Η απόφαση της SEC για την κλίμακα του γκρι ανοίγει μια νέα μάχη για τα ETF

Σε απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC), η Grayscale Investments LLC κέρδισε το δικαίωμα να μετατρέψει το βαρύ 17 δισεκατομμύρια δολάρια Bitcoin καταπίστευμά της σε ένα ETF με φυσική υποστήριξη.

Ενώ αυτό μετακινήσετε τοποθετεί ευνοϊκά την κλίμακα του γκρι στον τομέα του ETF, η δομή της αμοιβής του 2% βρίσκεται πλέον στο μικροσκόπιο. Καθώς διάσημοι χρηματοοικονομικοί κολοσσοί εισχωρούν στη σφαίρα του Bitcoin ETF με ανταγωνιστικές τιμές, οι υψηλές χρεώσεις της Grayscale μπορεί να γίνουν η αχίλλειος πτέρνα της.

Πρόσφατος ημερομηνία από το Bloomberg Intelligence αποκαλύπτει ότι η τρέχουσα χρέωση 2% της Grayscale είναι σημαντικά υψηλότερη από τον μέσο όρο 0.54% στα ETF που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ. Επιπλέον, η μέση χρέωση είναι 1.48% παγκοσμίως, ακόμη και στον ασταθή τομέα κρυπτογράφησης ETF. Με καθιερωμένους παίκτες όπως η BlackRock Inc., η Invesco Ltd. και η Fidelity Investments γνωστοί για τις δομές χαμηλού κόστους τους, Γκρι κλίμακας Το μοντέλο χρέωσης για το Bitcoin καταπίστευμά του, GBTC, ενδέχεται να αμφισβητηθεί.

Ο Nate Geraci, πρόεδρος του The ETF Store, συνοψίζει εύστοχα το σενάριο:

«Η Grayscale έρχεται αντιμέτωπη με εκδότες όπως η BlackRock και η Invesco, οι οποίοι είναι γνωστό ότι ανταγωνίζονται έντονα στις χρεώσεις.

Δεδομένου ότι η βασική δομή των ETFs spot-bitcoin είναι συνεπής, η διατήρηση τελών Bitcoin αναμφίβολα θα αναδειχθεί ως κύριος παράγοντας διάκρισης.

Η στρατηγική της Grayscale προχωρά

Ο Michael Sonnenshein, Διευθύνων Σύμβουλος της Grayscale, εξέφρασε την αφοσίωση της εταιρείας στις προσαρμογές των προμηθειών μετά τη μετατροπή του ETF. Ωστόσο, λεπτομέρειες σχετικά με την έκταση της μείωσης του τέλους παραμένουν αδιευκρίνιστες. Αυτή η κίνηση μπορεί να είναι στρατηγική καθώς η Grayscale αξιολογεί το ανταγωνιστικό τοπίο και τα πιθανά μοντέλα χρεώσεων των αντιπάλων της.

Οι πόλεμοι τελών δεν είναι νέο φαινόμενο στον κόσμο του ETF. Το βασίλειο γνώρισε έντονο ανταγωνισμό, ειδικά με το ντεμπούτο νέων προϊόντων. Σε μια πρόσφατη περίπτωση, η State Street Global Advisors ενέτεινε τον ανταγωνισμό με εισάγοντας μια εξαιρετικά χαμηλή προμήθεια 0.02% στο ταμείο S&P 500, που φέρνει στην άκρη τους ηγέτες του κλάδου όπως η BlackRock και η Vanguard Group Inc.

Σύμφωνα με την εκτίμηση του Geraci, που αναφέρεται σε καταθέσεις Ether-futures ETF, οι χρεώσεις για τα Bitcoin ETF θα μπορούσαν να είναι έως και 0.4%. Τονίζει τη σημασία αυτής της μετάβασης, αναφέροντας:

«Η κλίμακα του γκρι πρέπει να προετοιμαστεί για μια σημαντική πτώση των τελών, ίσως ακόμη και στις 20 μονάδες βάσης. Είναι μια μάχη υψηλού πονταρίσματος, και τα έσοδα και τα πιθανά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας βρίσκονται στο προσκήνιο».

Ένας αγώνας με πολλούς διεκδικητές

Ενώ η νίκη του Grayscale σηματοδοτεί ένα θετικό βήμα προς την εισαγωγή ενός Bitcoin ETF στις ΗΠΑ, η τελική ετυμηγορία εξακολουθεί να εκκρεμεί. Οι επερχόμενες αποφάσεις της SEC για παρόμοιες εφαρμογές από τους ηγέτες του κλάδου θα μπορούσαν να επαναπροσδιορίσουν το τοπίο του ETF.

Με την αίτηση της εταιρείας της στην ουρά, Κάθι Γουντ εικάζει ότι η SEC μπορεί να εγκρίνει πολλά ETF ταυτόχρονα, ισοπεδώνοντας τους όρους ανταγωνισμού, σύμφωνα με την έκθεση. Ωστόσο, ο Dave Nadig της VettaFi προσφέρει μια διαφορετική οπτική. Εάν μια εταιρεία αποκτήσει ένα προβάδισμα, έστω και κατά μία ημέρα, μπορεί να αποκομίσει σημαντικά οφέλη, ανεξάρτητα από τη δομή των τελών. Όταν πολλά ETF ξεκινούν μαζί, ένας συνδυασμός ισχυρών δυνατοτήτων συναλλαγών σε θεσμικό επίπεδο και τιμολόγησης θα υπαγορεύσει την επιτυχία τους.

Σε σχετική έκθεση, η Bitwise ανακάλεσε πρόσφατα την εφαρμογή Bitcoin and Ether Market Cap Weight Strategy ETF, υποδεικνύοντας μια στρατηγική επαναξιολόγηση εν μέσω του ανοδικού κλίματος της αγοράς μετά τη νίκη της SEC της Grayscale. Η SEC καθυστερήσεις σε πολλαπλές εφαρμογές Bitcoin ETF υπογραμμίζουν περαιτέρω την προσεκτική και σχολαστική προσέγγισή του.

Ενώ ο θρίαμβος του Grayscale φέρνει την πραγματικότητα ενός αμερικανικού ETF Bitcoin ένα βήμα πιο κοντά, το οριστικό αποτέλεσμα παραμένει σασπένς. Οι επικείμενες αποφάσεις της SEC, προγραμματισμένες για τον Οκτώβριο αλλά δυνητικά αναβάλλονται για τις αρχές του επόμενου έτους, θα συμβάλουν στη διαμόρφωση της μελλοντικής δυναμικής του κλάδου του ETF. Καθώς οι δυνάμεις της αγοράς, οι ανταγωνιστικές στρατηγικές και οι ρυθμιστικές ετυμηγορίες συγκλίνουν, το τοπίο του Bitcoin ETF είναι έτοιμο για μια μεταμορφωτική φάση.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Αυτοκίνητο / EVs, Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• ChartPrime. Ανεβάστε το Trading Game σας με το ChartPrime. Πρόσβαση εδώ.
• BlockOffsets. Εκσυγχρονισμός της περιβαλλοντικής αντιστάθμισης ιδιοκτησίας. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://metanews.com/secs-ruling-for-grayscale-opens-a-new-fee-battle-in-the-etf-arena/