Ανακαλύψτε την αξία των κινεζικών εταιρειών τεχνολογίας: Σε βάθος σύγκριση μεταξύ Yeahka και Square

ΧΟΝΓΚ ΚΟΝΓΚ, 2 Ιουνίου 2021 - (ACN Newswire) - Γράφτηκε από τον Francis Lun, CEO της GEO Securities Limited. Όλοι θέλουμε να βρούμε το επόμενο απόθεμα 10x, αλλά ξέρουμε ότι δεν θα είναι εύκολο. Ένας από τους ευκολότερους τρόπους θα ήταν η αναφορά συγκρίσιμων αποθεμάτων. Αναζητήστε ένα από τα αποθέματα των ΗΠΑ και δείτε αν έχει κινεζικό αντίστοιχο. Σήμερα, τα «δίδυμα αδέλφια» που θέλουμε να δούμε είναι Yeahka και Square. Το 2020, η τιμή της Square αυξήθηκε σχεδόν οκτώ φορές σε λιγότερο από ένα χρόνο. Θα είναι σε θέση η Yeahka να αναπαράγει το θαύμα του "οκτώ φορές το χρόνο" της Square στο κινεζικό χρηματιστήριο; Για περισσότερες λεπτομέρειες: μεταβείτε στη διεύθυνση https://www.acnnewswire.com/pdf/files/210602.pdf

Η Square είναι μια εταιρεία πληρωμών για κινητές συσκευές στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Τον Φεβρουάριο του 2009, ο Jim McKelvey, ένας από τους ιδρυτές της πλατείας, πούλησε τις γυάλινες χειροτεχνίες του στο Σαν Φρανσίσκο. Ωστόσο, καθώς οι περισσότεροι Αμερικανοί δεν έχουν αποταμιεύσεις και χρησιμοποιούν πιστωτική κάρτα για καθημερινές δαπάνες, ο Jim McKelvey έχασε αρκετούς πελάτες επειδή δεν μπόρεσε να δεχτεί πληρωμές με πιστωτική κάρτα.

Αυτός ήταν ο λόγος για τον οποίο ο Jim McKelvey ίδρυσε την Square - για να παρέχει υπηρεσία συλλογής πληρωμών με πιστωτική κάρτα σε μικρούς εμπόρους σαν κι αυτόν. Υποστηριζόμενο από οποιοδήποτε δίκτυο 3G ή Wifi, οι χρήστες (καταναλωτές ή έμποροι) θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν τη συσκευή ανάγνωσης καρτών της Square με τα smartphone τους μέσω της εφαρμογής Square για να πραγματοποιήσουν αγορές με τις πιστωτικές τους κάρτες. Οι καταναλωτές και οι έμποροι μπορούν να πραγματοποιούν ή να λαμβάνουν πληρωμές οπουδήποτε και διατηρώντας τις αντίστοιχες πληροφορίες. Τα τεχνικά εμπόδια και οι απαιτήσεις υλικού για την κατανάλωση και την πληρωμή μέσω πιστωτικής κάρτας μειώθηκαν σημαντικά.

Το 2020, με τα μετρητά να πλημμυρίζουν την αγορά, η Square τράβηξε τα μάτια μεταξύ των επενδυτών και σε λιγότερο από ένα χρόνο, η τιμή της μετοχής της αυξήθηκε σχεδόν οκτώ φορές. Σε σχέση με το χαμηλό του 2016, η τιμή της μετοχής της είχε αυξηθεί περισσότερο κατά 30 φορές. (Γράφημα1)

Παρακολουθώντας την ανοδική ιστορία της Square, η τιμή της μετοχής της πέρασε από δύο κύκλους ισχυρής ανάπτυξης - περισσότερες από 11 φορές μεταξύ Φεβρουαρίου 2016 και Σεπτεμβρίου 2018 και σχεδόν οκτώ φορές μεταξύ Μαρτίου 2020 και Φεβρουαρίου 2021.

