SEC εναντίον Ripple: Μια αγωγή θα αποφασίσει την τύχη της βιομηχανίας κρυπτογράφησης;

Όταν το διακριτικό XRP κυκλοφόρησε το 2012, κανείς δεν περίμενε ότι αυτό το ταπεινό κρυπτονόμισμα θα πυροδοτούσε μια από τις πιο εμβληματικές νομικές μάχες στην ιστορία του blockchain – τη δίκη SEC εναντίον Ripple. Πολύ πριν το Ethereum ήταν έστω και μια λάμψη Τα μάτια του Βιτάλικ, το Ripple ήταν ήδη ένα από τα μεγαλύτερα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στην αγορά κρυπτογράφησης.

Το SEC vs Ripple Case έχει καταλάβει τα κρυπτογραφικά νέα εδώ και χρόνια. Με τον καιρό, οι λάτρεις των κρυπτονομισμάτων έχουν γίνει μουδιασμένοι στη μάχη. Η έκβαση της υπόθεσης SEC θα έχει συνέπειες όχι μόνο για XRP αλλά για το BTC, το ETH και ολόκληρη την κοινότητα κρυπτογράφησης.

Γιατί η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ επιδιώκει την Ripple Labs; Πώς διαμορφώνονται τα πράγματα για τους κατόχους XRP στο Ανώτατο Δικαστήριο και τι μπορούμε να περιμένουμε να συμβεί μετά την καθίζηση της σκόνης;

Όπως και το Bitcoin, το Ripple blockchain είναι ένα αποκεντρωμένο πρωτόκολλο ψηφιακών πληρωμών. Αρχικά κυκλοφόρησε το 2012, το Ripple είχε στόχο να είναι ένας γρήγορος και προσιτός τρόπος για τη μεταφορά διαφόρων νομισμάτων fiat διασυνοριακά.

Το XRP είναι το εγγενές διακριτικό του δικτύου Ripple και χρησιμοποιείται για την πληρωμή τελών συναλλαγών. Στις πρώτες μέρες του, το Ripple διαφημιζόταν ως ελκυστική επιλογή για τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που επιθυμούσαν να μετακινήσουν κεφάλαια διεθνώς χωρίς να κολλήσουν από περίπλοκα ζητήματα εμβασμάτων.

Επίσημα μιλώντας, η αγωγή XRP αναφέρεται σε μια υπόθεση που έγινε από την SEC κατά της Ripple Labs και δύο εκ των στελεχών της, CEO Brad Garlinghouse και ο συνιδρυτής του Κρις Λάρσεν. Το Περιφερειακό Δικαστήριο της Νέας Υόρκης επιβλέπει την υπόθεση υπό τη δικαστή Analisa Torres.

Ποιες είναι όμως οι κατηγορίες που η SEC και ο ακλόνητος πρόεδρός τους Gary Gensler ρίχνουν στον Ripple; Τα Crypto token πωλούνται και διαπραγματεύονται σε δευτερεύουσες αγορές από χιλιάδες άτομα καθημερινά, οπότε γιατί το XRP πρέπει να φέρει την πλήρη ισχύ της δικαιοδοσίας της SEC;

Η μεγαλύτερη ρυθμιστική υπόθεση της βιομηχανίας κρυπτογράφησης ξεκίνησε το 2020 όταν η SEC κατηγόρησε την Ripple Labs ότι συγκέντρωσε με επιτυχία πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ μέσω πωλήσεων διακριτικών XRP. Εάν είστε σε κρυπτογράφηση για περισσότερο από μία εβδομάδα, πιθανότατα γνωρίζετε ότι οι Αρχικές Προσφορές Νομισμάτων (ICO) όπως αυτές είναι συνηθισμένες στον κλάδο.

Το μεγάλο ζήτημα για την SEC είναι ότι, σύμφωνα με αυτούς, η Ripple Labs και τα στελέχη της διεξήγαγαν μη καταχωρημένες προσφορές ασφάλειας πουλώντας μάρκες XRP σε επενδυτές. Η SEC θεωρεί ότι το XRP δεν είναι «νόμισμα» αλλά «ασφάλεια» και υπόκειται στους νόμους περί κινητών αξιών.

