Τέρα με πλατύ μάτια

Η Terra αγοράζει δισεκατομμύρια σε Bitcoin και η τιμή αυξάνεται. Είναι απλώς ένα Ponzi που ετοιμάζεται να καταρρεύσει;

Σε περίπτωση που δεν το είχατε προσέξει, η τιμή του Bitcoin άρχισε να ανεβαίνει ξανά. Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες από αυτές τις κινήσεις, κοιτάζοντας πίσω τους τελευταίους τρεις μήνες της βίαιης παρενόχλησης, των αρνητικών ειδήσεων και των σίγουρων κλήσεων ότι «το BTC πήγαινε στα 10 χιλιάδες δολάρια ΗΠΑ!!!!», η μόνη δυνατή κατεύθυνση ήταν προς τα πάνω.

Ακόμα κι έτσι, ο πειρασμός να αναζητήσετε κοντινές αιτίες είναι ισχυρός. Σίγουρα υπήρξε γενική ανακούφιση για τις μετοχές, που χτυπήθηκαν από τον πόλεμο και το φάσμα της αύξησης των επιτοκίων. Είναι λογικό ότι η κρυπτογράφηση θα ανέβαινε επίσης. η συσχέτιση μεταξύ των δύο κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων είναι τόσο ισχυρή όσο ήταν από το φλας του Μαρτίου 2020.

Αλλά για το Bitcoin μπορεί να παίζει κάτι άλλο: η ανακοίνωση από τον CEO της Terra (LUNA), Do Kwon, ότι επρόκειτο να αγοράστε 10 δισεκατομμύρια δολάρια Bitcoin να στηρίξουν τους UST (USD Terra) stablecoin, μια θέση που θα έκανε την Terra – μια ασταθή, λοξή και σε μεγάλο βαθμό μη δοκιμασμένη πλατφόρμα DeFi – τον ​​μεγαλύτερο εταιρικό κάτοχο Bitcoin στον κόσμο.

Παρακαλώ, κύριε, μπορώ να έχω άλλα 2,500 BTC;

Από την ανακοίνωση, η Terra αγοράζει Bitcoin κάθε μέρα σε κομμάτια 125 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Μέχρι στιγμής, έχουν σχεδόν συσσωρευτεί 28,000 BTC, ή περίπου 1.344 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Λοιπόν, γιατί η Do Kwon αγοράζει όλο αυτό το Bitcoin; Εν ολίγοις, η ανάγκη της Terra για BTC είναι υπαρξιακή.

Έγραψα για τη μηχανική του συστήματος LUNA–UST-Anchor Protocol (ANC) στο Onchain της περασμένης εβδομάδας, γι' αυτό δεν θα το επαναλάβω λεπτομερώς εδώ. Γρήγορη έκδοση: Η Terra καίει το LUNA για να δημιουργήσει το UST, το οποίο κατατίθεται στο ANC για σταθερές επιστροφές 20%. Το LUNA κόβεται και πωλείται για να εξαργυρώσει το UST, πράγμα που σημαίνει ότι οι μεγάλες αναλήψεις θα μπορούσαν να προκαλέσουν πτώση της τιμής και αποτυχία της δέσμευσης του USD.

Χτίζοντας ένα ταμείο BTC, η Do Kwon διαχέει τον συστημικό κίνδυνο της αλυσίδας μαργαριτών LUNA-UST-ANC στις αγορές Bitcoin/κρυπτογράφησης γενικότερα. Λειτουργικά δεν διαφέρει και τόσο από την υποχρέωση τήρησης αποθεματικού στην οποία υπόκεινται όλες οι τράπεζες. Το θησαυροφυλάκιο Bitcoin υπάρχει για να μετριάσει μια τράπεζα που διαφορετικά θα μπορούσε να προκαλέσει μια σπείρα θανάτου LUNA-UST.

Άγνωστο έδαφος

Όλοι θέλουν το UST αυτή τη στιγμή, επειδή οι αποδόσεις 20% του ANC είναι, πιστεύω ότι ο όρος δεν είναι δυνατός. Από τον Νοέμβριο (δηλαδή την έναρξη της bear market), η ποσότητα του UST σε κυκλοφορία έχει αυξηθεί κατά 800% και εξακολουθεί να αυξάνεται κατά περίπου 100 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ την ημέρα. Με 16 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, το UST είναι σχεδόν διπλάσιο από το DAI, το δεύτερο μεγαλύτερο αλγοριθμικό stablecoin.

Αλλά έχει τεθεί το ερώτημα: τι συμβαίνει όταν τα χρήματα στερεύουν και η ANC δεν μπορεί πλέον να προσφέρει αποδόσεις 20%; Μόλις πριν λίγες μέρες, Το ANC ενέκρινε ψήφισμα επιτρέποντας στο APY να αλλάξει. Εάν μειωθεί, οι άνθρωποι μπορεί να θέλουν να εξαργυρώσουν το UST τους για να επιδιώξουν την απόδοση αλλού. Δεν θα χρειαζόταν πολύ για αυτές οι συναλλαγές των 125 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ για να αρχίσουν να ρέουν προς την άλλη κατεύθυνση.

