Το MakerDAO μπορεί να εκτελέσει «Επείγουσα διακοπή λειτουργίας» εάν οι κυρώσεις πλήξουν το DAI

Τώρα είναι η σειρά του MakerDAO. 

Το μπλε τσιπ DeFi είναι το πιο πρόσφατο πρωτόκολλο που χτυπήθηκε από κρουστικά κύματα από την απόφαση του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ τη Δευτέρα να επιβάλει κυρώσεις στο Tornado Cash, ένα λεγόμενο «μίκτη» που επιτρέπει στους χρήστες κρυπτογράφησης να ανωνυμοποιούν τις συναλλαγές τους. 

Η Maker κάνει σχέδια έκτακτης ανάγκης για την εκτέλεση έκτακτης διακοπής λειτουργίας εάν οι βασικές συμβάσεις που στηρίζουν το DAI, το stablecoin του, επιβληθούν κυρώσεις από την Ουάσιγκτον, σύμφωνα με δημοσιεύσεις του ιδρυτή του MakerDAO, Rune Christensen, στα κανάλια Discord του έργου. «Αν πυρηνοποιηθούμε από την κυβέρνηση των ΗΠΑ, απλά πεθαίνουμε», προειδοποίησε ο Christensen.

μαύρη λίστα

Η κίνηση στη μαύρη λίστα του Tornado Cash, που λένε οι ομοσπονδιακοί ξέπλυνε 7 δις $ αξίας εικονικού νομίσματος, έχει ήδη κλονίσει το USDC, το Νο. 2 stablecoin από την άποψη της αγοραίας αξίας. 

Την Τρίτη, το Centre, η κοινοπραξία πίσω από το USDC, στη μαύρη λίστα 38 διευθύνσεις πορτοφολιού και πάγωσαν τα διακριτικά USDC που είχαν. Το Centre, το οποίο δημιουργήθηκε από την Circle και την Coinbase, έχει πλέον απαγορεύσει συνολικά 81 διευθύνσεις πορτοφολιού από τότε που κυκλοφόρησε το USDC τον Σεπτέμβριο του 2018.

Η μαύρη λίστα των πορτοφολιών Tornado έθεσε υπό αμφισβήτηση την αποκέντρωση του σταθερού νομίσματος DAI του MakerDAO, επειδή το διακριτικό υποστηρίζεται σε μεγάλο βαθμό από το USDC. Υπάρχει λοιπόν μια μεταδοτική επίδραση.

Σύμφωνα με την Daistats, το USDC είναι επί του παρόντος η μοναδική μεγαλύτερη πηγή παροχής εξασφαλίσεων DAI, με $3.56 δις USDC αυτή τη στιγμή είναι κλειδωμένη στο πρωτόκολλο. Η κυριαρχία του USDC μεταξύ των ασφαλειών περιουσιακών στοιχείων της DAI έχει κάνει πολλούς στην κοινότητα των κρυπτονομισμάτων να προτρέπουν τη Maker να μειώσει την εξάρτησή της από το κεντρικό stablecoin.

Οι κριτικοί έχουν ακόμη περιγράφεται Το DAI ως «τυλιγμένο USDC» σε σχέση με την ευμεγέθη υποστήριξη του USDC. Η Nadia Alvarez από τη βασική μονάδα ανάπτυξης του MakerGrowth' του DAO, δήλωσε στο The Defiant ότι το DAI υποστηρίζεται από ένα ποικίλο χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων και έναν αριθμό πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, που περιορίζει την έκθεση σε οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο. Είπε ότι η DAI είναι εξασφαλισμένη με 33.9% USDC, 23.2% ETH και 7.6% WBTC, μεταξύ άλλων περιουσιακών στοιχείων.

"Το MakerDAO εργάζεται πάντα για να διαφοροποιήσει την έκθεσή του ακόμη περισσότερο, προσθέτοντας νέα stablecoins και άλλα περιουσιακά στοιχεία ευρείας εμβέλειας στις εξασφαλίσεις του", δήλωσε ο Alvarez.

Το DAI είναι ένα overcollateraled stablecoin που μπορεί να κοπεί έναντι περιουσιακών στοιχείων που κατατίθενται στο πρωτόκολλο MakerDAO. Με το ένα τρίτο του σταθερού νομίσματος DAI της Maker που υποστηρίζει εξασφαλίσεις να περιλαμβάνει USDC, η Maker προσπαθεί τώρα να βρει πώς να ελαχιστοποιήσει την έκθεσή της στο κεντρικό σταθερό διακριτικό και να αμβλύνει τις ανησυχίες ότι το DAI μπορεί τελικά να μην είναι τόσο αποκεντρωμένο. 