Σε αυτόν τον πρώτο γύρο, ο κύριος λόγος ήταν ότι η Square βοήθησε πράγματι έναν μεγάλο αριθμό μικρών εμπόρων να λύσουν προβλήματα πληρωμής που αντιμετώπισαν και έτσι έλαβε ειδοποίηση γρήγορα και ο συνολικός όγκος πληρωμών συναλλαγών της επιχείρησης πληρωμών συνέχισε να αυξάνεται. Ήρθε τον Νοέμβριο του 2017, η Square άνοιξε την εφαρμογή C-terminal της Cash App σε συναλλαγές Bitcoin, η οποία πυροδότησε κερδοσκοπίες στην αγορά, στέλνοντας την τιμή της μετοχής της σε υψηλά επίπεδα. Η απότομη αύξηση της τιμής της μετοχής της από πέρυσι ήταν κυρίως αποτέλεσμα της έκρηξης του Bitcoin και των αυξανόμενων μηνιαίων ενεργών χρηστών Cash App. Το 2020, τα έσοδα που σχετίζονται με τις συναλλαγές Bitcoin αυξήθηκαν κατά 785% σε ετήσια βάση, αντιπροσωπεύοντας το 48% των συνολικών εσόδων της, γεγονός που αποτελεί απόδειξη της αναγνώρισης της αγοράς της C-terminal της Square.

Γνωρίζοντας τους λόγους πίσω από την υπέροχη ανάπτυξη της Square, μπορεί να βρεθεί κάποιος στην Κίνα; Μετά από προσεκτικές μελέτες, βρέθηκε ένας αγώνας μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών στο Χονγκ Κονγκ -Yahahka, επί του παρόντος σε κατάσταση μάλλον παρόμοια με την Square το 2017.

1. Γιατί η Yeahka περιγράφεται ως κινεζική έκδοση του Square;

1) Ίδιο επιχειρηματικό μοντέλο

Και οι δύο εταιρείες είναι πλατφόρμες τεχνολογίας που βασίζονται σε πληρωμές και προστατεύουν τους πελάτες παρέχοντας πληρωμές και εμπορικές υπηρεσίες σε εμπόρους και καταναλωτές, καθώς και επακόλουθες υπηρεσίες προστιθέμενης αξίας για να κερδίσουν υψηλότερα κέρδη.

Για παράδειγμα, για την Square, μετά την κυκλοφορία του Square Card Reader και του Square Stand, προϊόντα όπως το Square Market, το Square Order, το Square Capital και το Square Payroll ξεκίνησαν επίσης για να καλύψουν τις ανάγκες των εμπόρων και εταιρείες όπως η Caviar και η Weebly αποκτήθηκαν στη συνέχεια από επεκτείνει την επιχειρηματική της κάλυψη σε υπηρεσίες όπως διαχείριση καταστημάτων, παραγγελία και παράδοση γευμάτων, δάνεια και αυτο-ανάπτυξη ιστότοπου.

Όσο για το Yeahka, από τη δημιουργία του το 2011, σταδιακά ξεκίνησε την ολοκληρωμένη πλατφόρμα λύσεων πληρωμών και επιχειρηματικές υπηρεσίες με τεχνολογία. Το 2020, απέκτησε τον πάροχο υπηρεσιών μάρκετινγκ επιδόσεων περιεχομένου Chuangxinzhong, ο οποίος είδε το οικοσύστημα υπηρεσιών που επικεντρώνεται στις ανάγκες των εμπόρων σταδιακά να διαμορφώνονται.

2) Παρόμοια διάρθρωση εσόδων (Διάγραμμα2.1-2.4)

Όσον αφορά τη διάρθρωση των εσόδων, η επιχείρηση πληρωμών της Yeahka αντιπροσώπευε το 80% των συνολικών εσόδων το 2020, ενώ εκείνη της Square που αντιστοιχούσε στο 88.4% το 2017. Όσον αφορά τη δομή μικτού κέρδους, η επιχείρηση πληρωμών της Yeahka αντιπροσώπευε το 65% του συνολικού μικτού κέρδους το 2020, ενώ το τετράγωνο αντιπροσώπευε το 82.2% του συνόλου το 2017.

