Ο δείκτης ισχύος του δολαρίου (DXY) έχει αυξηθεί στις 94.368 μέχρι τη στιγμή της γραφής, ένα από τα υψηλότερα επίπεδά του από τον Σεπτέμβριο του 2020, με 5.5% άνοδο από το χαμηλό του Μαΐου του 89.
Ταυτόχρονα, το ευρώ ενισχύεται έναντι του δολαρίου, με άνοδο 0.6%, και το CNY κερδίζει επίσης, με άνοδο 0.17%.
Ο Dow Jones υποχωρεί ελαφρά κατά 0.3%, αλλά ο δείκτης του βρίσκεται σε νέα υψηλά πάνω από τις 36,000, σημειώνοντας σημαντική αύξηση από την προηγούμενη κορύφωση των 29,000 τον Φεβρουάριο του 2020.
Ομοίως, το bitcoin έχει πέσει λίγο κάτω από τα 61,000 $, αλλά παραμένει κοντά στο νέο υψηλό όλων των εποχών των 67,000 $, με πολλά από αυτά τα δεδομένα να μην έχουν και πολύ νόημα.
Αυτό συμβαίνει γιατί ενώ ο δείκτης του δολαρίου κερδίζει, τα περιουσιακά στοιχεία αυξάνονται επίσης, ενώ το ευρώ και το Cny κερδίζουν ακόμη περισσότερο.
Μια εξήγηση θα μπορούσε να ήταν η αύξηση της ταχύτητας του χρήματος, αλλά δεν υπήρξε. Αντίθετα, έχει υποχωρήσει, πλησιάζοντας ξανά σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ από το τρίτο τρίμηνο του 3.
Μια γενική αύξηση της παραγωγικότητας θα μπορούσε κάλλιστα να εξηγήσει την ενίσχυση του δολαρίου ενώ τα περιουσιακά στοιχεία κερδίζουν επίσης. Η οικονομία αναπτύχθηκε περίπου στο 6.5%, αλλά αυτό συμβαίνει μετά την περσινή ύφεση.
Ωστόσο, η επιτροπή των Τραπεζών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας πιστεύει ότι η οικονομία είναι αρκετά ισχυρή για να μειώσει μέρος της εκτύπωσης χρήματος με τον Τζερόμ Πάουελ, πρόεδρο της Fed, να δηλώνει:
«Αρχίζοντας αργότερα αυτόν τον μήνα, θα μειώσουμε τον μηνιαίο ρυθμό των καθαρών αγορών περιουσιακών στοιχείων μας κατά 10 δισεκατομμύρια δολάρια για τίτλους του Δημοσίου και 5 δισεκατομμύρια δολάρια για τίτλους που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια».
Αυτό είναι από 120 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα, άρα μείωση σχεδόν 10%. Το ισοζύγιο φαίνεται ενδιαφέρον καθώς επέλεξαν να μειώσουν τα κρατικά ομόλογα κατά το διπλάσιο του ποσού που μείωσαν τα στεγαστικά δάνεια, θα κάναμε το αντίστροφο.
Ωστόσο, μια τέτοια μικρή μείωση ήταν αναμενόμενη. Ο Πάουελ προφανώς θέλει να δοκιμάσει και να δει την αντίδραση, χωρίς να υπάρχει κανένα σε ομόλογα εν μέρει ίσως επειδή τα σχετικά ποσά είναι αρκετά μικρά.
Η Τράπεζα της Αγγλίας από την άλλη πλευρά προφανώς εξέπληξε διατηρώντας τα επιτόκια σε αναμονή με τον Michael Hewson της CMC Markets να λέει:
«Αυτό ήταν εκπληκτικό, δεδομένου ότι ο κυβερνήτης Andrew Bailey είχε ενημερώσει σε περισσότερες από μία περιπτώσεις τις τελευταίες εβδομάδες ότι επρόκειτο να αυξηθεί λόγω των αυξανόμενων προσδοκιών για τον πληθωρισμό».
