Εβδομάδα μπροστά – Εστίαση RBA, BOE, ΕΚΤ, ΟΠΕΚ+ και NFP

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

Μετά από ένα τρενάκι του λούνα παρκ, η Wall Street αναμένει τώρα η Fed να αυξήσει επιθετικά τα επιτόκια κατά τη διάρκεια του έτους καθώς προσπαθούν να ελέγξουν τον πληθωρισμό. Το δολάριο ΗΠΑ είναι και πάλι βασιλιάς, καθώς οι περισσότεροι οικονομολόγοι αναμένουν τώρα ότι η Fed θα επιτύχει αυξήσεις επιτοκίων μεταξύ 3 και 7 φέτος.

Η ερχόμενη εβδομάδα είναι γεμάτη με μερικές αποφάσεις μεγάλων επιτοκίων από την RBA, την BOE και την ΕΚΤ. Η RBA μπορεί να τερματίσει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων και θα μπορούσε να φέρει μπροστά τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων, δεδομένης της ισχυρότερης από την αναμενόμενη επιτάχυνση του πληθωρισμού. Η BOE αναμένεται να επιτύχει αύξηση του ποσοστού παρακολούθησης και πιθανώς να σηματοδοτήσει ότι έρχονται δύο ακόμη. Η ΕΚΤ θα προσπαθήσει να τηρήσει το σενάριο ότι είναι απίθανο να αυξηθεί το 2022, το οποίο παραδόξως δεν έχει δοκιμαστεί παρά τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη που αυξάνεται με ρυθμό ρεκόρ. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές δεν αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα κινηθεί μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2023, αλλά αυτό θα μπορούσε να αλλάξει καθώς όλες οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες εισέρχονται σε καθεστώς σύσφιξης.

Μετά από ένα έκτο συνεχόμενο εβδομαδιαίο κέρδος, οι έμποροι πετρελαίου θα δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στην επερχόμενη συνεδρίαση του ΟΠΕΚ+ που δεν θα πρέπει να διαταράξει το πόσο σφιχτή έχει γίνει αυτή η αγορά ενέργειας. Η ζήτηση αργού ξεπερνά οποιαδήποτε προσφορά προέρχεται από τον ΟΠΕΚ+, καθώς υπολείπονται πολύ των δεσμεύσεών τους. Οι προσδοκίες είναι ότι το καρτέλ θα σφραγίσει την αύξηση κατά 400,000 bpd τον Μάρτιο, αλλά κανείς δεν περιμένει ότι θα φτάσουν στην πραγματικότητα αυτά τα επίπεδα.

Την Παρασκευή, η έκθεση μισθοδοσίας μη γεωργικών υπηρεσιών στις ΗΠΑ του Ιανουαρίου θα δείξει ότι η ανάκαμψη της αγοράς εργασίας δέχτηκε πλήγμα από την Omicron, ενώ οι μέσες ωριαίες αποδοχές συνεχίζουν να αυξάνονται. Οι μισθολογικές πιέσεις δεν υποχωρούν και αυτό θα πρέπει να υποστηρίξει την αισιοδοξία για τις προοπτικές για τον καταναλωτή στις ΗΠΑ.

Οι προσλήψεις στις ΗΠΑ αναμένεται να μετριαστούν λόγω της Omicron

Η BOE θα αυξηθεί κατά 50 bps

Μπορεί το αργό ράλι για 7η συνεχόμενη εβδομάδα;

Ο θερμός πληθωρισμός μπορεί να είναι δημόσιος εχθρός Νο. 1 για την ενεργοποίηση της γερακινής στροφής της Fed, αλλά οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν στενά το κατά πόσο η βραδύτερη ανάπτυξη θέσεων εργασίας θα μπορούσε να περιπλέξει την επιθετική στρατηγική σύσφιξης της Fed. Η αναφορά μισθοδοσίας για μη γεωργικές υπηρεσίες του Ιανουαρίου θα δείξει ότι η ανάκαμψη της αγοράς εργασίας συνεχίζει να μετριάζεται καθώς η παραλλαγή Omicron διέκοψε τις προσλήψεις. Η συναινετική εκτίμηση για τις θέσεις εργασίας που δημιουργήθηκαν τον Ιανουάριο είναι 178,000, που θα ήταν μείωση από το κέρδος 199,000 τον Δεκέμβριο. Η προσφορά εργατικού δυναμικού εξακολουθεί να είναι πολύ περιορισμένη και αυτό μπορεί να συνεχίσει να είναι η κινητήρια δύναμη για τις μέσες ωριαίες αυξήσεις των αποδοχών.

Τη Δευτέρα, ο εμίρης του Κατάρ θα συναντηθεί με τον Πρόεδρο Μπάιντεν για να συζητήσουν διάφορα θέματα, εστιάζοντας κυρίως στην παγκόσμια ενεργειακή κρίση και την ασφάλεια. Η Πέμπτη είναι μια μεγάλη μέρα για τους υποψήφιους της Fed του Μπάιντεν ως Ράσκιν, Κουκ και Τζέφερσον, καθώς θα εμφανιστούν ενώπιον της Γερουσίας. Εάν επιβεβαιωθεί, αυτό θα αντιπροσωπεύει μια δημογραφική αναθεώρηση ορόσημο της Fed.

Η Wall Street θα δώσει επίσης ιδιαίτερη προσοχή σε μια πολυάσχολη εβδομάδα κερδών, καθώς αρκετές ευρωπαϊκές τράπεζες, τεχνολογία, κατασκευαστές αυτοκινήτων και βιομηχανίες θα αναφέρουν αποτελέσματα.

Πολλά οικονομικά δεδομένα θα έρθουν από την Ευρώπη την επόμενη εβδομάδα, με κάθε μέρα να προσφέρει μια επιλογή σημαντικών αναγνώσεων που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις αγορές συναλλάγματος.

Αλλά δεν υπάρχει αμφιβολία ποιοι θα είναι οι τίτλοι των εφημερίδων, με τις άμεσες αναγνώσεις του ΔΤΚ να έρχονται μια ημέρα πριν από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ. Η κεντρική τράπεζα είναι από τις ελάχιστες που παραμένουν στο στρατόπεδο μεταβατικό και αναμένεται να επιμείνουν, κάτι που θα βοηθηθεί από έναν χαμηλότερο αριθμό πληθωρισμού την προηγούμενη μέρα.

Οι αγορές βρίσκονται για άλλη μια φορά μπροστά από την καμπύλη, με τουλάχιστον μία αύξηση 10 μονάδων βάσης να σημειώνεται μέχρι τον Οκτώβριο και ίσως άλλη μία μέχρι το τέλος του έτους. Η Κριστίν Λαγκάρντ απώθησε χωρίς αποτέλεσμα την τελευταία φορά, ένα παρόμοιο αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι στα χαρτιά εάν τα δεδομένα ΔΤΚ δεν είναι ευγενικά μαζί τους.

Οι εξελίξεις στην Ουκρανία φάνηκε να πλήττουν τις ευρωπαϊκές αγορές περισσότερο από τις ΗΠΑ τη Δευτέρα, οπότε θα μπορούσαμε να δούμε παρόμοια ευαισθησία σε περίπτωση που η κατάσταση συνεχίσει να επιδεινώνεται.

Η επόμενη εβδομάδα έχει να κάνει με τη συνεδρίαση της BoE, με τις αγορές να έχουν περισσότερες από 90% πιθανότητες για δεύτερη συνεχόμενη αύξηση των επιτοκίων, ανεβάζοντας το βασικό επιτόκιο στο 0.5%. Με έως και τρεις ακόμη τιμές φέτος, υπάρχει περιθώριο για την κεντρική τράπεζα να ακολουθήσει τη Fed οδηγώντας τους επενδυτές πιο κάτω από το μονοπάτι των γερακιών.

Μια ασυνήθιστη παρατήρηση, η δουλειά του Πρωθυπουργού δεν φαίνεται καθόλου ασφαλής, καθώς η έρευνα της Σου Γκρέι έχει μετατραπεί σε πλήρη αστυνομική έρευνα σε πολλά φερόμενα μέρη κατά τη διάρκεια του lockdown. Ο Μπόρις μπορεί να επιβιώσει από την αμηχανία, αλλά θα επιβιώσει από μια έρευνα; Ο χρόνος της έκθεσης της Σου Γκρέι παραμένει άγνωστος, αλλά θα μπορούσε να κάνει τη ζωή πολύ δύσκολη για τον πρωθυπουργό. Ίσως το πιο περίεργο πράγμα είναι το πόσο μικρές αγορές φαίνεται να ενδιαφέρονται (προς το παρόν).

Russia

Το ρούβλι πέρασε δύσκολα τις τελευταίες δύο εβδομάδες καθώς οι εντάσεις μεταξύ Ρωσίας και Δύσης έχουν ενταθεί. Έχει υποχωρήσει περίπου 5% από την αρχή του έτους μετά την ανάκαμψη την Πέμπτη, με διπλωματική απάντηση να αναζητείται ακόμη, παρά το μεγάλο χάσμα που φαινομενικά εξακολουθεί να υπάρχει. Παραμένει ο κίνδυνος εισβολής που θα μπορούσε να τιμωρήσει το ρούβλι καθώς η χώρα χτυπιέται με κυρώσεις.

