Εβδομάδα μπροστά – Η Fed και τα κέρδη στο επίκεντρο

Επενδυτές που χρειάζονται ανελκυστήρα

Η περίοδος κερδών ξεκινά με δύσκολη θέση και όχι μόνο οι επενδυτές δεν παρηγορούνται από αυτό που βλέπουν, αλλά συμβάλλει επίσης στην ανησυχία στις αγορές. Η επόμενη εβδομάδα θα είναι τεράστια μετά από ένα απαίσιο ξεκίνημα της χρονιάς που έφερε ανησυχία για τον πληθωρισμό και τα επιτόκια, την απογοήτευση στα κέρδη και τον αυξημένο γεωπολιτικό κίνδυνο.

Η Federal Reserve θα έχει την ευκαιρία να αμβλύνει τις αυξανόμενες ανησυχίες στις αγορές ότι τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων και μείωση του ισολογισμού δεν θα είναι αρκετές για να τεθεί υπό έλεγχο ο πληθωρισμός. Την τελευταία εβδομάδα έγιναν πολλές εικασίες σχετικά με την πιθανότητα της πρώτης αύξησης κατά 50 μονάδες βάσης σε περισσότερα από 20 χρόνια και έως και επτά αυξήσεων το επόμενο έτος, κάτι που δεν βοηθά να ηρεμήσουν τα νεύρα.

Ο Nasdaq έχει πληγεί σκληρά από τον συνδυασμό υψηλότερων αποδόσεων και αποστροφής κινδύνου που θα κάνει τα μεγάλα κέρδη τεχνολογίας την επόμενη εβδομάδα ακόμη πιο σημαντικά. Το Netflix ξεκίνησε απογοητευτικά τα πράγματα και πλήρωσε το τίμημα. Μπορούν τα άλλα μεγάλα ονόματα της τεχνολογίας να αλλάξουν τα πράγματα;

Θα το Η Fed διευκολύνει τους φόβους των επενδυτών;

Αυξάνεται η πίεση στον Μπόρις Τζόνσον

Η SARB αναμένεται να αυξήσει ξανά τα επιτόκια

US

Πρόκειται για μια τεράστια εβδομάδα στη Wall Street, αφού οι επενδυτές έχουν ταλαιπωρηθεί από μια σκληρή έναρξη της σεζόν κερδών και τώρα αντιμετωπίζουν μια κρίσιμη συνάντηση της FOMC που θα πρέπει να ανοίξει το δρόμο για μια άνοδο τον Μάρτιο. Το κύριο γεγονός είναι η συνεδρίαση για την πολιτική της Fed και η συνέντευξη Τύπου, αλλά το δεύτερο θα είναι ο επόμενος κύκλος κερδών. Η Fed ανησυχεί για τον πληθωρισμό και θα πραγματοποιήσει μια σειρά από αυξήσεις επιτοκίων το πρώτο εξάμηνο του έτους. Η συνάντηση αυτής της εβδομάδας έχει να κάνει με την προετοιμασία των αγορών για το πώς θα ομαλοποιήσουν την πολιτική φέτος με αυξήσεις επιτοκίων και μείωση του ισολογισμού. 

Με τον Nasdaq να πέφτει σε περιοχή διόρθωσης, οι έμποροι μετοχών θα κοιτάξουν να δουν εάν τα κέρδη της Microsoft, της Intel και της Apple μπορούν να βοηθήσουν να σχηματίσουν ένα πάτο. Οι επενδυτές γίνονται επιφυλακτικοί σχετικά με τις προοπτικές, καθώς οι πιέσεις των περιθωρίων εξακολουθούν να πλήττονται λόγω των αυξανόμενων μισθών και του κόστους μεταφοράς.    

