Η σημερινή FOMC θα είναι βασικός άξονας για τις μετοχές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ – MarketPulse

• Κινέζοι πληρεξούσιοι? Οι εταιρείες Hang Seng Index, Hang Seng TECH και Hang Seng China Enterprises ξεπέρασαν τις επιδόσεις των S&P 500 & MSCI All Country Asia ex Japan από τις 31 Μαΐου.
• Αυτή η υπεραπόδοση έχει ενισχυθεί από περισσότερα επικείμενα μέτρα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από την κεντρική τράπεζα της Κίνας, PBoC.
• Ο βασικός κίνδυνος να εκτροχιαστεί η τρέχουσα περίοδος των ζωικών πνευμάτων στις μετοχές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ θα είναι μια περαιτέρω ανοδική τροχιά του USD/CNH (υπεράκτια γιουάν).

Οι κορυφαίοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Κίνας βρίσκονται τώρα σε κατάσταση «αυξημένης κατάστασης συναγερμού» για να αντιμετωπίσουν το τρέχον αποδυναμωμένο περιβάλλον εσωτερικής εγχώριας κατανάλωσης μετά από μια σειρά απογοητευτικών και άτονων βασικών βασικών οικονομικών δεδομένων, όπως οι έρευνες PMI της NBS Manufacturing and Services και το εμπορικό ισοζύγιο για τον Μάιο.

Από τον Φεβρουάριο, η αρχική άνοδος ανάπτυξης που προκλήθηκε από την έξοδο από τα αυστηρά μέτρα περιορισμού του Covid-19 έχει εξαφανιστεί τους τελευταίους τρεις μήνες, γεγονός που με τη σειρά του δημιούργησε μια πρόκληση για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να επιτύχουν τον ετήσιο στόχο αύξησης του ΑΕΠ περίπου 5% που είχε οριστεί για το 2023. σχετικά με τις τρέχουσες αποσπασματικές επεκτατικές πολιτικές.

Η κεντρική τράπεζα της Κίνας, PBoC μείωσε το επιτόκιο επαναπώλησης επτά ημερών κατά 10 μονάδες βάσης στο 1.90% από 2.00% χθες, 13 Ιουνίου. η πρώτη μείωση σε δέκα μήνες μετά την μείωση των επιτοκίων καταθέσεων των μεγάλων κινεζικών κρατικών εμπορικών τραπεζών την περασμένη εβδομάδα κατά 15 μονάδες βάσης και 5 μονάδες βάσης στις τριετείς και πενταετείς προθεσμιακές καταθέσεις, σύμφωνα με τις συμβουλές της PBoC.

Έτσι, οι πιθανότητες πιθανών 10 μονάδων βάσης μειώνονται στο άλλο βασικό επιτόκιο νομισματικής πολιτικής της PBoC. το επιτόκιο της μεσοπρόθεσμης διευκόλυνσης δανεισμού (MLF) ενός έτους με το οποίο η PBoC δανείζει κεφάλαια σε κινεζικές τράπεζες έχει αυξηθεί εκεί που πρόκειται να ανακοινωθεί αυτήν την Πέμπτη, 15 Ιουνίου. Επί του παρόντος, το επιτόκιο MLF για ένα έτος είναι 2.75%, αμετάβλητο από τον Αύγουστο του 2022.

Εάν το επιτόκιο MLF ενός έτους μειωθεί, πιθανότατα, τα πρωτογενή επιτόκια δανείων ενός έτους και πέντε ετών που χρησιμοποιούνται για την τιμολόγηση των εταιρικών/καταναλωτικών δανείων και των στεγαστικών δανείων θα μειωθούν επίσης την επόμενη εβδομάδα όπως και αυτά τα πρωτογενή επιτόκια δανείων Τα επιτόκια παρακολουθήθηκαν στενά με το επιτόκιο MLF ενός έτους στο παρελθόν.

