Τι είναι το Aave;

Μόλις πριν από μια δεκαετία, η ιδέα ότι κάποιος μπορούσε να δανειστεί χρήματα χωρίς τράπεζες βρισκόταν στη σφαίρα της φαντασίας. Αφού το Bitcoin έθεσε τις βάσεις για το Ethereum και άλλες πλατφόρμες έξυπνων συμβολαίων, αυτό δεν ίσχυε πλέον.

Γρήγορα προς τα εμπρός στο 2022, και έχουμε την Aave, μια υπηρεσία δανεισμού ανοιχτού κώδικα που μπορεί να χρησιμοποιήσει ο καθένας για να γίνει δανειστής ή δανειολήπτης. Σε αυτόν τον οδηγό Aave, θα καταλάβετε πώς λειτουργεί ο δανεισμός blockchain και πώς η Aave έχει γίνει μια κορυφαία πλατφόρμα DeFi.

Σύντομη ιστορία της Aave

Το 2017, ο Stani Kulechov εγκατέλειψε το πτυχίο του στη νομική και ίδρυσε μια επιχείρηση που ονομάζεται ETHLend. Ο απόφοιτος του Πανεπιστημίου του Ελσίνκι εμπνεύστηκε από το Ethereum για να δημιουργήσει μια πλατφόρμα δανεισμού και δανεισμού peer-to-peer.

Τον επόμενο χρόνο, ο Kulechov μετονομάστηκε στο ETHLend σε Aave και τον Ιανουάριο του 2020 ξεκίνησε την πλατφόρμα στο κεντρικό δίκτυο Ethereum. Από τότε, η Aave έχει επεκταθεί σε άλλα δίκτυα blockchain, συμπεριλαμβανομένων των Avalanche, Fantom, Harmony, Arbitrum, Polygon και Optimism.

Στο αποκορύφωμά της στις 27 Οκτωβρίου 2021, η Aave κρατούσε 19.13 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνολική αξία κλειδωμένη (δανεισμός, δανεισμός και ποντάρισμα). σχεδόν 15 δισεκατομμύρια δολάρια ήταν στο Ethereum. 

Κατά τη διάρκεια της bear market το 2022, η Aave εξακολουθούσε να κυριαρχεί στην αποκεντρωμένη αγορά δανεισμού με 5.6 δισεκατομμύρια δολάρια TVL. 

Η Aave είχε ανταγωνιστές όπως η Compound Labs. 

Όταν η Aave παρουσίασε το εξόρυξη ρευστότητας πρόγραμμα τον Απρίλιο του 2021, ξεπέρασε το Compound και έγινε το Νο. 1 δανειστικό dApp. Μέσα από οκτώ γύρους χρηματοδότησης η Aave συγκέντρωσε 49 εκατομμύρια δολάρια για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξή της. 

Επειδή είναι μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα, η Aave εκτελεί μια λιτή λειτουργία που έρχεται σε αντίθεση με την εξάρτηση των παραδοσιακών τραπεζών από υποκαταστήματα, αγροκτήματα διακομιστών και άλλες υποδομές. 

Τον Ιούλιο του 2020, η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου χορήγησε στην Aave την άδεια λειτουργίας της ως εξουσιοδοτημένο ίδρυμα ηλεκτρονικού χρήματος. Στις αρχές του 2022, ο Kulechov ανακοίνωσε την κυκλοφορία ενός πορτοφολιού κινητού Aave.

Πώς λειτουργεί το Aave;

Τι ακριβώς είναι λοιπόν ο δανεισμός σε ένα αποκεντρωμένο, peer-to-peer μοντέλο; Ας ξαναδούμε για λίγο την παραδοσιακή τραπεζική, ώστε να μπορούμε να συγκρίνουμε.

Εάν θέλετε να δανειστείτε ένα δάνειο από μια τράπεζα, πρέπει να υπολογίσετε εάν μπορείτε να αποπληρώσετε το κεφάλαιο σε μια δεδομένη χρονική περίοδο ή προθεσμία. Η τράπεζα χρεώνει τόκους για να καλύψει τον κίνδυνο να μην αποπληρώσετε το δάνειο και για να εισπράξει έσοδα. Θυμηθείτε: Η τράπεζα σας δανείζει χρήματα που προέρχονται από τις καταθέσεις των άλλων πελατών της. Και οι τράπεζες ελέγχονται αυστηρά από το κράτος για να διασφαλιστεί ότι δεν κάνουν κατάχρηση καταθέσεων. 

Οι τράπεζες ελέγχουν διεξοδικά το πιστωτικό ιστορικό και τη βαθμολογία των δανειοληπτών, καθώς και άλλα οικονομικά δεδομένα, και συνήθως ζητούν εξασφαλίσεις για την κάλυψη μέρους ή του συνόλου του κεφαλαίου σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων. 