Η γεωπολιτική γίνεται επίσης βασικό σημείο εστίασης για τους επενδυτές, με τις συνομιλίες ΗΠΑ και Ρωσίας για την Ουκρανία να έχουν δυνητικά τεράστιο αντίκτυπο στις τιμές της ενέργειας. Η πολιτική των ΗΠΑ για τη Βόρεια Κορέα μπορεί να γίνει πιο επιθετική καθώς η χώρα φαίνεται έτοιμη να επαναλάβει τις δοκιμές πυρηνικών πυραύλων.  

EU 

Πολλά οικονομικά στοιχεία θα έρθουν από τη ζώνη του ευρώ την επόμενη εβδομάδα, τα οποία αναμφίβολα θα τραβήξουν την προσοχή, ξεκινώντας με τους flash PMI της Δευτέρας.

Με τις αγορές να μπαίνουν ξανά μπροστά από την καμπύλη και τις τιμές σε μια μικρή αύξηση επιτοκίων τον Οκτώβριο, παρά το γεγονός ότι η Πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ αντεπιτίθεται σε αυτό, θα δοθεί μεγάλη προσοχή στις κυκλοφορίες και σε όσα μας λένε για τον πληθωρισμό.

Οι Ιταλοί βουλευτές θα αρχίσουν να ψηφίζουν την επόμενη εβδομάδα για τον επόμενο Πρόεδρο της χώρας, με φαβορί τον πρωθυπουργό Μάριο Ντράγκι.

UK

Μια σχετικά ήσυχη εβδομάδα όσον αφορά το Ηνωμένο Βασίλειο. Από την άποψη των δεδομένων, η εβδομάδα ουσιαστικά ξεκινά και τελειώνει τη Δευτέρα με τα flash PMI. Με τέσσερις αυξήσεις επιτοκίων φέτος, η εστίαση παραμένει στις προοπτικές για τον πληθωρισμό και στο εάν μπορεί να χρειαστούν περισσότερες.

Φυσικά, η πολιτική αρένα είναι πολύ περισσότερο στους τίτλους αυτή τη στιγμή. Ο Μπόρις Τζόνσον κρέμεται από ένα νήμα καθώς αναμένουμε το αποτέλεσμα από την έρευνα της Σου Γκρέι για τα πάρτι της Ντάουνινγκ Στριτ κατά τη διάρκεια του lockdown. Η πίεση έχει γίνει σχεδόν αφόρητη στον Πρωθυπουργό, αλλά βγήκε μαχόμενος κατά τη διάρκεια των PMQ και αν ο Γκρέι επιστρέψει μια θετική αναφορά, θα μπορούσε κάλλιστα να ζήσει για να δει άλλη μια μέρα. 

Russia

Μια ήσυχη εβδομάδα από την οικονομική πλευρά, με τη βιομηχανική παραγωγή την Τρίτη και τον PPI την Τετάρτη τις μόνες αξιοσημείωτες εκδόσεις.

Όσον αφορά τη Ρωσία, το επίκεντρο είναι η γεωπολιτική και αν η χώρα, όπως προειδοποιούν οι ΗΠΑ, πρόκειται να εισβάλει στην Ουκρανία. Ο αντίκτυπος στην αγορά θα μπορούσε να είναι πολύ αρνητικός σε αυτήν την περίπτωση και το νόμισμα ήδη δέχεται κάποια πίεση, παρά τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου, καθώς οι πιθανότητες αυξάνονται.

South Africa

Ο πληθωρισμός αυξήθηκε ταχύτερα από το αναμενόμενο τον περασμένο μήνα, φθάνοντας στο 5.9%, από 5.5% τον Νοέμβριο, που βρίσκεται ακριβώς στο ανώτερο άκρο του εύρους στόχου της κεντρικής τράπεζας 3-6%. Το άλμα έχει κάνει μια δεύτερη συνεχόμενη αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης πολύ πιθανή, η οποία θα ανεβάσει το επιτόκιο επαναγοράς στο 4%.

Turkey

Μια σπάνια στιγμή αποχής από το CBRT αυτή την εβδομάδα είδε το επιτόκιο επαναγοράς να παραμένει στο 14%. Αυτό έδωσε τέλος σε μια σειρά τεσσάρων διαδοχικών μειώσεων επιτοκίων που είδε το επιτόκιο των repos μειώθηκε κατά 5% και ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε στο 36%.

