Η Robinhood αποκαλύπτει 11.6 δισεκατομμύρια δολάρια σε Crypto Holdings μπροστά από το IPO Landmark

Η πανδημική έκρηξη στα αποθέματα meme και το crypto βοήθησαν την Robinhood να κερδίσει κέρδη 7.5 εκατομμυρίων δολαρίων σε έσοδα 959 εκατομμυρίων δολαρίων για το 2020, σύμφωνα με την Κατάθεση S-1 με την SEC που παρουσίασε τα οικονομικά της εταιρείας για πρώτη φορά πριν από την IPO της (αρχική δημόσια προσφορά) αργότερα φέτος. Η Robinhood σκοπεύει να συγκεντρώσει έως και 100 εκατομμύρια δολάρια ως μέρος της διαδικασίας IPO της και θα αναφέρει τις μετοχές της στο Nasdaq κάτω από το σύμβολο του δείκτη HOOD.

Η κατάθεση ασχολείται επίσης με την κρυπτογράφηση της Robinhood. Η εταιρεία είδε μια τεράστια αύξηση του ποσού Bitcoin και άλλων κρυπτονομισμάτων που κατέχει για λογαριασμό πελατών. Ο αριθμός αυτός έφτασε τα 11.6 δισεκατομμύρια δολάρια έως τις 31 Μαρτίου του τρέχοντος έτους, από τα 480 εκατομμύρια δολάρια που κατείχε ένα χρόνο πριν.

Η κατάθεση σημείωσε ότι, για το πρώτο τρίμηνο του 2021, το 17% των συνολικών εσόδων της Robinhood προήλθε από συναλλαγές κρυπτογράφησης - και ότι το 34% αυτών (περίπου 6% του συνόλου) προήλθε από το Dogecoin. Η Robinhood χαρακτήρισε αυτήν την κατάσταση ως κίνδυνο εάν «η ζήτηση για συναλλαγές στο Dogecoin μειωθεί και δεν αντικατασταθεί από νέα ζήτηση για άλλα κρυπτονομίσματα».

Γενικότερα, η κατάθεση επιβεβαίωσε ότι, ενώ η Robinhood κερδίζει χρήματα από άλλους τομείς δραστηριότητας όπως οι λογαριασμοί "Gold", η συντριπτική πλειονότητα των εσόδων της προέρχεται από τις εμπορικές δραστηριότητες των πελατών. Ενώ η διαπραγμάτευση κρυπτονομισμάτων αποτελεί τώρα το 17% αυτών των εσόδων, το μερίδιο του λέοντος προέρχεται από μετοχές και επιλογές συναλλαγών των πελατών.

Το IPO της Robinhood θα παρουσιαστεί ως ορόσημο οικονομικό γεγονός, δεδομένου ότι η εφαρμογή συναλλαγών έχει γίνει μια εικονική μάρκα μεταξύ των χιλιετιών. Από την κυκλοφορία του το 2013, η Robinhood εισήγαγε εκατομμύρια στον κόσμο των επενδύσεων, ενισχύοντας παράλληλα την παραδοσιακή χρηματιστηριακή βιομηχανία με μια λεπτή εφαρμογή και ένα μοντέλο εμπορίας μηδενικών προμηθειών.

Η Robinhood έχει επίσης γίνει ένας σημαντικός παίκτης στην κρυπτογράφηση—9.5 εκατομμύρια χρήστες διαπραγματεύτηκε κρυπτογράφηση στην πλατφόρμα το πρώτο τρίμηνο του 2021 - και είναι έτοιμο να εμφανιστεί ως σοβαρός αντίπαλος της Coinbase τα επόμενα χρόνια. (Σύμφωνα με πηγές κοντά στην Coinbase Αποκρυπτογράφηση ότι η εταιρεία θεωρεί τη Robinhood, σε αντίθεση με οποιαδήποτε άλλη εταιρεία κρυπτογράφησης, ως τη μεγαλύτερη ανταγωνιστική της απειλή.)

Οι προσφορές κρυπτογράφησης της Robinhood, οι οποίες περιλαμβάνουν Bitcoin και Dogecoin, είναι προς το παρόν περιορισμένες, καθώς οι πελάτες δεν μπορούν να τις μετακινήσουν από την πλατφόρμα της. Αλλά η Robinhood Crypto COO Christine Brown είπε Αποκρυπτογράφηση στα τέλη Μαΐου ότι αυτό είναι πιθανό να αλλάξει στο εγγύς μέλλον.