Ως εκ τούτου, αυτές οι τελευταίες θέσεις από την PBoC υπονοούν ότι η «βρύση ρευστότητας» έχει αρχίσει να ανοίγει αργά, κάτι που με τη σειρά του υποστηρίζει τα ανανεωμένα θετικά αλκοολούχα ποτά στην Κίνα και τους δείκτες μετοχών του Χονγκ Κονγκ, όπως τονίστηκε στην προηγούμενη ανάλυσή μας. «Οι μετοχές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ βλέπουν την επιστροφή θετικών ζωικών πνευμάτων» δημοσιεύθηκε στις 7 Ιουνίου 2023 (κάντε κλικ εδώ για μια ανακεφαλαίωση).

Οι χρηματιστηριακοί δείκτες Κίνας-Χονγκ Κονγκ σημείωσαν καλύτερες επιδόσεις τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες

Οι Hang Seng Index, Hang Seng TECH Index και Hang Seng China Enterprises Index παρουσίασαν συσσωρευμένες αποδόσεις +8.2%, +13.3% και +8.8% από τα χαμηλά της 31ης Μαΐου έως τα επίπεδα κλεισίματος της Τρίτης 13 Ιουνίου που ξεπέρασαν τις επιδόσεις του S&P 500 των ΗΠΑ (+4.9%) και MSCI All Country Asia ex Japan (6.2%) την ίδια περίοδο.

Εικ. 1: Τομείς CSI 300 με κυλιόμενες αποδόσεις 1 μήνα από τις 13 Ιουνίου 2023 (Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Επίσης, με βάση τις χθεσινές τιμές κλεισίματος (13 Ιουνίου) των έντεκα βασικών τομέων CSI 300, οι τρεις κορυφαίοι κλάδοι με υπεραπόδοση ήταν οι Τηλεπικοινωνίες (+9.47%), η Πληροφορική (+7.09%) και η Καταναλωτική διακριτική ευχέρεια (+0.73%). Η πιο απότομη άνοδος προήλθε από την Πληροφορική, καθώς η διαφορά «απόδοσης» με τον κορυφαίο, τις Υπηρεσίες Τηλεπικοινωνιών, είχε μειωθεί σημαντικά τις τελευταίες πέντε ημέρες.

Η κίνηση USD/CNH (υπεράκτια γιουάν) θα είναι το καναρίνι στο ανθρακωρυχείο

Σχήμα 2: Συσχέτιση USD/CNH (ανεστραμμένο) με CSI 300, HSCEI και AAXJ από τις 14 Ιουνίου 2023 (Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Σχήμα 3: Μεσοπρόθεσμη τάση USD/CNH από τις 14 Ιουνίου 2023 (Πηγή: TradingView, κάντε κλικ για μεγέθυνση γραφήματος)

Η κίνηση του USD/CNH (υπεράκτια γιουάν) τείνει να έχει σημαντική έμμεση συσχέτιση με μετοχές που σχετίζονται με την Κίνα και ακόμη και με τα ευρύτερα ασιατικά χρηματιστήρια της πρώην Ιαπωνίας.

Όπως φαίνεται από το παραπάνω διάγραμμα, η πρόσφατη περίοδος έντονης αδυναμίας που παρατηρήθηκε στο CNH (υπεράκτια γιουάν) έναντι του δολαρίου ΗΠΑ που ισχύει από τις 30 Ιανουαρίου 2023, οδήγησε επίσης σε παρόμοια πτωτική τάση που παρατηρείται στον δείκτη CSI 300, Hang Seng China Enterprises Index. και το MSCI All Country Asia Ex Japan.

Ως εκ τούτου, για να επιμείνουν τα πρόσφατα θετικά πνεύματα των ζώων στους χρηματιστηριακούς δείκτες της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ, οι έξι μήνες μεσοπρόθεσμης ανοδικής τάσης που παρατηρείται στο USD/CNH πρέπει να σταματήσουν και να πραγματοποιήσουν μια διορθωτική pull-back.

Από την άποψη της τεχνικής ανάλυσης, η ανοδική κίνηση του USD/CNH έχει φτάσει στο ανώτατο όριο μιας μεσοπρόθεσμης ζώνης αντίστασης 7.1445/7.1730 (εκτυπώθηκε ένα τρέχον ενδοημερήσιο υψηλό των 7.1789 αυτή τη στιγμή γραφής).

