Όροι SOFR και BSBY Volumes το 2022

τελευταία κοίταξα Όροι SOFR και BSBY Swap Volumes τον Απρίλιο του 2022, έτσι σήμερα θα ενημερώσω αυτό το ιστολόγιο για να δω πώς αναπτύχθηκαν οι όγκοι συναλλαγών σε αυτούς τους δείκτες αναφοράς το 2022.

Όροι SOFR Swaps

In SDRView, Μπορώ να ομαδοποιήσω τις ανταλλαγές USD FixedFloat βάσει του δείκτη αναφοράς του κυμαινόμενου σκέλους και να εξαγάγω αυτά τα δεδομένα για να δημιουργήσω ένα Συγκεντρωτικό γράφημα του Excel, το οποίο επιλέγει μόνο συναλλαγές SOFR όρου.

Ο αριθμός των συναλλαγών σε ένα μήνα:

• 471 τον Ιανουάριο του 2022
• 959 τον Μάρτιο του 2022
• 1,150 τον Ιούλιο του 2022
• 1,437 τον Σεπτέμβριο του 2022
• 2,023 τον Νοέμβριο του 2022
• 1,423 τον Ιανουάριο του 2023
• Όλα είναι Αδιευκρίνιστα (και εκτός ΣΕΦ).

Επομένως, συνεχίζουμε να βλέπουμε μια ανοδική τάση στους μηνιαίους όγκους, αν και με συνολικούς όγκους συναλλαγών από 15,000 έως 20,000 το μήνα σε αυτόν τον τύπο προϊόντος, αυτό αντιπροσωπεύει <10% του συνολικού όγκου.

Για παράδειγμα, τον Ιανουάριο του 2023, βλέπουμε 17,800 συναλλαγές, εκ των οποίων 15,255 είναι Libor, 2,273 SOFR και 273 Άλλα. Από τα 2,273 SOFR, προσδιορίζουμε τα 1,423 ως Όρους SOFR, ωστόσο το ευρύ φάσμα συμβάσεων ονομασίας για τον δείκτη αναφοράς SOFR (πάνω από 25 παραλλαγές!) το καθιστά μια επιστήμη με ακρίβεια. Για να λάβουμε 1,423, έχουμε λάβει οτιδήποτε μοιάζει με Ποσοστό SOFR όρου (π.χ. TSOFR ή CME TERM SOFR) καθώς και οποιοδήποτε μέσο όρο SOFR, αλλά αγνοήσαμε αυτά που έχουν απλώς SOFR (τα υπόλοιπα 850 από τα 2,273).

Ακολουθεί η ίδια επιλογή αλλά με ακαθάριστη πλασματική.

Εμφανίζοντας και πάλι μια σταθερά αυξητική τάση από 9 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2022 σε 29 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2023, με υψηλό 38 δισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο του 2022.

Τα 29 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2023 είναι μόνο το 1% των 3.5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε USD FixedFloat Swaps που αναφέρθηκαν. πολύ χαμηλότερο από το 8% των συναλλαγών τον μήνα.

Συνοπτικά, θα λέγαμε ότι ο όγκος ανταλλαγής SOFR όρου αυξάνεται μαζί με μια αργή αύξηση, αλλά παραμένει μικρός, αδιευκρίνιστος και εκτός τόπου διεξαγωγής.

BSBY Swaps

Στη συνέχεια ας επαναλάβουμε τα παραπάνω από SDRView για τις ανταλλαγές που αναφέρονται στον δείκτη βραχυπρόθεσμων τραπεζικών αποδόσεων του Bloomberg (BSBY), διαθέσιμο εδώ, που είναι μια σειρά από πιστωτικά ευαίσθητα επιτόκια αναφοράς που ενσωματώνουν τραπεζικά πιστωτικά περιθώρια και μια προθεσμιακή διάρθρωση.

Καμία σαφής τάση, με 120 μη εκκαθαρισμένες συναλλαγές και 15 εκκαθαρισμένες συναλλαγές σε κάθε έναν από τους προηγούμενους 3 μήνες.

