Κεφάλαιο αγοράς έναντι Κυκλοφορούμενης Προσφοράς

Ο πιο συνηθισμένος τρόπος κατάταξης κρυπτονομισμάτων είναι χρησιμοποιώντας την κεφαλαιοποίησή τους. Αυτή είναι η αξία όλων των νομισμάτων ή μάρκες που είναι διαθέσιμα για αγορά στην αγορά. Με άλλα λόγια, ένα ανώτατο όριο αγοράς δεν υπολογίζεται από τη συνολική προσφορά ενός κρυπτονομίσματος, αλλά από την κυκλοφορούσα προσφορά του.

Κάθε κρυπτονόμισμα έχει διαφορετικές προμήθειες κυκλοφορίας και ορισμένα δεν περιορίζουν τη μέγιστη προσφορά. Μια τέτοια δυναμική κάνει τη διαφορά στον τρόπο με τον οποίο οι έμποροι προσεγγίζουν ορισμένα νομίσματα έναντι άλλων.

Πώς να υπολογίσετε την κεφαλαιοποίηση αγοράς;

Η κεφαλαιοποίηση αγοράς θεωρείται καλύτερα ως η συνολική εμπορεύσιμη αξία του κρυπτονομίσματος. Το υπολογίζουμε πολλαπλασιάζοντας τον αριθμό των εμπορεύσιμων νομισμάτων με την τιμή κάθε νομίσματος. Για παράδειγμα, η εναλλακτική πλατφόρμα έξυπνων συμβολαίων Ethereum, Avalanche (AVAX), έχει 284,926,959 εμπορεύσιμα νομίσματα AVAX.

Αυτό είναι το κυκλοφορούν τροφοδοτικό ΑΒΑΞ. Κάθε ένα από αυτά τα νομίσματα AVAX κοστολογείται στα 27.67 $, από τον Αύγουστο του 2022. Επομένως, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς AVAX είναι η εξής:

284,926,959 AVAX (ως κυκλοφορούν απόθεμα) x 27.67 $ (τιμή ανά AVAX) = 7.8 δισεκατομμύρια $ κεφαλαιοποίηση 

Αυτό κατατάσσει τη Avalanche (AVAX) στη 12η θέση στην καταχώριση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς.

Γιατί είναι σημαντική η κυκλοφοριακή προμήθεια;

Όσο περισσότερα περιουσιακά στοιχεία είναι διαθέσιμα για διαπραγμάτευση, τόσο λιγότερο πολύτιμα είναι. Αυτό είναι μια αντανάκλαση του οικονομικού νόμου της προσφοράς και της ζήτησης. Για παράδειγμα, ο χρυσός μπορεί να βρεθεί στον φλοιό της Γης στο μέρη 0.004 ανά εκατομμύριο (ppm).

Αντίθετα, το αλουμίνιο συγκεντρώνεται σε 82,300 ppm στον φλοιό της Γης. Μια τόσο δραστική διαφορά στη διαθεσιμότητα κάνει το αλουμίνιο πολύ φθηνότερο από τον χρυσό. Η ίδια λογική ισχύει και για την κυκλοφορούσα προσφορά κρυπτονομισμάτων.

https://www.thedefiant.io/what-is-web3

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα περισσότερα κρυπτονομίσματα δεν απελευθερώνουν πλήρως όλα τα διαθέσιμα νομίσματα. Στο παράδειγμα AVAX, 284.9 εκατομμύρια AVAX είναι μόνο το 40% της μέγιστης προσφοράς των 720 εκατομμυρίων AVAX. Εάν υπολογίζαμε αυτόν τον αριθμό με την τιμή του AVAX, θα φτάναμε σε μια πλήρως μειωμένη κεφαλαιοποίηση:

720 εκατομμύρια AVAX (μέγιστη προσφορά) x 27.67 (τιμή ανά AVAX) = 19.95 δισεκατομμύρια $ πλήρως αραιωμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς

Με άλλα λόγια, η διαφορά μεταξύ της κεφαλαιοποίησης της αγοράς και της πλήρως αραιωμένης αγοράς είναι η διαφορά μεταξύ της προσφοράς κουπόνι σε κυκλοφορία και της μέγιστης προσφοράς της. Εκεί γίνεται επίσης ο έλεγχος του πληθωρισμού.