Αυτό έδωσε ένα σχετικά μεγάλο κόκκινο κερί στη λίρα από 1.37 $ σε 1.348 $. Ωστόσο, είναι μάλλον πολύ νωρίς για να αυξηθούν τα επιτόκια.
Θα έπρεπε. Το χρονοδιάγραμμά μας αν ήμασταν υπεύθυνοι θα έφτανε το 2% με την έναρξη των Ολυμπιακών Αγώνων του Παρισιού το 2024 και μετά θα τα κρατούσαμε εκεί για κάποια χρόνια στο 2% ακριβώς.
Θα δώσουμε τότε πολύ περισσότερα περιθώρια στον πληθωρισμό ή ακόμη και στον αποπληθωρισμό, όπως βλέπει σήμερα μεγάλο μέρος της Ευρώπης, ώστε να διαμορφωθούν οι προσδοκίες αυτού του 2%.
Με αυτόν τον τρόπο θα απολύαμε ουσιαστικά τον Πάουελ, ενώ θα τον κρατούσαμε ως backstop σε περίπτωση ανωμαλιών, ώστε να αφαιρέσουμε τη νομισματική πολιτική από την οικονομική δραστηριότητα.
Θα πηγαίναμε σε αυτό το 2% επειδή οι τράπεζες χρειάζονται ένα κίνητρο για να δανείσουν, αλλά δεν θα προχωρήσουμε περαιτέρω εκτός εάν οι συνθήκες είναι πραγματικά εξαιρετικές, επειδή δεν θα έπρεπε να είναι δική μας δουλειά να πούμε στην αγορά τι να κάνει.
Ο προδοτικός δρόμος
Η σταδιακή μείωση των αγορών ομολόγων δεν θα πρέπει να επηρεάσει σημαντικά τις χρηματιστηριακές αγορές, επειδή τα κεφάλαια φτάνουν σε μετοχές μόνο με πολύ έμμεσο τρόπο, εάν φτάσουν σε μετοχές αντί για τράπεζες σταθμεύοντάς τα σε repos.
Ωστόσο, θα έχει αντίκτυπο στην κυβέρνηση και ανάλογα με το πώς θα αντιδράσει η κυβέρνηση, μπορεί να επηρεάσει τα πάντα.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι αυτό μειώνει τη ζήτηση για το δημόσιο χρέος, το οποίο μέχρι στιγμής ανέρχεται σε πάνω από μισό τρισεκατομμύριο ετησίως, με αυτό σταδιακά να εξαλειφθεί εντελώς, ίσως μέχρι το επόμενο έτος, όταν μπορεί να ξεκινήσει μια σταδιακή αύξηση των επιτοκίων.
Ωστόσο, αφαιρεί τη ζήτηση μόνο από έναν συμμετέχοντα, ενώ ένας εύκολος τρόπος για να αυξηθεί αυτή η ζήτηση είναι η αύξηση της προσβασιμότητας των ομολόγων.
Ο λογαριασμός μας IBKR για παράδειγμα δεν μας επιτρέπει να τα αγοράσουμε. Μας έκαναν να περάσουμε από μια δοκιμασία και πάλι δεν θα το αφήσουν. Αυτό είναι κάτι που πρέπει να αντιμετωπίσει η αγορά, επειδή θα πρέπει να είμαστε σε θέση να αγοράζουμε ομόλογα και ο καλύτερος τρόπος για να μάθουμε για κάτι είναι να το «αισθανθούμε» και να δούμε πώς συμπεριφέρεται με ας πούμε 100 $ στην αρχή.
Ανάλογα με τις περιστάσεις, η ζήτηση μπορεί επίσης να προέλθει από πατριωτισμό, ειδικά εάν ο πληθυσμός αισθάνεται ότι πάμε στη σωστή κατεύθυνση ή πιστεύει ότι χρειάζεται να φτάσουμε κάπου.
Ωστόσο, η κυβέρνηση μπορεί να απαντήσει με φορολογία. Αυτό μπορεί να είναι ένα πολύ κακό λάθος, διότι δεν είναι σαφές ότι ο ιδιωτικός τομέας μπορεί να αντέξει περαιτέρω πόρους που αφαιρούνται πέρα από αυτό που είναι ήδη πολύ, πάρα πολύ.