Αποκέντρωση Μέσω Εξόρυξης Ρευστότητας

Οι τραπεζικές υπηρεσίες μπορούν να αναδημιουργηθούν μέσω blockchain και έξυπνων συμβολαίων. Συγκεκριμένα, έξυπνα συμβόλαια ενσωματωμένα σε χρονολογικά σφραγισμένα μπλοκ δεδομένων που τα καθιστά αμετάβλητα, δηλαδή ανθεκτικά στην παραποίηση. Με τη σειρά τους, τα έξυπνα συμβόλαια αναδημιουργούν και αυτοματοποιούν τη λογική της χρηματοδότησης που δεσμεύουν οι δανειστές και οι δανειολήπτες.

Ένα από αυτά τα έξυπνα συμβόλαια ακρογωνιαίου λίθου είναι οι δεξαμενές ρευστότητας. Κατά την επιλογή της Αγοράς Ethereum, η Aave προσέφερε 36 κρυπτονομίσματα και σταθερά νομίσματα, με ποικίλες ετήσιες ποσοστιαίες αποδόσεις (APY). Οι δανειστές επέλεξαν ένα από αυτά τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία για να τα προσφέρουν για δανεισμό. 

Στη συνέχεια, οι οφειλέτες αξιοποίησαν αυτές τις δεξαμενές ρευστότητας που παρέχονται από τους δανειστές. 

Πρέπει να χρησιμοποιούν εξασφαλίσεις, όπως οποιοδήποτε από τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης με σήμανση. Με αυτόν τον τρόπο, το έξυπνο συμβόλαιο της ομάδας ρευστότητας κλειδώνει τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία για τους δανειολήπτες. Εάν δεν πληρώσουν, οι εξασφαλίσεις ρευστοποιούνται.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας δανειολήπτης θέλει να δανειστεί USD Coin (USDC). Αυτό το stablecoin είναι ένα μη ασταθές περιουσιακό στοιχείο συνδεδεμένο με το δολάριο. Οι δανειστές έχουν προμηθεύσει USDC αξίας 1.24 δισεκατομμυρίων δολαρίων με APY 0.62%.

Όπως μπορείτε να δείτε, το LTV του USDC (δάνειο προς αξία) είναι 85.5%. Αυτό σημαίνει ότι για κάθε μονάδα κρυπτονομίσματος που χρησιμοποιείται ως εγγύηση μπορείτε να δανειστείτε 0.855 USDC. Εάν χρησιμοποιούσατε 10,000 USDC ως εγγύηση, θα μπορούσατε να δανειστείτε 8,550 USDC. Επιπλέον, θα μπορούσατε να επιλέξετε ποιο είδος επιτοκίου θα πληρώσετε: μεταβλητό ή σταθερό.

Στην περίπτωση του USDC, η διαφορά είναι αρκετά μεγάλη μεταξύ των δύο — 1.71% έναντι 10.35%. Η AAVE ήταν η πρώτη δανειστική dApp που εισήγαγε επιτόκια μεταγωγής, καθώς τα περισσότερα DeFi συμφώνησαν με μεταβλητά επιτόκια στην εγγενή αστάθεια της αγοράς κρυπτογράφησης.

Αντίστοιχα, για βραχυπρόθεσμες προσφορές, όπως δάνεια έκτακτης ανάγκης, οι δανειολήπτες συχνά χρησιμοποιούν μεταβλητή APY. Εξάλλου, είναι λιγότερο πιθανό το APY να αλλάξει λόγω των συνθηκών της αγοράς σε σύντομο χρονικό διάστημα. Σε κάθε περίπτωση, θα πληρώνατε APY σε δανειστές που γέμιζαν δεξαμενές ρευστότητας με τα κρυπτονομίσματα τους.

Με άλλα λόγια, οι δανειστές της Aave εξορύσσουν ρευστότητα χάρη στους δανειολήπτες που αξιοποιούν αυτές τις παρεχόμενες δεξαμενές ρευστότητας. Η όλη διαδικασία είναι αυτοματοποιημένη, στην οποία η Aave χρεώνει προμήθεια ρευστότητας 0.09%.

Σε μια τελευταία σημείωση, το μεταβλητό επιτόκιο της Aave συμβαδίζει με τα δάνεια flash, καθώς εκτελούνται σε δευτερόλεπτα. Οι έμποροι κρυπτογράφησης χρησιμοποιούν συνήθως τα δάνεια flash ως έμμεση μόχλευση. Για παράδειγμα, εάν εντοπίσουν διαφορές τιμών μεταξύ των χρηματιστηρίων, μπορούν να το εκμεταλλευτούν αλλά με επιπλέον δανεισμένα κεφάλαια στα χέρια τους για μέγιστα κέρδη.

Aave Token και Staking

Για να ενισχύσει την ασφάλεια του πρωτοκόλλου για επιπλέον ασφάλεια ρευστότητας, η Aave προσφέρει ποντάρισμα με το διακριτικό της AAVE. Αυτό δεν πρέπει να συγχέεται με το ποντάρισμα blockchain. Για παράδειγμα, το Ethereum, το Cardano ή το Avalanche είναι δίκτυα απόδειξης στοιχήματος στα οποία οι επικυρωτές χρησιμοποιούν τα πονταρισμένα νομίσματά τους για να επικυρώσουν τις συναλλαγές.

