Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου και οι κρυπτοεπενδύσεις σας

Ποιος είναι ο ιδανικός συνδυασμός παραδοσιακών επενδύσεων και επενδύσεων κρυπτογράφησης;

Ενώ το bitcoin και άλλες επενδύσεις κρυπτογράφησης προσφέρουν τη δυνατότητα για μεγάλες αποδόσεις, διατηρούν επίσης μεγάλο κίνδυνο. Στο Bitcoin Market Journal, στοχεύουμε σε μια ισορροπημένη επενδυτική στρατηγική που ελαχιστοποιεί τους κινδύνους όσο το δυνατόν περισσότερο.

Για να μας βοηθήσετε να βρούμε το ιδανικό χαρτοφυλάκιο, απευθυνόμαστε σε Σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT).

MPT είναι για την επίτευξη της βέλτιστης ισορροπίας μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής μέσω της διαφοροποίησης. Αντί να πηγαίνουμε «όλα μέσα» στο bitcoin, εξισορροπούμε τις άγριες διακυμάνσεις της κρυπτογράφησης με πιο παραδοσιακές επενδύσεις. Το MPT μας βοηθά να βρούμε το σωστό μείγμα.

Σε αυτό το άρθρο, θα εξερευνήσουμε δύο τύπους επενδυτών: το ισορροπημένος επενδυτής και την κρυπτο αδερφε. Ποιος είναι ο νικητής; Spoiler: είναι αυτός που χρησιμοποιεί την προσέγγιση MPT.

Τι είναι η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου;

Με λίγα λόγια, το MPT προτείνει αυτό Η διαφοροποίηση είναι το κλειδί για τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων με παράλληλη ελαχιστοποίηση των κινδύνων.

Μπορείτε να το σκεφτείτε ως προετοιμασία για ένα μακρύ ταξίδι όπου θα πρέπει να είστε έτοιμοι για κάθε είδους καιρό. Θα συσκευάζατε μια ομπρέλα, αντηλιακό και ένα ζεστό μπουφάν.

Ομοίως, η διαφοροποίηση του επενδυτικού σας χαρτοφυλακίου χρησιμοποιώντας τη στρατηγική MPT σημαίνει προετοιμασία για διάφορα οικονομικά «κλίματα», από καυτά τρεξίματα κρυπτογράφησης έως ψυχρούς χειμώνες κρυπτογράφησης.

Κατανέμοντας σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, μπορείτε να αξιοποιήσετε τις αποδόσεις ασταθών περιουσιακών στοιχείων όπως το bitcoin, προστατεύοντας παράλληλα από μια αναμενόμενη ύφεση της αγοράς.

Ποιος δημιούργησε το MPT;

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου εισήχθη από τον Αμερικανό οικονομολόγο Χάρι Μάρκοβιτς το 1952 σε μια έγγραφο με τίτλο «Επιλογή χαρτοφυλακίου». Ο Μάρκοβιτς έλαβε αργότερα το βραβείο Νόμπελ για το έργο του σε αυτήν την επενδυτική προσέγγιση.

Ζήτησε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που θα παρέχει έκθεση σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως μετοχές εταιρειών, ομόλογα, ακίνητα, εμπορεύματα και αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου.

Αν ήξερε για την κρυπτογράφηση, πιθανότατα θα διέθετε μέρος ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου σε αυτή τη νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Αυτό συμβαίνει επειδή η χαμηλή συσχέτιση της κρυπτογράφησης με τις παραδοσιακές επενδύσεις συμβάλλει στη μείωση του κινδύνου.

Πάρτε, για παράδειγμα, τη συσχέτιση του BTC με τον δείκτη S&P 500, τον δείκτη NASDAQ και τον χρυσό:

Στο παραπάνω διάγραμμα, βλέπουμε ότι ο S&P και ο NASDAQ έχουν υψηλή συσχέτιση, επομένως προσφέρουν μικρή διαφοροποίηση. Ο χρυσός, ωστόσο, δεν συσχετίζεται με τις μετοχές, επομένως μπορεί να χρησιμεύσει ως προστασία: όταν οι μετοχές πέφτουν, ο χρυσός μπορεί να ανέβει (και το αντίστροφο).

Ο Markowitz υποστήριξε ότι οι μέθοδοι διαφοροποίησης μπορεί να ποικίλλουν. Για παράδειγμα, ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να βασίζεται σε μοντέλα κατανομής περιουσιακών στοιχείων, μοντέλα κατανομής τομέα, μοντέλα κατανομής κλάδου ή μοντέλα γεωγραφικής κατανομής.

Ο κύριος στόχος του MPT είναι να μεγιστοποιούν τις αποδόσεις μετριάζοντας τους κινδύνους.

Πολλά αμοιβαία κεφάλαια στις ΗΠΑ ακολουθούν τις οδηγίες MPT για να μεγιστοποιήσουν την απόδοση των χαρτοφυλακίων τους.

