Το Decrypting DeFi είναι το ενημερωτικό δελτίο ηλεκτρονικού ταχυδρομείου DeFi της Decrypt. (τέχνη: Grant Kempster)
Maker, το έργο που στηρίζει το μεγαλύτερο αποκεντρωμένο stablecoin της αγοράς DAI, κάνει μεγάλα βήματα στον κόσμο της κεντρικής χρηματοδότησης.
Η Maker συνδέεται με εταιρείες όπως η Coinbase, η Gemini και η Coinshares, ακόμη και αγοράζει αμερικανικά κρατικά ομόλογα και εταιρικά ομόλογα από BlackRock (Ναί, ότι Μαύρη πέτρα).
Για παράδειγμα, το Coinbase Prime προσφέρονται να πληρώσει το πρωτόκολλο 1.5% σε ένα τεράστιο κομμάτι USDC που χρησιμοποιείται επί του παρόντος ως εγγύηση πίσω από το DAI.
Ομοίως, η Gemini είπε ότι θα πληρώσει άλλο 1.25% για οποιοδήποτε GUSD (stablecoin του Gemini) που υπήρχε στη Μονάδα σταθερότητας του Maker's Peg (PSM). ο Το PSM είναι ένα από τα εργαλεία χρησιμοποιείται για να διατηρεί το DAI συνδεδεμένο με το δολάριο. (Περισσότερα για αυτό σύντομα.)
Διευθύνων Σύμβουλος της Gemini, Tyler Winklevoss Έγραψε στο φόρουμ της κοινότητας του Maker ότι αυτά τα χρήματα θα κατανεμηθούν για όσο διάστημα «το μέσο μηνιαίο υπόλοιπο την τελευταία ημέρα του μήνα είναι πάνω από 100 εκατομμύρια δολάρια GUSD».
Ακολουθεί ο τρόπος με τον οποίο το Gemini and Coinbase αντιμετωπίζει το Maker. (Πηγή: Raphael Spannocchi.)
Όσο για την αγορά ομολόγων, το DAO του έργου ψήφισε τον Ιούνιο υπέρ της επένδυσης 400 εκατομμυρίων δολαρίων σε ομόλογα των ΗΠΑ και της διάσπασης των υπολοίπων μεταξύ διαφόρων ETFs iShares.
Η DAI έχει πάρει πολλά κριτική για την τόσο έντονη έκθεση στο USDC, το ίδιο ένα κεντρικό stablecoin που κυκλοφόρησε από την Circle και την Coinbase. Γιατί λοιπόν ο Maker συνεχίζει αυτό το μονοπάτι;
Το σχέδιο «Endgame» του Maker
Το έργο ακολουθεί τη μακρά διαδρομή για να γίνει πλήρως αποκεντρωμένο—ή έτσι ισχυρίστηκε.
Τον Αύγουστο, ο ιδρυτής του Maker Rune Christensen παρουσίασε ένα μάλλον τολμηρό σχέδιο να γίνει η DAI 100% αποκεντρωμένη, αφαιρώντας τυχόν δεσμούς με δεσμεύσιμα, κεντρικά περιουσιακά στοιχεία. Ονόμασε την πρόταση "Endgame. "
Ο Christensen θέλει η Maker να ασχολείται λιγότερο με πράγματα που μπορούν να απαγορευτούν (δηλαδή κεντρικά περιουσιακά στοιχεία όπως USDC και Treasuries) και περισσότερο σε πράγματα που δεν μπορούν (π.χ. Ethereum).
Μπορείτε να προσδιορίσετε στο παρακάτω γράφημα τη στιγμή που η κυβέρνηση των ΗΠΑ έβαλε στη μαύρη λίστα το Tornado Cash; (Εύκολο.)
Μοναδικοί χρήστες ανά εβδομάδα στο Tornado Cash. (Πηγή: Dune Analytics)
Η σκέψη του Christensen φαίνεται να έρχεται σε αντίθεση με τη σειρά νέων συμφωνιών του με μέρη όπως το Coinbase και η κυβέρνηση των ΗΠΑ.
Αλλά το να γίνουμε ανθεκτικοί στις κυρώσεις είναι μόνο μέρος του σχεδίου.
Η Maker βρίσκεται αυτήν τη στιγμή σε αυτό που αποκαλεί «Περιστέρι Στάση» του σχεδίου Endgame, μέρος πρώτο μιας διαδικασίας τριών μερών.
Αναμένεται να διαρκέσει τρία χρόνια και είναι προσανατολισμένο στην ανάπτυξη. Θα πρέπει να εκτελείται κάθε ευκαιρία δημιουργίας απόδοσης για τυχόν αδράνεια. Με αυτές τις επιστροφές, το πρωτόκολλο αναμένεται στη συνέχεια να αγοράσει όσο το δυνατόν περισσότερο ETH (δηλ. ένα μη κατασχέσιμο, αποκεντρωμένο περιουσιακό στοιχείο).