Στην κατάθεση, η Robinhood δήλωσε ότι θα κρατήσει έως και 35% των μετοχών για την αγορά των πελατών της πριν από την IPO. Αυτή η συμφωνία, την οποία η Robinhood πρόσφερε πρόσφατα για μια χούφτα άλλων εταιρειών πριν από την IPO, είναι πιθανό να αποδειχθεί δημοφιλής μεταξύ των επενδυτών λιανικής που έχουν παραπονεθεί από καιρό την παραδοσιακή διαδικασία IPO δίνοντας αθέμιτα στους επενδυτές βαθιάς τσέπης τις μετοχές.

Πρώτα η Robinhood δηλώνονται την πρόθεσή του να δημοσιοποιηθεί τον Μάρτιο, αλλά η διαδικασία έχει σύρθηκε έξω εν μέσω νομικής αντιπαράθεσης με την SEC σχετικά με την κρυπτογράφηση και άλλες πτυχές της επιχείρησής της - μια εναλλαγή που είναι κοινή για πολλές εταιρείες πριν από την IPO.

Η κυκλοφορία του εγγράφου S-1 είναι ένα από τα τελευταία βήματα που πρέπει να λάβει μια εταιρεία προτού αναφέρει τις μετοχές της για δημόσια διαπραγμάτευση. Στην περίπτωση του Robinhood, η καταχώριση είναι πιθανό να πραγματοποιηθεί τον Αύγουστο ή τον Σεπτέμβριο.

Η επικείμενη IPO της Robinhood είναι επίσης πιθανό να επιστήσει την προσοχή στο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας. Δεδομένου ότι η εταιρεία δεν λαμβάνει άμεση προμήθεια για τις συναλλαγές πελατών - μια μακροχρόνια εταιρεία δημιουργίας χρημάτων για συμβατικές χρηματιστηριακές - πρέπει να στραφεί σε άλλες πηγές εσόδων.

Ενώ η Robinhood βγάζει χρήματα σε λογαριασμούς premium, η κύρια πηγή εσόδων της είναι κάτι που ονομάζεται «πληρωμή για ροή παραγγελιών» ή PFOF. Αυτό συνεπάγεται δέσμευση παρτίδων παραγγελιών σε κατασκευαστές της αγοράς, όπως η Citadel Securities, η οποία καταβάλλει στη Robinhood ένα μικρό ποσό για το δικαίωμα εκτέλεσης αυτών.

Η Robinhood και πολλοί ειδικοί στο χρηματιστήριο έχουν υποστηρίξει ότι η PFOF ωφελεί τελικά τους μικρούς επενδυτές, διότι έχει ως αποτέλεσμα να λαμβάνουν μεγάλη έκπτωση στις παραγγελίες τους. Ωστόσο, οι επικριτές ισχυρίζονται ότι η πρακτική είναι λανθασμένη και ισοδυναμεί με μυστική μορφή προμηθειών και οδήγησε σε έλεγχο από μέλη του Κογκρέσου.

Η Robinhood έχει προσελκύσει επίσης έλεγχο από χρηματοπιστωτικούς ρυθμιστές, συμπεριλαμβανομένης της FINRA, η οποία πρόσφατα έσπασε την εταιρεία με ένα $ 70 εκατομμύρια πρόστιμο. Η ποινή, η μεγαλύτερη στην ιστορία του πρακτορείου, σχετίζεται με μια σειρά διακοπών που ανάγκασαν την εταιρεία να αναστείλει τις συναλλαγές για ώρες, ακόμη και μέρες, κάθε φορά.

Τα προβλήματα της εταιρείας με το Κογκρέσο και τις ρυθμιστικές αρχές είναι πιθανό να αποδειχθούν μεταβατικά, ειδικά, καθώς η Robinhood μπόρεσε να πλοηγηθεί στην πρόσφατη αστάθεια της αγοράς χωρίς μεγάλες δυσκολίες.

Ακόμα κι αν οι ρυθμιστικές αρχές ασκήσουν πίεση στα ταμεία της Robinhood ή στο επιχειρηματικό μοντέλο, η εταιρεία διαθέτει αρκετό διάδρομο για να αναπτύξει άλλους χάρη στη μαζική έγχυση επιχειρηματικού κεφαλαίου που έχει συγκεντρώσει. Αυτό περιλαμβάνει ένα τεράστιο $ 2.4 δισ. έγχυση τον Φεβρουάριο.

Αυτή η ιστορία ενημερώθηκε αρκετές φορές για να συμπεριλάβει περαιτέρω λεπτομέρειες από την κατάθεση S-1.

Πηγή: https://decrypt.co/74882/robinhood-ipo-s1