Κατανόηση του Stablecoin στο πλαίσιο των πρόσφατων διακυμάνσεων 

Ώρα ανάγνωσης: 5 πρακτικά

Η ξαφνική πτώση της συμβολικής τιμής του Terra Luna από τα 120 δολάρια τον περασμένο μήνα σε σχεδόν μηδενική αυτόν τον Μάιο του '22, έχει πυροδοτήσει τη ζέστη μεταξύ των επενδυτών. Δεν είναι απλά οποιαδήποτε άλλα κρυπτονομίσματα, αλλά είναι αλγοριθμικά σταθερά νομίσματα, οι αξίες των οποίων είτε συνδέονται με το fiat είτε με άλλα νομίσματα. 

Τι συμβαίνει με αυτά τα stablecoins; Ας κάνουμε μια βαθιά βουτιά στην κατανόηση των πολλαπλών πτυχών του θέματος.

Τι είναι τα Stablecoins;

Όπως λέει και το ίδιο το όνομα, σταθερές κασσίτερες κυκλοφορούν για την αντιμετώπιση της ασταθούς φύσης των κρυπτονομισμάτων. Ως εκ τούτου, κάθε αξία stablecoin συνδέεται με μια συγκεκριμένη αξία ενός περιουσιακού στοιχείου για να διατηρήσει την τιμή του σταθερή. 

Αν και η αξία του stablecoin υποστηρίζεται από ένα περιουσιακό στοιχείο, καθένα από αυτά λειτουργεί μέσω διαφορετικών μηχανισμών. Η υποκείμενη αξία του διαφέρει ανάλογα με το περιουσιακό στοιχείο που είναι συνδεδεμένο με αυτό. 

Τα Stablecoins τέθηκαν σε ισχύ για να συνδυάσουν τα οφέλη της αποκέντρωσης και της διαφάνειας, διατηρώντας παράλληλα την αξία των παγκόσμιων περιουσιακών στοιχείων.

Εν ολίγοις, τα stablecoin είναι «ασφαλή καταφύγια» για αποκεντρωμένες επενδύσεις και, καθώς οι τιμές είναι πιο σταθερές, μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως μέσο ανταλλαγής για την αγορά και την πώληση εμπορευμάτων.

Ας δούμε τους διάφορους τύπους stablecoin και τις λειτουργίες τους.

Stablecoins που υποστηρίζονται από τη Fiat

Εδώ, οι τιμές των stablecoin συνδέονται με τα νομίσματα fiat. Οποιαδήποτε χάρτινα νομίσματα χωρών αποτελούν εγγύηση για τη μετάδοση της αξίας στα stablecoins που μπορεί να είναι USD, EUR και άλλα.

Η αξία του stablecoin έναντι του νομίσματος είναι συνδεδεμένη με την αναλογία 1:1. 

Το μειονέκτημα των Stablecoins που υποστηρίζονται από τη Fiat

Ωστόσο, η επεξεργασία της συναλλαγής αυτών των τύπων stablecoin περιλαμβάνει το ρόλο των κεντρικών τραπεζών. Αυτό εγείρει το ζήτημα της διαφάνειας, της εμπιστοσύνης και της αποκέντρωσης αυτού του τύπου stablecoin.

Παράδειγμα Stablecoins που υποστηρίζονται από τη Fiat:

Stablecoin	Fiat νόμισμα
Tether (USDT)	USD
Δίδυμοι (GUSD)	USD

Σταθερά νομίσματα με εξασφαλίσεις εμπορευμάτων

Εμπορεύματα όπως μέταλλα όπως ο χρυσός ή άλλα πολύτιμα μέταλλα είναι συνδεδεμένα με stablecoin για να διατηρηθεί η τιμή τους. Για κάθε stablecoin που δημιουργείται, εξοικονομείται ίση αξία χρυσού υπό τον έλεγχο τρίτων. Ωστόσο, η αξιοπιστία αυτού του τύπου νομίσματος είναι μικρότερη από τα νομίσματα που βασίζονται σε fiat.

Το μειονέκτημα των Stablecoin με εξασφάλιση εμπορευμάτων

Δεδομένου ότι τα εμπορεύματα φυλάσσονται υπό τη φύλαξη κεντρικών αρχών ή τρίτων οργανισμών, λειτουργούν περισσότερο σαν ένα κεντρικό σύστημα.