Η SEC ισχυρίζεται επίσης ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος και ο συνιδρυτής της Ripple ήταν λιγότερο από ειλικρινείς σχετικά με την πώληση. Επιμένουν ότι οι Garlinghouse και Larsen έκαναν παραπλανητικές και εντελώς αναληθείς δηλώσεις σχετικά με το διακριτικό XRP και απέτυχαν να καταγράψουν επίσημα την πώληση, καθιστώντας την προσφορά παραβίαση των ομοσπονδιακών νόμων περί χρεογράφων.

Τέλος, οι Gensler and Co ισχυρίζονται ότι η Ripple Labs γνώριζε ότι το XRP θα έπρεπε να αντιμετωπίζεται ως ασφάλεια και επέλεξαν να μην ενημερώσουν τους επενδυτές τους για αυτές τις πληροφορίες. Από την άλλη πλευρά, το στρατόπεδο Ripple υποστηρίζει ότι το XRP δεν είναι τίτλος αλλά νόμισμα και δεν πρέπει να τηρείται στους νόμους περί χρεογράφων.

Τελικά, φαίνεται ότι αυτή η λυσσαλέα δικαστική μάχη καταλήγει σε ένα παιχνίδι ορισμών. Δύο λέξεις μπορεί κάλλιστα να καθορίσουν το ρυθμιστικό μέλλον των κρυπτονομισμάτων. Το XRP πρέπει να θεωρείται νόμισμα ή τίτλος;

Πιο συγκεκριμένα, τι είναι ασφάλεια ούτως ή άλλως;

Το 1946, το Ανώτατο Δικαστήριο καθιέρωσε μια μέθοδο για να αποφασίσει εάν ένα περιουσιακό στοιχείο ορίζεται ή όχι ως τίτλος. Σύμφωνα με το Howey Test, μια ασφάλεια πρέπει να πληροί τις ακόλουθες απαιτήσεις:

• Μια επένδυση χρημάτων: Η δοκιμή Howey απαιτεί να υπάρχει πραγματική μεταφορά κεφαλαίων με αντάλλαγμα μια επενδυτική ευκαιρία. Τα κεφάλαια είναι ένας κάπως χαλαρός όρος που θα μπορούσε να αναφέρεται σε κρυπτονομίσματα και νομίσματα fiat.
• Σε κοινή επιχείρηση: Η επενδυτική σύμβαση γίνεται σε κοινή επιχείρηση. Αυτό σημαίνει ότι οι αγοραστές συλλέγουν τα κεφάλαιά τους για να κερδίσουν από μια κοινή επιχείρηση.
• Με προσδοκία κερδών: Ο επενδυτής αναμένει κέρδη, που σημαίνει ότι αγοράζει την ασφάλεια με την ελπίδα να κερδίσει απόδοση της επένδυσής του.
• Να προκύπτει από τις προσπάθειες των άλλων: Η τελική απαίτηση συνεπάγεται ότι όλα τα κέρδη προέρχονται από την εργασία και τις προσπάθειες των άλλων.

Με τον απλούστερο ορισμό, εάν κάνετε μια οικονομική επένδυση στην επιχείρηση και περιμένετε να επωφεληθείτε από τη σκληρή δουλειά των άλλων, το περιουσιακό σας στοιχείο είναι μια ασφάλεια. Το Howey Test είναι το πλαίσιο που χρησιμοποιείται για να καθοριστεί εάν το διακριτικό XRP είναι ασφάλεια.

Σύμφωνα με το Ripple Labs, το διακριτικό XRP δεν είναι ασφάλεια. Η Ripple αμφισβητεί τις χρεώσεις που τους επιβλήθηκαν επειδή το XRP είναι στην πραγματικότητα ένα νόμισμα και δεν μπορεί να υπόκειται στους νόμους βάσει του νόμου περί χρεογράφων.