Ωστόσο, υπάρχει ένα έλλειμμα και η χρηματοδότησή του από την αγορά του Πάουελ σημαίνει οπισθοδρομική φορολογία για όλους, οπότε η μόνη διέξοδος από το τέλμα είναι η ανάπτυξη, η πραγματική σωστή ανάπτυξη και το πάγωμα των κρατικών δαπανών ή ακόμη και η μείωση, ειδικά στις ΗΠΑ, όσον αφορά τον στρατό.
Επιτέλους βρισκόμαστε σε μια εποχή ειρήνης. Και παρόλο που υπάρχουν εντάσεις, ο σερβικός εθνικισμός βρίσκεται σε άνοδο, για παράδειγμα σε έναν απόηχο της δεκαετίας του '90, βρισκόμαστε σε μια κατάσταση όπου ελπίζουμε να απολαμβάνουμε ένα μέρισμα ειρήνης.
Είμαστε επίσης σε μια μεταβατική περίοδο. Στην Ευρώπη και την Αμερική ειδικά, υπάρχει τόση πολλή καινοτομία που συμβαίνει σχεδόν σε κάθε τομέα, η καινοτομία αναπτύχθηκε τις τελευταίες δύο δεκαετίες, με αυτή τώρα να αρχίζει να διαμορφώνεται και έτσι βρισκόμαστε στην αυγή της τεχνολογικής επανάστασης που αρχίζει να μεταμορφώνεται σχεδόν όλους τους κλάδους, συμπεριλαμβανομένης της δημόσιας διοίκησης.
Αυτό θα πρέπει να δώσει ώθηση στην παραγωγικότητα, και έτσι η σωστή ανάπτυξη είναι δυνατή, ακόμη και προβλέψιμη, εάν η κυβέρνηση θεωρεί την αγορά ως δύναμη και όχι απλώς ως αγελάδα με μετρητά.
Τετραγωνίζετε λοιπόν τον κύκλο του ελλείμματος ενώ δεν αυξάνετε τους φόρους και δεν τυπώνετε χρήματα, διευκολύνοντας την ανάπτυξη.
Ως εκ τούτου, αν ήμασταν ο Rishi Sunak ή η Janet Yellen, δεν θα κάναμε τίποτα ακόμη και όταν κινείται η Fed, θα παρακολουθούσαμε μόνο. Δεν θα αυξούσαμε τους φόρους, θα διατηρούσαμε τα τρέχοντα επίπεδα δαπανών, θα επενδύαμε ακόμη και σε υποδομές, ειδικά σε ό,τι αφορά τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα και μέχρι τους Ολυμπιακούς Αγώνες του Παρισιού ελπίζουμε ότι θα έχουμε επίσης ιπτάμενα αυτοκίνητα με τζετ Lilium και ηλεκτρονικό ελικόπτερο Joby τα πετούν ήδη σε δοκιμές που παρουσιάζονται. Ο τελευταίος επέδειξε πτήση 150 μιλίων, μια σημαντική ανακάλυψη.
Αλλά αν ήμασταν στη θέση του Sunak, πιθανότατα θα πίστευε ότι είτε μιλάμε για κάποια μαγεία είτε ότι είναι απλώς ευσεβής πόθος που μπορείς να μείνεις έλλειμμα χωρίς εκτύπωση ή νέους φόρους και μπορείς να επενδύσεις με τόλμη στην ψηφιακή βιομηχανική επανάσταση.
Αλλά γιατί να μην το δοκιμάσετε; Γιατί να μην δούμε πρώτα την αντίδραση της αγοράς στα ελλειμματικά ομόλογα χωρίς την υποστήριξη του Πάουελ; Εάν κάποιος μπορεί να εκφράσει την πεποίθηση ότι η ανάπτυξη θα μας βγάλει από αυτήν, γιατί να μην καλέσετε καν τους ανθρώπους σας να τους αγοράσουν ομόλογα.