Η κίνηση άφησε τη λίρα αρκετά σταθερή για άλλη μια εβδομάδα μετά από δύο εξαιρετικά ασταθείς μήνες. Η ενημέρωση του κυβερνήτη Sahap Kavcioglu για την τριμηνιαία έκθεση για τον πληθωρισμό την Πέμπτη θα είναι ακόμη πιο ενδιαφέρουσα μετά την απόφαση για διατήρηση των επιτοκίων. 

Το CBRT δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι διεξάγεται μια συνολική αναθεώρηση του πλαισίου πολιτικής και ότι η λίρα θα δοθεί προτεραιότητα. Ίσως θα μάθουμε περισσότερα για το τι σημαίνει αυτό την επόμενη εβδομάδα και εάν έρχεται περισσότερη αστάθεια.

Κίνα

Τα Βιομηχανικά Κέρδη της Κίνας για τον Δεκέμβριο, τα οποία θα ανακοινωθούν την Πέμπτη, είναι ένας βασικός δείκτης για την ισχύ του επιχειρηματικού τομέα. Η συναίνεση βρίσκεται στο 10%, από το κέρδος του Νοεμβρίου 9.0%.

Η Κίνα ανταποκρίθηκε στα πρόσφατα κρούσματα του Covid-19 θεσπίζοντας μια πολιτική μηδενικής ανοχής. Υπάρχουν περισσότεροι από 20 εκατομμύρια άνθρωποι που βρίσκονται σε lockdown, αλλά η οικονομία έχει αντέξει.

India

Η ινδική πολιτεία Μαχαράστρα ανακοίνωσε ότι θα ανοίξει ξανά τα σχολεία αυτή την εβδομάδα. Αν και το κράτος είχε τον μεγαλύτερο αριθμό κρουσμάτων Omicron στη χώρα, τα νέα κρούσματα έχουν μειωθεί απότομα. Αυτό δημιουργεί ελπίδες ότι η Omicron έχει κορυφωθεί και η οικονομία μπορεί να ανοίξει ξανά. Η Ινδία έχει καταστραφεί από τον Covid, καταγράφοντας σχεδόν 500,000 θανάτους από την πανδημία.

Δεν υπάρχουν σημαντικά στοιχεία την επόμενη εβδομάδα, αλλά οι έμποροι συνεχίζουν να αναζητούν ενδείξεις σχετικά με μια πιθανή αύξηση των επιτοκίων τον Φεβρουάριο ως απάντηση στην αύξηση των παγκόσμιων αποδόσεων και τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου.

Τραπεζική αργία την Τετάρτη.

Australia 

Η Αυστραλία δημοσιεύει τον ΔΤΚ για το 4ο τρίμηνο την Τρίτη. Η συναίνεση βρίσκεται στο 0.8% QoQ, αμετάβλητη από το τρίτο τρίμηνο. Οι αυξήσεις των τιμών οφείλονται στην αύξηση του κόστους ενέργειας, τροφίμων και κατασκευής νέων κατοικιών. Η συνιστώσα της ενέργειας ενδέχεται να υποχωρήσει τους επόμενους μήνες και η αύξηση των μισθών να παραμείνει ασθενής, πράγμα που σημαίνει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις πρέπει να συγκρατηθούν.

Οι PMI θα κυκλοφορήσουν στις αρχές της εβδομάδας, κάτι που θα μπορούσε να υπαγορεύσει την πρόωρη διαπραγμάτευση.

Τραπεζική αργία Ημέρα της Αυστραλίας την Τετάρτη.