Τώρα ας φανταστούμε ένα μαζικό γεγονός πανικού. ας πούμε, μια μεγάλης κλίμακας εκμετάλλευση του ANC. Κατά τη διάρκεια της νύχτας, δισεκατομμύρια UST εξαργυρώνονται για το LUNA. Για να αποτρέψει τη χονδρική κατάρρευση του οικοσυστήματος, η Terra πουλάει αντίστοιχη ποσότητα BTC. Αυτήν τη στιγμή είμαστε ενθουσιασμένοι με αγορές 125 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Τι συμβαίνει σε περίπτωση πώλησης 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων;

Νιώστε την απόδοση

Αν το crypto είναι η Άγρια Δύση, τότε ο DeFi είναι ένας εξωγήινος πλανήτης στην άλλη πλευρά της Ανδρομέδας. Τα πράγματα που συμβαίνουν είναι τόσο νέα, τόσο απρόβλεπτα, τόσο περίπλοκα που μπορεί να αισθάνεται σαν να αψηφούν τους νόμους της φυσικής. Αλλά μπορεί κανείς να ξεφύγει από τη βαρύτητα μόνο για τόσο καιρό και αν τα χρήματα σταματήσουν να ρέουν… καλά.

Σίγουρα, η Terra θα πρέπει να επικροτηθεί που προσπάθησε να προστατεύσει το οικοσύστημά της. Όσο ευρύτερα ενσωματώνονται αυτά τα είδη πρωτοκόλλων, τόσο λιγότερες είναι οι πιθανότητες ένα μόνο σημείο αποτυχίας να καταστρέψει το όλο θέμα. Αυτό είναι αποκέντρωση για εσάς.

Αλλά αντιπροσωπεύει επίσης έναν από τους πρώτους αληθινούς κινδύνους μετάδοσης που έχει ασκήσει ένα πρωτόκολλο DeFi στην ευρύτερη cryptoverse. Καλώς ή κακώς, όλοι έχουμε πλέον ένα μερίδιο στην επιτυχία της Terra – ή στην ικανότητά της να το κάνει να μην χακαριστείτε. Ας ελπίσουμε ότι η πίστη μας δεν είναι άστοχη.

Luke από τον CoinJar

Το CoinJar UK Limited είναι εγγεγραμμένο από την Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς ως Πάροχος Ανταλλαγής Cryptoasset και Πάροχος Πορτοφολιού Θεματοφύλακα στο Ηνωμένο Βασίλειο σύμφωνα με τους Κανονισμούς περί νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, χρηματοδότησης τρομοκρατίας και μεταφοράς κεφαλαίων (Πληροφορίες για τον Πληρωτή) του 2017, όπως τροποποιήθηκε (Αρ. 928767). Όπως όλες οι επενδύσεις, τα κρυπτοσυστήματα ενέχουν κίνδυνο. Λόγω της πιθανής αστάθειας των αγορών κρυπτονομισμάτων, η αξία των επενδύσεών σας μπορεί να μειωθεί σημαντικά και να οδηγήσει σε συνολική απώλεια. Τα κρυπτοστοιχεία είναι πολύπλοκα και επί του παρόντος δεν είναι χρηματοοικονομικά προϊόντα που ελέγχονται από την ASIC ή την FCA και δεν έχετε πρόσβαση στην Αρχή Οικονομικών Παραπόνων της Αυστραλίας (AFCA) ή στο Πρόγραμμα Αποζημίωσης Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών του Ηνωμένου Βασιλείου ή στην Υπηρεσία Οικονομικού Διαμεσολαβητή του Ηνωμένου Βασιλείου σε σχέση με οποιαδήποτε διαφορά με CoinJar που σχετίζεται με τις συναλλαγές σε κρυπτοστοιχεία. Χρησιμοποιούμε τρίτους παρόχους τραπεζικών υπηρεσιών, φύλαξης και πληρωμών και η αποτυχία οποιουδήποτε από αυτούς τους παρόχους θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε απώλεια των περιουσιακών σας στοιχείων. Σας συνιστούμε να λάβετε οικονομικές συμβουλές προτού αποφασίσετε να χρησιμοποιήσετε την πιστωτική σας κάρτα για να αγοράσετε κρυπτοστοιχεία ή να επενδύσετε σε κρυπτοστοιχεία. Τα κέρδη ενδέχεται να υπόκεινται σε φόρο κεφαλαιουχικών κερδών.

• Coinsmart. Το καλύτερο ανταλλακτήριο Bitcoin και Crypto στην Ευρώπη.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. ΕΛΕΥΘΕΡΗ ΠΡΟΣΒΑΣΗ.
• CryptoHawk. Ραντάρ Altcoin. Δωρεάν δοκιμή.
• Πηγή: https://blog.coinjar.com/wide-eyed-terra/