Αντίσταση λογοκρισίας

Αυτό είναι σημαντικό γιατί η διατήρηση της αντίστασης στη λογοκρισία είναι χαρακτηριστικό της αποκέντρωσης.

Το MakerDAO είναι το μεγαλύτερο πρωτόκολλο DeFi βάσει συνολικής κλειδωμένης αξίας, αντιπροσωπεύοντας το 13% του συνδυασμένου κεφαλαίου του κλάδου με 8.7 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με το DeFi Llama. Ενώ το διακριτικό του MKR έχει μέτρια κεφαλαιοποίηση 965 εκατομμυρίων δολαρίων, το MakerDAO θεωρείται από καιρό σεβαστό ως ένας από τους πιο αναγνωρισμένους και ισχυρούς οργανισμούς DeFi στον χώρο.

Δεν είναι μόνο το DAI της Maker που αντιμετωπίζει πίεση — ο Ameen Soleimani, ένας συνεργάτης του αλγοριθμικού πρωτοκόλλου stabletoken, RAI, είπε στο Defiant ότι «κάθε πρωτόκολλο DeFi σκέφτεται να μειώσει την έκθεσή του στο USDC» ως απάντηση στο Κέντρο που έβαλε στη μαύρη λίστα τα πορτοφόλια που σχετίζονται με Tornado Cash. 

«Βραχυπρόθεσμα απλά δεν έχουμε την ικανότητα να αντισταθούμε σε μια καταστολή».

Ρούνε Κρίστενσεν

Το MakerDAO κυκλοφόρησε τον Δεκέμβριο του 2017, επιτρέποντας στους χρήστες να κόψουν το DAI stablecoin του έναντι υπερασφαλιστικών καταθέσεων ETH. Έχει επεκτείνει σταθερά τη λίστα των περιουσιακών στοιχείων που οι χρήστες θα μπορούσαν να παράσχουν ως εγγύηση για να κόψουν την DAI.

Το USDC έγινε το τρίτο παράπλευρο περιουσιακό στοιχείο που υποστηρίζεται από το πρωτόκολλο τον Μάρτιο του 2020, προκαλώντας επικρίσεις ότι η αποκεντρωμένη δομή της DAI κινδύνευε να διακυβευτεί από τα κεντρικά περιουσιακά στοιχεία που υποστηρίζουν όλο και περισσότερο τον εφοδιασμό της.

Στις 8 Αυγούστου, ο Erik Voorhees, ο ιδρυτής της ανταλλαγής κρυπτογράφησης ShapeShift, tweeted μια ανοιχτή επιστολή προς την κοινότητα του Maker που την εκλιπαρεί να αρχίσει να ξετυλίγει την υποστήριξή της στο USDC και να την «μετατρέψει σε στάβλους που είναι πιο ανθεκτικοί στη λογοκρισία».

«Έχετε λίγο χρόνο για να το κάνετε, αλλά πρέπει να ξεκινήσετε», πρόσθεσε.

Το ζήτημα του τρόπου διαχείρισης των μεγάλων αποθεμάτων USDC της DAI εν μέσω των κυρώσεων του OFAC κυριαρχεί στις συζητήσεις στα κοινωνικά κανάλια του MakerDAO.
Η δέσμευση του DAI με το δολάριο διατηρείται από το Maker's Peg Stability Module (PSM), το οποίο επιτρέπει στους χρήστες να ανταλλάσσουν σταθερά νομίσματα όπως το USDC σε βάση ένα προς ένα με αντάλλαγμα DAI.

Το συμβόλαιο USDC PSM της Maker είναι το μοναδικό μεγαλύτερο πορτοφόλι από συμμετοχές USDC. Περιέχει 3.56 δισεκατομμύρια USDC — διπλάσιο από το απόθεμα που κατέχει ο δεύτερος μεγαλύτερος κάτοχος της USDC, η Binance, η οποία διαθέτει 1.78 δισ. USDC. Το Polygon's PoS bridge είναι το τρίτο μεγαλύτερο πορτοφόλι USDC με 1.61 δισεκατομμύρια μάρκες, ακολουθούμενο από το Aribtrum's bridge με 828 εκατομμύρια USDC.