Αυτό δείχνει ότι και οι δύο εταιρείες βασίζονται σε επιχειρήσεις πληρωμών για έσοδα και ότι η επιχείρηση έχει γίνει ο μεγαλύτερος συνεισφέρων κερδών τους. Παρόλο που η επιχείρηση υπηρεσιών προστιθέμενης αξίας έχει βελτιωθεί σε κάποιο βαθμό, έχει ακόμη πολύ δρόμο να διανύσει πριν γίνει η επιχείρηση πυλώνων των εταιρειών.

3) Παρόμοιος ρυθμός ανάπτυξης των επιχειρήσεων πληρωμών στην αντίστοιχη χρονική περίοδο (Διάγραμμα3.1-3.2)

Το CAGR του συνολικού όγκου πληρωμών συναλλαγών της επιχείρησης πληρωμών της Square ήταν 35.4% μεταξύ του 2015 και του 2017, ενώ εκείνο των δραστηριοτήτων πληρωμών της Yeahka ήταν 36.9% μεταξύ 2018 και 2020. Η Yeahka κέρδισε με μικρό περιθώριο.

Με γνώμονα την ανάπτυξη του GPV, τα έσοδα από τις πληρωμές των επιχειρήσεων της Square αυξήθηκαν σε CAGR 35.2% μεταξύ του 2015 και του 2017, και τα έσοδα της Yeahka αυξήθηκαν σε CAGR 40.9% μεταξύ 2018 και 2020, οι αριθμοί είναι σχετικά κοντά.

4) Ίδια ικανότητα τεχνολογικής ενδυνάμωσης (Γράφημα 4)

Η τεχνολογική ενδυνάμωση ακούγεται καταπληκτική. Με απλά λόγια, οι εταιρείες πληρωμών στο παρελθόν ικανοποιούσαν μόνο τη ζήτηση για συλλογή πληρωμών ΜΜΕ και με δεδομένα πληρωμών, άλλες επιχειρήσεις, όπως διαφήμιση και προώθηση, συγκέντρωση πελατών, λειτουργία ιδιωτικής κυκλοφορίας τομέα και διαχείριση εστιατορίων, ξεκίνησαν και εταιρείες άρχισαν να κάνουν κέρδη.

Για παράδειγμα, στην εποχή της οικονομίας του Διαδικτύου, η κίνηση έχει μετακινηθεί από offline σε σύνδεση, επομένως μια εταιρεία δεν μπορεί απλώς να βασιστεί στο φυσικό κατάστημα για να φέρει πελάτες. Μικροί και μικροπωλητές που χρησιμοποιούν τα συστήματα συλλογής πληρωμών Square και Yeahka είναι σαν να μπαίνουν σε χώρο δεδομένων διαφορετικής διάστασης. Με βάση την ανάλυση αγοραστικών συνηθειών πελατών, η πλατφόρμα μπορεί να διεξάγει στοχευμένο μάρκετινγκ και προώθηση και να προτείνει καταστήματα πιο κατάλληλα για τους καταναλωτές, φέρνοντας έτσι περισσότερη επισκεψιμότητα για αυτούς.

Προς το παρόν, η Square έχει αποκτήσει ομοιόμορφα στην επιχείρηση κοινής χρήσης δεδομένων και εφαρμογών, τον πάροχο υπηρεσιών παράδοσης φαγητού Caviar, τον ιστότοπο παράδοσης F&B “Order in Advance” και δημιουργήστε τον δικό σας πάροχο υπηρεσιών διαδικτυακού καταστήματος Weebly, κ.λπ. , έχει επενδύσει ή αποκτήσει εταιρείες όπως οι Zhibaiwei, Haoshengyi, Chuangxinzhong.

