Ο χώρος κρυπτονομισμάτων χτυπήθηκε με βόμβα στις 21 Δεκεμβρίουst πότε νέα έσπασε ότι η SEC θα μήνυσε τη Ripple, την εταιρεία πίσω από την XRP. Την επόμενη μέρα, η SEC ανακοινώθηκε επίσημα την αγωγή τους εναντίον όχι μόνο του Ripple, αλλά και του CEO της Ripple, Brad Garlinghouse, και του συνιδρυτή της Ripple, Chris Larsen.
Αυτό έβαλε την τιμή του XRP σε ελεύθερη πτώση καθώς έχουν ξεκινήσει πολλές εταιρείες επενδύσεων, ανταλλαγές και συνεργάτες να αποστασιοποιηθούν από το Ripple και την εγγενή κρυπτογράφηση. Για τον μέσο θεατή, μπορεί να μην είναι απολύτως σαφές γιατί συμβαίνει αυτό, ούτε γιατί αυτή η αγωγή μπορεί να έχει επιπτώσεις σε ολόκληρο τον χώρο κρυπτογράφησης. Είμαστε εδώ για να σας δώσουμε το TLDR.
Γιατί είναι σημαντική η αγωγή Ripple;
Η αγωγή Ripple είναι σημαντική γιατί εάν η SEC κερδίσει την υπόθεσή τους, το XRP θα αντιμετωπίζεται ως ασφάλεια και όχι ως νόμισμα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτό θα διευρύνει τον ορισμό του τεστ Howey, θέτοντας ένα νομικό προηγούμενο που θα μπορούσε να οδηγήσει σε άλλα παρόμοια κρυπτονομίσματα να ταξινομηθούν επίσης ως τίτλοι.
Οι περισσότεροι από εσάς πιθανώς έχετε διαβάσει κάποια έκδοση αυτής της εξήγησης σε διάφορα άρθρα ειδήσεων ήδη. Όπως μπορείτε να φανταστείτε, δεν παρέχει πραγματικά καμία διευκρίνιση σε κανέναν που δεν είναι εξοικειωμένος με αυτό το είδος ορολογίας. Ωστόσο, δεν υπάρχει παράβλεψη αυτών των όρων. Γνωρίζοντας τι είναι και τα δύο είναι απαραίτητα για την κατανόηση αυτής της υπόθεσης και τυχόν άλλων που ενδέχεται να προκύψουν καθώς η αγορά ταύρων εφιστά την προσοχή στο crypto.
Τι είναι οι κινητές αξίες;
Στα απλά αγγλικά, μια ασφάλεια είναι οτιδήποτε αντιπροσωπεύει ένα μέρος της αξίας μιας οντότητας. Αυτό περιλαμβάνει πράγματα όπως μετοχές σε εταιρεία ή κρατικό χρέος μέσω κρατικών ομολόγων. Οι τίτλοι υπόκεινται σε πολύ αυστηρότερους κανονισμούς από τα νομίσματα ή τα εμπορεύματα (όπως ο χρυσός, το πετρέλαιο, τα τρόφιμα κ.λπ.). Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι κανονισμοί περί κινητών αξιών καθορίζονται και τηρούνται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Πολλά κρυπτονομίσματα είναι στην πραγματικότητα τίτλοι, δηλαδή εκείνοι που πωλήθηκαν σε επενδυτές μέσω αρχικής προσφοράς νομισμάτων (ICO). Αυτό συμβαίνει επειδή τα περισσότερα έργα κρυπτογράφησης με ICO δεν έχουν στην αρχή ένα λειτουργικό προϊόν.
Ως εκ τούτου, τα διακριτικά που πωλούν γίνονται ένα είδος υπόσχεσης στους ανθρώπους που τα αγόρασαν - μια υπόσχεση ότι η εταιρεία θα δημιουργήσει όποια τεχνολογία ισχυρίζονται ότι κατασκευάζει, δίνοντας έτσι αξία στα κουπόνια που εξέδωσαν. Παρόλο που αυτά τα διακριτικά δεν αποτελούν μερίδιο σε καθαυτό απόθεμα, έχουν παρόμοιες ιδιότητες και επομένως θεωρούνται τίτλοι σύμφωνα με τη νομοθεσία των ΗΠΑ.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πολλοί ICO τείνουν να είναι εκτός ορίων για τους επενδυτές στις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και μερικές άλλες χώρες που έχουν αυστηρούς νόμους περί κινητών αξιών ή είναι παράνομοι να πωλούν πράγματα σε (π.χ. Βόρεια Κορέα). Για τους περισσότερους, απλά δεν αξίζει να περάσετε τα στεφάνια που απαιτούνται για να πουλήσετε το διακριτικό σε αμερικανούς επενδυτές, πολύ λιγότερο πείστε τα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης με έδρα τις ΗΠΑ να τα εισαγάγουν για συναλλαγές.
Ένας από τους βασικούς ισχυρισμούς της αγωγής SEC κατά της Ripple είναι ότι το XRP είναι μια ασφάλεια, συγκεκριμένα μια μη εγγεγραμμένη ασφάλεια, η οποία έχει πωληθεί παράνομα από τη Ripple από τη στιγμή που διανεμήθηκε για πρώτη φορά σε επενδυτές σχεδόν 8 χρόνια πριν. Πολλοί θεωρούν ότι αυτός ο χαρακτηρισμός ασφαλείας είναι ένα τέντωμα και θα διευρύνει σημαντικά τους ορισμούς που βρέθηκαν στο Howey Test.
Τι είναι το τεστ Howey;
Η Howey Test είναι αυτό που χρησιμοποιεί η SEC και άλλοι σχετικοί ρυθμιστικοί φορείς για να προσδιορίσουν εάν ένα περιουσιακό στοιχείο είναι ασφάλεια ή όχι. Η δοκιμή Howey βασίζεται σε μια απλή ερώτηση: η χρηματική αξία του περιουσιακού στοιχείου που επενδύεται εξαρτάται από τις προσπάθειες τρίτων;
Εάν αισθάνεστε ότι αυξάνετε ένα φρύδι, αφιερώστε ένα δευτερόλεπτο για να σκεφτείτε τι κάνει ένα απόθεμα να ανεβαίνει ή να πέσει. Θεωρητικά, είναι οι ενέργειες της εταιρείας που αντιπροσωπεύει το απόθεμα. Αυτό σημαίνει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου (το απόθεμα) συνδέεται με τις προσπάθειες τρίτου (η εταιρεία).
Ενώ αυτό το είδος κατωφλίου λειτουργεί για κανονικά στοιχεία, πιθανότατα μπορείτε να δείτε πώς γίνεται λίγο προβληματικό όταν αρχίζετε να το εφαρμόζετε σε ψηφιακά νομίσματα. Αυτό συμβαίνει επειδή είναι δύσκολο να πούμε ότι το κρυπτογράφηση δεν εξαρτάται από τρίτο μέρος όταν πολλοί έχουν παραγωγικοί δημιουργοί πίσω τους που θα μπορούσαν αναμφισβήτητα να επηρεάσουν την τιμή αυτού του περιουσιακού στοιχείου (Bitcoin, Ethereum, Cardano, Litecoin κ.λπ.).
Το επιχείρημα από την πλευρά της κρυπτογράφησης είναι ότι, σε αντίθεση με τα αποθέματα, η ιδιοκτησία και η λειτουργία ενός δικτύου όπως το Bitcoin διανέμεται και αποκεντρώνεται - τεχνικά δεν υπάρχει καμία οντότητα πίσω από το έργο. Παρόλο που το δίκτυο XRP είναι πιο συγκεντρωτικό από άλλα κρυπτονομίσματα, ορισμένοι ισχυρίστηκαν ότι εξακολουθεί να είναι αρκετά αποκεντρωμένο ώστε να δικαιολογείται να τεθεί στην ίδια νομική κατηγορία με το Bitcoin.
