Ιδρυτές με υπερβολική αυτοπεποίθηση και BaaS: Το τοπίο συγχωνεύσεων και εξαγορών του Ηνωμένου Βασιλείου το 2023

Παρά το γεγονός ότι το 2022 ήταν, κατά μέσο όρο, μια δυνατή χρονιά για συγχωνεύσεις και εξαγορές, το 2023 ξεκίνησε με αργό ρυθμό. Μάλιστα, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, παγκοσμίως ήταν η πιο αργή έναρξη ενός έτους σε δύο δεκαετίες. Στον χώρο των δημοσίων αγορών του Ηνωμένου Βασιλείου, για παράδειγμα, υπήρξαν μόνο 12 ανακοινωμένες προσφορές το 1ο τρίμηνο, που αντιπροσωπεύουν μείωση £1.44 δισ. (36%) για την ίδια περίοδο το 2022. Οι συνθήκες της αγοράς χαρακτηρίζονται από αβεβαιότητα λόγω του ταραχώδους γεωπολιτικού τοπίου, ασταθείς οι χρηματιστηριακές αγορές και τα αυξανόμενα επιτόκια και ο πληθωρισμός έχουν οδηγήσει σε στασιμότητα της δραστηριότητας σε αυτόν τον χώρο.

Εφόσον οι κεντρικές τράπεζες προτείνουν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά και η παγκόσμια πολυκρίση συνεχίζεται, ωστόσο, είναι απίθανο το πεδίο εφαρμογής να αλλάξει σύντομα. Ως εκ τούτου, οι εταιρείες θα πρέπει να καθορίσουν εάν έχουν την πολυτέλεια να συνεχίσουν να είναι προσεκτικές ή εάν πρέπει να προχωρήσουν στις συναλλαγές. Έχοντας αυτό κατά νου, αναμφισβήτητα θα δούμε μια αξιοσημείωτη αύξηση της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών στο Ηνωμένο Βασίλειο προς το τέλος του τρίτου τριμήνου και σε όλο το τέταρτο τρίμηνο. 

Λιγότερα χρήματα, λιγότερο ρίσκο

Ένας από τους κύριους καταλύτες για την κίνηση θα είναι η έλλειψη χρημάτων ως πόρος. Παρατηρήσαμε ησυχία στις IPO τεχνολογίας και fintech, με τις εταιρείες να αποθαρρύνονται από τις σημαντικές μειώσεις στις τιμές των μετοχών εκείνων που έκαναν το άλμα να εισαχθούν στο χρηματιστήριο τα τελευταία χρόνια. Οι πέντε μεγαλύτερες εισαγωγές από το 2021 μειώθηκαν σχεδόν κατά 47% κατά μέσο όρο μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 1. Μία από τις οποίες - η Deliveroo - για παράδειγμα, σημείωσε μείωση 2023% στην τιμή της μετοχής από την πρώτη της δημόσια εγγραφή τον Μάρτιο του 61.08. Οι επενδυτές προσπαθούν τώρα να περιορίστε τον κίνδυνο χρηματοδοτώντας μόνο επιχειρήσεις που είναι ήδη οικονομικά επιτυχημένες ή τουλάχιστον στο δρόμο προς την κερδοφορία. Διαφορετικά, διατηρούν τη σκόνη τους στεγνή για λιγότερο ταραγμένο χρόνο. 

Ως αποτέλεσμα, υπάρχει μια τεράστια αναντιστοιχία μεταξύ του τι πιστεύουν οι ιδρυτές και οι πρώτοι επενδυτές στο οποίο πρέπει να αποτιμώνται οι εταιρείες τους και τι είναι διατεθειμένη να προσφέρει η τρέχουσα αγορά. Τα δεδομένα από την Carta δείχνουν ότι ο αριθμός των κάτω γύρους είχε σχεδόν τετραπλασιαστεί το 1ο τρίμηνο του 2023 σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Καθώς προχωρά το 2023, αυτοί οι ιδρυτές θα αναγκαστούν να αντιμετωπίσουν την πραγματικότητα, να μειώσουν τις προσδοκίες τους και να ολοκληρώσουν τις συναλλαγές που είχαν σε αναμονή. 

Τα κεφάλαια VC θα δυσκολευτούν επίσης να συγκεντρώσουν κεφάλαια, καθώς είναι ολοένα και πιο δύσκολο να παρουσιαστούν ιστορίες επιτυχίας σε πιθανούς επενδυτές στο τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον. Αυτό σημαίνει ότι τα VC θα αρχίσουν να ασκούν πίεση στις εταιρείες τους για ενοποίηση, συγχώνευση και δημιουργία μεγαλύτερων οργανισμών που θα φαίνονται πιο αποδοτικοί κεφαλαίου και, επομένως, θα έχουν τη δυνατότητα για μια πιο ουσιαστική έξοδο από τη γραμμή. 