Καθώς οι επιχειρήσεις τους γίνονται ολοένα και πιο διαφοροποιημένες, η επιχείρηση πληρωμών δεν είναι πλέον ο μοναδικός μοχλός ανάπτυξης. Νέες επιχειρήσεις, όπως οι επιχειρηματικές υπηρεσίες που υποστηρίζουν την τεχνολογία, έχουν αρχίσει να δείχνουν δυνατότητες αντικατάστασης των επιχειρήσεων πληρωμών, οδηγώντας την ανάπτυξη των εταιρειών. Τα έσοδα και το μικτό κέρδος των νέων επιχειρήσεων της Square αντιπροσώπευαν μόνο το 13.3% των συνολικών εσόδων της εταιρείας το 2017 και το 2020, τα έσοδα της Square από επιχειρήσεις μη πληρωμών αντιπροσώπευαν το 65.3% του συνόλου και έγιναν η κύρια πηγή εσόδων του Εταιρία. Με αυτούς τους όρους, υπάρχει ένα κενό μεταξύ Yeahka και Square, αλλά το Yeahka αυξάνεται γρήγορα. Σύμφωνα με την εκτίμησή μας, το ποσοστό μετατροπής των πελατών υπηρεσιών πληρωμών της Yeahka σε πελάτες εμπορικών υπηρεσιών είναι περίπου 18%, το οποίο είναι περισσότερο από το διπλάσιο του 7.35% το 2019.

2. Συγκριτική ανάλυση χρηματοοικονομικών δεδομένων: Η Yeahka δεν είναι κατώτερη

1) Επενδύσεις Ε & Α (Διάγραμμα 5)

Από τις επενδύσεις Ε & Α, τα σχετικά έξοδα της Square είναι σημαντικά υψηλότερα από εκείνα της Yeahka, το ίδιο ισχύει και για το αντίστοιχο ποσοστό, στο οποίο η Yeahka εξακολουθεί να έχει περιθώριο αύξησης.

2) Κερδοφορία (Γράφημα 6.1-6.2)

Το μικτό περιθώριο κέρδους της επιχείρησης υπηρεσιών συναλλαγών της Square αυξήθηκε από 35.93% το 2017 σε 41.98% το 2020 και το μικτό περιθώριο κέρδους της επιχείρησης συνδρομών και υπηρεσιών αυξήθηκε από 70.03% το 2017 σε 85.53% το 2020, ενδεικτικό των οικονομιών κλίμακας απολαμβάνουν οι κύριες επιχειρήσεις της.

Το περιθώριο μικτού κέρδους της Yeahka το 2019 ήταν περίπου 10 ποσοστιαίες μονάδες λιγότερο από ό, τι το 2017. Στην πτώση του μικτού περιθωρίου κέρδους της κύριας επιχείρησής της, η Yeahka είπε ότι οι κύριοι λόγοι ήταν η αλλαγή του επιχειρηματικού μοντέλου από το άμεσο μάρκετινγκ σε συνεργασία με τα κανάλια διανομής, οδηγώντας σε μια σημαντική αύξηση στην πληρωμή προμήθειας, καθώς και την πτώση της τάσης αγοράς των τελών παροχής υπηρεσιών από τον Σεπτέμβριο του 2016.

Από την οπτική γωνία ROE και ROA, η κερδοφορία της Yeahka είναι ιδιαίτερα ισχυρή από εκείνη του Square μεταξύ 2020A και 2022E. (Διάγραμμα 7.1-7.2)

3) Ανάπτυξη και αποτίμηση (Διάγραμμα 8.1-8.3)

Σύμφωνα με τις προβλέψεις των εταιρειών κινητών αξιών, οι δύο εταιρείες μπορούν να διατηρήσουν υψηλότερη από τη διψήφια ανάπτυξη. Τα συνολικά έσοδα της Square αναμένεται να αυξηθούν κατά 31.37% και 25.16% σε ετήσια βάση το 2021 και το 2022, και τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στη μητρική εταιρεία θα αυξηθούν κατά 808% και 768%, ενώ τα συνολικά έσοδα της Yeahka αναμένεται να αυξηθούν κατά 55.43 % και 27.12% το 2021 και το 2022 αντίστοιχα, και το καθαρό κέρδος που αναλογεί στη μητρική εταιρεία θα αυξηθεί κατά 30.05% και 34.42% αντίστοιχα.

