Όταν ένα σχέδιο δεν συνδυάζεται

Πανικός στις αγορές λόγω πιθανής αύξησης 1% της Fed

Έχω μόνο λίγο αυγό που στάζει από το πρόσωπό μου σήμερα το πρωί, αντί για μια ντουζίνα με τα τσόφλια. Η άποψή μου ότι η δράση των τιμών μετά τους αριθμούς του πληθωρισμού στις ΗΠΑ σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων υποδηλώνει ότι πλησιάζει ένα έστω προσωρινό ράλι κινδύνου, βρισκόταν σε σοβαρή αμφιβολία χθες. Οι αγορές στην Ευρώπη και στις αρχές της Νέας Υόρκης μπήκαν σε «κρατήστε την μπύρα μου» και μπήκαν σε λειτουργία «η Fed θα αυξηθεί κατά ένα τοις εκατό, είμαστε όλοι καταδικασμένοι». Η αρνητικότητα επιδεινώθηκε από τα χαμηλά τριμηνιαία κέρδη από την JP Morgan και τη Morgan Stanley. Οι μετοχές, το πετρέλαιο, τα εμπορεύματα και τα πολύτιμα μέταλλα υποχώρησαν, ενώ το δολάριο ΗΠΑ εκτινάχθηκε στα ύψη στις αγορές συναλλάγματος με το ευρώ να υποχωρεί κοντά στο 0.9950 πριν ανακτήσει το 1.0000 αργότερα μέσα στην ημέρα.

Ομολογουμένως η Ευρώπη είχε λόγους να είναι νευρική. Δηλώσεις εκτός Ρωσίας σχετικά με το εάν ο Nord Stream 1 θα επανεκκινήσει μετά το τέλος της συντήρησης στις 21^st Ο Ιούλιος δεν γέμισε την αγορά με αυτοπεποίθηση. Οι καταστροφές στην ιταλική πολιτική (υπάρχει κάτι τελείως διαφορετικό…), προστέθηκαν στα δεινά με τον πρωθυπουργό Ντράγκι να προτείνει να παραιτηθεί. Κάτι που ευτυχώς αρνήθηκε ο Ιταλός Πρόεδρος. Αν και το ευρώ κατάφερε να ξετυλίξει τις περισσότερες απώλειές του, οι ευρωπαϊκές μετοχές πετάχτηκαν στο έδαφος, χτυπήθηκαν πολύ και παρέμειναν εκεί. Είναι δύσκολο να τους δεις να αναρρώνουν μέχρι τα 21^st Περνάει η ημέρα του «γκάζι-μαγεδδώνα» του Ιουλίου. Μπορείτε να ρίξετε και το παράνομο παιδί αγάπης της Ευρώπης, το Ηνωμένο Βασίλειο, σε αυτή τη μάχη.

Ευτυχώς, δύο αξιωματούχοι της Federal Reserve ήταν αυτοί που οδήγησαν στη διάσωση. Ο κυβερνήτης της Fed Waller και ο πρόεδρος του St Louis Fed Bullard δήλωσαν αμφότεροι ότι έκαναν λάθος για μια αύξηση 0.75% στη συνεδρίαση της FOMC τον Ιούλιο και όχι για το τρομακτικό 1.0%. Χάθηκε στα ψιλά γράμματα και για τα δύο ήταν ότι και οι δύο το πληρούσαν στα "εισερχόμενα δεδομένα". Το πετρέλαιο τελείωσε από εκεί που ξεκίνησε, το δολάριο ΗΠΑ έδωσε πίσω ένα μεγάλο μέρος των κερδών του και η Wall Street τερμάτισε λίγο χαμηλότερα, ενώ ο Nasdaq έκλεισε ουσιαστικά σταθερά. Τα αμερικανικά ομόλογα είδαν τις αποδόσεις να αυξάνονται στα πιο μακροχρόνια χρονικά διαστήματα, ενώ το 2ετές παρέμεινε αμετάβλητο, περιορίζοντας την αντιστροφή της καμπύλης και ενισχύοντας το κλίμα κινδύνου στην περιφέρεια.

Στην Ασία, όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στην Κίνα σήμερα. Η απεργία πληρωμής στεγαστικών δανείων από τους Κινέζους καταναλωτές φαίνεται να συγκεντρώνει περισσότερους τίτλους, τονίζοντας μια μυλόπετρα γύρω από το λαιμό της Κίνας που είχε ξεχαστεί πρόσφατα, το αργόσυρτο ναυάγιο του ιδιωτικού τομέα προγραμματιστών, όπου τα ζητήματα χρέους φαίνεται να εξαπλώνονται στην εγχώρια αγορά. ένα υπεράκτιο πρόβλημα. Τα στελέχη της Alibaba Cloud έχουν επίσης προσκληθεί για τσάι και μπισκότα με την αστυνομία προφανώς, η οποία θέλει να μάθει πώς μια βάση δεδομένων ονομάτων τους 1 δισεκατομμυρίου που ήταν αποθηκευμένη στο Ali Cloud κλάπηκε από χάκερ. Αυτό δεν θα αρέσει στις κινεζικές αγορές μετοχών, καθώς οι λέξεις «κοινή ευημερία» ακούγονται σαν ένα κακό χριστουγεννιάτικο τραγούδι που επιστρέφει από τους νεκρούς κάθε χρόνο τον Δεκέμβριο ή τα μέσα Οκτωβρίου, αν ζείτε στη Σιγκαπούρη.

