Θα ξεπεράσει ποτέ το Ethereum το Bitcoin; Αυτό είναι το "The Flippening"

Τι είναι το Flippening;

Το Bitcoin βρίσκεται στην κορυφή της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων σε κεφαλαιοποίηση αγοράς από το πρώτο μπλοκ του, το Genesis Block, εξορύχθηκε το 2009. Ethereum συμμετείχε στον αγώνα το 2015 με τα έξυπνα συμβόλαιά της για να θέσει τα θεμέλια για την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) και τα μη ανταλλάξιμα tokens (NFT).

Ορισμένοι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι το Bitcoin είναι το μόνο πραγματικά αποκεντρωμένο κρυπτονόμισμα που προορίζεται να κυριαρχήσει στην αγορά κρυπτονομισμάτων με την περιορισμένη προσφορά του. Οι υποστηρικτές του Ethereum διαφωνούν και πιστεύουν ότι ο πρωτοπόρος των έξυπνων συμβολαίων είναι προορισμένος να ξεπεράσει το Bitcoin. Αυτό το υποθετικό γεγονός είναι γνωστό ως "The Flippening".

Το Flippening έγινε δημοφιλές θέμα συζήτησης στις πλατφόρμες κοινωνικών μέσων Reddit και Twitter το 2017, καθώς η κυριαρχία του Bitcoin στην αγορά κρυπτογράφησης έπεσε από 95.88%  τον Μάρτιο σε 51.37% τον Αύγουστο.

Η αυξανόμενη τιμή και η δημοτικότητα του Ethereum έπαιξαν πρωταρχικό ρόλο στην εξάλειψη της κυριαρχίας του Bitcoin στην αγορά. Στις 18 Ιουνίου 2017, το Ethereum έφτασε πιο κοντά στο The Flippening καθώς η κυριαρχία του Bitcoin μειώθηκε στο 40.6% όταν το Ethereum κατέκτησε το 32% της αγοράς, σύμφωνα με Δεδομένα Blockchain Center. 

Η περίπτωση του Ethereum — ψηφιακό λάδι

Υπάρχει μια ισχυρή υπόθεση για το The Flippening. Πρώτον, το οικοσύστημα έξυπνων συμβολαίων του Ethereum είναι το πιο δημοφιλές στον χώρο κρυπτογράφησης και η εστία του DeFi με πάνω από 4,000 αποκεντρωμένες εφαρμογές (dApps) από τον Σεπτέμβριο του 2022.

Το Ethereum εισήγαγε λειτουργίες έξυπνων συμβολαίων στον κόσμο του blockchain το 2015. Σε συνδυασμό με τη δυνατότητα προγραμματισμού του δικτύου, ενσωματώθηκε 3,920 προγραμματιστές το 2021 στο οικοσύστημα Web 3.0, φέρνοντας το Ethereum ως το δίκτυο blockchain με τους πιο ενεργούς κατασκευαστές. Το έξυπνο συμβόλαιο του Ethereum επιτρέπει στους προγραμματιστές να καινοτομούν και να πειραματίζονται με περιπτώσεις δημιουργικής χρήσης, όπως αποκεντρωμένα χρηματιστήρια, σταθερά νομίσματα και NFT.

Την ώρα που δημοσιεύεται, το Ethereum είναι η κορυφαία αλυσίδα για πωλήσεις NFT όλων των εποχών με περίπου 30 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ακολουθούμενη από το δίκτυο Ronin sidechain Ethereum με πωλήσεις 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με δεδομένα από το CryptoSlam.

Το Ethereum συχνά συγκρίνεται με το πετρέλαιο, το καύσιμο ή το φυσικό αέριο, καθώς είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που βασίζεται σε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και η αξία του υπαγορεύεται σε μεγάλο βαθμό από τους μηχανισμούς προσφοράς και ζήτησης — ως εκ τούτου «ψηφιακό πετρέλαιο». Όπως ακριβώς η παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού τροφοδοτείται από αργό πετρέλαιο, το μεγαλύτερο μέρος του χώρου DeFi λειτουργεί στο Ethereum ή συνδέεται με τα έξυπνα συμβόλαια του δικτύου. 

Τον Αύγουστο του 2021, το Ethereum εισήγαγε έναν μηχανισμό καύσης για το κρυπτονόμισμα Ether στο πλαίσιο του EIP-1559 (Πρόταση Βελτίωσης Ethereum) που συμπεριλήφθηκε στο Σκληρό πιρούνι του Λονδίνου. Η αναβάθμιση απέκλεισε το μοντέλο προμήθειας συναλλαγής που βασίζεται σε δημοπρασία υπέρ μιας καθορισμένης βασικής προμήθειας, η οποία αργότερα καίγεται ή καταργείται από την κυκλοφορία. Το δίκτυο έχει καεί 2.6 εκατομμύρια ETH, από τον Σεπτέμβριο του 2022.  

