Θα προσφέρει η Fed;

Οι αγορές μετοχών υποχωρούν εν όψει της ανακοίνωσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας την Τετάρτη, ίσως λίγο προσεκτικοί ενόψει της τελικής απόφασης του έτους.

Η σημερινή ανακοίνωση, οι προβλέψεις και ο σχολιασμός θα καθορίσουν το σκηνικό για το επόμενο έτος, ιδιαίτερα το πρώτο τρίμηνο που εξακολουθεί να είναι γεμάτο με αβεβαιότητα σχετικά με το πόσο μακριά θα φτάσει η κεντρική τράπεζα.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ήταν ξεκάθαροι φέτος ότι η ανάκτηση του ελέγχου του πληθωρισμού έρχεται πρώτη, ανεξάρτητα από τις οικονομικές συνέπειες. Φυσικά, τα δύο συνδέονται και καθ' όλη τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η κεντρική τράπεζα υποστήριξε ότι είναι δυνατή μια ήπια προσγείωση και εάν τα πρόσφατα δεδομένα για τον πληθωρισμό είναι αξιόπιστα, μπορεί κάλλιστα να επιτευχθεί.

Τα χθεσινά στοιχεία του ΔΤΚ έτυχαν μεγάλης υποδοχής από την επενδυτική κοινότητα, επιβεβαιώνοντας για άλλη μια φορά ότι ο πληθωρισμός κινείται προς τη σωστή κατεύθυνση, τελικά, και με ρυθμό –όπως η άνοδος φέτος– ξεπερνά τις προσδοκίες. Οι αυξήσεις των επιτοκίων λειτουργούν και δεδομένου ότι λειτουργούν με καθυστέρηση, τα νούμερα τη νέα χρονιά θα πρέπει να είναι και πάλι πιο ελπιδοφόρα.

Ωστόσο, θα υπάρξει οικονομικό κόστος και το πείσμα της αύξησης των μισθών θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τη Fed να επιστρέψει τον πληθωρισμό στον στόχο. Ωστόσο, οι τελευταίες δύο εκθέσεις του ΔΤΚ θα βοηθήσουν να διευθετηθούν τα νεύρα στη Fed και η προσοχή το επόμενο έτος μπορεί τώρα να στραφεί περισσότερο στη μη υπερβολική σύσφιξη, τη δημιουργία κινδύνων αποπληθωρισμού και ακόμη και τη στήριξη της οικονομίας.

Σε ποιο βαθμό η κεντρική τράπεζα είναι διατεθειμένη να παραδεχτεί ή να αναγνωρίσει αυτό θα καθορίσει πώς θα αντιδράσουν οι αγορές σήμερα. Όπως και οι προβλέψεις, οι οποίες θα μπορούσαν να υπαινίσσονται σε μεγάλο βαθμό ποια θα είναι η πολιτική απάντηση στις αρχές του νέου έτους. Ενώ οι αγορές εξακολουθούν να τιμολογούν άλλες 50 μονάδες βάσης αυξήσεων το νέο έτος, μετά τις αναμενόμενες 50 σήμερα, αυτό θα μπορούσε να μειωθεί περαιτέρω εάν οι προβλέψεις το επιτρέπουν σήμερα.

Ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο προσφέρει αφορμή για αισιοδοξία

Η Τράπεζα της Αγγλίας έχει αναμφισβήτητα μια μεγαλύτερη πρόκληση μπροστά, με την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου να υποφέρει από υψηλότερο και δυνητικά πιο επίμονο πληθωρισμό, καθώς και μια βαθύτερη ύφεση το επόμενο έτος. Αυτή είναι μια θύελλα για την πλοήγηση της κεντρικής τράπεζας.

Είναι μια κατάσταση απώλειας, απώλειας, αλλά τα σημερινά δεδομένα για τον πληθωρισμό θα προσφέρουν μια αχτίδα ελπίδας ότι οι αυξήσεις του λειτουργούν, τα αποτελέσματα της βάσης είναι ευνοϊκά και η πορεία επιστροφής στο 2% μπορεί να είναι λιγότερο ταραχώδης από ό,τι φαίνεται επί του παρόντος. Ή μήπως αυτή η εποχή του χρόνου απλώς με πλήττει.

Για μια ματιά σε όλα τα σημερινά οικονομικά γεγονότα, ρίξτε μια ματιά στο οικονομικό μας ημερολόγιο: www.marketpulse.com/economic-events/