'Καλή τύχη'

Στο Discord, ο εκπρόσωπος του MakerDAO, Chris Blec, προειδοποίησε ότι όσο η Maker εμπλέκεται με λογοκρίσιμα περιουσιακά στοιχεία ως εγγύηση, είναι καταδικασμένη να αποτύχει. «Καλή τύχη να μην επιβληθούν κυρώσεις όταν η DAI συμμετέχει ήδη σε εγκεκριμένα έξυπνα συμβόλαια που δεν μπορούν να τεθούν σε παύση», πρόσθεσε ο Blec.

Ο Kyle είπε «γιατί αυτό δεν μπορεί να γίνει αποκλειστικά ένας τύπος δανείου και δανεισμού προϊόντος χωρίς την ανάγκη USDC; Δεν μπορεί να κερδίσει ο υπεύθυνος δανεισμός και δανεισμός;»

Ορισμένοι σχολιαστές πρότειναν ότι το Maker θα πρέπει να ξεφορτώσει το USDC του σε αντάλλαγμα για τον Αιθέρα. Όμως η ιδέα δεν άρεσε στον Christensen, ιδρυτή του MakerDAO. 

Παράφρονα ολίσθημα

Αν πιθηκίσουμε πολλά δισεκατομμύρια USDC, θα χτυπηθούμε από τρελό γλίστρημα… και μετά το ETH θα ανεβαίνει όταν οι άνθρωποι συνειδητοποιήσουν τι συμβαίνει», είπε.

Άλλοι χρήστες ανησυχούν ότι οι αρχές ενδέχεται να επιβάλουν κυρώσεις για συμβόλαια που είναι κρίσιμα για τις λειτουργίες του MakerDAO στο μέλλον - όπως το USDC PSM - λόγω ορισμένων χρηστών DAI που μετακινούν τα stablecoins μέσω του Tornado Cash. 

Ο 0xbocaJ είπε ότι «η δέσμευση της πλειοψηφίας των DAI με το PSM δημιουργεί σημαντικό κίνδυνο συγκέντρωσης. εάν η Circle βάλει σε μαύρη λίστα το PSM, θα έχει τρομερή αναστάτωση στην αγορά». Ο Kyle είπε ότι «το PSM πιθανότατα πρέπει να καταργηθεί».

Ο Christensen περιέγραψε το PSM της Maker που εμφανίζεται σε λίστα κυρώσεων ως «τον μεγαλύτερο κίνδυνο» που αντιμετωπίζει η MakerDAO. Ωστόσο, σημείωσε ότι είναι «απίθανο να συμβεί», προσθέτοντας ότι «υπάρχει λόγος να είναι το Tornado Cash και όχι το Aave ή το Uniswap ή οτιδήποτε άλλο που μόλις επιβλήθηκε».

Σε περίπτωση επιβολής κυρώσεων για το USDC PSM, ο Christensen υποστήριξε ότι το MakerDAO θα αναγκαζόταν να εκτελέσει έκτακτη διακοπή λειτουργίας. Ο Κρίστενσεν είπε ότι σχεδιάζει να προτείνει μια Αποκεντρωμένη Επιτροπή ψηφοφόρων με το όνομα Phoenix, η οποία θα επιφορτιστεί με την ανάπτυξη ενός σχεδίου για το πώς το πρωτόκολλο θα μπορούσε να διαχειριστεί μια έκτακτη διακοπή λειτουργίας.

Καταπολέμηση

Ο ιδρυτής του MakerDAO πρόσθεσε ότι το πρωτόκολλο θα πρέπει να μετατρέψει τα stablecoins σε ομόλογα για να συγκεντρώσει κάλυψη. Είπε ότι οι ανάδοχοι ομολόγων «δεν μπορούν να εμφανιστούν τυχαία στη λίστα κυρώσεων». Ωστόσο, ο Christensen τόνισε ότι η επιβολή κυρώσεων από την OFAC για το PSM θα είχε καταστροφικές συνέπειες για το πρωτόκολλο.