Η ανάπτυξη του Ethereum επιβλέπεται από το Ίδρυμα Ethereum και ηγείται μιας από τις πιο σημαντικές προσωπικότητες στον χώρο της κρυπτογράφησης, ο Vitalik Buterin. Ορισμένοι επικριτές έχουν επισημάνει τη δομή ως προς το γιατί η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) πρέπει να ταξινομήσει τον Ether ως τίτλο.

Το Ethereum αντιμετωπίζει σημαντικό ανταγωνισμό από ανερχόμενα έργα γνωστά ως «Δολοφόνοι Ethereum'. Blockchains όπως το Cardano, το Solana και το BNB Chain της Binance προσπαθούν να δαγκώσουν το μερίδιο αγοράς του Ethereum και την κυριαρχία του DeFi, προσφέροντας ταχύτερες και φθηνότερες συναλλαγές. 

Ethereum: αναδύεται από το The Merge

Το "The Merge" του Ethereum είναι μια αναβάθμιση που μετατόπισε το δίκτυο σε ένα πρωτόκολλο συναίνεσης απόδειξης συμμετοχής στις 15 Σεπτεμβρίου, με αναμενόμενη μείωση 99.95% στη χρήση ενέργειας, σύμφωνα με τον ερευνητή του Ιδρύματος Ethereum Carl Beekhuizen. Η συγχώνευση ανοίγει το δρόμο για αναβαθμίσεις επεκτασιμότητας στη συνεχιζόμενη αναβάθμιση του δικτύου Ethereum 2.0, όπως το Sharding, που θα αυξήσει τη χωρητικότητα του δικτύου και την απόδοση των συναλλαγών. 

Η Συγχώνευση αντικαθιστά τους Ether miners με stakers, οι οποίοι λειτουργούν ως επικυρωτές, μετατοπίζοντας τα οικονομικά κίνητρα και μειώνοντας την πίεση πώλησης του κρυπτονομίσματος που προηγουμένως τροφοδοτούνταν από miners.

Το αποπληθωριστικό χαρακτηριστικό του Ether αναμένεται να ενισχυθεί μετά τη συγχώνευση, με περισσότερους επενδυτές να κλειδώνουν το Ether για να κρατήσουν μια θέση στο τραπέζι των επικυρωτών. 

Αλλά σε αντίθεση με το Bitcoin, η συνολική προσφορά του Ether είναι απεριόριστη. 

Η περίπτωση του Bitcoin — ψηφιακός χρυσός

Το Bitcoin, που είναι το πρώτο κρυπτονόμισμα στον κόσμο, έχει διατηρήσει σφιχτά τον θρόνο της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Το δίκτυο άρχισε να παράγει μπλοκ το 2009, δίνοντας στο Bitcoin blockchain μια εξαετή αρχή στο Ethereum.

Το Bitcoin είναι ασφαλισμένο από περισσότερους από 15,000 κόμβους και αυτοπροβάλλεται ως το κύριο κρυπτονόμισμα των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Οι επενδύσεις από φάλαινες (μεγάλους κατόχους κρυπτονομισμάτων) και ιδρύματα συνέβαλαν σημαντικά στην επικρατούσα υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων και μέχρι στιγμής, το Bitcoin έχει πρωτοστατήσει. 

Ο δημιουργός του Bitcoin, ο ψευδώνυμος Satoshi Nakamoto, έπαιξε καθοριστικό ρόλο στην εδραίωση του Bitcoin ως το παιδί αφίσας της αποκέντρωσης αφήνοντας το κρυπτονόμισμα στα χέρια της κοινότητας. Το δίκτυο λειτουργεί πλέον χωρίς έναν μόνο ηγέτη. 

Το Bitcoin θεωρείται συχνά το πιο ασφαλές ψηφιακό κατάστημα αξίας από τους επενδυτές, με την περιορισμένη δομή προσφοράς του να μιμείται εκείνη των πολύτιμων μετάλλων, κερδίζοντας το προσωνύμιο «ψηφιακός χρυσός». Τέτοια περιουσιακά στοιχεία εισάγονται στην οικονομία μέσω μιας διαδικασίας που ονομάζεται εξόρυξη. 

Το μοντέλο συναίνεσης απόδειξης εργασίας του Bitcoin είναι μια διαδικασία έντασης ενέργειας, η οποία έχει πυροδοτήσει επικρίσεις για την πιθανή βλάβη του δικτύου στο περιβάλλον. 

Παρά το γεγονός ότι το Bitcoin κερδίζει τη σφραγίδα του προέδρου της SEC Gary Gensler για την έγκριση εμπορευμάτων, η Επιτροπή του έχει απορρίψει όλα τα spot διαπραγματεύσιμα στο χρηματιστήριο Bitcoin funds (ETF) μέχρι σήμερα, επικαλούμενη ανησυχίες για χειραγώγηση της αγοράς και έλλειψη επιτήρησης.

Φωνές της βιομηχανίας

Ο επικεφαλής έρευνας και στρατηγικής του AAX του Crypto Exchange, Ben Caselin, πιστεύει ότι υπάρχει μια μικρή πιθανότητα για το Ethereum να ανατρέψει το Bitcoin. 