Κόψιμο του λίπους 

Ένας άλλος μοχλός για συγχωνεύσεις και εξαγορές θα είναι οι εταιρείες, ιδιαίτερα οι μεγαλύτερες εταιρείες, που θα διενεργούν εσωτερικές αξιολογήσεις για να δουν ποια περιουσιακά στοιχεία αποτελούν τον πυρήνα της επιχείρησής τους. Αυτά που θεωρούνται μη απαραίτητα θα διατεθούν για εκποίηση για να απελευθερωθούν μετρητά για περιοχές υψηλότερης ανάπτυξης. Αν και είναι τελικά ένα μέσο μείωσης του κόστους, υπάρχουν μυριάδες πλεονεκτήματα σε μια τέτοια διαδικασία. Όχι μόνο βοηθά τους fintechs στον εξορθολογισμό της παραγωγικότητας, αλλά τους δίνει επίσης τη δυνατότητα να ακονίσουν και να τελειοποιήσουν τις βασικές τους δραστηριότητες, εκμεταλλευόμενοι τους αντίθετους ανέμους της ύφεσης για να γίνουν πιο ώριμοι.  

Δίνει επίσης σε εταιρείες πλούσιες σε μετρητά την ευκαιρία να αγοράζουν spin-offs σε μειωμένη τιμή – μια συνετή απόφαση βάσει των δεδομένων από την ύφεση του 2001. Μια ανάλυση της PwC αποκάλυψε ότι όσοι πραγματοποίησαν εξαγορές είχαν 7% υψηλότερη μέση απόδοση των μετόχων από τους ομολόγους τους στον κλάδο ένα χρόνο αργότερα. 

Το BaaS και το Gen AI είναι το μέλλον 

Κοιτάζοντας το μέλλον, τα επόμενα δύο χρόνια θα χαρακτηριστούν από αυξημένη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στους τομείς του Banking as a Service (BaaS) και της Gen AI. Το τελευταίο βρίσκεται ήδη στην πρώτη γραμμή του zeitgeist και, με συνεχή καινοτομία, θα παραμείνει εκεί. Αν και είναι μια απρόβλεπτη οντότητα, η τεχνητή νοημοσύνη έχει την ικανότητα να ενισχύει εκθετικά την παραγωγικότητα μιας εταιρείας και να επιτρέπει σε πιο πράσινες επιχειρήσεις να διαταράσσουν μεγάλες βιομηχανίες. Δεν είναι περίεργο, λοιπόν, ότι όλοι θα ψάχνουν να αποκτήσουν επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης. 

Όσον αφορά το BaaS, η ζήτηση για συγχωνεύσεις και εξαγορές θα προέλθει από το γεγονός ότι οι προσφορές τους κερδίζουν γρήγορα δημοτικότητα σε σχέση με τις παραδοσιακές, ωστόσο γίνεται ταυτόχρονα πιο δύσκολο για τέτοιες εταιρείες να αποκτήσουν άδεια. Οι ρυθμιστικές αρχές ασκούν πίεση στους παρόχους BaaS για να ενισχύσουν τον έλεγχο και τις λειτουργίες συμμόρφωσής τους, γεγονός που θα περιορίσει τους νεοεισερχόμενους στο χώρο. Ως εκ τούτου, οι πάροχοι που κατέχουν άδεια θα γίνουν εξαιρετικά πολύτιμοι και θα αυξήσουν την όρεξη για συγχωνεύσεις και εξαγορές ή ενοποίηση. 

Συνολικά, το δεύτερο εξάμηνο του έτους αναμένεται να είναι ένα συναρπαστικό για συγχωνεύσεις και εξαγορές στο Ηνωμένο Βασίλειο. Το χάσμα μεταξύ των αναντιστοιχιών αποτιμήσεων και της αγοραίας αξίας θα συνεχίσει να συγκλίνει, οι μικρότερες εταιρείες θα ενοποιηθούν σε πιο αποδοτικές ως προς το κεφάλαιο επιχειρήσεις και η ζήτηση για BaaS και Gen AI θα αυξηθεί καθώς οι προσφορές τους γίνονται πιο δημοφιλείς.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• Minting the Future με την Adryenn Ashley. Πρόσβαση εδώ.
• Αγορά και πώληση μετοχών σε εταιρείες PRE-IPO με το PREIPO®. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.finextra.com/blogposting/24259/overconfident-founders-and-baas-the-uks-2023-mergers-and-acquisitions-landscape?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs