Γιατί η πιο πρόσφατη αγορά Bitcoin της MicroStrategy 400 εκατομμυρίων δολαρίων διαφέρει από τις άλλες

Εταιρεία λογισμικού Cloud MicroStrategy ανακοίνωσε σήμερα ότι σκοπεύει να αγοράσει επιπλέον 400 εκατομμύρια δολάρια Bitcoin για να προσθέσετε στα 92,079 BTC (3.3 δισεκατομμύρια δολάρια) που διατηρεί ήδη στο ταμείο του. Ανακοίνωσε επίσης ότι τα Bitcoins θα πραγματοποιηθούν κάτω από μια νέα θυγατρική εταιρεία που ονομάζεται MacroStrategy.

400 εκατομμύρια δολάρια θα επέτρεπαν στην εταιρεία να αγοράσει άλλα 11,215 στην τρέχουσα τιμή. Για να συγκεντρώσει τα χρήματα για την αγορά, η MicroStrategy επιστρέφει στην τσάντα της με κόλπα και πουλάει ομόλογα. Τα ομόλογα είναι χρέος που μπορούν να αγοράσουν οι άνθρωποι, με την υπόσχεση να λάβουν πίσω το κεφάλαιο και τους τόκους τους. Σε αυτήν την περίπτωση, τα ιδρύματα μπορούν να αγοράσουν χρέος στη MicroStrategy, την οποία η εταιρεία θα χρησιμοποιήσει στη συνέχεια για να αγοράσει περισσότερο Bitcoin, το οποίο πιστεύει ότι θα αυξήσει την αξία του (ή τουλάχιστον θα διατηρήσει την αξία του καλύτερη από τα δολάρια).

Σε αυτήν την πώληση, η MicroStrategy εκδίδει τίτλους υψηλής ποιότητας που θα λήξουν το 2028. Σε προηγούμενες πωλήσεις ομολόγων, η MicroStrategy πούλησε μετατρέψιμα ανώτερα χαρτονομίσματα. Η βασική διαφορά είναι ότι οι μετατρέψιμες σημειώσεις έχουν την επιλογή να μετατρέψετε τους σε μετοχές MSTR.

Αλλά αν τα δεδομένα της αγοράς είναι οποιαδήποτε ένδειξη, οι επενδυτές μπορεί να έχουν επιζήσει για την επιθετική επιδίωξη της Bitcoin για την εταιρεία, η οποία την άφησε με λίγα μετρητά. Οπως και Bloomberg σημειώσεις: «Η ιδιωτική τοποθέτηση είναι 23 εκατομμύρια δολάρια υψηλότερα από το σύνολο των ταμειακών ροών της εταιρείας από το 2016.» Η MicroStrategy, φαινομενικά μια εταιρεία λογισμικού cloud και αναλυτικών στοιχείων, έχει βασικά γίνει ένα χρηματιστήριο Bitcoin.

Η μετοχή της εταιρείας έπεσε 3% σήμερα στις ειδήσεις, διαμορφώνοντας μόλις κάτω από 470 $. Τα υπάρχοντα ομόλογά του σημείωσαν ακόμη μεγαλύτερες επιτυχίες στις αγορές ομολόγων, μειώνοντας την αξία τους κατά 9%. Τα 900 εκατομμύρια δολάρια σε μετατρέψιμα ομόλογα που πούλησε τον Φεβρουάριο στα 101.25 δολάρια είναι πλέον κάτω στα 66.62 δολάρια, σύμφωνα με δεδομένα από το Morningstar.

Bloomberg περιγράφει το εταιρικό χρέος που εκδίδεται για την τελευταία αγορά Bitcoin ως «junk bond», που σημαίνει ότι διατρέχουν μεγαλύτερο κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων. 

Σαν να υπογραμμίσω το σημείο ότι παίζει ένα παιχνίδι υψηλού κινδύνου με ένα ευμετάβλητο πλεονέκτημα, MicroStrategy δημοσίευσε καταχωρήσεις SEC στον ιστότοπό της σήμερα, δείχνοντας ότι η εταιρεία έπαιρνε ζημιά απομείωσης ύψους 284.5 εκατομμυρίων δολαρίων "με βάση τις διακυμάνσεις στην τιμή αγοράς του bitcoin κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2021." Οι συνολικές απομειώσεις του είναι έως 500 εκατομμύρια δολάρια, ανά Bloomberg. Η ζημιά απομείωσης μειώνει την αξία ενός περιουσιακού στοιχείου στον ισολογισμό της εταιρείας στη χαμηλότερη τιμή εκείνο το τρίμηνο, πράγμα που σημαίνει ότι η MicroStrategy αποτιμάται πλέον επίσημα σε λιγότερο από ό, τι ήταν την προηγούμενη εβδομάδα.

Η τιμή του Bitcoin έπεσε από το υψηλό όλων των εποχών στα 63,501 $ στις 12 Απριλίου σε περίπου 35,600 $ σήμερα. Ενώ μερικές από τις απώλειες απομείωσης οφείλονται σε άσεμνους λογιστικούς κανόνες, είναι επίσης προφανές ότι το στοίχημα Bitcoin της MicroStrategy δεν είναι πλέον τόσο κερδοφόρο όσο κάποτε φαινόταν.

Τούτου λεχθέντος, στα χαρτιά, έχει αποδώσει. Σύμφωνα με την MicroStrategy, αγόρασε το Bitcoin του σε μέση τιμή 24,450 $ ανά BTC. Ακόμη και με την υγρασία Bitcoin, η MicroStrategy έχει αποφέρει περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μη πραγματοποιηθέντα κέρδη (προτού εξετάσει τις φορολογικές επιπτώσεις).

Αλλά ο Διευθύνων Σύμβουλος της MicroStrategy Michael Saylor δεν πρόκειται να πουλήσει, ο ΤΡΟΠΟΣ Η Tesla πωλήθηκε μέρος της επένδυσης Bitcoin ύψους 1.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων νωρίτερα αυτό το έτος σε μια προσπάθεια, δήλωσε ο Elon Musk, για να αποδείξει τη ρευστότητα του Bitcoin. Ο Saylor το έχει κάνει επανειλημμένα αυτό και το ξεκαθάρισε ξανά όταν εμφανίστηκε στη σκηνή στο συνέδριο Bitcoin 2021 στο Μαϊάμι το περασμένο Σαββατοκύριακο και αγκάλιασε τον Bitcoin podcaster Max Keizer, αφού ο Keizer φώναξε, «Δεν πουλάμε! Γαμώ τον Έλον!" 

Η δημόσια εταιρεία έχει ήδη εκτιμήσει το 72% του θησαυρού της σε Bitcoin, καθιστώντας το απόθεμά της το πλησιέστερο σε ένα Bitcoin ETF στην αγορά των ΗΠΑ. Με αυτήν την επιπλέον αγορά, θα συνδέσει περαιτέρω τις περιουσίες της με τα Bitcoin. Περιμένετε να έρθουν περισσότερες αγορές. 

Πηγή: https://decrypt.co/72983/why-microstrategy-latest-400-million-bitcoin-buy-differentothers