South Africa

Η SARB αύξησε τα επιτόκια για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, ανεβάζοντας το επιτόκιο επαναγοράς στο 4%. Αυτό συμβαίνει καθώς ο πληθωρισμός έτρεχε στο ανώτερο άκρο του εύρους στόχου 3-6% και παρά το γεγονός ότι η ανάπτυξη υπολείπεται των προηγούμενων προσδοκιών πέρυσι. Η ανάπτυξη εξακολουθεί να αναμένεται να είναι 1.7% φέτος, με τον πληθωρισμό στο 4.9%, από 4.3% στο παρελθόν.

Δεν υπάρχουν σημαντικά γεγονότα την επόμενη εβδομάδα.

Turkey

Η τριμηνιαία έκθεση για τον πληθωρισμό έδειξε ελάχιστα σημάδια αλλαγής πορείας για το CBRT, με την κεντρική τράπεζα να παραμένει ανοδική ως προς την κατεύθυνση της οικονομίας παρά την δραματική αύξηση των προβλέψεων για τον πληθωρισμό για το 2022 στο 23.2%. καθοδηγείται από τη λίρα, τις τιμές των τροφίμων, το κόστος εργασίας και τις διοικητικές τιμές.

Την επόμενη εβδομάδα θα λάβουμε δεδομένα PPI και CPI την Πέμπτη, τα οποία θα προσφέρουν περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις πιέσεις τιμών. Όχι ότι θα έχει αντίκτυπο στην κατεύθυνση του ταξιδιού για τον εχθρό των επιτοκίων. Η λίρα παραμένει σταθερή, όπως και για το μεγαλύτερο μέρος του έτους μέχρι στιγμής, αλλά όταν πρόκειται για το νόμισμα, δεν μπορείτε ποτέ να περιμένετε να διαρκέσει.

Κίνα

Η εβδομάδα διαπραγμάτευσης ξεκινά νωρίς το Σαββατοκύριακο με τους PMI της China Manufacturing and Services για τον Ιανουάριο. Οι PMI αναμένεται να δείξουν ότι η οικονομία της Κίνας επιβραδύνθηκε ελαφρά στην αρχή του έτους και ότι η μεταποίηση και οι υπηρεσίες δεν παρουσίασαν ανάπτυξη τον Ιανουάριο.

Η μεταποίηση έπρεπε να αντιμετωπίσει εποχιακούς παράγοντες και ο τομέας των υπηρεσιών παρασύρθηκε λόγω της πολιτικής της κυβέρνησης για μηδενικό Covid, η οποία σήμαινε αυστηρά lockdown. Η Κίνα πιθανότατα θα συνεχίσει να αυξάνει τις δαπάνες για να στηρίξει την οικονομία.

Οι κινεζικές αγορές θα παραμείνουν κλειστές για το μεγαλύτερο μέρος της εβδομάδας λόγω των διακοπών του Σεληνιακού Νέου Έτους.

Ένα μεγάλο κομβικό σημείο θα είναι η έναρξη των Χειμερινών Ολυμπιακών Αγώνων στο Πεκίνο στις 4 Φεβρουαρίου. Ο Πρόεδρος Σι αναμένεται να συναντηθεί με τον Πρόεδρο Πούτιν στην τελετή έναρξης.

India

Η Ινδία θα συνεχίσει να προσπαθεί να ενθαρρύνει την ανάκαμψη με μέτρια δημοσιονομική εξυγίανση στον ετήσιο προϋπολογισμό για το οικονομικό έτος 2022-2023 την Τρίτη. Η χώρα έχει πληγεί σκληρά από τον Covid-19 και η ανάκαμψη παραμένει εύθραυστη. Τα φορολογικά έσοδα το οικονομικό έτος 2021-2022 ήταν υψηλότερα από τα αναμενόμενα και η κυβέρνηση αναμένεται να χρησιμοποιήσει τα απροσδόκητα έσοδα για τη χρηματοδότηση προγραμμάτων Covid-19 καθώς και τη μείωση του αυξανόμενου ελλείμματος, ώστε να μειώσει το κόστος δανεισμού.