Το όραμά μας για ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο με ένα μικρό ποσό που διατίθεται για κρυπτογράφηση βασίζεται στη σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου.

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου σε δράση

Ας εξερευνήσουμε δύο δείγματα επενδυτών και ας δούμε ποιος κερδίζει μακροπρόθεσμα:

Ο Ισορροπημένος Επενδυτής

Φανταστείτε την Αλίκη, τον ισορροπημένο επενδυτή. Είναι μια έμπειρη καπετάνιος που ταξιδεύει σε ήρεμες, φουρτουνιασμένες θάλασσες με ένα καλά εξοπλισμένο πλοίο.

Για παράδειγμα, χρησιμοποιεί το "Πιστοί του Blockchainστρατηγική χαρτοφυλακίου, η οποία κατανέμει σε παραδοσιακές μετοχές (65%), ομόλογα (32.5%) και ένα μικρό κομμάτι bitcoin (2.5%).

Αυτός ο συνδυασμός της δίνει τη δυνατότητα να αξιοποιήσει τη δυνητική ανάπτυξη των ψηφιακών νομισμάτων, ενώ αγκιστρώνει το χαρτοφυλάκιό της με τη σταθερότητα των παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων.

Αυτή η προσέγγιση έχει πολλά οφέλη, όπως:

• Σταθερότητα εν μέσω της υψηλής αστάθειας και αναταραχής της αγοράς κρυπτονομισμάτων.
• Εξομάλυνση της αστάθειας του χαρτοφυλακίου.
• Επικεντρωθείτε στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.

The Crypto Bro

Από την άλλη πλευρά, έχουμε τον Μπομπ, τον αδερφό των κρυπτονομισμάτων που εικάζει την τιμή των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης, προσπαθώντας να βρει το επόμενο μεγάλο νόμισμα. Ενώ το χαρτοφυλάκιό του είναι ποικίλο, φέρει πολλά επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία – Σχεδόν το ένα τρίτο είναι αφιερωμένο σε memecoins όπως το DOGE, το Shibu Inu, το dogwifhat. Έτσι, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία ποικίλλουν, ο κίνδυνος δεν είναι, και εκτός από το μεγάλο κομμάτι του ETH, δεν είναι πολύ για να απορροφήσουν τη μεταβλητότητα.

Στο καλύτερο σενάριο, το χαρτοφυλάκιό του διαθέτει τη μερίδα του λέοντος στο Ethereum. Ωστόσο, πολλοί επενδυτές κρυπτογράφησης κυνηγούν γρήγορα κέρδη, ποντάροντας σε πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης, όπως τα νομίσματα meme, τα οποία δεν έχουν καμία χρησιμότητα και θεμελιώδη στοιχεία για να τα στηρίξουν.

Ποιος κερδίζει μακροπρόθεσμα;

Το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο της Alice παρουσιάζει χαμηλότερη μεταβλητότητα. Η σταθερότητα των παραδοσιακών επενδύσεων αντισταθμίζει τις απώλειές της κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Εν τω μεταξύ, η έκθεσή της στα κρυπτονομίσματα παρέχει σημαντική ανοδική πορεία κατά τη διάρκεια της ανάκαμψης της αγοράς και των bull runs.

Από την άλλη πλευρά, ο Μπομπ αντιμετωπίζει μια βόλτα με τρενάκι. Η αξία του χαρτοφυλακίου του αυξήθηκε κατά τη διάρκεια της έκρηξης της αγοράς κρυπτονομισμάτων, αλλά τελικά έπεσε κατακόρυφα κατά τη διάρκεια του κύκλου κατάρρευσης, διαγράφοντας προηγούμενα κέρδη. Αυτό δείχνει ότι μπορεί να υπάρχουν καλύτερες μακροπρόθεσμες στρατηγικές από το να βάζεις όλα τα αυγά σε ένα μόνο καλάθι, όπως το crypto.

Εφαρμογή MPT σε Crypto Investments

Η αγορά κρυπτονομισμάτων έχει προσφέρει τεράστιες ευκαιρίες για τους πρώτους επενδυτές που επιμείνουν στο «holling» αντί να κάνουν κερδοσκοπία.

Για παράδειγμα, το bitcoin έχει κερδίσει πάνω από 10,000% την τελευταία δεκαετία.

Ωστόσο, έχει περάσει από άγριες διακυμάνσεις τιμών και οι περισσότεροι επενδυτές μπήκαν στον πειρασμό να πουλήσουν είτε για να πάρουν κέρδη είτε για έξοδο κατά τη διάρκεια πτωτικών τάσεων πολλών μηνών. Δεν είναι εύκολο να είσαι χειριστής.

Αντίθετα, οι παραδοσιακές αγορές έχουν επίσης αυξηθεί σε αξία, αλλά ήταν πολύ πιο σταθερές και ισορροπημένες. Ο δείκτης S&P 500 (SPY) αυξήθηκε πάνω από 150% την ίδια περίοδο.

Οι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, όπως τα κρατικά ομόλογα, έχουν ως επί το πλείστον αρνητικές αποδόσεις κατά την τελευταία δεκαετία, αλλά εξακολουθούν να προσφέρουν σταθερότητα σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Για παράδειγμα, Μακροπρόθεσμο ETF χαρτοφυλακίου SPDR (SPTL) έχει υποχωρήσει 15% για την ίδια περίοδο, αλλά δεν παρουσιάζει εξαιρετική μεταβλητότητα.

Πιστεύουμε ότι η καλύτερη προσέγγιση για επενδυτές που αποστρέφονται τον κίνδυνο είναι να λάβουν υπόψη τις αρχές MPT και να δημιουργήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο εκτεθειμένο σε περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. Η προσέγγισή μας που προτιμάμε:

• Περίπου τα 2/3 σε χρηματιστηριακό δείκτη ETF
• Περίπου το 1/3 σε ένα ETF δείκτη ομολόγων
• Απλά ένα κομμάτι (μεταξύ 2-10%) σε περιουσιακά στοιχεία bitcoin ή κρυπτογράφησης.

Αυτό το μείγμα επιδιώκει να αξιοποιήσει την ανάπτυξη του χρηματιστηρίου, την ασφάλεια των ομολόγων και τις εκρηκτικές δυνατότητες του bitcoin.

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου και το χαρτοφυλάκιο των πιστών μωρών

Δοκιμάσαμε μια δική μας έκδοση Baby Believers Portfolio ως πείραμα. Χρησιμοποιήσαμε δεδομένα από τα τελευταία πέντε χρόνια για SPY (μετοχές), SPTL (ομόλογα) και BTC (bitcoin) για να βρούμε το «βέλτιστο» χαρτοφυλάκιο, χρησιμοποιώντας τον τύπο MPT για την εξισορρόπηση κινδύνου και απόδοσης.

Στη "βέλτιστη κατανομή" (που φαίνεται με το κόκκινο X), έχουμε:

• Αναμενόμενη ετήσια απόδοση: 32.6%
• Ετήσια μεταβλητότητα: 2.3%
• Αναλογία Sharpe: 13.34

Με κάθε μέτρο, μια ετήσια απόδοση 32.6% είναι εκπληκτική, ιδιαίτερα όταν εκθέτετε τον εαυτό σας σε ετήσια αστάθεια 2.3% στο χαρτοφυλάκιο. Είναι μια πολύ καλή αναλογία κινδύνου/ανταμοιβής, όπως επιβεβαιώνεται από τη σχετικά υψηλή αναλογία Sharpe - γενικά, όσο υψηλότερη είναι η αναλογία Sharpe, τόσο πιο ελκυστική είναι η προσαρμοσμένη ως προς τον κίνδυνο απόδοση.

Ωστόσο, ας δούμε την κατανομή χαρτοφυλακίου που προτείνεται από αυτό το μοντέλο MPT:

• BTC: 72.5% του χαρτοφυλακίου
• SPY: 27.5% του χαρτοφυλακίου
• SPTL: 0.0% του χαρτοφυλακίου

Αυτό είναι πολύ διαφορετικό από την τυπική προσέγγισή μας, με σχεδόν τα τρία τέταρτα να διατίθενται στην κρυπτογράφηση! Ωστόσο, η ετήσια αστάθεια αυτού του πολύ βαρύ χαρτοφυλακίου BTC θα είχε παραμείνει λογική.

Θυμηθείτε: αυτό είναι ένα μοντέλο με οπισθοδρομική ματιά που βασίζεται σε ιστορικές επιδόσεις και οι προηγούμενες επιδόσεις δεν υποδεικνύουν μελλοντικά αποτελέσματα.

Οι περισσότεροι επενδυτές απλά δεν έχουν την πεποίθηση να βάλουν το 75% των αποταμιεύσεών τους σε bitcoin, γι' αυτό Πιστοί του Blockchain Τα μοντέλα παρουσιάζουν μια εναλλακτική λύση για να σας βοηθήσουν να κοιμάστε καλύτερα τη νύχτα.

Takeaway από επενδυτές

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου είναι μια στρατηγική που λειτουργεί με διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, ειδικά για μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Υπογραμμίζει τη δύναμη της διαφοροποίησης για την επίτευξη μιας βέλτιστης ισορροπίας μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής.

Ενώ το «βέλτιστο» χαρτοφυλάκιο τα τελευταία πέντε χρόνια μπορεί να ήταν 75% bitcoin και 25% μετοχές, εμμένουμε στην πιο συντηρητική επενδυτική μας στρατηγική που είναι ένα μικρό κομμάτι σε περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης, το οποίο εξακολουθεί να ξεπερνά τον παραδοσιακό επενδυτή μακράν.

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο Bitcoin Market Journal για να λαμβάνετε τακτικές ενημερώσεις σχετικά με την απόδοση του χαρτοφυλακίου μας Blockchain Believers.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/