Τι είναι το UMA;

Η Universal Market Access (UMA) είναι ένα πρωτόκολλο που τροφοδοτείται από Ethereum που παρακολουθεί περιουσιακά στοιχεία εκτός blockchain όπως ο χρυσός και τα μετατρέπει σε συνθετικά περιουσιακά στοιχεία εντός της αλυσίδας. 

Χάρη σε αυτή τη γεφύρωση μεταξύ πραγματικών και ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, η UMA επιτρέπει την αυτοματοποιημένη συναλλαγή χωρίς τράπεζες και άλλους μεσάζοντες.

Ως πλατφόρμα ανοιχτού κώδικα για τη δημιουργία χρηματοοικονομικών προϊόντων, το UMA είναι ένα από τα δομικά στοιχεία για τη δίκαιη αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi).

Προέλευση και σκοπός UMA

Οι πληθυσμοί στον αναπτυσσόμενο κόσμο δεν έχουν πρόσβαση σε βασικές τραπεζικές υπηρεσίες ή στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Λιγότερο από το 5% του πληθυσμού στην Ινδία και τη Βραζιλία, για παράδειγμα, συμμετέχει στο χρηματιστήριο, σύμφωνα με Finshots. 

Ο λόγος για αυτό είναι απλός. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές απαιτούν προηγμένες θεσμικές υποδομές, τεχνολογία, εκπαίδευση και ρυθμιστικά πλαίσια. 

Βλέποντας αυτό το πρόβλημα, δύο πρώην έμποροι της Goldman Sachs, η Allison Lu και ο Hart Lambur, κυκλοφόρησαν το UMA το 2018. Αναγνώρισαν το δίκτυο blockchain Ethereum ως μια εξαιρετική ευκαιρία για τη δημιουργία ενός πρωτοκόλλου που αναπαράγει παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα για τις μάζες.

Επειδή το Ethereum είναι και παγκόσμιο και χωρίς άδεια, το UMA εξαλείφει τον τοπικισμό και δίνει σε όλους τους παγκόσμιους πολίτες την ευκαιρία να συμμετάσχουν στο χρηματιστήριο. 

Είτε πρόκειται για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης ή συμβόλαια για διαφορές (CFD), το πρωτόκολλο UMA ενοποιεί αυτά τα χρηματοοικονομικά παράγωγα και τα μετατρέπει σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που εκτελούνται μόνο στην αλυσίδα.

Πώς λειτουργεί το UMA;

Ας υποθέσουμε ότι ένας έμπορος θέλει να χρησιμοποιήσει την UMA για να δημιουργήσει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για το ασήμι ως το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Αυτοί οι τύποι συμβολαίων, που συνήθως διαπραγματεύονται μέσω του χρηματιστηρίου του Ομίλου CME, είναι δεσμευτικές συμφωνίες για την πώληση ή την αγορά εμπορευμάτων/ χρεογράφων σε δεδομένη τιμή στο μέλλον.

Επειδή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν ημερομηνίες λήξης, οι επενδυτές τα χρησιμοποιούν έναντι υποτίμησης ή ανατίμησης, ανάλογα αν ο έμπορος κλείδωσε την τιμή για την πώληση ή την αγορά. 

Για παράδειγμα, οι αγρότες συνήθως χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να κλειδώσουν τις τιμές των προϊόντων τους εκ των προτέρων. Εάν συμβεί κάτι απροσδόκητο στην αγορά που τα υποτιμά, οι αγρότες μπορούν να πουλήσουν τα προϊόντα τους πάνω από την τρέχουσα αγοραία αξία.

Η UMA's Priceless Financial Contract Designs (PFCD) καθιστά δυνατή τη δημιουργία τέτοιων συμβολαίων με φιλικό προς τον χρήστη τρόπο, δημιουργώντας συνθετικά διακριτικά που αντιπροσωπεύουν παραδοσιακά παράγωγα. Το PFCD χρησιμοποιεί έξυπνα συμβόλαια για να δεσμεύει και τα δύο μέρη και να κλειδώνει τα κεφάλαιά τους, τα οποία αποδεσμεύονται ή ρευστοποιούνται μέχρι να εκπληρωθούν οι προϋποθέσεις.

Όπως και με τα δανειστικά dApps όπως το Aave, για να αποφευχθεί η ρευστοποίηση, τα συνθετικά μάρκες είναι υπερβολικά εξασφαλισμένα για προστασία από την αστάθεια των κρυπτογράφησης. Οι χρήστες μπορούν να δημιουργήσουν συνθετικά διακριτικά στα ακόλουθα βήματα:

• Καταθέστε μια ασφάλεια για ένα νέο συνθετικό διακριτικό, συνήθως ETH ή DAI.
• Δημιουργήστε ένα αναγνωριστικό τιμής, που καθορίζεται από τους κατόχους διακριτικών UMA, για να παρακολουθείτε την τιμή του υποκείμενου στοιχείου.
• Ορίστε την ημερομηνία λήξης της σύμβασης.
• Νομισματοκοπεία συνθετικών μάρκες, σύμφωνα με το πρότυπο ERC-20 της Ethereum.

