Τι θα μπορούσε να σημαίνει η αβεβαιότητα του τραπεζικού τομέα για τις αγορές κρυπτογράφησης

Αλλά η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα γύρω από τις τράπεζες θα μπορούσε να έχει θετικό ή αρνητικό αντίκτυπο στο κλίμα της αγοράς κρυπτονομισμάτων – ανάλογα με το ποιον ρωτάτε και τι θα συμβεί στη συνέχεια.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα δημιούργησε το Πρόγραμμα Χρηματοδότησης Τραπεζικής Χρηματοδότησης (BTFP) τον Μάρτιο του 2023 — έναν μήνα κατά τον οποίο Η Silvergate Bank αποκάλυψε την πρόθεσή της να ρευστοποιήσει, Η τράπεζα Silicon Valley κατέρρευσε και την Η FDIC έκλεισε την Signature Bank.

Το πρόγραμμα της Fed διέθεσε χρηματοδότηση σε επιλέξιμα ιδρύματα καταθέσεων σε μια προσπάθεια να βοηθήσει τις τράπεζες να ανταποκριθούν στις ανάγκες των καταθετών τους. Αλλά έχει οριστεί να στάση δίνοντας νέα δάνεια στις 11 Μαρτίου.

Συν τοις άλλοις, αρκετοί επενδυτές ένεση κεφάλαια αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων στη New York Community Bancorp (NYCB) την Πέμπτη. Η εταιρεία, η οποία έχει περιουσιακά στοιχεία περίπου 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σημείωσε ζημιά 2.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά το τέταρτο τρίμηνο. Η μετοχή της είχε πέσει κάτω από τα 2 δολάρια την Τετάρτη - από περισσότερα από 10 δολάρια στα τέλη Ιανουαρίου.

Ο κίνδυνος στον τραπεζικό τομέα θα παραμείνει έως ότου η Federal Reserve μειώσει τα επιτόκια, δήλωσε ο Ruslan Lienkha, επικεφαλής αγορών στην πλατφόρμα κρυπτογράφησης YouHodler.

«Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν την κατάσταση στον τραπεζικό τομέα τουλάχιστον μέχρι τα μέσα του τρέχοντος έτους», είπε στην Blockworks. «Στο χειρότερο σενάριο, μια ευρεία τραπεζική κρίση μπορεί να προκαλέσει μια βαθιά διόρθωση στο TradFi και στην αγορά κρυπτογράφησης επίσης».

Ωστόσο, η πλειονότητα των τραπεζών μεσαίου μεγέθους είναι «αρκετά μακριά από την αγορά κρυπτογράφησης», είπε ο Lienkha — σημειώνοντας ότι η κύρια δραστηριότητά τους είναι ο δανεισμός στον «πραγματικό τομέα» της οικονομίας.

«Μιλώντας για τη NYCB, υπάρχουν προβλήματα, αλλά είναι πολύ νωρίς για να μιλήσουμε για αφερεγγυότητα», πρόσθεσε. «Επομένως, δεν νομίζω ότι η αγορά κρυπτογράφησης θα αντιδράσει ούτως ή άλλως στο εγγύς μέλλον έως ότου λάβουμε περισσότερες νέες εισροές».

Ανοδική η αστάθεια του τραπεζικού τομέα για το bitcoin;

Οι εξελίξεις στο NYCB ήρθαν λίγες μέρες πριν το BTFP της Fed να σταματήσει να χορηγεί νέα δάνεια σε παίκτες που πληρούν τις προϋποθέσεις.

Η ουσιαστικά κατάργηση της υποστήριξης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των μικρότερων τραπεζών είναι πιθανό να επιταχύνει την ενοποίηση στον τραπεζικό τομέα, σύμφωνα με τον Jeff Embry, διευθύνοντα σύμβουλο στο crypto hedge fund Globe 3 Capital.

«Είναι αναπόφευκτο ότι ο τραπεζικός τομέας θα συγκεντρώνεται ολοένα και περισσότερο γύρω από τις μεγαλύτερες τράπεζες «πολύ μεγάλες προς αποτυχία»», δήλωσε η Embry στην Blockworks. «Καθώς ο τραπεζικός τομέας γίνεται πιο συγκεντρωτικός, πιστεύουμε ότι αυτό θα δημιουργήσει ακόμη μεγαλύτερη ζήτηση για αποκεντρωμένα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης».

Το στέλεχος της Globe 3 Capital σημείωσε ότι η κρυπτογράφηση μπορεί να γίνει ένα περιουσιακό στοιχείο «πτήσης προς ασφάλεια» σε αβέβαιες περιόδους. Η τιμή του Bitcoin αυξήθηκε κατά προσέγγιση 50% τις εβδομάδες μετά την κατάρρευση της τράπεζας τον Μάρτιο του 2023.