Διαφορετικοί έλεγχοι πληθωρισμού κρυπτονομισμάτων

Τα τελευταία δύο χρόνια, από το 2020 έως το 2022, έχει καταστεί σαφές τι συμβαίνει όταν οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να αντλούν χρήματα σε μια οικονομία. 

Όταν η Federal Reserve εισήγαγε κίνητρα αξίας 5T $ για να αντιμετωπίσει την οικονομική κρίση που προκλήθηκε από την πανδημία Covid-19, ο ρυθμός πληθωρισμού, γνωστός και ως CPI, εκτινάχθηκε στο 9.1% τον Ιούλιο του 2022, ένα υψηλό 40 ετών. Αυτό σήμαινε ότι οι καταναλωτές πρέπει να πληρώσουν 9.1% περισσότερο (συνολικά) για προϊόντα και υπηρεσίες σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η ύπαρξη ενός μηχανισμού ελέγχου του πληθωρισμού είναι τόσο σημαντική. Ενώ η Fed χρησιμοποιεί αυξήσεις επιτοκίων για να μειώσει τον πληθωρισμό, τα κρυπτονομίσματα έχουν διαφορετικές προσεγγίσεις.

Χιονοστιβάδα (AVAX)

Οι κάτοχοι διακριτικών Avalanche (AVAX) μπορούν να ψηφίσουν για το ποσό των ανταμοιβών πονταρίσματος που λαμβάνουν οι επικυρωτές. Τα blockchains απόδειξης στοιχήματος όπως το Avalanche επικυρώνουν τις συναλλαγές του δικτύου τους με επικυρωτές, παρόμοια με τους εξορύκτες του Bitcoin, αλλά χρησιμοποιώντας νομισματική ισχύ αντί για υπολογιστική ισχύ.

Σε αντάλλαγμα για την ασφάλεια του δικτύου, οι επικυρωτές AVAX λαμβάνουν ανταμοιβές σε μάρκες AVAX. Πρόκειται για την έκδοση νέων νομισμάτων AVAX, δηλαδή του ποσοστού πληθωρισμού του blockchain. Ενώ η έκδοση AVAX είναι ευέλικτη, ο συνολικός αριθμός των διακριτικών περιορίζεται στα 720 εκατομμύρια.

Ethereum (ETH)

Σύντομα απόδειξη στοιχήματος, το Ethereum εφάρμοσε έναν διαφορετικό έλεγχο του πληθωρισμού. Σε αντίθεση με το AVAX, το Ethereum (ETH) δεν έχει μέγιστη προσφορά διακριτικών. Αυτό σημαίνει ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και η πλήρως αραιωμένη κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι η ίδια, επειδή η κυκλοφορούσα προσφορά ETH συνεχίζει να αυξάνεται με την έκδοση νέου ETH.

Αυτή η έκδοση ETH λειτουργεί παρόμοια με την AVAX. Ωστόσο, μετά την εισαγωγή την αναβάθμιση EIP-1559, η Ethereum αναβάθμισε το σύστημα τελών αερίου της, έτσι ώστε η πληθωριστική δύναμη να αντιμετωπιστεί με ένα φλεγόμενο μηχανικό. Αντί να δίνονται ανταμοιβές στους ανθρακωρύχους, το βασικό τέλος ETH καίγεται, μειώνοντας την προσφορά ETH. 

Στατιστικά ολικής καύσης αιθέρα. πηγή: Παρακολουθήστε το έγκαυμα

Η «καύση» ETH σημαίνει απλώς ότι αποστέλλονται σε ένα μη ανακτήσιμο πορτοφόλι. Με αυτόν τον τρόπο, αφαιρούνται οριστικά από την κυκλοφορία του Ethereum.

Bitcoin (BTC)

Ως το πρωτοποριακό κρυπτονόμισμα με τη μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση αγοράς, το Bitcoin διαθέτει μηχανισμό μείωσης κατά το ήμισυ για τον έλεγχο του πληθωρισμού του. Περίπου κάθε τέσσερα χρόνια, οι ανταμοιβές BTC που λαμβάνουν οι εξορύκτες για την ασφάλεια του δικτύου μειώνονται στο μισό. Όταν πρωτοκυκλοφόρησε το Bitcoin, οι εξορύκτες μπορούσαν να λάβουν 50 BTC ανά πρόσθετο μπλοκ.

