Προσωρινή αναστολή

Οι αγορές μετοχών ανακτούν ορισμένες από τις χθεσινές ζημιές, αλλά το άγχος και η αβεβαιότητα συνεχίζουν να κυριαρχούν μετά από ένα απογοητευτικό ξεκίνημα της σεζόν κερδών.

Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τα επιτόκια δεν οδηγούν πουθενά σύντομα και με τους επενδυτές να εξετάζουν όλο και περισσότερο την πιθανότητα αυξήσεων μεγαλύτερες από 25 μονάδες βάσης, η πιθανότητα μεγαλύτερης δυσφορίας στα χρηματιστήρια είναι πολύ πραγματική.

Η ιδέα ότι θα μπορούσαμε να πάμε από τα επιτόκια του πυθμένα και τις τεράστιες αγορές ομολόγων σε ταχεία μείωση, αυξήσεις κατά 50 μονάδες βάσης και νωρίτερα μείωση του ισολογισμού είναι αρκετά ανησυχητική. Μιλάμε για αγορές που έχουν συνηθίσει πολύ στην εκτεταμένη υποστήριξη από τις κεντρικές τράπεζες και στην πολύ ήπια χαλάρωση όταν χρειάζεται. Αυτό είναι ένα μεγάλο σοκ για το σύστημα.

Και μέχρι στιγμής η σεζόν κερδών δεν παρέχει στους επενδυτές την άνεση που ήλπιζαν. Σημαντικές αυξήσεις αποζημιώσεων και χαμηλότερα έσοδα από τις συναλλαγές πλήττουν την JP Morgan και την Goldman Sachs και οι υψηλότερες μισθολογικές απαιτήσεις είναι πιθανό να είναι ένα κοινό θέμα τις επόμενες εβδομάδες, κάτι που θα βάλει αρνητικό αποτέλεσμα και δεν θα μετριάσει τις ανησυχίες για επίμονες και εκτεταμένες πιέσεις στις τιμές.

Ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο εκτινάσσεται και πάλι εν όψει της εμφάνισης του Bailey

Τα στοιχεία του ΔΤΚ από το Ηνωμένο Βασίλειο σήμερα το πρωί ενέτειναν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, φθάνοντας σε υψηλό 30 ετών και ξεπερνώντας για άλλη μια φορά τις προσδοκίες στη διαδικασία. Και είναι πολύ απίθανο να δούμε την κορύφωση, με αυτό να έρχεται δυνητικά γύρω στον Απρίλιο, όταν το ανώτατο όριο στα τιμολόγια ενέργειας έχει αρθεί σημαντικά για να αντικατοπτρίζει τις υψηλότερες τιμές χονδρικής. Άλλες πτυχές θα συμβάλουν επίσης σε υψηλότερα επίπεδα πληθωρισμού στην αρχή του δεύτερου τριμήνου, οπότε μπορεί να έχουμε καλύτερη ιδέα για το πόσο γρήγορα θα μειωθεί στη συνέχεια.

Φυσικά, η Τράπεζα της Αγγλίας δεν μπορεί απλώς να κάνει τα στραβά μάτια μέχρι τότε. Η MPC μπορεί να είναι πρόθυμη να αγνοήσει τις παροδικές πληθωριστικές πιέσεις, αλλά η άνοδος του ΔΤΚ έχει αποδειχθεί ότι δεν είναι ούτε προσωρινή ούτε ανεκτή. Αντίθετα, έχει γίνει πιο διαδεδομένο και η κεντρική τράπεζα αναγκάζεται να δράσει και μπορεί να το κάνει ξανά τον επόμενο μήνα αφού αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά μετά την πανδημία τον Δεκέμβριο. Λίγες ακόμη αυξήσεις μετά από αυτό έχουν επίσης τιμές για φέτος, αλλά αν συνεχίσουν να αυξάνονται οι πιέσεις, οι έμποροι μπορεί να αρχίσουν να εικάζουν την πιθανότητα μεγαλύτερων αυξήσεων, όπως είδαμε να ξεκινούν από τις ΗΠΑ.

Όλα αυτά θα κάνουν ακόμη πιο ενδιαφέρουσα την εμφάνιση του Andrew Bailey ενώπιον της Επιλεγμένης Επιτροπής του Υπουργείου Οικονομικών αργότερα σήμερα. Η κεντρική τράπεζα έχει προειδοποιήσει για υψηλότερο πληθωρισμό και πιθανές αυξήσεις των επιτοκίων εδώ και μήνες, αλλά καθυστέρησε να το πράξει μετά από αρχικές υποδείξεις πριν από τη συνεδρίαση του Νοεμβρίου. Δεδομένου του τι συνέβη έκτοτε, η απόφαση φαίνεται ακόμη πιο περίεργη. Φυσικά, είναι εύκολο να το πούμε αυτό με 20/20 εκ των υστέρων.

Η ενοποίηση συνεχίζεται

Το Bitcoin φαίνεται να έχει χαθεί στον θόρυβο των τελευταίων εβδομάδων. Δεν πέφτει πολύ σκληρά, παρά το γεγονός ότι τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου πέφτουν, αλλά δεν ανακάμπτει επίσης σε μεγάλο βαθμό. Αντίθετα, κινείται μεταξύ υποστήριξης στα 40,000 USD και αντίστασης γύρω στα 45,000 USD και δεν δείχνει σημάδια θραύσης σε αυτό το σημείο.

Για μια ματιά σε όλα τα σημερινά οικονομικά γεγονότα, ρίξτε μια ματιά στο οικονομικό μας ημερολόγιο: www.marketpulse.com/economic-events/

Πηγή: https://www.marketpulse.com/20220119/temporary-reprieve/