Νέο Hedge Fund Πρώτο για Επιταγές Επενδυτών μέσω Επιλογών Token

Ένας βετεράνος έμπορος παραγώγων ετοιμάζει την έναρξη μιας εταιρείας αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου που εστιάζει στα κρυπτονομίσματα με μια μοναδική τροπή, σύμφωνα με τρεις πηγές που γνωρίζουν το θέμα και το υλικό μάρκετινγκ που εστάλη σε θεσμικούς επενδυτές που έλαβε η Blockworks.

Αυτό που είναι διαφορετικό με την startup με επικεφαλής τον John Kramer – ο οποίος ηγήθηκε τελευταίας φοράς στο εξωχρηματιστηριακό και παράγωγα διαπραγματεύσεις για την εταιρεία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων GSR – είναι ότι η εταιρεία, Dual Finance, δίνει στους υποψήφιους ετερόρρυθμους εταίρους της το πράσινο φως να κάνουν τις συνεισφορές τους σε παράγωγα . 

Η μοναδική συμφωνία, ανέφεραν πηγές, θα μπορούσε να είναι ελκυστική για επενδυτές με βαθιά τσέπη που έχουν συνηθίσει να διεξάγουν τη δέουσα επιμέλεια στις στρατηγικές παραγώγων μετοχών. Η επενδυτική προσέγγιση, που κατέστη δυνατή χάρη στις σημαντικές προόδους στο βάθος και το εύρος των επιλογών κρυπτογράφησης που έχουν εμφανιστεί στην αγορά τελευταία, θα μπορούσε επίσης να έχει ορισμένα φορολογικά οφέλη και οφέλη ρευστότητας. 

«Συνήθως, εάν μια ομάδα πληρώνεται σε μάρκες, ακόμη και σε ένα κλείδωμα, είναι πιθανό τα άτομα να υπόκεινται σε φόρους εισοδήματος στη δικαιοδοσία τους σχετικά με την αξία αγοράς προς την αγορά τη στιγμή της λήψης του οικονομικού οφέλους», ανέφερε το υλικό μάρκετινγκ. «Αυτό το μοντέλο είναι ανάλογο με τα τυπικά μακροπρόθεσμα σχέδια κινήτρων για εταιρείες, που πληρώνουν υπαλλήλους και στελέχη σε επιχορηγήσεις δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών, αντί για μετοχές στη μετοχή».

Εκτελείται μέσω του ιδιόκτητου εσωτερικού διακριτικού της εταιρείας, το οποίο παρέχει οφέλη διακυβέρνησης και μπορεί να μετατραπεί σε μια δομή αποκεντρωμένης αυτόνομης οργάνωσης (DAO). Η αρχική άντληση κεφαλαίων μοιάζει ουσιαστικά με έναν γύρο ιδιωτικού συμβολαίου, με την αναμενόμενη ρευστότητα όσον αφορά τις συναλλαγές στη δευτερογενή αγορά. 

Ο Kramer βαφτίζει την έκδοση του token ως την «πρώτη και μοναδική» κυκλοφορία κουπόνι χωρίς να «έχει πουλήσει απευθείας κανένα διακριτικό». Αυτό θα μπορούσε να είναι ένα όφελος για τους έμπειρους εγγενείς επενδυτές κρυπτογράφησης - από τους οποίους, σύμφωνα με πηγές, αποτελούν ένα σημαντικό μέρος των πιθανών περιορισμένων εταίρων της εταιρείας στην πρώτη ημέρα - οι οποίοι ήταν από καιρό δύσπιστοι για τα φιλικά προς τους ιδρυτές νέα διακριτικά που δεν ωφελούνται απαραίτητα εκτός αγοραστές.

Υπάρχει κίνδυνος. 

«Οι αρχές που θα ακολουθήσει η Dual Finance για να επιτευχθεί αυτό είναι πειραματικές και επικίνδυνες. αντιπροσωπεύουν μια αλλαγή παραδείγματος στα tokenomic σχέδια, αλλά εάν είναι επιτυχής ένα πιθανό σχέδιο για άλλα έργα που θα ακολουθήσουν», ανέφερε το υλικό μάρκετινγκ. 

Οι μάρκες που προορίζονται για σπόρους αποτελούν μόλις το 5% του DUAL token υπό συνολική προσφορά 1,000,000,000. Όλα τα μάρκες πρόκειται να διανεμηθούν μέσω επιλογών πονταρίσματος — έτσι η εταιρεία αποφεύγει να πουλήσει μάρκες απευθείας σε επενδυτές που δεν συμμετέχουν στο παιχνίδι πονταρίσματος. 

Συνολικά, η ρύθμιση φαίνεται να παίζει στο παρασκήνιο του Kramer: Πριν από την GSR, βοήθησε στη δημιουργία των επενδύσεων κρυπτογράφησης της Consolidated Trading και πέρασε χρόνο σε διαπραγμάτευση παραγώγων μετοχών στη Wellington Management. Ο Kramer συνοδεύεται από τη συνιδρυτή Britt Cyr, πρώην συμμαθήτριά του στο MIT. Ο Cyr έχει εργαστεί ως κύριος προγραμματιστής στο Youtube, μετά από θητείες με την Google και το Facebook.

Ο Kramer, σύμφωνα με το pitchbook, ειδικεύεται στην εμπορία μη ρευστοποιήσιμων παραγώγων κρυπτογράφησης - ένα εξειδικευμένο αλλά διευρυνόμενο πεδίο - καθώς και στην επινόηση εξατομικευμένων προϊόντων δανεισμού και σχετικών εξωτικών, εκτός λειτουργίας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Επόπτευε όλες τις λειτουργίες κινδύνου για ένα χαρτοφυλάκιο περισσότερων από 300 μη ρευστοποιήσιμων παραγώγων με συλλογικά περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση κάπου στα δισεκατομμύρια. 