Μετά από τρία μισά Bitcoin, αυτή η ανταμοιβή είναι τώρα 6.25 BTC. Η μέγιστη προσφορά του Bitcoin είναι 21 εκατομμύρια, εκ των οποίων τα 19.1 εκατομμύρια είναι σε κυκλοφορία. Με κάθε εποχή κατά το ήμισυ, η εξόρυξη bitcoin θα είναι πιο δύσκολη, γεγονός που μειώνει την προσφορά καθώς αυξάνεται η ζήτηση. 

Επίπτωση της Κυκλοφορούμενης Προσφοράς στη Συμπεριφορά των Επενδυτών

Καλύψαμε τους ελέγχους πληθωρισμού κρυπτονομισμάτων για τα τρία πιο αντιπροσωπευτικά ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) και Bitcoin (BTC). Υπάρχουν χιλιάδες άλλα κρυπτονομίσματα που έχουν τροποποιήσει τους βασικούς τύπους πληθωρισμού τους.

Με τη διαχείριση της κυκλοφορούσας προσφοράς τους, αυτά τα δίκτυα blockchain διαχειρίζονται τη ροή της προσφοράς και της ζήτησης, η οποία επηρεάζει άμεσα την τιμή του περιουσιακού στοιχείου.

[Ενσωματωμένο περιεχόμενο]

Αυτοί οι μηχανισμοί ελέγχου του πληθωρισμού έχουν επίσης σημαντική ψυχολογική λειτουργία. Υπάρχει μεγάλη διαφορά εάν το κρυπτονόμισμα αποτιμάται σε $0.1, $10 ή $100. Και αυτή η διαφορά δεν είναι αυτή που μετριέται μόνο με δεκαδικά ψηφία. Σε έρευνα που δημοσιεύτηκε από τους Arash Aloosh και Samuel Ouzan, με τίτλο "Η ψυχολογία των τιμών των κρυπτονομισμάτων», κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι οι επενδυτές κρυπτογράφησης προτιμούν να επενδύουν σε περιουσιακά στοιχεία σε χαμηλές τιμές.

Ομοίως, όσο χαμηλότερη είναι η τιμή, τόσο πιο ευμετάβλητα κρυπτονομίσματα συγκρίνονται με εκείνα με υψηλότερες τιμές. Στην περίπτωση αυτή, καθώς το Bitcoin πρωτοστάτησε στην υιοθέτηση κρυπτογράφησης και έγινε πιο ακριβό ανά BTC, η αστάθειά του μειώθηκε δραστικά με την πάροδο του χρόνου.

Φυσικά, η χρησιμότητα κάθε δικτύου blockchain καθορίζει την τιμή του εγγενούς διακριτικού του στο τέλος. Εάν οι άνθρωποι αποφασίσουν να χρησιμοποιήσουν το οικοσύστημα AVAX, για δανεισμό dApps και αγορών NFT, έναντι του Ethereum, η τιμή του AVAX θα εκτιναχθεί ανάλογα. 

Αυτό που είναι ξεκάθαρο είναι ότι βρισκόμαστε στο αρχικό στάδιο της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi), επομένως ο καθένας μπορεί να μαντέψει ποια δίκτυα blockchain θα κάνουν το μεγαλύτερο τμήμα DeFi.

Αποποίηση ευθυνών σειράς:

Αυτό το άρθρο της σειράς προορίζεται για γενικούς σκοπούς καθοδήγησης και ενημέρωσης μόνο για αρχάριους που συμμετέχουν σε κρυπτονομίσματα και DeFi. Τα περιεχόμενα αυτού του άρθρου δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως νομικές, επιχειρηματικές, επενδυτικές ή φορολογικές συμβουλές. Θα πρέπει να συμβουλευτείτε τους συμβούλους σας για όλες τις νομικές, επιχειρηματικές, επενδυτικές και φορολογικές επιπτώσεις και συμβουλές. Το Defiant δεν είναι υπεύθυνο για τυχόν χαμένα χρήματα. Χρησιμοποιήστε την καλύτερη κρίση σας και εφαρμόστε τη δέουσα επιμέλεια πριν αλληλεπιδράσετε με έξυπνα συμβόλαια.