Παράδειγμα σταθερών κερμάτων με εξασφαλίσεις εμπορευμάτων:

Stablecoin	εμπόρευμα
Digix(DGX)	Χρυσό
Τιβέριος	Συνδυασμός Πλατίνας, Κοβαλτίου, Χρυσού, Νικελίου, Κασσίτερου, Χαλκού Αλουμινίου

Stablecoin που υποστηρίζεται από κρυπτονομίσματα

Stablecoins, η αξία των οποίων συνδέεται με άλλα κρυπτονομίσματα όπως π.χ Ethereum ή Bitcoin, υπάγονται σε αυτόν τον τύπο. 

Σε αντίθεση με τα κρυπτονομίσματα που βασίζονται σε fiat, όπου ο μηχανισμός δέσμευσης πρέπει να εκτελείται εκτός σύνδεσης, σε νομίσματα με υποστήριξη κρυπτογράφησης, όλες οι διαδικασίες εκτελούνται μέσω έξυπνων συμβολαίων στο ίδιο το blockchain. 

Το μειονέκτημα των Stablecoin που υποστηρίζονται από κρυπτονομίσματα

Δεδομένου ότι αυτά τα νομίσματα είναι εγγυημένα με κρυπτονομίσματα. η διαδικασία εξόρυξης είναι πιο περίπλοκη επειδή περιλαμβάνει πολλούς παράγοντες. Η αστάθεια είναι επίσης υψηλή καθώς τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης τα υποστηρίζουν.

Παράδειγμα Stablecoin που υποστηρίζονται από κρυπτονομίσματα:

DAI stablecoin από MakerDAO είναι ένα stablecoin που υποστηρίζεται από κρυπτογράφηση. Είναι μαλακό συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ και είναι εγγυημένο από κρυπτονομίσματα που βασίζονται στο Ethereum. 

Οι χρήστες μπορούν να καταθέσουν ένα μεγάλο ποσοστό κρυπτογράφησης όπως το ETH(Ethereum) ως εγγύηση και να αγοράσουν νομίσματα DAI. Η διατήρηση των ασφαλειών σε νομίσματα DAI σε αναλογία 2:1 διασφαλίζει τη ρευστότητα του σταθερού νομίσματος DAI.

Αλγοριθμικοί Σταθεροί

Η τιμή τιμής των stablecoin αυτού του τύπου δεν υποστηρίζεται από κανένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Μάλλον διατηρούνται από αλγόριθμους που εξισορροπούν την αναλογία ζήτησης-προσφοράς για να σταθεροποιήσουν την τιμή.

Εάν η ζήτηση αυξηθεί, ο αλγόριθμος δημιουργεί περισσότερα κέρματα για κυκλοφορία ή καίει τα νομίσματα εάν η προσφορά είναι υψηλή για να διατηρήσει την τιμή κοντά στο $1 ανά πάσα στιγμή.

Το μειονέκτημα των Algorithmic Stablecoins

Δεδομένου ότι όλη η διαδικασία διατηρείται αλγοριθμικά, η εξισορρόπηση της τιμής είναι πολύ δύσκολη και πολύπλοκη.

Παράδειγμα αλγοριθμικών σταθερών νομισμάτων:

• Το TerraUSD(UST) δημιουργήθηκε ως αλγοριθμικό σταθερό νόμισμα όπου οι τιμές σταθεροποιούνται με την καύση και την κοπή μεταξύ των κουπονιών Terra(UST) και Luna. 

• Εάν η τιμή του Terra (UST) υπερβαίνει το 1 $, που υποδηλώνει τη ζήτηση στην προσφορά, οι χρήστες μπορούν να κάψουν το LUNA για να αυξήσουν την προσφορά UST και αντίστροφα. Και με τη σειρά της, η πλατφόρμα δίνει κίνητρα στους χρήστες να διατηρήσουν τη σταθερότητα του UST.

Η σταθερότητα του Stablecoin

Τα κρυπτονομίσματα με τις κορυφαίες επιδόσεις, όπως το Ethereum και το Bitcoin, είναι εξαιρετικά ασταθή και δεν μπορούν να βασιστούν σε καθημερινές συναλλαγές.