Ο Samir Kerbage, επικεφαλής επενδύσεων στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης Hashdex, είπε ότι το τέλος του τέλους του BTFP θα μπορούσε να έχει λίγο πιο διαφοροποιημένο αντίκτυπο στην αγορά κρυπτογράφησης.

Το στέλεχος της Hashdex είπε σε ένα blog του Μαρτίου 2023 θέση ότι τα τρωτά σημεία των τραπεζών προκάλεσαν μια «επαναφύπνιση» στους κινδύνους ενός «φορτωμένου με χρέη» τραπεζικού συστήματος στο οποίο οι πελάτες υπόκεινται στην υγεία των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

«Αυτή η κακή ευθυγράμμιση των κινήτρων είναι ακριβώς το πρόβλημα που δημιουργήθηκε για να λύσει το bitcoin», έγραψε τότε ο Kerbage.

Ωστόσο, εάν η παύση του BTFP πυροδοτήσει την αστάθεια του τραπεζικού τομέα, θα μπορούσε να πυροδοτήσει «μια μαζική κίνηση απομάκρυνσης κινδύνου» που είναι δυνητικά αρνητική για τα κρυπτονομίσματα, είπε στο Blockworks αυτή την εβδομάδα.

"Παρά αυτό - και παρόμοια με αυτό που είδαμε πέρυσι - το bitcoin μπορεί να αντιδράσει θετικά καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να εξέλθουν από το τραπεζικό σύστημα σε μη κρατικά καταστήματα αξιών όπως το bitcoin και ο χρυσός", πρόσθεσε ο Kerbage. «Σε αντίθεση με πέρυσι, τώρα είναι πολύ πιο εύκολο για τους επενδυτές των ΗΠΑ να έχουν πρόσβαση στο bitcoin μέσω των ETF που κυκλοφόρησαν πρόσφατα».

Η συγκέντρωση κεφαλαίων της NYCB και η διακοπή των νέων δανείων BTFP σημειώνονται εν μέσω ράλι τιμών κρυπτογράφησης που είχε ως αποτέλεσμα νέο υψηλό όλων των εποχών για το bitcoin την Τρίτη.

Αυτή η άνοδος της τιμής έρχεται καθώς οι επενδυτές έχουν δείξει σταθερή ζήτηση για εγκρίθηκαν τα ETF spot bitcoin των ΗΠΑ από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τον Ιανουάριο.

Το επόμενο μισό bitcoin - ένα γεγονός που λαμβάνει χώρα κάθε τέσσερα χρόνια, κατά το οποίο οι ανταμοιβές ανά μπλοκ για τους εξορύκτες bitcoin μειώνονται στο μισό από το ένα μπλοκ στο άλλο - προγραμματίζεται για τον επόμενο μήνα. Τέτοια γεγονότα έχουν καταλύσει ιστορικά τις ανοδικές τάσεις των τιμών BTC.

«Με τα πρόσφατα δημιουργημένα ETF spot bitcoin και την πλησιέστερη μείωση κατά το ήμισυ του bitcoin τον Απρίλιο, βλέπουμε ένα απόλυτο τείχος ρευστότητας να εισέρχεται στο bitcoin», δήλωσε ο Embry. "Προσθέστε κάποια τραπεζική αβεβαιότητα και θα μπορούσατε να έχετε την τέλεια καταιγίδα για το bitcoin και τα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα."

Ο Embry σημείωσε ότι η πρόβλεψη της τιμής του bitcoin της εταιρείας του στα 124,000 δολάρια μέχρι το τέλος του 2024 μπορεί τώρα να είναι πολύ συντηρητική. Η τιμή του BTC κυμάνθηκε περίπου στα 67,250 $ νωρίς το πρωί της Παρασκευής — αυξημένη σχεδόν κατά 9% σε σχέση με πριν από μια εβδομάδα.

Ωστόσο, ο Lienkha προειδοποίησε ότι ο αντίκτυπος των κρίσεων στην οικονομία μπορεί να υπερβεί κατά πολύ τα εσωτερικά θετικά γεγονότα της αγοράς κρυπτογράφησης, όπως οι εγκρίσεις ETF ή το επερχόμενο μισό bitcoin.

Και πρόσθεσε: «Από την άποψή μου, η αγορά κρυπτογράφησης μπορεί να αναπτυχθεί μόνο σε συνθήκες ηρεμίας ή ανάπτυξης του TradFi».