New Zealand

Η Νέα Ζηλανδία θα δημοσιεύσει τον ΔΤΚ για το 4ο τρίμηνο την Πέμπτη. Η υψηλότερη ενέργεια συνεχίζει να τροφοδοτεί μια άνοδο του πληθωρισμού, με τον τίτλο να αναμένεται να ανέλθει πάνω από 5.0% σε ετήσια βάση. Σε τριμηνιαία βάση, ο ΔΤΚ αναμένεται να έχει σημειώσει άνοδο 0.8%, μετά από απότομη άνοδο 2.2% το τρίτο τρίμηνο. Το κόστος της βενζίνης και των τροφίμων είναι οι κύριοι μοχλοί του πληθωρισμού. 

Ιαπωνία

Μετά από δεκαετίες αποπληθωρισμού, η Ιαπωνία βλέπει αύξηση των πληθωριστικών πιέσεων. Την Τρίτη, θα ρίξουμε μια ματιά στον βασικό ΔΤΚ της BoJ, τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της κεντρικής τράπεζας. Θα ακολουθήσει την Πέμπτη ο Βασικός ΔΤΚ του Τόκιο για τον Ιανουάριο. Η συναίνεση είναι κέρδος 0.2%, από 0.5% πριν. 

Ο πληθωρισμός ενισχύθηκε από το αυξανόμενο κόστος ενέργειας και τροφίμων, το οποίο πιθανότατα θα συνεχίσει να τονώνει τον πληθωρισμό. Ταυτόχρονα, το κύμα Omicron αποτελεί καθοδικό κίνδυνο.

---

Οικονομικό Ημερολόγιο

Δευτέρα, 24 Ιανουαρίου

Οφείλονται οι επόμενες πληρωμές τόκων ομολόγων Evergrande σε δολάρια

Ο Γερμανός Καγκελάριος Scholz συζητά τη στρατηγική της πανδημίας Covid

Ξεκινά η ψηφοφορία των βουλευτών για την προεδρία της Ιταλίας

COP27 συνάντηση κορυφής για το κλίμα

Οι υπουργοί Εξωτερικών της Ευρωπαϊκής Ένωσης συναντώνται στις Βρυξέλλες

Ο αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Sefcovic και ο υπουργός Εξωτερικών του Ηνωμένου Βασιλείου Τρας συναντώνται για συνομιλίες για το Brexit

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Αυγ

CPI Σιγκαπούρης

PMI της Ευρωζώνης

Γερμανία PMI

PMI ΗΒ

Αυστραλία PMI

Ιαπωνική Τράπεζα PMI

Βιομηχανική παραγωγή Ταϊβάν, προσφορά χρήματος

Λιανικές πωλήσεις στη Νότια Κορέα, πωλήσεις πολυκαταστημάτων

Καταθέσεις όψεως της Ελβετίας

Τρίτη 25 Ιανουαρίου

Η αμερικανική FOMC ξεκινά μια διήμερη συνάντηση

Το ΔΝΤ κυκλοφορεί την ενημέρωση του World Economic Outlook

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Γερμανία IFO επιχειρηματικό κλίμα

Διεθνή αποθεματικά του Μεξικού

Δείκτης υπηρεσιών απόδοσης της Νέας Ζηλανδίας

Καταναλωτική εμπιστοσύνη στην Αυστραλία, ΔΤΚ

Απόφαση για το επιτόκιο της Ουγγαρίας

Εμπιστοσύνη των καταναλωτών του Conference Board των ΗΠΑ

Δημόσια οικονομικά του ΗΒ, καθαρός δανεισμός του δημόσιου τομέα

Πωλήσεις πολυκαταστημάτων στην Ιαπωνία

Βιομηχανική παραγωγή Βιετνάμ, λιανικές πωλήσεις, εμπόριο, ΔΤΚ

Τουρκική εμπιστοσύνη στον πραγματικό τομέα

Ισπανία PPI

Τετάρτη 26 Ιανουαρίου

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Απόφαση για το επιτόκιο της FOMC: Η Fed μπορεί να σταματήσει τις αγορές ομολόγων και να δημιουργήσει μια άνοδο τον Μάρτιο