Από την άλλη πλευρά, τα stablecoins είναι πιο σταθερά στην τιμολόγηση ότι είναι κατάλληλα για την πραγματοποίηση οικονομικών συναλλαγών. Οι κεντρικοί χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί και οι τράπεζες που θέλουν να αναβαθμιστούν σε blockchain τεχνολογία χαιρετίζουν την υιοθέτηση stablecoins για πληρωμές. 

Τι προκάλεσε τη συντριβή TerraLuna Stablecoin;

Το TerraLuna, όπως αναφέρθηκε στην αρχή, είναι ένα αλγοριθμικά παραγόμενο stablecoin του οποίου η ζήτηση σταθεροποιείται με διακριτικά LUNA. Το Anchor protocol, μια πλατφόρμα δανεισμού/δανεισμού που δημιουργήθηκε από τα εργαστήρια Terraform, πλήρωσε 20% τόκο για την κατάθεση κερμάτων της Terra (UST) στο πρωτόκολλο.

Αλλά οι μεγάλες αποσύρσεις των κουπονιών LUNA από το πρωτόκολλο Anchor προκάλεσαν την πτώση της τιμής των κουπονιών LUNA στη γη. Ο μηχανισμός που προοριζόταν να διατηρήσει τη σταθερότητα των τιμών των stablecoin κατέρρευσε.

Αυτό οδήγησε στην πτώση των Terra tokens, των οποίων η αξία, η οποία υποτίθεται ότι είναι $1, έπεσε σχεδόν στο μηδέν. 

Σε αντίθεση με τα αλγοριθμικά stablecoins, οι πιθανότητες crash αξίας τιμής είναι ελάχιστες έως πολύ χαμηλές σε άλλα κρυπτονομίσματα που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία.

Σε μια τελική σημείωση, 

Το Stablecoin οποιουδήποτε τύπου κυκλοφορεί ευρέως με συνολική αξία 180 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αύξηση 112% από 85 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι. 

Ο συνδυασμός των ιδιοτήτων της αποκέντρωσης και των σταθεροποιημένων τιμών προσελκύει το βλέμμα των κυβερνητικών φορέων και των κεντρικών αρχών να βασίζονται σε stablecoins για την ενστάλαξη ενός ασφαλούς και προηγμένου χρηματοοικονομικού οικοσυστήματος. 

FAQs

Είναι το bitcoin σταθερό νόμισμα;

Το Bitcoin δεν είναι σταθερό νόμισμα καθώς είναι ασταθές. Τα stablecoins είναι λιγότερο ασταθή και συνδέονται με ένα «σταθερό» αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο όπως ο χρυσός ή το δολάριο ΗΠΑ. 

Είναι το stablecoin καλή επένδυση;

Καθώς τα stablecoin είναι συνδεδεμένα με ένα «σταθερό» αποθεματικό, θεωρούνται «ασφαλή» για μακροπρόθεσμες επενδύσεις. 

Ποιο είναι το πιο δημοφιλές stablecoin;

Μερικά από τα καλύτερα και πιο δημοφιλή stablecoins είναι το Tether (USDT), το USD Coin (USDC), το Binance USD (BUSD), το TerraUSD (UST) και το Dai (DAI).

Τι σημαίνει stablecoin;

Τα Stablecoins είναι κρυπτονομίσματα σταθερής τιμής των οποίων η αξία συνδέεται με ένα άλλο σταθερό περιουσιακό στοιχείο.

Ο ορθοστάτης Κατανόηση του Stablecoin στο πλαίσιο των πρόσφατων διακυμάνσεων  εμφανίστηκε για πρώτη φορά σε Blog.quillhash.

• Coinsmart. Το καλύτερο ανταλλακτήριο Bitcoin και Crypto στην Ευρώπη.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΠΡΟΣΒΑΣΗ.
• CryptoHawk. Ραντάρ Altcoin. Δωρεάν δοκιμή.
• Πηγή: https://blog.quillhash.com/2022/06/08/understanding-the-stablecoin-in-context-to-recent-fluctuations/