3. Ευκαιρίες και πλεονεκτήματα της Yeahka

Από την παραπάνω ανάλυση και σύγκριση, μπορεί κανείς να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι: τόσο η Yeahka όσο και η Square είναι εταιρείες χρηματοοικονομικής τεχνολογίας με βάση τις πληρωμές που συνδέουν εμπόρους και μεμονωμένους καταναλωτές μέσω πληρωμών. Με άλλα λόγια, εξυπηρετούν τις ίδιες κοινότητες. Για παράδειγμα, για εμπόρους B-end, τόσο η Square όσο και η Yeahka έχουν ξεκινήσει μια σειρά υπηρεσιών προστιθέμενης αξίας, όπως η τοποθέτηση διαφημίσεων, η συγκέντρωση επισκεψιμότητας πελατών και η μικροχρηματοδότηση. Από αυτή την άποψη, δεν είναι άδικο να πούμε ότι η Yeahka είναι η κινεζική εκδοχή του Square.

Ωστόσο, στο C-end, η Square έχει ανοίξει το δρόμο της και ξεκίνησε την εφαρμογή Cash για να παρέχει σε μεμονωμένους καταναλωτές μια σειρά από λειτουργίες, όπως προσωπική αποταμίευση, μεταφορά χρημάτων και συλλογή, καθώς και κατανάλωση και επενδύσεις. Η εφαρμογή είναι γνωστή ως αμερικανική έκδοση του "Alipay". Στη συνέχεια, άρχισε να επιδιώκει την επιχείρηση συναλλαγών Bitcoin, στέλνοντας την επιχείρηση C-end σε εκρηκτική ανάπτυξη και όλα τα επενδυτικά βλέπουν την εταιρεία. Για την Yeahka όμως, γιατί θα εξελιχθεί σε μια παγκόσμια εταιρεία τεχνολογίας όπως η Square στο μέλλον, έχει μια μεγάλη πρόκληση να ξεπεράσει, δηλαδή εάν μπορεί να βρει τον τρόπο να εισέλθει στην αγορά C-end.

Πιστεύουμε ότι η Yeahka όχι μόνο μπορεί να βρει έναν τρόπο να εισέλθει στην επιχείρηση C-end, αλλά και ότι η επιχείρηση θα είναι επειδή ένας κύριος μοχλός ανάπτυξης της εταιρείας στο μέλλον. Υπάρχουν δύο λόγοι για αυτό:

Πρώτον, ο Liu Yingqi, ο ιδρυτής της Yeahka, είναι ο πρώην γενικός διευθυντής της Tencent Tenpay, έτσι γνωρίζει με τους κανόνες του παιχνιδιού στην αγορά C-end.

Δεύτερον, στην Κίνα, το ποσοστό διείσδυσης πληρωμών βάσει κωδικού QR είναι υψηλό, με τον όγκο συναλλαγών να αυξάνεται ραγδαία και η Yeahka είναι ηγέτης στον χώρο πληρωμών κωδικών QR στη χώρα. Η Κίνα έχει πληθυσμό άνω των 1.4 δισεκατομμυρίων και η ανάπτυξη του κινητού Διαδικτύου είναι πιο ώριμη σε σχέση με τις ΗΠΑ. Εκτός αυτού, η πληρωμή βάσει κωδικού QR έχει διεισδύσει σε όλους τους κλάδους και είναι ιδιαίτερα αποδεκτή από τους ανθρώπους στην Κίνα. Μεταξύ 2017 και 2019, ο όγκος συναλλαγών πληρωμών βάσει κωδικού QR στην Κίνα είχε αυξηθεί από 0.9 τρισεκατομμύρια RMB σε 9.5 τρισεκατομμύρια RMB ή σε CAGR 224.9% και ο αριθμός αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω στα 33.4 τρισεκατομμύρια RMB έως το 2023, αντιπροσωπεύοντας ένα CAGR 36.9% μεταξύ 2019 και 2023. Με βάση τα δικά του πλεονεκτήματα και χρησιμοποιώντας τα δεδομένα κατανάλωσης της μεμονωμένης καταναλωτικής μάζας, πραγματοποιώντας πληρωμές βάσει κώδικα QR, η Yeahka είναι σε θέση να αναπτύξει μια ποικιλία υπηρεσιών προστιθέμενης αξίας, όπως η ακρίβεια υπηρεσίες μάρκετινγκ. Επιπλέον, αφού η Yeahka είχε συγκεντρώσει μεγάλο αριθμό δεδομένων προσωπικής κατανάλωσης, θα μπορούσε να επιταχύνει την έναρξη των εφαρμογών C-end.