Το όνομα, όπως το θέτει ο Christensen, «εμπνέεται από το εξελικτικό πλεονέκτημα των περιστεριών: Ο χαμηλός φόβος για τους ανθρώπους τα καθιστά πολύ πιο εύκολο για αυτούς να σκουπίζουν τα υπολείμματα τροφής στις πόλεις, επιτρέποντάς τους να αναπαράγονται σε τεράστιους αριθμούς».
Πρόσθεσε ότι το πρωτόκολλο θα χρησιμοποιήσει αυτή την περίοδο για να «παχάνει» σε στοίβες ETH, έτσι ώστε αν έρθει η στιγμή που ο Uncle Sam καταστρέψει το Maker DAO, θα έχει πολλά στα ταμεία του που είναι ανθεκτικά στη λογοκρισία για να συνεχίσει να βουίζει.
Και παρόλο που υπάρχει ένα χρονοδιάγραμμα τριών ετών για αυτήν την περίοδο, εάν δεν υπάρχει «άμεσος κίνδυνος», γράφει, τότε η περίοδος ανάπτυξης μπορεί να συνεχιστεί.
Ωστόσο, εάν προκύψει κίνδυνος, το έργο θα συνεχιστεί στις επόμενες φάσεις: Eagle (χαρακτηρίζεται από μια ισορροπία μεταξύ ανάπτυξης και ανθεκτικότητας και μέγιστο 25% έκθεσης σε πραγματικές περιουσίες) και Phoenix (μέγιστη ανθεκτικότητα εάν υπάρχει απειλή αυταρχικής επίθεσης αναπτυχθεί και δεν υπάρχει έκθεση σε περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου που μπορούν να κατασχεθούν).
«Θέσεις» στο τέλος του παιχνιδιού. (Πηγή: Maker)
Αλλά πού θα βρει η Maker όλο αυτό το παραγωγικό αδρανές κεφάλαιο; Από το PSM του.
Τι είναι το Maker's PSM;
Σκεφτείτε το PSM ως μια τεράστια δεξαμενή περιουσιακών στοιχείων που βοηθούν την DAI να διατηρήσει το 1 $.
Κάθε φορά που το stablecoin κινείται πάνω ή κάτω από αυτό το δέσιμο, οι άνθρωποι μπορούν να απομακρύνουν τη διαφορά μέσα και έξω από αυτά τα άλλα παρόμοια περιουσιακά στοιχεία. Αυτήν τη στιγμή υπάρχει USDC (3.4 δισεκατομμύρια δολάρια στην ομάδα), USDP (497 εκατομμύρια δολάρια) και GUSD (5 εκατομμύρια δολάρια).
Εάν το DAI διαπραγματεύεται πάνω από 1 $, οι αρμπιτράζ μπορούν να το πουλήσουν για τα άλλα stablecoins για να αποφέρουν κέρδος. Εάν το DAI πέσει κάτω από ένα δολάριο, τότε η συναλλαγή αντιστρέφεται και οι άνθρωποι μπορούν να αγοράσουν το διακριτικό με έκπτωση. Και οι δύο δυνάμεις της αγοράς συμβάλλουν στην ώθηση της DAI πίσω στο δεσμό της.
Αλλά όταν αυτή η τεράστια δεξαμενή περιουσιακών στοιχείων, η οποία σήμερα βρίσκεται σε επιβλητική $ 3.9 δισ., δεν εξυπηρετεί συναλλαγές με εξαιρετικά υγρά, απλά κάθεται εκεί και υποτιμά την τρέχουσα πιο καυτή κατάσταση πληθωριστικό περιβάλλον.
Το σχέδιο Endgame του Christensen (και τα νούμερα ρεκόρ πληθωρισμού) σημαίνει ότι η ανεπίσημη κεντρική τράπεζα της DeFi μπορεί τώρα να γίνει ένας από τους μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων του κλάδου.
Και με μια τεράστια δεξαμενή περιουσιακών στοιχείων στη διάθεσή του, το περιστέρι Maker DAO έχει αρκετά άνοιγμα φτερών.
Η αποκρυπτογράφηση του DeFi είναι το ενημερωτικό μας δελτίο DeFi, με επικεφαλής αυτό το δοκίμιο. Οι συνδρομητές στα email μας έχουν τη δυνατότητα να διαβάσουν το δοκίμιο πριν βγει στον ιστότοπο. Εγγραφείτε εδώ.
Μείνετε ενημερωμένοι για τα νέα κρυπτογράφησης, λάβετε καθημερινές ενημερώσεις στα εισερχόμενά σας.