Η εταιρεία αναζητά επιπλέον να προσλάβει μια χούφτα μηχανικών. Οι ενδείξεις δείχνουν ότι οι συνιδρυτές κλείνουν τους όρους με ένα ζευγάρι, με το σύνολο του προσωπικού της πρώτης ημέρας να εξαρτάται από το πώς θα πάει η άντληση κεφαλαίων. Πρόκειται να αρχίσει να διαπραγματεύεται κάποια στιγμή προς το τέλος του τρίτου τριμήνου ή τις αρχές του τέταρτου τριμήνου του τρέχοντος έτους. 

Οι πηγές έλαβαν ανωνυμία για να συζητήσουν ευαίσθητες επιχειρηματικές συναλλαγές. Ο Kramer αρνήθηκε να σχολιάσει.

Το κορυφαίο επενδυτικό προϊόν της Dual Finance, που ονομάστηκε Dual Investment Pools (DIP) αποτελείται από δομημένα προϊόντα που βασίζονται σε διάφορα κρυπτοσυστήματα — και ο Kramer, ανέφεραν πηγές, θεωρεί ότι η δομή έχει ουσιαστικές βελτιώσεις εκτέλεσης στα τρέχοντα θησαυροφυλάκια επιλογών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων (DOV). 

Η εταιρεία έχει επίσης μια στροφή tokenomics, με τη Dual να λαμβάνει παραπομπές από εταιρείες επιχειρηματικού κεφαλαίου για να στηρίξουν τα tokenomics των εταιρειών του χαρτοφυλακίου τους που χρειάζονται βελτίωση, οι οποίες ως αποτέλεσμα εντάσσονται στο οικοσύστημα της Dual Finance.

Τα υλικά μάρκετινγκ παρουσιάζουν τη συμφωνία ως ικανή στις νεοσύστατες επιχειρήσεις να «επανασχεδιάσουν τα tokenomics τους». 

Οι αποκεντρωμένες επενδυτικές ομάδες προσφέρουν ζωντανή τιμολόγηση μέσω API, καθώς και προσαρμόσιμες λειτουργίες προειδοποίησης και λήξης στις επιλογές. Η τιμή εξάσκησης ενός δικαιώματος προαίρεσης ή ενός παραγώγου αντιπροσωπεύει το σημείο πώλησης, ενώ η λήξη υποδεικνύει πόσο καιρό παραμένει ανοιχτή η αμφίπλευρη συναλλαγή. Στην περίπτωση του εμβληματικού οχήματος της Dual Finance, οι επενδυτές θα αγοράζουν συνήθως ένα διετές δικαίωμα προαίρεσης και θα μπορούν να ασκούν αυτό το εμπόριο ανά πάσα στιγμή. 

Η εγκατάσταση, η οποία παρέχεται χωρίς έξοδα διαχείρισης ή διαχειριστή κεφαλαίων, χρησιμοποιεί φυσική τακτοποίηση των μέσων κρυπτογράφησης. Ένα άλλο πλεονέκτημα: επιλογές στο ποντάρισμα ή ένα νέο δομημένο προϊόν Kramer που έχει σχεδιαστεί για να παρέχει κίνητρα ρευστότητας σε πρωτόκολλα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) για κέρδος. 

Η εταιρεία, ανέφεραν πηγές, κλείνει τώρα μια σειρά από συνεργασίες με διαπραγματευτές αγοράς για να πραγματοποιήσει αυτή και τις σχετικές επενδύσεις. Υπάρχουν διάφορα κίνητρα για τη διασφάλιση της συμμετοχής τους. 

Όσον αφορά αυτά τα πρωτόκολλα, ο Kramer και ο Cyr έχουν ήδη εργαστεί για να εμπλακούν στη διακυβέρνηση - ένα αυξανόμενο πεδίο ενδιαφέροντος για θεσμικούς επενδυτές που χρονολογείται πρόσφατα από το κρυπτονόμισμα Anchor της Terra. Ενώ ο ακτιβισμός είναι από καιρό μια στρατηγική στο χρηματιστήριο, είναι πολύ πιο νέος στην κρυπτογράφηση.

«Είναι πολύ πιο εύκολο — Εντάξει, ίσως όχι εύκολο, αλλά υπάρχουν περισσότερα άλφα εκεί, παρά μετοχές», είπε μια πηγή με γνώση της κυκλοφορίας. «Το παράθυρο θα κλείσει, αλλά, προς το παρόν, η κρυπτογράφηση είναι αναποτελεσματική. Και αυτό είναι ένα συν.»

Ο Kramer εργάζεται επίσης σε ένα σύστημα δανεισμού της ασφάλειας της DIP σε ορισμένους περιορισμένους εταίρους, οι οποίοι πρέπει να αποπληρώσουν το δάνειο μέχρι τη λήξη των συμβολαίων. Έχει σχεδιαστεί για να λειτουργεί ως αντιστάθμιση της κύριας στρατηγικής εν μέσω αστάθειας της αγοράς ευρείας βάσης.

Παρακολουθήστε το DAS, το αγαπημένο θεσμικό συνέδριο κρυπτογράφησης του κλάδου. Χρησιμοποιήστε τον κωδικό NYC250 για να λάβετε έκπτωση 250 $ στα εισιτήρια (Διαθέσιμο μόνο αυτήν την εβδομάδα) .