Ωστόσο, η υπόθεση SEC ισχυρίζεται ότι το XRP είναι μια ασφάλεια που βασίζεται στην εσωτερική αλληλογραφία και τις προσπάθειες μάρκετινγκ των Ripple, Brad Garlinghouse και Chris Larsen. Και οι τρεις γνώριζαν ότι το XRP πλησίαζε επικίνδυνα να χαρακτηριστεί ως ασφάλεια στο πλαίσιο του Howey Test, αλλά συνέχισαν να εμπλέκονται σε πρακτικές που συνιστούν τις προσπάθειες τρίτων σε σχέση με την αξία του περιουσιακού στοιχείου (XRP).
Τι είναι το νομικό προηγούμενο;
Τα περισσότερα νομικά συστήματα σε όλο τον κόσμο βασίζονται στις αποφάσεις τους νομικό προηγούμενο. Αυτό σημαίνει ότι εξετάζουν προηγούμενες αποφάσεις για παρόμοιες υποθέσεις (εάν υπάρχουν) για να καταλήξουν σε συμπέρασμα για μια τρέχουσα υπόθεση. Αν και έχουν ήδη υπάρξει πολλές αγωγές SEC για διάφορα έργα κρυπτογράφησης, η αγωγή εναντίον του Ripple είναι λίγο διαφορετική.
Όπως αναφέρθηκε στην προηγούμενη ενότητα, ο χαρακτηρισμός της XRP ως ασφάλειας θα μπορούσε να προκύψει ως συνέπεια των ενεργειών της Ripple και δύο από τα ανώτερα στελέχη της. Μερικοί πιστεύουν ότι αν συμβεί αυτό, θα διευρύνει το κατώφλι του Howey Test αρκετά ώστε να είναι δίκαιο παιχνίδι να ακολουθεί άλλα κρυπτονομίσματα παρόμοια με το XRP. Αλλά πώς φτάσαμε εδώ; Μια γρήγορη ανακεφαλαίωση είναι σωστή.
Ιστορικό αγωγών Ripple SEC
Τα νέα για ένα εισερχόμενο κοστούμι από το SEC έσπασαν ο Brad Garlinghouse σε ένα tweet στις 21 Δεκεμβρίουst. Πολύ λίγα ήταν γνωστά για το κοστούμι εκείνη την εποχή, και ορισμένοι σημείωσαν ότι ήταν ασυνήθιστο για μια εταιρεία να βγει και να αποκαλύψει ένα κοστούμι SEC ενώπιον των ίδιων της SEC.
Στις 22 Δεκέμβριοnd, Κυματισμός κυκλοφόρησε μια περίληψη της υποβολής των πηγαδιών τους. Αυτό είναι ένα έγγραφο που δίδεται στην SEC ως απάντηση σε κάτι που ονομάζεται Wells Notice, ένα έγγραφο που εξηγεί ότι η SEC θα ζητήσει νομική δράση και για ποιους λόγους το κάνει.
Η υποβολή των Wells έδωσε την εντύπωση ότι το κοστούμι της SEC ήταν αβάσιμο και ότι θα ήταν μια νίκη για τον Ripple αν η SEC είχε το χτύπημα να προχωρήσει με αυτό. Αυτό ήταν μέχρι το SEC κυκλοφόρησε το πλήρες κοστούμι μερικές ώρες αργότερα. Περιείχε μερικές πολύ σαφείς λεπτομέρειες που έκτοτε δημιουργούν αμφιβολίες για το αν ο Ripple μπορεί πραγματικά να κερδίσει αυτήν την υπόθεση, στέλνοντας κατά συνέπεια το XRP στο σκιώδες βασίλειο.
Περίληψη αγωγής Ripple SEC
Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι η αγωγή SEC εναντίον της Ripple είναι επίσης εναντίον του CEO της Ripple Brad Garlinghouse και συν-ιδρυτής του Ripple Κρις Λάρσεν. Αυτό που υποστηρίζει η SEC είναι ότι το XRP είναι μια μη εγγεγραμμένη ασφάλεια που πωλήθηκε από τους Ripple, Brad και Chris και ότι και τα τρία μέρη εμπλέκονται σε κακές επιχειρηματικές πρακτικές για να εμπλουτίσουν τη διαδικασία.