Australia

Η συνάντηση πολιτικής της RBA την Τρίτη θα μπορούσε να είναι σημαντική, καθώς η κεντρική τράπεζα αναμένεται να ανακοινώσει τη λήξη του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων της. Ο κυβερνήτης Φίλιπ Λόου έχει δηλώσει επανειλημμένα ότι δεν θα αυξήσει τα επιτόκια πριν αυξηθούν οι μισθοί στο 3%, επομένως μια αύξηση επιτοκίων δεν θα συμβεί παρά πολύ αργότερα μέσα στο έτος. Ωστόσο, εάν η RBA ανακοινώσει ότι φέρνει μπροστά το χρονοδιάγραμμα για ενδεχόμενες αυξήσεις, το αυστραλιανό δολάριο θα μπορούσε να λάβει ώθηση.

New Zealand

Η Νέα Ζηλανδία δημοσιεύει στοιχεία απασχόλησης 4ου τριμήνου 2021 την Τετάρτη. Η οικονομία συνεχίζει να βελτιώνεται παρά το κύμα Omicron και υπάρχουν προσδοκίες για ελαφρά αύξηση της απασχόλησης. Το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε σε χαμηλό 14 ετών στο τρίτο τρίμηνο στο 3% και αναμένεται να παραμείνει αμετάβλητο. Η αγορά εργασίας παραμένει σφιχτή, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε επιτάχυνση της αύξησης των μισθών.

Ιαπωνία

Ένας αξιοπρεπής όγκος οικονομικών εκδόσεων θα περιλαμβάνει δεδομένα βιομηχανικής παραγωγής, εργασίας και στέγασης, αλλά τίποτα που θα πρέπει να κινήσει τη βελόνα για την Τράπεζα της Ιαπωνίας.

αγορές

Ενέργεια

Οι τιμές του φυσικού αερίου ήταν μια βόλτα με τρενάκι του λούνα παρκ μετά από μια σύντομη πίεση την Πέμπτη και τώρα μια μεγάλη χιονοθύελλα για την Ανατολική Ακτή θα μπορούσε να ανεβάσει ξανά τις τιμές. Η κατάσταση στην Ουκρανία μπορεί να δει μια σύντομη περίοδο ηρεμίας καθώς η διπλωματία επικρατεί.

Οι τιμές του αργού έχουν πάρει φωτιά, σημειώνοντας άνοδο για έκτη συνεχόμενη εβδομάδα, καθώς οι προοπτικές ζήτησης βελτιώνονται και οι γεωπολιτικοί φόβοι θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σοβαρές διαταραχές. Η πλευρά της προσφοράς συνεχίζει να υποστηρίζει μια στενή αγορά, καθώς ο ΟΠΕΚ+ αναμένεται να τηρήσει το σχέδιό του για αύξηση της παραγωγής κατά 400,000 bpd τον Μάρτιο, παρόλο που η συμμόρφωσή του τον περασμένο μήνα έφτασε μόνο το 60% του σχεδίου.

Χρυσό

Ο πόνος του χρυσού μπορεί να διαρκέσει λίγο περισσότερο έως ότου αποτιμηθεί πλήρως η επιθετική περιστροφή της Fed με την αντιμετώπιση του πληθωρισμού. Το επίπεδο των 1,800 δολαρίων ήταν ένα βασικό επίπεδο στήριξης για τον χρυσό, επομένως η δυναμική των πωλήσεων έχει τη δυνατότητα να το κάνει μια ενδιαφέρουσα συναλλαγή. Αν γίνει άσχημο γρήγορα και σπάσει 1760$, ο χρυσός μπορεί να μην έχει μεγάλη υποστήριξη μέχρι τα 1720$.

Bitcoin

Το Bitcoin φαίνεται να σταθεροποιείται, αλλά πολλοί επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για έναν χειμώνα κρυπτογράφησης που θα μπορούσε να σημαίνει ότι η τρέχουσα ανάκαμψη μπορεί να μην διαρκέσει. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος αυτή τη στιγμή είναι εάν η εξόρυξη Bitcoin συνεχίσει να χάνει βασικούς κόμβους καθώς περισσότερες χώρες αντιμετωπίζουν το αυξανόμενο ενεργειακό κόστος.

Η cryptoverse περιμένει με ανυπομονησία την εκτελεστική ενέργεια του Προέδρου Μπάιντεν που θα ξεκινήσει τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων ως θέμα εθνικής ασφάλειας. Αυτό θα μπορούσε να γίνει τις επόμενες εβδομάδες και θα μπορούσε να έχει αντίκτυπο στα stablecoins, τα NFTs και τα cryptos.

Βασικά οικονομικά γεγονότα