Η Christine Lagarde της ΕΚΤ, ο Jerome Powell της Federal Reserve και ο γενικός διευθυντής της BIS Ο Agustin Carstens παρακολούθησε ένα διαδικτυακό πάνελ που διοργάνωσε η Τράπεζα της Γαλλίας την Τρίτη για να μοιραστεί τις σκέψεις του σχετικά με την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (Defi) τον τομέα, συμφωνώντας ότι απαιτείται ευρύτερη ρύθμιση.
Σύμφωνα με τον γενικό διευθυντή της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), Carstens, ένα από τα μεγάλα προβλήματα είναι ότι το DeFi, στην τρέχουσα μορφή του, είναι βασικά για συναλλαγές «αυτοαναφοράς» που δεν συνδέονται με πραγματικές συναλλαγές.
"Οι εφαρμογές DeFi διευκολύνουν τον δανεισμό, τον δανεισμό και τις συναλλαγές, αλλά οι μεσάζοντες εκτίθενται επίσης σε παραδοσιακούς κινδύνους όπως ρευστότητα, κίνδυνοι αντισυμβαλλομένου και κίνδυνος μόχλευσης και η DeFi δεν έχει υποδομή για να το αντιμετωπίσει", δήλωσε ο Carstens.
Σύμφωνα με τον Carstens, αυτό στο οποίο βασίζονται οι εφαρμογές DeFi είναι συμφωνίες με εξασφαλίσεις και γι' αυτό σταθερές κασσίτερες είναι «το γράσο στους τροχούς στο DeFi». Ωστόσο, η εξασφάλιση συχνά δεν είναι αποτελεσματική, η διακυβέρνηση πολλών συναλλαγών DeFi δεν έχει εδραιωθεί καλά και, σε μεγάλο βαθμό, εξαρτώνται από τους «χώρους ανταλλαγής» που κάνουν πάρα πολλά πράγματα ταυτόχρονα χωρίς κατάλληλο διαχωρισμό δραστηριοτήτων, λογοδοσία , και την κατάλληλη διακυβέρνηση, τόνισε.
Όλα αυτά κάνουν τον Carstens να πιστεύει ότι το DeFi έχει «δομικά προβλήματα και «εγγενείς αδυναμίες», επομένως δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι έχουμε δει ορισμένα ζητήματα σταθερότητας στον τομέα - κάτι που είπε ο επικεφαλής της BIS τον απασχολεί περισσότερο.
Ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ, εν τω μεταξύ, δήλωσε ότι η ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής που είδαμε πρόσφατα σε όλο τον κόσμο αποκάλυψε μόνο τα σημαντικά διαρθρωτικά ζητήματα στο οικοσύστημα DeFi, αλλά, καθώς η παλίρροια έχει περάσει, δεν φαίνεται να είναι ένα πραγματικό ζήτημα τώρα.
Το πραγματικό ερώτημα, σύμφωνα με τον Powell, είναι ότι μέσα στο οικοσύστημα DeFi, υπάρχουν μεγαλύτερα δομικά ζητήματα, συμπεριλαμβανομένης της έλλειψης διαφάνειας.
«Τα καλά νέα, υποθέτω, είναι ότι —από την άποψη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας— η αλληλεπίδραση μεταξύ του οικοσυστήματος DeFi και του παραδοσιακού τραπεζικού συστήματος δεν είναι τόσο μεγάλη σε αυτό το σημείο. Ήμασταν μάρτυρες του κινήματος DeFi, αλλά δεν είχε σημαντικό αντίκτυπο στην ευρύτερη οικονομική σταθερότητα», δήλωσε ο Πάουελ.
Ο πρόεδρος της Fed, ωστόσο, τόνισε ότι αυτή η κατάσταση «δεν θα επιμείνει επ' αόριστον» και ότι «πρέπει να είμαστε πολύ προσεκτικοί σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο αυτές οι δραστηριότητες κρυπτογράφησης λαμβάνονται εντός της ρυθμιστικής περιμέτρου».
«Σε κάθε περίπτωση, οπουδήποτε [αυτές οι δραστηριότητες κρυπτογράφησης] λαμβάνουν χώρα, καθώς το DeFi επεκτείνεται και αρχίζει να αγγίζει όλο και περισσότερους πελάτες λιανικής, υπάρχει πραγματική ανάγκη για πιο κατάλληλη ρύθμιση», δήλωσε ο Πάουελ.
Ο DeFi είναι «ένα τελείως διαφορετικό ζώο»
Ο Ravi Menon, ο διευθύνων σύμβουλος της Νομισματικής Αρχής της Σιγκαπούρης (MAS), επεσήμανε τη σημασία της διάκρισης των διαφόρων στοιχείων του οικοσυστήματος κρυπτογράφησης και των ειδών των κινδύνων και των οφελών που εγκυμονεί καθένα από αυτά.
«Αν κοιτάξετε τα στοιχεία ενεργητικού, για παράδειγμα, υπάρχουν πολλές τράπεζες που πειραματίζονται με αυτό. Ενέχουν μικρότερο κίνδυνο, αλλά δεν αποτελούν το κυρίαρχο μέρος του οικοσυστήματος, παρόλο που εκεί βρίσκεται η πραγματική δυνατότητα», είπε ο Menon.
Το άλλο στοιχείο είναι τα πραγματικά κρυπτονομίσματα, «για τα οποία δεν βλέπω καμία αξία εξαργύρωσης», πρόσθεσε.
«Οι εικασίες για αυτά τα κρυπτονομίσματα έχουν οδηγήσει σε αλλαγές τιμών που δεν έχουν καμία σχέση με την υποκείμενη οικονομική αξία», είπε ο Menon.