Αυτό που θέλει η SEC είναι τρία πράγματα: για τους Ripple, Brad και Chris να χάσουν τα 1.38 δισεκατομμύρια δολάρια που συγκέντρωσαν από την πώληση του XRP, και για τα τρία μέρη να σταματήσουν να πωλούν το XRP και για τα τρία να πληρώσουν πρόσθετα πρόστιμα, όπως κρίθηκε επαρκές από το δικαστήριο .
Οι πρώτες λίγες σελίδες της υπόθεσης SEC περιγράφουν τυχόν οντότητες που σχετίζονται με τα επιχειρήματα της αγωγής (Ripple, μερικές θυγατρικές, Brad, Chris, άλλους συνιδρυτές κ.λπ.). Αναλύει επίσης μερικούς από τους νόμους περί κινητών αξιών που σχετίζονται με την αγωγή και δίνει μια ανάλυση των βασικών όρων που σχετίζονται με τα ψηφιακά νομίσματα.
Το μακελειό ξεκινά στη σελίδα 8, όταν το κοστούμι πηγαίνει σε απίστευτες λεπτομέρειες σχετικά με την ιστορία των Ripple και XRP και πώς διανεμήθηκε. Το 2012 και το 2013 πριν από την πώληση οποιουδήποτε XRP, οι Ripple, Brad και Chris είχαν προειδοποιηθεί όλοι από τους νομικούς τους εμπειρογνώμονες ότι το XRP θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως ασφάλεια. Τους συμβούλεψαν επίσης να επικοινωνήσουν με τη SEC για διευκρινίσεις, κάτι που δεν έγινε.
Αντ 'αυτού, η εσωτερική αλληλογραφία υποδηλώνει ότι ο Μπραντ και ο Κρις μίλησαν για αυτήν την πιθανότητα και συνέχισαν κανονικά, προωθώντας το XRP και το δυναμικό των τιμών. Η Ripple άρχισε επίσης να πωλεί μεγάλες ποσότητες XRP υπό αγοραία αξία σε εταιρείες χωρίς όρους κλειδώματος.
Οι περισσότερες από αυτές τις εταιρείες πούλησαν αμέσως το XRP που αγόρασαν μόλις το λάβουν. Δεδομένου ότι αγόρασαν το XRP έως και 30% κάτω από τις τιμές της αγοράς, μπόρεσαν να το μεταπωλήσουν για ένα καλό κέρδος για να υποχωρήσουν τους επενδυτές λιανικής όπως εσείς και εμένα που δεν γνωρίζαμε ότι αυτό συνέβαινε πίσω από τα παρασκήνια.
Ο Ripple χρησιμοποίησε επίσης το XRP για να πληρώσει ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων για να το καταχωρίσει για διαπραγμάτευση. Στη σελίδα 14, η SEC επιβεβαιώνει τη μακροχρόνια πεποίθηση των κριτικών της Ripple ότι τα μόνα της κέρδη προέρχονται από την πώληση XRP πίσω από τα παρασκήνια σε μεγάλους επενδυτές με έκπτωση.
Αφού αναφέρει λεπτομερώς τον τρόπο με τον οποίο ο Chris Larsen και ο Brad Garlinghouse χειρίστηκαν το XRP που έλαβαν, το κοστούμι SEC εξηγεί πώς οι Ripple, Brad και Chris κρατούσαν τους επενδυτές λιανικής στο σκοτάδι. Εν ολίγοις, έλεγαν το XRP ως την καλύτερη επένδυση ποτέ, ενώ ταυτόχρονα πωλούσαν μεγάλες ποσότητες κάτω από το τραπέζι (ή ακριβέστερα, στο πάγκο).