Πωλήσεις νέων κατοικιών στις ΗΠΑ, αποθέματα χονδρικής

Αποφάσεις για το επιτόκιο της BOC: Μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια κατά 25 bps στο 0.50%

ΑΕγχΠ της Πολωνίας

Βιομηχανικά κέρδη της Κίνας

Εμπόριο Νέας Ζηλανδίας, δαπάνες πιστωτικών καρτών

Γεωργική παραγωγή Φιλιππίνων

Υπηρεσίες PPI της Ιαπωνίας, κορυφαίος δείκτης

Αξιοποίηση παραγωγικής ικανότητας Ταϊλάνδης, δείκτης μεταποιητικής παραγωγής

Βιομηχανική παραγωγή της Σιγκαπούρης

Πολωνία ανεργία

Ρωσία CPI, PPI

Προσδοκίες έρευνας της Credit Suisse της Ελβετίας

Στεγαστικά δάνεια Ισπανίας

Έκθεση αποθέματος αργού πετρελαίου ΕΠΕ

Πέμπτη 27 Ιανουαρίου

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Προκαταβολή ΑΕΠ 4ου τριμήνου ΗΠΑ Ετήσιο ετήσιο τρίμηνο: 5.8% έναντι 2.3% πριν

Αρχικές αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ, διαρκή αγαθά

Ο Edward Scicluna της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας μιλά σε εκδήλωση του Ευρωπαϊκού Ομίλου Ταμιευτηρίου και Λιανικής Τραπεζικής

Το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας δημοσιεύει βασικά στοιχεία για το 2021

Η τουρκική κεντρική τράπεζα δημοσιεύει την τριμηνιαία της έκθεση για τον πληθωρισμό

Απόφαση για το επιτόκιο της Ουγγαρίας: Αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 30 μονάδες βάσης στο 2.70%

Εμπόριο Χονγκ Κονγκ

Μεξικό Εμπόριο

Ελβετία Εμπόριο

CPI Νέας Ζηλανδίας

Ισπανία Ανεργία

Ανεργία στη Σιγκαπούρη

Απόφαση για τα επιτόκια της Νότιας Αφρικής: Αναμένεται αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στο 4.00%

PPI Νότιας Αφρικής

Βιομηχανικά κέρδη της Κίνας

Παραγγελίες εργαλειομηχανών της Ιαπωνίας

Αυστραλία Westpac κορυφαίος δείκτης, οικονομική έρευνα Bloomberg, δείκτης τιμών εισαγωγών-εξαγωγών

Χρυσός και συναλλαγματικά αποθέματα Ρωσίας

Εμπιστοσύνη των καταναλωτών στη Γερμανία

Παρασκευή 28 Ιανουαρίου

Οικονομικά Στοιχεία/Γεγονότα

Αμερικανικό εισόδημα καταναλωτή, καταναλωτικό συναίσθημα του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν

γερμανικό ΑΕΠ

Γαλλία ΑΕΠ

ΑΕΠ Σουηδίας

Οικονομική εμπιστοσύνη στην ευρωζώνη, εμπιστοσύνη των καταναλωτών

Ανεργία στη Σιγκαπούρη

Ανεργία Σουηδίας

Νορβηγία Ανεργία

PPI Γαλλίας

PPI Αυστραλίας

Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών της Νέας Ζηλανδίας

Ιαπωνία ΔΤΚ: Ιαπωνία (Τόκιο)

Προθεσμιακές συμβάσεις Ταϊλάνδης, συναλλαγματικά αποθέματα

Οικονομική εμπιστοσύνη στην Τουρκία

Μηνιαίο ισοζύγιο προϋπολογισμού της Νότιας Αφρικής

Ιταλία οικονομική, μεταποιητική και εμπιστοσύνη των καταναλωτών

Ενημερώσεις αξιολόγησης κυρίαρχου

• Ουγγαρία (Fitch) 
• Ιρλανδία (Fitch)
• Φινλανδία (Moody's)
• Αυστρία (DBRS)

Πηγή: https://www.marketpulse.com/20220121/fed-earnings-focus/