Και πρέπει να δοκιμαστεί γιατί είναι η μόνη διέξοδος. Αν αντ 'αυτού επαναλαμβάνουν την ίδια αντίδραση υψηλότερων φόρων ή περικοπών δαπανών, θα επαναλάβουν επίσης την ίδια καθοδική πορεία που μας έχει τώρα σε σχεδόν 14 χρόνια οικονομικής «έκτακτης ανάγκης».
Είναι ίσως καιρός να είμαστε τολμηροί και να τερματίσουμε την «έκτακτη ανάγκη». Προχωρήστε προς το 2% και μείνετε εκεί με μια ζηλευτή σιδερογροθιά, δείτε τον αυξημένο δανεισμό προς τους καταναλωτές και το εμπόριο, δείτε την αυξημένη ανάπτυξη και συνεπώς το αυξημένο εισόδημα της κυβέρνησης, δείτε το έλλειμμα να στενεύει, δείτε ότι αρέσει πολύ στην αγορά ομολόγων και έτσι καταλαβαίνουμε σε ένα καλό νέο κανονικό που επιστρέφει την αγορά στην αγορά.
Μια αγορά που θα πρέπει να περιμένει ανάπτυξη εάν η κυβέρνηση δεν παίρνει όλο και περισσότερα από αυτήν και καθώς αυξάνεται η αγοραστική δύναμη των καταναλωτών λόγω του τερματισμού της υποτίμησης. Και ως εκ τούτου, θα πρέπει να είναι πολύ πρόθυμη να δανείσει την κυβέρνηση για να καλύψει το έλλειμμά της μόλις 5% του ΑΕΠ.
Όσον αφορά τα κρυπτογράφηση, πρώτα σε ό,τι αφορά το bitcoin, ο τελικός τρόπος μέτρησης είναι μέσω της παγκόσμιας παραγωγικότητας. Υποθέτετε ότι το bitcoin είναι ένας σταθερός μετρητής όλων των πραγμάτων και ως σταθερό μέτρο η αξία του από μόνη της δεν μπορεί να αυξηθεί ή να μειωθεί, 1 bitcoin είναι πάντα 1 bitcoin στα 21 εκατομμύρια. Η αξία όλων των πραγμάτων σε σχέση με το bitcoin μπορεί να αυξηθεί ή να μειωθεί, ωστόσο στην προσφορά, και ο τρόπος που το μετράμε είναι από την παγκόσμια ανάπτυξη ή την παγκόσμια παραγωγικότητα. Αν αναπτυχθεί, τότε το bitcoin θα πρέπει επίσης να αυξηθεί.
Επί του παρόντος, το bitcoin έχει τη δική του ανάπτυξη στην υιοθέτηση και ούτω καθεξής, η οποία πρέπει να ενσωματώνεται συνεχώς στην τιμή, αλλά όσον αφορά τη μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη άποψη, η ανάπτυξη είναι καλή για το bitcoin και για όλα τα πράγματα.
Επομένως, δεν ξέρουμε τι θα μπορούσε να κάνει βραχυπρόθεσμα, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το αν η αγορά φοβάται την επιστροφή στην οικονομική ομαλότητα ή αν τη βλέπει ως μια ευκαιρία που απελευθερώνει την ανάπτυξη.
Για το ethereum, επίσης, η αύξηση των χρηστών λόγω των πολλών καινοτομιών στο δίκτυό του είναι πολύ πιο σημαντική για την τιμή του από το macro.
Η μακροεντολή επηρεάζει φυσικά τα πάντα σε κάποιο βαθμό, αλλά ουσιαστικά ό,τι κάνει ο Πάουελ ισοδυναμεί με εκτύπωση, επειδή αυτή είναι η εγγενής φύση του δολαρίου ως κινούμενου (ή ιδανικά παρακολούθησης) μετρητή αξίας. Εάν είναι σε τρέχουσες τιμές ή τρέχοντα επίπεδα αγοράς περιουσιακών στοιχείων, είναι εκτύπωση από πάνω προς τα κάτω για την κυβέρνηση και τις τράπεζες/σώμα ή τους ανώτερους μεσαίους και πλουσιότερους. Εάν κινηθεί προς το 2%, γίνεται περισσότερο η εκτύπωση χρημάτων από τον καταναλωτή στο βαθμό που οι τράπεζες δανείζουν περισσότερο και αναλαμβάνουν περισσότερο ρίσκο επειδή είναι πιο κερδοφόρα.