«Το Bitcoin και το Ethereum εξακολουθούν να συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό, καθιστώντας απίθανο το The Flippening να συμβεί σύντομα», είπε. Φορκάστ. «Ο όγκος συναλλαγών στον Ether ήταν σημαντικός, αλλά δεδομένης της συσχέτισης και του όγκου συναλλαγών στο Bitcoin που είναι σχεδόν διπλάσιος από αυτόν του Ether, θα έλεγα ότι οι πιθανότητες είναι χαμηλές».

«Αν έπρεπε να στοιχηματίσω, θα έλεγα ότι θα είναι 5% στα επόμενα 2 χρόνια και 40% στα επόμενα 5 χρόνια», δήλωσε ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος του Chains.com, Anderson Mccutcheon, προσθέτοντας ότι μια άνοδος των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας μπορεί να είναι πιθανός καταλύτης για το The Flippening. 

"Τα L1 (layer 1s), με επικεφαλής το Ethereum, αυξήθηκαν έναντι του BTC λόγω της δραματικής αύξησης της χρησιμότητας το 2017 λόγω ICO, DeFi, NFT και gaming το 2021. Μόλις ανακαλύψουμε το επόμενο εξαιρετικό βοηθητικό πρόγραμμα ή μια πιο επεκτάσιμη εφαρμογή των τρεχόντων βοηθητικών προγραμμάτων, ειδικά τα NFT, μπορεί να δούμε μια σημαντική άνοδο στα L1 που θα το επιτρέψει», είπε ο Muccutcheon.

Ιδρυτής της Δίκτυο Αυτονομίας, ο James Key, πιστεύει ότι είναι απίθανο το Ethereum να ξεπεράσει το Bitcoin μακροπρόθεσμα λόγω της υψηλής συσχέτισης της γενικής αγοράς κρυπτονομισμάτων με το Bitcoin. 

«Οι πιθανότητες να συμβεί ένα διαρκές Flippening παραμένουν πολύ χαμηλές», είπε ο Key Φορκάστ. «Η ETH πιθανότατα θα βιώσει μια σύντομη άντληση από την προσοχή τις εβδομάδες πριν και κατά τη διάρκεια της συγχώνευσης, εάν είναι επιτυχής, αλλά θα χρειαστεί να τριπλασιάσει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς της για να ανατρέψει το BTC».

Κάποιοι είναι πιο αισιόδοξοι. 

Joshua Tobkin, Διευθύνων Σύμβουλος της SupraOracles, πιστεύει ότι το The Flippening θα μπορούσε να συμβεί μέχρι το 2035

«Νομίζω ότι οι πιθανότητες είναι πάνω από 70% ότι μια πλατφόρμα έξυπνων συμβολαίων, όπως το Ethereum, θα ανατρέψει το Bitcoin. Αλλά πιστεύω επίσης ότι μπορεί να χρειαστούν πάνω από 10 χρόνια για να συμβεί». είπε ο Τόμπκιν Φορκάστ σε απάντηση email. «Το κύριο χαρακτηριστικό που θα μπορούσε να επιτρέψει σε μια πλατφόρμα έξυπνων συμβολαίων όπως το Ethereum να ξεπεράσει το Bitcoin είναι η προγραμματισμός, η οποία δημιουργεί περισσότερες περιπτώσεις χρήσης εκτός χρήματος ή ψηφιακού χρυσού».

Orca Ο συνιδρυτής, Yutaro Mori, πιστεύει επίσης ότι το The Flippening θα μπορούσε να συμβεί μέχρι το 2030: «Οι πιθανότητες είναι πολύ καλές ότι το Bitcoin δεν θα είναι το νούμερο ένα μέχρι το τέλος αυτής της δεκαετίας. Το Yahoo ήταν ο κυρίαρχος ιστότοπος στο διαδίκτυο μέχρι τα τέλη της δεκαετίας του 2000. Τώρα, δεν είναι καν στο top 10».

Valentin Pletnev, Διευθύνων Σύμβουλος και ιδρυτής της Quasar Finance, πιστεύει ότι η κίνηση του Ethereum προς αποπληθωριστικά στοιχεία μπορεί να οδηγήσει τον Ether να ξεπεράσει προσωρινά το BTC το 2023 ή το 2024. 

«Είναι σχεδόν αναπόφευκτο να συμβεί ένα Flippening – το ερώτημα είναι μάλλον, θα παραμείνει το Ethereum νούμερο ένα μετά;» είπε ο Πλέτνιεφ Φορκάστ. «Θα το θεωρούσα δύσκολο να το πιστέψω, με τον ανταγωνισμό στον χώρο της πλατφόρμας blockchain».

Ο Πλέτνεφ πρόσθεσε ότι η αχίλλειος πτέρνα του Ethereum θα συνεχίσει να είναι υψηλές χρεώσεις αερίου.