Ο Ripple επιμένει ότι ολόκληρη η δικαστική υπόθεση οφείλεται στον εσφαλμένο χαρακτηρισμό του διακριτικού XRP από την SEC και ότι το ICO δεν ήταν μια μη εγγεγραμμένη προσφορά τίτλων. Προσθέτοντας αλάτι στην πληγή, ο Ripple ισχυρίζεται ότι η SEC είναι ασυνεπής στη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων και πνίγει μια καινοτόμο και προοδευτική βιομηχανία.

Το αποτέλεσμα της υπόθεσης SEC vs Ripple θα έχει εκτεταμένες συνέπειες στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων στο σύνολό του. Ακόμα κι αν δεν είστε κάτοχος XRP, το αποτέλεσμα της αγωγής XRP αναμένεται να αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο ρυθμίζονται τα κρυπτονομίσματα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Blackswan γεγονότα όπως η συγκλονιστική χρεοκοπία του Sam Bankman Fried's Η ανταλλαγή κρυπτογράφησης FTX έχει προστεθεί μόνο στην υπόθεση της SEC κατά της κρυπτογράφησης.

Σύμφωνα με σχολιαστές Fintech όπως Bloomberg, η υπόθεση θα ολοκληρωθεί εντός του πρώτου εξαμήνου του 2023.

Ας υποθέσουμε ότι το Ανώτατο Δικαστήριο αποφασίσει ότι το XRP είναι μια ασφάλεια και η SEC κερδίζει την υπόθεση. Σε αυτή την περίπτωση, πιθανότατα θα αποτελέσει προηγούμενο για το πώς ρυθμίζονται άλλα κρυπτονομίσματα όπως το Ethereum. Η SEC έχει ήδη αρχίσει να καταπολεμά το ποντάρισμα συμβολαίων, με κορυφαία χρηματιστήρια όπως το Kraken να αναγκάζονται να ακυρώσουν τις υπηρεσίες πονταρίσματος και να πληρώσουν 30 εκατομμύρια δολάρια σε πρόστιμα.

Τα Ripple Labs πιθανότατα θα χρειαστεί να αντιμετωπίσουν τη μουσική και να πληρώσουν σημαντικά πρόστιμα. Αυτές οι κυρώσεις θα οφείλονταν στην πώληση μη καταχωρημένων τίτλων σε επενδυτές με αντάλλαγμα χρήματα.

Εάν η SEC κερδίσει τη δίκη, δεν θα είναι καλά νέα για το XRP. Η φήμη των εργαστηρίων Ripple θα υποστεί σοβαρό πλήγμα και το δίκτυο μπορεί να δυσκολευτεί να προσελκύσει νέους χρήστες.

Η υπόθεση SEC εναντίον Ripple δημοσιοποιείται ευρέως, με ρυθμιστικές αρχές και φορείς χάραξης πολιτικής σε όλο τον κόσμο να περιμένουν ένα οριστικό αποτέλεσμα. Ανεξάρτητα από το πού ζείτε, το αποτέλεσμα της αγωγής Ripple θα επηρεάσει τον τρόπο με τον οποίο φορολογείται και ρυθμίζεται η κρυπτογράφηση στη χώρα σας.

Εάν οι αποφάσεις του Δικαστηρίου ευνοούν την Ripple Labs, θα μπορούσαμε να περιμένουμε ότι το διακριτικό XRP και τα περισσότερα άλλα κρυπτονομίσματα θα αντιμετωπίζονται ως νομίσματα, όχι ως τίτλοι, σε μελλοντικούς κανονισμούς. Το Crypto δεν θα υπόκειται σε ομοσπονδιακούς νόμους περί τίτλων στις ΗΠΑ Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής σε όλο τον κόσμο ενδέχεται να ακολουθήσουν αυτήν την απόφαση, παρέχοντας πιο ευέλικτους όρους για κανονισμούς κρυπτογράφησης σε όλο τον κόσμο.