Ιανουάριος 2023 με μόλις 128 συναλλαγές συνολικά.

Ας περάσουμε στο χονδρό πλασματικό.

Μετά τα υψηλά των 2022 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο του 10, έχουμε πέσει σε < 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε κάθε έναν από τους προηγούμενους 5 μήνες, με 800 εκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 2023.

Συνοπτικά, η χρήση του BSBY είναι σε πολύ χαμηλά επίπεδα και φαίνεται να μειώνεται.

Είναι ένα μικρό κλάσμα των όγκων SOFR όρου, υποδηλώνοντας ότι ο όρος SOFR έχει σημαντικό προβάδισμα ως το επιτόκιο επιλογής όρου, όπου οι επιχειρήσεις δεν χρησιμοποιούν το τυπικό ημερήσιο επιτόκιο SOFR με αθροιστικά στοιχεία.

Ανταλλαγές Βάσεων

Μια γρήγορη ματιά στα Basis Swaps που αναφέρονται είτε στο BSBY είτε στο Term SOFR, δείχνει μικρό όγκο και για τα δύο.

BSBY με 1-5 συναλλαγές το μήνα και μετά τίποτα τους τελευταίους δύο μήνες.

Προθεσμία SOFR με 20-40 συναλλαγές το μήνα.

Δεν χρειάζονται γραφήματα εδώ.

CapsFloors

Στη συνέχεια, ας δούμε το CapsFloors.

Περίπου 10 συναλλαγές το μήνα που αναφέρονται στο BSBY.

Δεν είναι λοιπόν ουσιαστικό, ας προχωρήσουμε στον όρο SOFR.

Σημαντικά περισσότερο από τον όρο αναφοράς SOFR με 650 συναλλαγές τους περισσότερους μήνες το 2022.

Ιαν 2023 με 384 συναλλαγές που αναφέρονται στον Όρο SOFR από το σύνολο των 983 που χρησιμοποιούν SOFR ή Όρος SOFR και 97 LIbor και 150 Άλλα. Σημασία Όρος SOFR αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό κομμάτι > 30% όλων των συναλλαγών CapsFloors τον μήνα. (Αλλά και πάλι με > 25 παραλλαγές των ονομάτων του όρου SOFR, αν και πολλές με λίγες μόνο συναλλαγές, οι παραπάνω αριθμοί υπόκεινται σε κάποια παραλλαγή).

Όγκοι στα 50 δισεκατομμύρια δολάρια τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο του 2022, ενώ τον Ιανουάριο του 2023 έχει 33 δισεκατομμύρια δολάρια.

Αυτό συγκρίνεται με τον συνολικό όγκο CapsFloor τους ίδιους αυτούς μήνες των 235 δισεκατομμυρίων δολαρίων, 305 δισεκατομμυρίων και 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων, επομένως το μερίδιο Term SOFR αντιπροσωπεύει μηνιαίο μερίδιο μεταξύ 11% και 21%.

Ο όρος SOFR φαίνεται σίγουρα να έχει υιοθετηθεί καλά για τις συναλλαγές CapsFloors.

Μια γρήγορη ματιά στο SDRView Tradelist για CapsFloors δείχνει τις συναλλαγές SOFR και TSOFR, με το τελευταίο να είναι εκτός έδρας.

Χαρακτηριστικά

Ο όρος SOFR χρησιμοποιείται ενεργά για Swaps και CapsFloors.

Οι όγκοι αυξάνονται και γενικά αυξάνονται το 2022.

Ειδικά τα CapsFloors είναι μεταξύ 10-20% του μεικτού πλασματικού κάθε μήνα.

Το BSBY έχει πολύ χαμηλή χρήση, <1% σε Swaps και CapsFloors.

Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς θα εξελιχθούν οι όγκοι φέτος.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.clarusft.com/term-sofr-and-bsby-volumes-in-2022/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=term-sofr-and-bsby-volumes-in-2022