Οι μετοχές διολισθαίνουν εν μέσω αδύναμων κερδών και μεγαλύτερης σύσφιξης

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια δέχονται πιέσεις την Πέμπτη, με τις κινήσεις να επιδεινώνονται από τη συνειδητοποίηση ότι οι αυξήσεις επιτοκίων μπορεί να έρθουν νωρίτερα και ταχύτερα από ό,τι πιστεύαμε.

Οι αγορές μετοχών ήταν ήδη κάτω από μια μικρή πίεση σήμερα, καθώς τα κέρδη από τη Meta και το Spotify έφεραν τους επενδυτές ξανά στη γη με μεγάλη έκρηξη. Τα αποτελέσματα από τη Microsoft, την Apple και την Alphabet ήταν πολύ πιο ενθαρρυντικά και φαινόταν ότι τα χειρότερα θα μπορούσαν να τελειώσουν για τη μεγάλη τεχνολογία. Το σημερινό ξεπούλημα υποδηλώνει ότι δεν έχουμε βγει ακόμα από το δάσος.

Τα φώτα της δημοσιότητας επρόκειτο να είναι πάντα στην ΤτΕ και την ΕΚΤ σήμερα για να δουν εάν θα χρειαζόταν πιο επιθετική σύσφιξη για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού. Η BoE είχε ήδη αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια και ανέφερε ότι θα γίνουν περισσότερα φέτος, ενώ η ΕΚΤ έχει επανειλημμένα απωθήσει.

Με την ΕΚΤ να φαίνεται ότι έχει γίνει η τελευταία που λύγισε και εγκατέλειψε τη δέσμευσή της στις προηγούμενες μεταβατικές πεποιθήσεις της, οι αποδόσεις εκτινάσσονται και αυτό επιβαρύνει πολύ τα χρηματιστήρια της περιοχής. Το ερώτημα τώρα είναι πόσο μακριά θα φτάσουν οι προσδοκίες καθώς μπορεί να καλύψουν πολλά να κάνουν.

Ανάμικτα μηνύματα από την ΤτΕ

Η Τράπεζα της Αγγλίας φάνηκε να σημειώνει όλα τα πλαίσια, αλλά όχι με ιδιαίτερα χρήσιμο τρόπο την Πέμπτη. Η κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια κατά 0.25%, σύμφωνα με τις προσδοκίες, ενώ τέσσερα από τα εννέα μέλη της MPC - μια πολύ μεγάλη μειοψηφία - προτίμησαν μια αύξηση 0.5% και ο διοικητής Bailey δήλωσε αργότερα ότι οι προσδοκίες της αγοράς ήταν πολύ επιθετικές. Έτσι, ένα αποτέλεσμα που απευθύνεται σε όλους, αλλά δεν ικανοποιεί κανέναν.

Επιπλέον, η Τράπεζα ανακοίνωσε ότι θα αρχίσει να μειώνει το μέγεθος του ισολογισμού μέσω μη επανεπένδυσης περιουσιακών στοιχείων που λήγουν και ενεργών πωλήσεων εταιρικών ομολόγων. Τα Gilts θα ληφθούν υπόψη για ενεργή πώληση μόνο όταν το τραπεζικό επιτόκιο φτάσει στο 1%, κάτι που οι αγορές εξακολουθούν να πιστεύουν ότι θα συμβεί πολύ νωρίτερα από ό,τι προσπαθεί να προτείνει η BoE.

Σαφώς, υπάρχουν εκτεταμένες απόψεις για το MPC, το οποίο συμβάλλει σε αυτό που φαίνεται να είναι ένα χάσμα μεταξύ της BoE και των προσδοκιών των αγορών για τα επιτόκια φέτος. Η πρόσφατη ιστορία ήταν στο πλευρό της τελευταίας η οποία τιμολογεί σε άλλη μια αύξηση των επιτοκίων σε κάθε μία από τις επόμενες δύο συναντήσεις. Υπήρχε αρκετή αστάθεια στη λίρα από την αρχική ανακοίνωση, όπως μπορείτε να φανταστείτε, με το νόμισμα να αρχίζει να πέφτει λίγο ψηλότερα.