Επομένως, τα πάγια στοιχεία ενεργητικού δεν θα πρέπει πραγματικά να επηρεάζονται τόσο πολύ, με τους ίδιους τους παράγοντες του bitcoin και του eth's πολύ πιο σημαντικούς για την αποτίμησή τους.
Πηγή: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- προσιτότητα
- Λογαριασμός
- Υιοθεσία
- Όλα
- Αμερική
- προσόν
- Ενεργητικό
- Τράπεζα
- Τράπεζα της Αγγλίας
- Τράπεζες
- ΚΑΛΎΤΕΡΟΣ
- Δισεκατομμύριο
- Κομμάτι
- Bitcoin
- Ομολογίες
- αγορά
- Εξαγορά
- κλήση
- αυτοκίνητα
- Μετρητά
- χρέωση
- Κύκλος
- CMC
- ερχομός
- Εμπόριο
- καταναλωτής
- Καταναλωτές
- Ρεύμα
- ημερομηνία
- Χρέος
- ξεφούσκωμα
- Ζήτηση
- κατάθλιψη
- ψηφιακό
- Δολάριο
- ηχώ
- Οικονομικός
- οικονομία
- Ηλεκτρικό
- Αγγλία
- ethereum
- Ευρώ
- Ευρώπη
- τους φόβους
- Fed
- Ομοσπονδιακός
- ομοσπονδιακό αποθεματικό
- Τελικά
- οικονομικός
- Όνομα
- πτήση
- Πάγωμα
- χρηματοδότηση
- χρήματα
- ΑΕΠ
- General
- Παγκόσμιο
- καλός
- Κυβέρνηση
- Κυβερνήτης
- Ανάπτυξη
- Ψηλά
- κρατήστε
- Πως
- HTTPS
- Συμπεριλαμβανομένου
- Εισόδημα
- Αυξάνουν
- ευρετήριο
- βιομηχανικές
- Βιομηχανική επανάσταση
- βιομηχανίες
- πληθωρισμός
- Υποδομή
- Καινοτομία
- τόκος
- Επιτόκια
- συμμετέχουν
- IT
- Δουλειά
- τήρηση
- ΜΑΘΑΊΝΩ
- δανεισμός
- Μακριά
- Macro
- Κατασκευή
- αγορά
- αγορές
- μέτρο
- medium
- εκατομμύριο
- χρήματα
- μετακινήσετε
- Κοντά
- καθαρά
- δίκτυο
- Ολυμπιακοί Αγώνες
- Ευκαιρία
- ΑΛΛΑ
- Παρίσι
- People
- πολιτική
- δύναμη
- τιμή
- ιδιωτικός
- παραγωγικότητα
- επικερδής
- αγορά
- ψώνια
- Τιμές
- αντίδραση
- μείωση
- Υποστηρικτικό υλικό
- Επιστροφές
- αντιστρέψει
- Κίνδυνος
- τρέξιμο
- Χρεόγραφα
- βλέπει
- αίσθηση
- σειρά
- Κοντά
- small
- So
- Δαπάνες
- πλατεία
- παραμονή
- στοκ
- Χρηματιστηριακές αγορές
- αποθέματα
- προμήθεια
- υποστήριξη
- ομιλία
- Φορολογία
- Φόροι
- tech
- δοκιμή
- δοκιμές
- Σκέψη
- ώρα
- τόνους
- κορυφή
- Παρακολούθηση
- us
- ΗΠΑ
- USD
- Χρήστες
- Εκτίμηση
- αξία
- Ταχύτητα
- Δες
- Δες
- Τι είναι
- γραφή
- έτος
- χρόνια