Κατά την άποψή του, ο DeFi είναι «ένα τελείως διαφορετικό ζώο», ωστόσο, και το μεγαλύτερο πρόβλημα είναι ότι δεν βλέπει πού μπορούν να εφαρμοστούν οι κανονισμοί καθώς τα πρωτόκολλα είναι αποκεντρωμένα.
«Σε έναν αποκεντρωμένο κόσμο, δεν μπορείτε να το κάνετε αυτό σε έναν αλγόριθμο, […] και αν αυτό είναι κάτι που μπορούμε να ξεπεράσουμε, μπορώ να δω κάποια υπόσχεση στο DeFi. Διαφορετικά, αυτό θα μπορούσε να είναι ένα παιχνίδι φραγής», είπε ο Menon.
Συμμετέχοντας στη συζήτηση, η Christine Lagarde, Πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, περιέγραψε τα κρυπτονομίσματα ως «ένα αινιγματικό φαινόμενο» που μετατράπηκε από ένα είδος πολιτιστικής διαφημιστικής εκστρατείας που προωθήθηκε από ελευθεριακούς και προωθήθηκε από τον Satoshi Nakamoto σε ένα εργαλείο που είναι πλέον αποδεκτό από το PayPal. , Visa και Mastercard.
Η Λαγκάρντ ανέφερε επίσης το κατέρρευσε το οικοσύστημα Terra, το οποίο «καταχράστηκε» τα κρυπτονομίσματα και ο συνιδρυτής του Do Kwon, ο οποίος βρίσκεται «στην άλλη όψη αυτού του αινιγματικού νομίσματος», και αυτό, κατά την άποψή της, «δικαιώνει τον κανονισμό».
«Αν δεν είμαστε σε αυτό το παιχνίδι, εάν δεν συμμετέχουμε σε πειραματισμούς, καινοτομίες, όσον αφορά τα χρήματα της ψηφιακής κεντρικής τράπεζας, κινδυνεύουμε να χάσουμε τον ρόλο της άγκυρας που έχουμε παίξει για πολλές, πολλές δεκαετίες», είπε η Λαγκάρντ.
Κανένα σενάριο «Άγριας Δύσης» δεν έγινε αποδεκτό
Συζητώντας περαιτέρω τι μπορεί να σημαίνει το tokenization για το χρηματοπιστωτικό σύστημα, η Mairead McGuinness, Ευρωπαίος Επίτροπος για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα, τις Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες και την Ένωση Κεφαλαιαγορών, είπε ότι το tokenization ξεκίνησε ως πρόκληση για την παράκαμψη του υπάρχοντος χρηματοπιστωτικού συστήματος, προερχόμενη από την επιθυμία να διαταραχθεί η παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα.
«Νομίζω ότι δεν είναι τυχαίο ότι το Bitcoin Το δίκτυο άρχισε να λειτουργεί το 2009 στο πλαίσιο της οικονομικής κρίσης και της δυσπιστίας προς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Πιστεύω επίσης ότι δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι αγορές κρυπτογράφησης έχουν εκραγεί από τότε», δήλωσε ο McGuiness, προσθέτοντας ότι παρά την αστάθεια, η παγκόσμια αγορά κρυπτογράφησης αποτιμάται επί του παρόντος σε πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια.
Ο McGuinness συνέχισε λέγοντας ότι η τεχνολογία blockchain που στηρίζει τα πρωτόκολλα κρυπτογράφησης έχει πολλές δυνατότητες καθώς αποκόπτει τους μεσάζοντες και αφαιρεί την ανάγκη για κεντρικές διαδικασίες και μεσάζοντες.
«[η τεχνολογία blockchain] μπορεί να κάνει τις συναλλαγές πιο αποτελεσματικές και διαφανείς καταγράφοντας βασικές πληροφορίες σε μη μεταβλητή μορφή, καθιστώντας τις προσβάσιμες σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά. Και αυτό θα μπορούσε να κάνει τις πληρωμές φθηνότερες, ταχύτερες και ασφαλέστερες», δήλωσε ο McGuinness.
Πρόσθεσε ότι αυτή η τεχνολογία θα μπορούσε επίσης να ξεκλειδώσει «τα δισεκατομμύρια ευρώ και δολάρια που χρησιμοποιούνται επί του παρόντος για την κάλυψη του πιστωτικού κινδύνου ή του κινδύνου διακανονισμού στην τεχνολογία».
Ωστόσο, όπως τόνισε ο McGuinness, αυτά τα πιθανά οφέλη δεν μπορούν να προκύψουν σε ένα σενάριο «Άγριας Δύσης». Χωρίς ρύθμιση, η κρυπτογράφηση ενέχει μεγάλους κινδύνους για το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Έχοντας αυτό κατά νου, το 2023, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή σχεδιάζει να προτείνει νομοθεσία για την πιθανή κυκλοφορία ενός ψηφιακού ευρώ στο οποίο θα μπορούσε να χορηγηθεί καθεστώς νόμιμης χρήσεως όπως ακριβώς και στα μετρητά ευρώ, δήλωσε ο McGuinness.
Εν τω μεταξύ, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή παρακολουθεί επίσης την ανάπτυξη του DeFi.
«Αυτό το νέο οικοσύστημα έχει ευκαιρίες και κινδύνους για τις επιχειρήσεις, το χρηματοπιστωτικό σύστημα και την ευρύτερη κοινωνία, επομένως πρέπει να αντιμετωπίσουμε τους κινδύνους εάν θέλουμε να επωφεληθούμε από ευκαιρίες», πρόσθεσε ο McGuinness.
Μείνετε ενημερωμένοι για τα νέα κρυπτογράφησης, λάβετε καθημερινές ενημερώσεις στα εισερχόμενά σας.