Αντίθετα, το ποντάρισμα Aave σημαίνει ότι καταθέτετε χρήματα στη μονάδα ασφαλείας της Aave. Αυτή είναι η ομάδα ρευστότητας του πρωτοκόλλου, που δεν προορίζεται για δανεισμό. Αντίθετα, χρησιμεύει ως μέτρο απόλυσης για τη διασφάλιση της ρευστότητας σε ακραίες συνθήκες της αγοράς. Από τον Αύγουστο του 2022, οι άνθρωποι έχουν ποντάρει μάρκες AAVE αξίας 337.63 εκατομμυρίων δολαρίων.

Δανειολήπτες Μαζικά

Για αυτήν την υπηρεσία, οι συμμετέχοντες στην ΑΑΒΕ λαμβάνουν ένα APR (ετήσιο επιτόκιο) 9.04%, το οποίο είναι δραστικά υψηλότερο από ό,τι μπορεί κανείς να περιμένει από οποιονδήποτε τραπεζικό λογαριασμό. Στην περίπτωση ενός συμβάντος ελλείψεων (SE), στο οποίο οι δανειολήπτες δεν μπορούν να πληρώσουν μαζικά τις υποχρεώσεις τους, το 30% των μάρκων AAVE εντός της Ενότητας Ασφάλειας θα χρησιμοποιηθεί για την κάλυψη του ελλείμματος.

Υπάρχουν το πολύ 16 εκατομμύρια νομίσματα ΑΑΒΕ, εκ των οποίων τα 13.9 εκατομμύρια είναι σε κυκλοφορία. 

Το διακριτικό AAVE μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εξασφάλιση δανείου, αλλά δεν προσφέρει απόδοση APY στους δανειστές, έχοντας αναλογία LTV 62.50%. Με αυτόν τον τρόπο, η Aave ενθαρρύνει τους κατόχους κουπονιών AAVE να συμμετέχουν στη μονάδα ασφαλείας. Από την άλλη πλευρά, ένα δάνειο με εξασφάλιση της ΑΑΒΕ δεν έχει προμήθεια δανεισμού.

Πρωτόκολλο φακού της Aave

Τέλος, η ομάδα της Aave με επικεφαλής τον Kulechov επεκτείνεται πέρα ​​από τον δανεισμό. Τον Μάιο του 2022 ξεκίνησε Πρωτόκολλο φακού, ένα πλαίσιο Web3 για τη δημιουργία πλατφορμών μέσων κοινωνικής δικτύωσης. Μια τέτοια εμπειρία θα πραγματοποιηθεί on-chain με τη χρήση NFT.

Το Lens επιτρέπει στους ακόλουθους, τα σχόλια και τις αναρτήσεις να γίνονται διακριτικά, δίνοντας στους χρήστες τον απόλυτο έλεγχο των αλληλεπιδράσεών τους καθώς ολόκληρο το προφίλ κόβεται ως NFT. Αυτό σημαίνει επίσης ότι οι αναρτήσεις με διακριτικό δεν μπορούν να διαγραφούν. Δεν μπορούμε να πούμε το ίδιο για τις κεντρικές πλατφόρμες Web2 όπως το Twitter ή το Facebook.

Ωστόσο, η προσθήκη περιεχομένου και ακολούθων ως NFT θα ήταν δαπανηρή. Για να μειώσει στο μέγιστο τα τέλη για τέτοιες συναλλαγές, η Aave επέλεξε το Polygon ως την κύρια λύση επεκτασιμότητας του στρώματος 2 του Ethereum. Σε τελική ανάλυση, η OpenSea, η μεγαλύτερη αγορά NFT, επέλεξε επίσης το Polygon ως την εμπειρία κοπής χωρίς χρέωση.

Αποποίηση ευθυνών σειράς:

Αυτό το άρθρο της σειράς προορίζεται για γενικούς σκοπούς καθοδήγησης και ενημέρωσης μόνο για αρχάριους που συμμετέχουν σε κρυπτονομίσματα και DeFi. Τα περιεχόμενα αυτού του άρθρου δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως νομικές, επιχειρηματικές, επενδυτικές ή φορολογικές συμβουλές. Θα πρέπει να συμβουλευτείτε τους συμβούλους σας για όλες τις νομικές, επιχειρηματικές, επενδυτικές και φορολογικές επιπτώσεις και συμβουλές. Το Defiant δεν είναι υπεύθυνο για τυχόν χαμένα χρήματα. Χρησιμοποιήστε την καλύτερη κρίση σας και εφαρμόστε τη δέουσα επιμέλεια πριν αλληλεπιδράσετε με έξυπνα συμβόλαια.