«Βραχυπρόθεσμα απλά δεν έχουμε την ικανότητα να αντισταθούμε σε μια καταστολή και δεν μπορούμε να το βγάλουμε από το καπέλο», είπε. «Η καλύτερη επιλογή είναι να υπολογίζουμε ότι δεν θα τιμωρηθούμε τώρα και μετά να εργαστούμε πάνω στα θεμελιώδη που πρέπει να έχουμε για να μπορέσουμε να αντισταθούμε πραγματικά σε μια πραγματική σωματική επίθεση. Πρέπει απλώς να αποδεχτούμε ότι αν θέλουν να μας κλείσουν, το αποτέλεσμα είναι [ένας] κλείσιμο έκτακτης ανάγκης».

[Ενσωματωμένο περιεχόμενο]

Μιλώντας στο The Defiant, ο Mark Monfort, του web3 venture studio, NotCentralised, περιέγραψε τη μαύρη λίστα των διευθύνσεων USDC ως σαφή απειλή για τον σταθεροποιητικό μηχανισμό του DAI. «Το γεγονός ότι η Maker έχει ακόμη σκεφτεί να θέσει σε έκτακτη ανάγκη διακοπής λειτουργίας δείχνει πόσο σημαντικό είναι αυτό το γεγονός για το οικοσύστημα», είπε.

Κάποιοι στην κοινότητα πιστεύουν Ο στρατηγικός άξονας του MakerDAO για να αγκαλιάσει τα στοιχεία του πραγματικού κόσμου (RWAs) είναι η απάντηση στις απειλές που αντιμετωπίζει η DAI.

Ο Chris Bradbury, Διευθύνων Σύμβουλος του Oasis.app, ενός έργου DeFi που παρέχει μια ανεξάρτητη διεπαφή για το πρωτόκολλο Maker, είπε στο The Defiant ότι οι πρόσφατες κινήσεις του Maker για τη χρηματοδότηση παλαιών τραπεζικών ιδρυμάτων καταδεικνύουν τη δέσμευση του πρωτοκόλλου να διαφοροποιήσει τις εξασφαλίσεις του και να μειώσει την εξάρτησή του από το USDC.

Τον Ιούλιο, η Maker κυκλοφόρησε ένα Θόλο 100M DAI για τον 151χρονο δανειστή από την Πενσυλβάνια, Huntingdon Valley Bank, και παρείχε ένα Δάνειο 30 εκατ. DAI σε μια θυγατρική της μεγάλης γαλλικής τράπεζας, Societe Generale.

Ο Bradbury είπε ότι οι κίνδυνοι συγκέντρωσης που σχετίζονται με το USDC «δεν είναι μια νέα πρόκληση και πιστεύουμε ότι η DAO συνεχίζει να την αντιμετωπίζει όπως αρμόζει». Πρόσθεσε ότι η ομάδα του δεν αναμένει ότι τα νέα του OFAC θα επηρεάσουν σημαντικά το Oasis.app.

Χαλαρώστε την έκθεση USDC

Ο Hexonaut, μηχανικός πρωτοκόλλου MakerDAO, δημοσίευσε στο Discord ότι «οι άνθρωποι [συμπεριφέρονται] σαν να μην προσπαθούσαμε να ξετυλίξουμε την έκθεση του USDC από την αρχή. Τα διαφοροποιημένα RWA ήταν πάντα ο στόχος… Εάν δεν σας αρέσει το USDC, τότε θα πρέπει να ψηφίσετε ναι στα ενσωματωμένα RWA».

Ο Alvarez της MakerGrowth είπε ότι η υιοθέτηση περιουσιακών στοιχείων του πραγματικού κόσμου είναι μια θετική εξέλιξη από την πλευρά της κοινότητας του Maker και δεν υπονομεύει την αποκέντρωση του πρωτοκόλλου ή του DAI.

Δεν είναι όλοι πεπεισμένοι, ωστόσο. Ο Brian McMichael, μηχανικός έξυπνων συμβολαίων στο MakerDAO, υποστήριξε ότι τα RWA ενέχουν τους ίδιους κινδύνους συγκέντρωσης που σχετίζονται με τη βαριά υποστήριξη USDC της DAI. «Τα RWA έχουν ακριβώς το ίδιο πρόβλημα. Το USDC είναι RWA και γι' αυτό έχουμε το πρόβλημα."

Το 0xbocaJ συμφώνησε, δηλώνοντας «Δεν νομίζω ότι η μετάβαση στο RWA (το οποίο υποστηρίζω) λύνει πραγματικά τον υποκείμενο κίνδυνο εδώ».