Επιπλέον, με τη βιομηχανία SaaS στην Κίνα να αναπτύσσεται με υψηλή ταχύτητα, υπάρχει άφθονος χώρος για φαντασία για το μέλλον της επιχείρησης B-end της Yeahka.

Σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία της Synergy, το μερίδιο της SaaS στην παγκόσμια αγορά λογισμικού αυξήθηκε από λιγότερο από 2% (το 2009) σε 23% (το 2019). Το μέγεθος της παγκόσμιας αγοράς SaaS διογκώθηκε κατά 25% το 2019 και αναμένεται να διατηρήσει ταχεία ανάπτυξη σε περίπου 20% τα επόμενα χρόνια. (Διάγραμμα 9)

Η βιομηχανία SaaS στην Κίνα επεκτείνεται επίσης γρήγορα. Μεταξύ 2013 και 2019, το μέγεθος της αγοράς SaaS της Κίνας είχε αυξηθεί από RMB3 δισεκατομμύρια σε RMB18 δισεκατομμύρια, αντιπροσωπεύοντας ένα CAGR 31.5% και αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω σε RMB59 δισεκατομμύρια έως το 2023, αντιπροσωπεύοντας CAGR 34.4% μεταξύ 2019 και 2023 .

Ως εκ τούτου, η επιχείρηση προϊόντων SaaS της Yeahka έχει υψηλό «ανώτατο όριο» και τεράστιο δυναμικό ανάπτυξης.

Τις τελευταίες δεκαετίες, οι κινεζικές εταιρείες προσπάθησαν πολύ σκληρά να μάθουν από τους ομολόγους τους στις ΗΠΑ σχετικά με την τεχνολογία και το επιχειρηματικό μέτωπο, οπότε υπάρχουν πολλές εταιρείες στην Κίνα και τις ΗΠΑ που μοιάζουν με δίδυμα, όπως οι Tesla και NIO, Google και Baidu, Amazon και Alibaba…. Αυτές οι εταιρείες όχι μόνο έχουν επιτύχει επιχειρηματική επιτυχία, αλλά έχουν φέρει πέρα ​​από τις προσδοκίες αποδόσεις στους επενδυτές από τα άλματα των τιμών των μετοχών.

Στον τομέα της τεχνολογίας πληρωμών, οι ΗΠΑ έχουν την πλατεία. Αφού χτενίσουμε πληροφορίες και συγκρίνουμε, βρήκαμε ότι μοιάζει με την Κίνα - Yeahka. Για να είμαστε ακριβείς, το επιχειρηματικό μοντέλο της Yeahka τώρα είναι πολύ παρόμοιο με αυτό της Square πριν από την εκρηκτική ανάπτυξη της επιχείρησης Cash App.

Όσο για το αν η Yeahka μπορεί να αναπαράγει το θαύμα της μετοχής της Square, εξαρτάται από δύο πράγματα: πρώτον, αν η επιχείρηση με τεχνολογία Yeahka μπορεί να διατηρήσει ταχεία ανάπτυξη καθώς η βιομηχανία SaaS στην Κίνα αναπτύσσεται με ακόμα μεγαλύτερη ταχύτητα και, δεύτερον και πιο κρίσιμη, αν Yeahka, όπως το Square, μπορεί να βρει έναν τρόπο να εισέλθει στην αγορά C-end.

Εάν η Yeahka είναι σε θέση να το κάνει και στα δύο, δεν είναι αδύνατο να επαναλάβει το τετράγωνο θαύμα και να δει την τιμή της μετοχής της να ανεβαίνει οκτώ φορές το χρόνο.

Θέμα: Σύνοψη δελτίου τύπου
πηγή: YEAHKA LIMITED
Τομείς: Κάρτες και πληρωμές, Cloud & Enterprise
https://www.acnnewswire.com

Από το δίκτυο εταιρικών ειδήσεων της Ασίας

Πνευματικά δικαιώματα © 2021 ACN Newswire. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται. Ένα τμήμα του δικτύου εταιρικών ειδήσεων της Ασίας.

Πηγή: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/67013/