Η ΕΚΤ υποχωρεί κάτω από πληθωριστικές πιέσεις

Η ΕΚΤ απέφυγε να κάνει οτιδήποτε ριζοσπαστικό σήμερα, αλλά όχι και τόσο λεπτές τροποποιήσεις στη δήλωση και οι απαντήσεις της Λαγκάρντ στη συνέντευξη Τύπου κατέστησαν σαφές ότι η κεντρική τράπεζα δεν θεωρεί πλέον απίθανη αύξηση επιτοκίων φέτος. Ήταν πάντα απίθανο να δούμε μια δραματική αλλαγή ελλείψει νέων οικονομικών προβλέψεων, αλλά είναι σαφές μετά από σήμερα ότι θα δούμε κάτι σε αυτήν την κατεύθυνση τον επόμενο μήνα.

Για άλλη μια φορά, φαίνεται ότι η αγορά είναι μπροστά από την καμπύλη και η κεντρική τράπεζα κυνηγά πίσω. Και με βάση τα τρέχοντα επιτόκια της αγοράς, η ΕΚΤ θα έχει κάποια σοβαρή κάλυψη της διαφοράς. Αυτό μπορεί να αλλάξει, εάν πολλοί αναμένουν κορυφές του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες και δούμε ενδείξεις μείωσης των πιέσεων, κάτι που θα επιτρέψει στις κεντρικές τράπεζες να προχωρήσουν όπως θέλουν. Αλλά η πρόσφατη ιστορία δεν ευνόησε να ακούμε τι λένε οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, οπότε ίσως θα έπρεπε να δεσμευθούμε για μια ταραχώδη χρονιά και πολύ πιο αυστηρή.

Το ευρώ αποδίδει πολύ καλά την ημέρα, στο πίσω μέρος της συνέντευξης Τύπου της Λαγκάρντ, και το ξεκάθαρο μήνυμα ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων φέτος δεν είναι πλέον από το τραπέζι. Με τρεις ή τέσσερις αυξήσεις κατά 10 μονάδες βάσης να έχουν πλέον υψηλές τιμές μέχρι το τέλος του έτους, το νόμισμα θα μπορούσε να παραμείνει ευνοϊκό καθώς προσαρμοζόμαστε σε κάτι που δεν έχουμε βιώσει εδώ και μια δεκαετία. αύξηση των επιτοκίων στην ευρωζώνη.

Το Bitcoin διολισθαίνει ξανά σε αγορές με ρίσκο

Το Bitcoin επίσης δεν τα πάει καλά στο περιβάλλον σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, αν και ο αντίκτυπος που έχει στην ευρύτερη διάθεση για κινδύνους είναι ίσως η πιο επιζήμια πτυχή αυτού. Είναι περίπου 1% χαμηλότερα την ημέρα, έχοντας υποχωρήσει ακόμη περισσότερο από τα 40,000 USD την Τετάρτη, όπου απειλούσε για λίγο να υποχωρήσει νωρίτερα αυτή την εβδομάδα. Θα μπορούσαμε να το δούμε να εδραιώνεται σε αυτήν την περιοχή βραχυπρόθεσμα, με μια σημαντική διάσπαση των 30,000 USD που ενδεχομένως θα πυροδοτήσει μια άλλη επιθετική κίνηση χαμηλότερα.

Για μια ματιά σε όλα τα σημερινά οικονομικά γεγονότα, ρίξτε μια ματιά στο οικονομικό μας ημερολόγιο: www.marketpulse.com/economic-events/

Αυτό το άρθρο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτική συμβουλή ή λύση για αγορά ή πώληση κινητών αξιών. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα εκείνο της OANDA Corporation ή οποιωνδήποτε θυγατρικών, θυγατρικών, αξιωματικών ή διευθυντών της. Η μόχλευση συναλλαγών είναι υψηλού κινδύνου και δεν είναι κατάλληλη για όλους. Θα μπορούσατε να χάσετε όλα τα καταθεμένα σας χρήματα.

Με έδρα το Λονδίνο, ο Craig Erlam προσχώρησε στην OANDA το 2015 ως αναλυτής αγοράς. Με πολυετή εμπειρία ως αναλυτής και έμπορος χρηματοπιστωτικών αγορών, επικεντρώνεται τόσο στη θεμελιώδη όσο και στην τεχνική ανάλυση, ενώ παράγει μακροοικονομικά σχόλια. Οι απόψεις του έχουν δημοσιευτεί στους Financial Times, Reuters, The Telegraph και International Business Times και εμφανίζεται επίσης ως τακτικός σχολιαστής στο BBC, στο Bloomberg TV, στο FOX Business και στο SKY News. Ο Craig κατέχει πλήρες μέλος στην Εταιρεία Τεχνικών Αναλυτών και αναγνωρίζεται ως Πιστοποιημένος Χρηματοοικονομικός Τεχνικός από τη Διεθνή Ομοσπονδία Τεχνικών Αναλυτών.