίς κλείδωμα αυτής της συμφωνίας."

Το επιχείρημα δεν φάνηκε να επηρεάζει τους παρατηρητές, οι οποίοι συνέχισαν να ζητούν μια περίοδο κλειδώματος στο φόρουμ. Το Dragonfly δεν απάντησε αμέσως σε αίτημα για σχόλιο. 

Η ψηφοφορία

Όταν ο Blish έθεσε την πρόταση ενώπιον των κατόχων LDO για α ψήφος, τους δόθηκαν τρεις επιλογές: Να προχωρήσουν με την προτεινόμενη συμφωνία, να προχωρήσουν στην προτεινόμενη συμφωνία με λουκέτο ενός έτους και, τέλος, να καταργήσουν τη συμφωνία. 

Η εξάλειψη της συμφωνίας ήταν η συντριπτική επιλογή κατά την έναρξη της ψηφοφορίας. Στη συνέχεια όμως, σε μια κίνηση που ισοφάρισε ουρλιάζει από την κοινότητα και άλλους παρατηρητές, ένα ανώνυμο πορτοφόλι που κατείχε 15 εκατομμύρια LDO ψήφισε να προχωρήσει στη συμφωνία – χωρίς κλείδωμα.

Alex Svanevik, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας crypto analytics Nansen, είπε ότι οι μάρκες LDO παρασχέθηκαν στην ανώνυμη φάλαινα από την εμπορική εταιρεία Alameda Research. Ο διευθύνων σύμβουλος της Alameda, Sam Trabucco, δεν απάντησε αμέσως σε αίτημα για σχόλιο το Σάββατο. 

Όπως και να έχει, μπορεί να μην έχει σημασία.

Ένα πορτοφόλι που περιέχει 17M LDO, με την ένδειξη «Βρέθηκε στο Celo» από τον ιχνηλάτη πορτοφολιών του Nansen, ψήφισε να καταργήσει την πρόταση. Από το βράδυ της Κυριακής, αυτή η επιλογή προηγείται με 72.48% των ψήφων. 

Εν τω μεταξύ, το ανώνυμο πορτοφόλι με 15M LDO άλλαξε την ψήφο του και τώρα θέλει να προχωρήσει στη συμφωνία – με κλείδωμα ενός έτους.
Ψηφοφορία τελειώνει τη Δευτέρα στις 3 μ.μ. ET.