Οι σελίδες 34 έως 56 της στολής είναι ίσως οι πιο σημαντικές. Εδώ η SEC παρουσιάζει πολλά επιχειρήματα για το γιατί το XRP είναι ασφάλεια, αναφέροντας τα λόγια και τις ενέργειες των Ripple, Brad και Chris ως αποδεικτικών στοιχείων. Το επιχείρημα silver bullet βρίσκεται στη σελίδα 44 και έχει ως εξής:
«Η οικονομική πραγματικότητα υπαγορεύει ότι οι αγοραστές XRP δεν έχουν άλλη επιλογή παρά να βασίζονται στις προσπάθειες του Ripple για την επιτυχία ή την αποτυχία της επένδυσής τους»
Έχοντας αποδείξει ότι το XRP είναι ασφάλεια, η SEC εξηγεί εν συντομία ότι η Ripple δεν εγγράφηκε το XRP ως ασφάλεια και ότι οι Ripple, Brad και Chris έπαιξαν όλοι ρόλο στην πώληση του XRP. Το κοστούμι ολοκληρώνεται επαναδιατυπώνοντας τον ισχυρισμό που έκανε στην αρχή: Το XRP είναι μια μη εγγεγραμμένη ασφάλεια που πωλήθηκε από τους Ripple, Brad και Chris με ψευδείς προσποιήσεις για να εμπλουτιστούν.
Θα κερδίσει η Ripple την αγωγή SEC;
Αυτό εξαρτάται ουσιαστικά από το πόσο αλληλοσυνδέονται οι δύο βασικές κατηγορίες της υπόθεσης Ripple. Και πάλι, αυτά είναι ότι το XRP είναι μια μη εγγεγραμμένη ασφάλεια και ότι οι Ripple, Brad Garlinghouse και Chris Larsen χρησιμοποίησαν το XRP για να εμπλουτίσουν τον εαυτό τους.
Δεδομένης της απίστευτης απόδειξης του γεγονότος, είναι απολύτως σαφές ότι οι Ripple, Brad και Chris ασχολήθηκαν με κακές επιχειρηματικές πρακτικές που δικαιολογούν κάποιο βαθμό νομικής επίπτωσης. Το ερώτημα είναι αν αυτή η ανταπόδοση εξαρτάται από το εάν το XRP είναι ασφάλεια.
As σημειώνεται από τον ιδρυτή του Cardano Charles Hoskinson, το XRP δεν είναι ασφάλεια παρόλο που πλησιάζει επικίνδυνα αυτήν την ταξινόμηση. Αυτό συμβαίνει επειδή το καθολικό XRP θα συνέχιζε να υπάρχει και να λειτουργεί ακόμη κι αν ο Ripple έκλεινε και ο Μπράντ και ο Κρις τέθηκαν στη φυλακή.
Η σύνοψη του Ripple για την υποβολή των Wells αναφέρει επίσης ότι το DOJ και το FinCEN θεωρούν ότι το XRP είναι εικονικό νόμισμα σύμφωνα με τη στολή του 2015 εναντίον του Ripple. Ο Ripple ισχυρίζεται επίσης ότι έχει εμπειρικά δεδομένα που δείχνουν ότι οι προσπάθειες και η συμπεριφορά πώλησης των Ripple, Brad και Chris δεν ήταν σχεδόν επαρκείς για να επηρεάσουν την τιμή του XRP.
Το ισχυρότερο αντεπιχείρημα της Ripple είναι ότι το XRP δεν διαφέρει από το Ripple από το πετρέλαιο στο Exxon ή το Bitcoin στο Bitmain. Και οι τρεις εταιρείες βασίζονται σε αυτά τα εμπορεύματα, αλλά κανείς δεν θα έλεγε ότι η κατοχή πετρελαίου αντιπροσωπεύει ένα μερίδιο σε μια εταιρεία πετρελαίου.