Μόλις δημιουργηθούν, τα συνθετικά tokens μπορούν να τεθούν σε κυκλοφορία σε έναν αριθμό dApps για διαπραγμάτευση. Το UMA υποστηρίζεται από δεκάδες dApps σε όλο το οικοσύστημα Ethereum.

Εάν η εξασφάλιση του συνθετικού διακριτικού διατηρηθεί πάνω από το όριο ρευστοποίησης, λήγει. Στη συνέχεια, το διακριτικό γίνεται εξαργυρώσιμο για όποιο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο παρακολουθεί, στη συγκεκριμένη τιμή όταν έληξε. 

Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να είναι ένα εμπόρευμα όπως το Bitcoin ή ο χρυσός, μια ασφάλεια όπως η μετοχή της Tesla (TSLA) ή μια κερδοσκοπία για το αποτέλεσμα γεγονότων.

Φυσικά, εάν ένα συνθετικό κουπόνι εκτιμάται υψηλότερα από την τρέχουσα αγοραία αξία, ο έμπορος μπορεί να το πουλήσει για ένα ωραίο κέρδος. Διαφορετικά, ο έμπορος υφίσταται ζημία.

Πώς παρακολουθεί το UMA τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία;

Ενώ το PFCD της UMA χρησιμεύει ως πρότυπο για τη δημιουργία συνθετικών μάρκων, είναι εντελώς άλλο θέμα να συνδέσουμε τις τιμές τους με περιουσιακά στοιχεία εκτός αλυσίδας. Εδώ μπαίνει το δεύτερο μέρος του πρωτοκόλλου της UMA — Decentralized Oracle Service.

Το Oracle είναι ένα ενδιάμεσο λογισμικό που μορφοποιεί πληροφορίες πραγματικού κόσμου σε δεδομένα που είναι αναγνώσιμα από τα έξυπνα συμβόλαια του blockchain. Ωστόσο, τα ανεκτίμητα συμβόλαια της UMA έχουν έναν ενσωματωμένο κανόνα που υπαγορεύει ότι οι τιμές εκτός αλυσίδας εισάγονται μόνο όταν υπάρχει διαφωνία τιμών, γι' αυτό και ονομάζεται αισιόδοξη. 

[Ενσωματωμένο περιεχόμενο]

Ο Vitalik Buterin πρότεινε αυτήν την ιδέα το 2014 για να επιτρέψει την παρέμβαση σε μια κατά τα άλλα αυτοματοποιημένη διαδικασία. Με άλλα λόγια, η UMA συνδυάζει την ανθρώπινη επαφή με έξυπνα συμβόλαια που εκτελούν μόνοι τους.

Για την επίλυση πιθανών διαφορών τιμών των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, η Αποκεντρωμένη Υπηρεσία Oracle της UMA αποτελείται από δύο μέρη — Optimistic Oracle Service (OOS) και Data Verification Mechanism (DVM). 

Ο τελευταίος χειρίζεται διαφορές και εκκαθαρίσεις, εκτός από τη διευθέτηση συνθετικών μάρκων μετά τις ημερομηνίες λήξης τους.

Οι βασικοί παράγοντες του δικτύου UMA είναι χορηγοί, εκκαθαριστές και διαφωνούντες. Όπως υποδηλώνουν τα ονόματά τους, οι χορηγοί είναι υπεύθυνοι για τη δημιουργία συνθετικών μαρκών, οι εκκαθαριστές χειρίζονται εκκαθαρίσεις και οι αμφισβητούμενοι ξεκινούν την ψηφοφορία και εξετάζουν τις αποφάσεις των εκκαθαριστών.

Τα διακριτικά UMA του πρωτοκόλλου αντιπροσωπεύουν την ισχύ ψήφου, ανάλογη με τις κατοχές UMA.

Tokens Διακυβέρνησης UMA

Υπεύθυνος για το πρωτόκολλο UMA είναι το Risk Labs Foundation, το οποίο διευθύνεται από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο και συνιδρυτή Hart Lambur, με τον Allison Lu συνιδρυτή ως μοναδικό υπάλληλο. Όταν κυκλοφόρησαν τα διακριτικά UMA, αρχικά έκοψαν 100 εκατομμύρια UMA. Από αυτά, 48.5 εκατομμύρια UMA βρίσκονται στα χέρια των ιδρυτών της Risk Labs.

Για προγραμματιστές dApp που έχουν ενσωματώσει το πρωτόκολλο UMA, το Risk Lab διέθεσε 35 εκατομμύρια UMA. Σε εβδομαδιαία βάση, αυτό ανέρχεται σε 50,000 UMA που διανέμονται σε ομάδες που χρησιμοποιούν το UMA για να κόψουν συνθετικά tokens στις dApps τους.