Επιπλέον, η διαφορά απόδοσης του 2ετούς κρατικού ομολόγου του αμερικανικού ομολόγου έναντι της Κίνας συνέχισε να διευρύνεται από τις 3 Μαΐου 2023, γεγονός που με τη σειρά του υποστηρίζει τη συνεχιζόμενη ισχύ του USD έναντι του CNH. Είναι ενδιαφέρον ότι το spread του 2ετούς κρατικού ομολόγου ΗΠΑ-Κίνας απέχει πλέον πολύ από την αντίστασή του στο 2.65% (2.57% εντός της ημέρας).

Δεδομένου ότι η μεροληψία της απόδοσης των 2ετών κρατικών ομολόγων της Κίνας είναι πιθανό να βρίσκεται σε πτωτική τροχιά λόγω της επικείμενης χαλάρωσης των νομισματικών πολιτικών από την PBoC. Έτσι, η άλλη πλευρά της εξίσωσης θα είναι τώρα υψίστης σημασίας, η οποία είναι το σημερινό αποτέλεσμα της Fed FOMC, οι προβολές με κουκκίδες και η μελλοντική καθοδήγηση της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ που είναι πιθανό να είναι τα τελευταία κομμάτια του παζλ που απομένουν για να καθοριστεί εάν το τρέχον σκέλος του θετικού Τα αποστάγματα ζώων μπορεί να επιμείνουν για τους δείκτες αναφοράς της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ.

Το περιεχόμενο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτικές συμβουλές ή λύση για την αγορά ή την πώληση τίτλων. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα της OANDA Business Information & Services, Inc. ή οποιασδήποτε από τις θυγατρικές, θυγατρικές, στελέχη ή διευθυντές της. Εάν θέλετε να αναπαράγετε ή να αναδιανείμετε οποιοδήποτε από το περιεχόμενο που βρίσκεται στο MarketPulse, ένα βραβευμένο forex, εμπορεύματα και παγκόσμιες υπηρεσίες ανάλυσης δεικτών και ιστοτόπων ειδήσεων που παράγεται από την OANDA Business Information & Services, Inc., μεταβείτε στη ροή RSS ή επικοινωνήστε μαζί μας στο info@marketpulse.com. Επίσκεψη https://www.marketpulse.com/ για να μάθετε περισσότερα για τον ρυθμό των παγκόσμιων αγορών. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Με έδρα τη Σιγκαπούρη, ο Kelvin Wong είναι ένας καθιερωμένος ανώτερος παγκόσμιος μακροστρατηγός με περισσότερα από 15 χρόνια εμπειρίας στις συναλλαγές και την παροχή έρευνας αγοράς σε συνάλλαγμα, χρηματιστήρια και εμπορεύματα. Παθιασμένος με τη σύνδεση των κουκκίδων στις χρηματοπιστωτικές αγορές και την κοινή χρήση προοπτικών γύρω από τις συναλλαγές και τις επενδύσεις, ο Kelvin Wong είναι ειδικός στη χρήση ενός μοναδικού συνδυασμού θεμελιωδών και τεχνικών αναλύσεων, που ειδικεύεται στην τοποθέτηση της Elliott Wave και στη ροή κεφαλαίων, για να εντοπίσει βασικά επίπεδα αντιστροφής στο χρηματοοικονομικό αγορές. Επιπλέον, τα τελευταία δέκα χρόνια, η Kelvin έχει πραγματοποιήσει πολυάριθμα σεμινάρια σχετικά με τις προοπτικές της αγοράς και τις συναλλαγές, καθώς και εκπαιδευτικά μαθήματα τεχνικής ανάλυσης, για χιλιάδες εμπόρους λιανικής.

Τελευταίες δημοσιεύσεις από τον Kelvin Wong (δείτε όλα)

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• EVM Finance. Ενιαία διεπαφή για αποκεντρωμένη χρηματοδότηση. Πρόσβαση εδώ.
• Quantum Media Group. Ενισχυμένο IR/PR. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.marketpulse.com/indices/todays-fomc-will-be-a-key-focus-for-china-and-hong-kong-stocks/kwong