Ωστόσο, ακόμη και αν ο Ripple υποστηρίζει με επιτυχία ότι το XRP δεν είναι ασφάλεια, δεν απαλλάσσει απαραίτητα ούτε το κεφάλι του από κάθε αδικοπραξία. Όπως σημείωσε επίσης ο Charles Hoskinson, άλλοι ρυθμιστικοί φορείς θα μπορούσαν να μπουν και να επιδιώξουν να ασκήσουν επιβαρύνσεις για τις πράξεις τους. Αυτό φαίνεται πιθανό δεδομένης της υψηλής μορφής φύσης της υπόθεσης και των αδικαιολόγητων ενεργειών των εναγομένων της.
Τι θα συμβεί στο XRP;
Υπάρχει ένα πράγμα που δεν τους αρέσει οι επενδυτές και είναι η αβεβαιότητα. Αυτή η αγωγή εναντίον του Ripple πιθανότατα θα συνεχιστεί για ένα χρόνο ή περισσότερο. Μέχρι να επιλυθεί η αγωγή SEC εναντίον του Ripple, το XRP θα είναι μια από τις πιο αβέβαιες επενδύσεις σε κρυπτογράφηση.
Προς το παρόν, η αντίδραση είναι αναμφισβήτητα ήσυχο δεδομένων των γεγονότων που αναφέρονται στο κοστούμι. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το XRP είναι ένα από τα πιο διαπραγματεύσιμα κρυπτονομίσματα και βιάζεται να το διαγράψει, καθώς η ανταλλαγή είναι μια κακή κλήση αυτή τη στιγμή. Ωστόσο, αυτό θα μπορούσε να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου.
Δεν υπάρχει σχεδόν καμία αμφιβολία ότι η SEC θα αποκαλύψει ακόμη περισσότερες κακές πρακτικές από τον Ripple πριν τελειώσει η αγωγή. Εάν τα ιδρύματα που είναι συνδεδεμένα με το Ripple μπορούν να τολμήσουν, η αμφισβήτηση είναι αμφισβητήσιμη. Ήταν ανακοίνωσε πρόσφατα ότι η Coinbase επρόκειτο να αναστείλει τις συναλλαγές της XRP λόγω της δράσης SEC κατά της εταιρείας.
Όπως μπορείτε να δείτε με την αντίδραση τιμών του XRP, η αγορά αντέδρασε αρνητικά στις ειδήσεις. Το μόνο πράγμα που διατηρεί ζωντανό το XRP φαίνεται να είναι η αφοσίωση Ripple fanbase που το έχει δει αυτό ως η τέλεια ευκαιρία να αγοράσετε XRP με έκπτωση. Το αν θα εξακολουθούν να είναι θαυμαστές του Ripple όταν όλα έχουν ειπωθεί και γίνει είναι επίσης αμφισβητήσιμο.
Εν ολίγοις, το XRP δεν θα πάει στο μηδέν σύντομα, αν και βρίσκεται σε απίστευτα ευάλωτη θέση λόγω της αγωγής της SEC εναντίον του Ripple. Μέχρι τη λήξη της αγωγής, ενδέχεται να μην υπάρχει αρκετό ενδιαφέρον για το έργο για να διατηρηθεί σχετικό.
Για να επιβιώσει το XRP, πρέπει να παραμείνει στα κορυφαία 100 κρυπτονομίσματα με ανώτατο όριο αγοράς - όσο υψηλότερο τόσο το καλύτερο. Εάν το XRP πέσει από τα κορυφαία 100, μπορεί επίσης να μην ληφθεί σοβαρά υπόψη από τους επενδυτές λιανικής κατά τη διάρκεια αυτής της bull bull και θα μπορούσε να εξαφανιστεί ως συνέπεια.
Προτεινόμενη εικόνα μέσω του Shutterstock
Αποποίηση ευθυνών: Αυτές είναι οι απόψεις του συγγραφέα και δεν πρέπει να θεωρούνται επενδυτικές συμβουλές. Οι αναγνώστες πρέπει να κάνουν τη δική τους έρευνα.
Πηγή: https://www.coinbureau.com/analysis/sec-ripple-lawsuit/