Το υπόλοιπο του σωρού UMA, 14.5 εκατ., προορίζεται για μελλοντική χρηματοδότηση μέσω πωλήσεων συμβολικών. Από τον Σεπτέμβριο του 2022, το 68% των κουπόνι UMA είναι σε κυκλοφορία. Στην υψηλότερη τιμή του, το UMA έφτασε στα 43.37 $ τον Φεβρουάριο του 2021.

Ως διακριτικό διακυβέρνησης και χρησιμότητας του πρωτοκόλλου, η UMA είναι κρίσιμης σημασίας για τη διασφάλιση των έξυπνων συμβολαίων της και τη διατήρηση της αισιόδοξης επαλήθευσης τιμών της Oracle. Επιπλέον, το DVM του πρωτοκόλλου βασίζεται σε διακριτικά UMA για να αποτρέψει την καταστροφή δεδομένων, καθώς θα πρέπει να αποκτήσει το 51% των διακριτικών UMA για να το κάνει. Αυτή είναι η ισορροπία μεταξύ του κόστους της διαφθοράς (CoC) και του κέρδους από τη διαφθορά (PfC).

Για το λόγο αυτό, το πρωτόκολλο ενθαρρύνει τη χρήση της UMA ως εγγύηση, δημιουργώντας μια πληθωριστική ανταμοιβή, περίπου στο 0.05% της συνολικής προσφοράς της UMA. Ενάντια σε αυτήν την ελαφρά πληθωριστική πίεση, η ζήτηση της UMA για την ανατίμηση των τιμών εξαρτάται από την ενσωμάτωση dApp του πρωτοκόλλου.

Όταν πραγματοποιείται ψηφοφορία με διακριτικό UMA, συνήθως συζητείται εκ των προτέρων στο Διακομιστής UMA Discord, Ενώ Ψηφοφόρος dApp χρησιμοποιείται για την ίδια την ψηφοφορία. Τέτοιες προτάσεις ψηφοφορίας, που ονομάζονται UMA Improvement Proposal (UMIP), κυμαίνονται από έκτακτες διακοπές λειτουργίας και διαφωνίες τιμών έως την έγκριση νέων κρυπτονομισμάτων ως εξασφαλίσεων συμβολαίων.

Το πιο σημαντικό, εάν εντοπιστεί φορέας διαφθοράς, η ψηφοφορία UMIP επιτρέπει στο πρωτόκολλο να γίνει πιο ισχυρό, τροποποιώντας την ισορροπία μεταξύ ανταμοιβών και κυρώσεων.

Το μέλλον του UMA

Στα τέλη του 2021, το μέγεθος της παγκόσμιας αγοράς παραγώγων αυξήθηκε σε $ 12.4T, σύμφωνα με την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS). Αυτή είναι η πισίνα που διατίθεται για την UMA για αναδημιουργία στο οικοσύστημα Ethereum.

Για το λόγο αυτό, το UMA βασίζεται στην επιτυχία του Ethereum και στις μελλοντικές αναβαθμίσεις κλιμάκωσής του. Εν τω μεταξύ, το UMA ενσωματώνεται σε όλους Αλυσίδα συμβατή με EVM, με το Polygon να ανοίγει τον δρόμο επεκτασιμότητας. Αυτό περιλαμβάνει ακόμη και ανταγωνιστικά δίκτυα Layer 1, όπως το Avalanche, επειδή χρησιμοποιεί ένα επίπεδο EVM (Ethereum Virtual Machine).

Οι κεντρικοί τραπεζίτες αντιπροσωπεύουν το μόνο τρομερό εμπόδιο στην ανάπτυξη της UMA. Βλέπουν ξεκάθαρα τα αποκεντρωμένα περιουσιακά στοιχεία ως απειλή, όπως παρουσιάστηκε από την πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ.

Αποποίηση ευθυνών σειράς:

Αυτό το άρθρο της σειράς προορίζεται για γενικούς σκοπούς καθοδήγησης και ενημέρωσης μόνο για αρχάριους που συμμετέχουν σε κρυπτονομίσματα και DeFi. Τα περιεχόμενα αυτού του άρθρου δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως νομικές, επιχειρηματικές, επενδυτικές ή φορολογικές συμβουλές. Θα πρέπει να συμβουλευτείτε τους συμβούλους σας για όλες τις νομικές, επιχειρηματικές, επενδυτικές και φορολογικές επιπτώσεις και συμβουλές. Το Defiant δεν είναι υπεύθυνο για τυχόν χαμένα χρήματα. Χρησιμοποιήστε την καλύτερη κρίση σας και εφαρμόστε τη δέουσα επιμέλεια πριν αλληλεπιδράσετε με έξυπνα συμβόλαια.