Κυρίως, η προσοχή θα δοθεί στη χωματερή δεδομένων επιπέδου 1 που μόλις κυκλοφόρησε. Ο Δείκτης Τιμών Κατοικιών για τον Ιούνιο σε ετήσια βάση υποχώρησε στο -0.50%, και το ΑΕΠ για το δεύτερο τρίμηνο του έτους αυξήθηκε μόνο κατά 2%. Αυτό πιθανότατα συνδέεται με τη βιομηχανική παραγωγή, η οποία έχασε τις εκτιμήσεις, σημειώνοντας άνοδο 0.40% σε ετήσια βάση τον Ιούνιο. Αντιστάθμιση αυτής ήταν μια πολύ ισχυρή απόδοση από τις λιανικές πωλήσεις, οι οποίες εκτινάχθηκαν υψηλότερα κατά 3.90% σε ετήσια βάση τον Ιούνιο, πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις. Υποθέτοντας ότι το τρίτο τρίμηνο δεν χαρακτηρίζεται από περισσότερα lockdown σε βασικά αστικά κέντρα όπως η Σαγκάη, τα δεδομένα αναμένεται να ανακάμψουν. Με τον Κινέζο καταναλωτή να φαίνεται σε καλύτερη κατάσταση από ό,τι πιστεύαμε, οι αγορές θα επικεντρωθούν στον αριθμό των λιανικών πωλήσεων και η απόρριψη δεδομένων είναι πιθανώς ένα μέτριο θετικό ισοζύγιο.

Η προσοχή θα περιστραφεί πλέον στους αποψινούς αριθμούς λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ, οι οποίοι αναμένεται να αυξηθούν κατά 0.80% για τον Ιούνιο. Δεδομένου ότι και οι δύο αξιωματούχοι της Fed κατά τη διάρκεια της νύχτας επικύρωσαν τις παρατηρήσεις τους για αύξηση των επιτοκίων ως ανάλογα με τα εισερχόμενα δεδομένα, μπορούμε να αναμένουμε κάποια μεταβλητότητα σχετικά με την κυκλοφορία. Οι υψηλότερες λιανικές πωλήσεις θα βάλουν ξανά μπροστά και στο επίκεντρο την αύξηση 1.0% και θα περίμενα να δούμε άλλη μια επανάληψη της χθεσινής πρώιμης δράσης τιμών στη Wall Street, π.χ., πουλήστε τα πάντα, αγοράστε δολάρια. Τα πιο ήπια δεδομένα λιανικών πωλήσεων θα μπορούσαν να επιτρέψουν αυτή την ανάκαμψη του κλίματος κινδύνου για την οποία μίλησα χθες για να συγκεντρώσει ώθηση, καθώς οι αγορές φαίνεται να έχουν τιμηθεί σε 0.75% αύξηση επιτοκίων από το FOMC τώρα.

Αυτό το άρθρο προορίζεται μόνο για γενικούς σκοπούς πληροφόρησης. Δεν είναι επενδυτική συμβουλή ή λύση για αγορά ή πώληση κινητών αξιών. Οι απόψεις είναι οι συγγραφείς. όχι απαραίτητα εκείνο της OANDA Corporation ή οποιωνδήποτε θυγατρικών, θυγατρικών, αξιωματικών ή διευθυντών της. Η μόχλευση συναλλαγών είναι υψηλού κινδύνου και δεν είναι κατάλληλη για όλους. Θα μπορούσατε να χάσετε όλα τα καταθεμένα σας χρήματα.

Με περισσότερα από 30 χρόνια εμπειρίας σε συναλλαγματικές ισοτιμίες – από διαπραγμάτευση spot/margin και NDFs έως επιλογές νομισμάτων και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης – ο Jeffrey Halley είναι ο ανώτερος αναλυτής αγοράς του OANDA για την Ασία-Ειρηνικό, υπεύθυνος για την παροχή έγκαιρης και σχετικής μακροοικονομικής ανάλυσης που καλύπτει ένα ευρύ φάσμα κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.

Στο παρελθόν έχει συνεργαστεί με κορυφαίους οργανισμούς όπως Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC και Barclays.

Ένας ιδιαίτερα περιζήτητος αναλυτής, ο Jeffrey έχει εμφανιστεί σε ένα ευρύ φάσμα παγκόσμιων ειδησεογραφικών καναλιών, συμπεριλαμβανομένων των Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia καθώς και σε κορυφαίες έντυπες εκδόσεις, όπως οι New York Times και το The Wall. Street Journal, μεταξύ άλλων.

Γεννήθηκε στη Νέα Ζηλανδία και είναι κάτοχος MBA από το Cass Business School.

Τελευταίες δημοσιεύσεις του Jeffrey Halley (δείτε όλα)