Το Ripple μπορεί να λάβει σημαντική ώθηση στη δημοτικότητα μεταξύ των εμπόρων και των επενδυτών κρυπτονομισμάτων. Το σκοτεινό σύννεφο που κρέμεται πάνω από το δίκτυο της Ripple από το 2020 θα ανατιναχτεί τελικά και η Ripple Labs θα απολάμβανε μια ανανεωμένη και ανανεωμένη φήμη στην αγορά κρυπτογράφησης.

Δεν μπορεί να αμφισβητηθεί ότι η υπόθεση της SEC εναντίον της Ripple ήταν επιζήμια για την ανάπτυξη και την υιοθέτηση του blockchain. Οι ισχυρισμοί κατέπνιξαν την τιμή της XRP, η οποία δυσκολεύτηκε να ταιριάξει με τους ανταγωνιστές της κατά τη διάρκεια των προηγούμενων κύκλων αγοράς λόγω του φόβου, της αβεβαιότητας και της αμφιβολίας που προκάλεσε η υπόθεση.

Ακόμη και κορυφαία ανταλλακτήρια όπως το Coinbase δεν ήταν απρόσβλητα από την πίεση της υπόθεσης Ripple. Το διακριτικό XRP διαγράφηκε από το δημοφιλές ανταλλακτήριο τον Ιανουάριο του 2023.

Ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα της αγωγής XRP, η ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων πρέπει να αποσαφηνιστεί, ώστε ο κλάδος να μπορέσει να προχωρήσει. Όλες οι παρατεταμένες αμφιβολίες σχετικά με το αν η κρυπτογράφηση είναι ασφάλεια ή νόμισμα αποθαρρύνει μόνο το ευρύ κοινό και τους θεσμικούς επενδυτές να εισέλθουν στον χώρο.

Η τελική ετυμηγορία της υπόθεσης Ripple θα έχει εκτεταμένες επιπτώσεις στον τρόπο με τον οποίο αντιμετωπίζονται και ρυθμίζονται τα κρυπτονομίσματα. Αν και αυτό επίσημα αφορά μόνο τη ρύθμιση στις Ηνωμένες Πολιτείες, η υπόθεση πιθανότατα θα επηρεάσει τον τρόπο χειρισμού των κρυπτονομισμάτων αλλού, καθώς άλλα κυβερνητικά όργανα σε όλο τον κόσμο ακολουθούν το παράδειγμα της SEC.

Λόγω της αγωγής που ασκήθηκε κατά της Ripple Labs και των ιδρυτών της από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, το XRP έχει διαγραφεί από πολλά χρηματιστήρια κρυπτογράφησης, όπως το Coinbase.

Η SEC πιστεύει ότι το διακριτικό XRP είναι ασφάλεια επειδή, κατά την άποψή τους, ταιριάζει με τους ορισμούς και τις απαιτήσεις μιας ασφάλειας που παρέχεται από το Howey Test.

Εάν η Ripple χάσει την υπόθεση της SEC, περισσότερα κρυπτονομίσματα πιθανότατα θα ρυθμίζονται από την SEC καθώς οι τίτλοι προχωρούν. Η Ripple Labs θα κληθεί επίσης να πληρώσει πρόστιμα και ποινές και η τιμή του XRP πιθανότατα θα υποφέρει λόγω της πληγωμένης δημόσιας φήμης του δικτύου.

Το XRP είναι σημαντικό επειδή το αποτέλεσμα της υπόθεσης SEC vs Ripple αναμένεται να έχει συνεχείς επιπτώσεις στον τρόπο με τον οποίο ρυθμίζονται τα κρυπτονομίσματα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Επειδή πολλά έθνη βλέπουν τις Ηνωμένες Πολιτείες ως ηγέτη σε αυτόν τον τομέα, ο τρόπος με τον οποίο ρυθμίζει την κρυπτογράφηση μπορεί να ακολουθηθεί αλλού.